PARIS (AFX) - Vallourec, leader mondial des tubes en acier sans
soudure, devrait annoncer mardi un bénéfice net annuel pour la première fois
supérieur au milliard d'euros, mais les analystes scruteront ses prévisions de
marge opérationnelle qui pourrait avoir déjà baissé en 2007.
Le bénéfice net devrait avoir franchi le cap du milliard d'euros en 2007, à
1,001 milliard, selon le consensus établi par Thomson Ibes.
En 2006, il avait quasiment doublé (+93,9%), à 917 millions d'euros, porté
notamment par des hausses de prix et la prise de contrôle de la filiale V et M
Tubes.
Les analystes auront toutefois les yeux rivés sur la marge opérationnelle,
qui pourrait baisser, et sur les perspectives pour 2008.
Les analystes de la Société Générale notamment tablent sur un repli de cette
marge à 28,4%, après un record de 30,1% en 2006.
Le groupe, qui a fourni des prévisions par semestre, estime quant à lui que
la marge du second semestre devrait être proche de celle du premier (29,6%).
Pour 2008, certains analystes estiment que le repli attendu pourrait
perdurer, car Vallourec pourrait avoir des difficultés à appliquer encore des
hausses de tarifs pour compenser la hausse des prix des matières premières et
surtout les effets de changes négatifs.
Quelque "30% des ventes de Vallourec sont libellés en dollar et exportés
depuis l'Europe", soulignent les analystes de Société Générale dans une note à
leurs clients.
Le chiffre d'affaires devrait quant à lui stagner. Lors de la publication de
ses ventes annuelles en février, Vallourec a dit attendre pour 2008 un chiffre
d'affaires "en ligne" avec celui de 2007 (6,141 milliards d'euros), à périmètre
comparable et "malgré le niveau actuel du dollar".
Cette prévision s'entend hors prise en compte de l'acquisition prévue de
trois sociétés de l'américain Grant Prideco pour 800 millions de dollars (555
millions d'euros).
Vallourec a parallèlement fait état de perspectives favorables sur tous ses
marchés, en particulier dans le pétrole et le gaz, qui représente 46% de son
chiffre d'affaires.
Le chiffre d'affaires de 2007 faisait ressortir une croissance de 10,8%
(+12,5% à périmètre comparable), en net ralentissement par rapport à la
progression de 28,7% enregistrée en 2006, jugée "exceptionnelle" par le groupe.
ggy/sde/abl
|