BULLETIN DU MATIN: 5 octobre 2012

A SUIVRE EN FRANCE

Les investisseurs décortiqueront le point de conjoncture de l'Institut national de la statistique et des études économiques (Insee), paru jeudi soir. L'Insee a abaissé sa prévision de croissance en France en 2012 de 0,4% à 0,2%. Aucun indicateur économique ne doit être publié vendredi. Dans l'actualité des entreprises, Air France-KLM publiera les chiffres de son trafic de septembre, LDLC.com versera son dividende annuel et Egide annoncera son chiffre d'affaires du troisième trimestre.

ACTIONS

Les valeurs européennes devraient ouvrir dans le vert vendredi, alors que les investisseurs espèrent constater des chiffres positifs dans le rapport clé sur l'emploi non agricole aux Etats-Unis, attendu à 14h30.

Un climat de prudence a toutefois tempéré jeudi les mouvements d'achat consécutifs aux commentaires rassurants du président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi.

IG Markets prévoit que le CAC 40 s'adjugera 17 points à l'ouverture, à 3.418 points, tandis que le FTSE 100 gagnerait 22 points à 5.850 points. Le DAX 30 est attendu quant à lui en hausse de 31 points, à 7.336 points.

Le président de la BCE, Mario Draghi, a déclaré jeudi que les gouvernements de la zone euro avaient réussi à désarmorcer les craintes d'un éclatement de l'union monétaire et les a appelés à s'attaquer rapidement à l'assainissement des banques en difficulté.

Le banquier central a expliqué que les perspectives économiques étaient moroses, tout en assurant que l'annonce du nouveau plan de rachat d'obligations souveraines de la BCE (OMT) avait permis d'apaiser les tensions sur les marchés financiers, "réduisant ainsi les inquiétudes de voir des scénarios destructeurs se réaliser".

"Il est maintenant essentiel que les gouvernements continuent de mettre en place les étapes nécessaires afin de réduire les déséquilibres budgétaires et [renforcer] le secteur financier", a souligné Mario Draghi.

Le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé ses prévisions de croissance économique pour l'Allemagne, a rapporté le journal allemand Handelsblatt vendredi, citant des sources gouvernementales à Berlin. Il table maintenant sur un taux de croissance de 0,9% pour 2012 et 2013, alors qu'il anticipait en juillet une hausse du PIB de 1% et 1,4% respectivement. Ces prévisions devraient être officiellement publiées mardi, a ajouté le quotidien.

Les contrats à terme de Wall Street gagnent du terrain vendredi. Les valeurs américaines ont clôturé en nette hausse jeudi, soutenues par des statistiques plutôt meilleures que prévu sur les demandes d'allocations chômage et les commandes à l'industrie aux Etats-Unis, de même que par le succès de l'adjudication d'emprunts d'Etat de l'Espagne.

En Asie, les marchés actions progressent vendredi, grâce à des informations positives en provenance d'Europe et des Etats-Unis, alors que l'attention se tourne à présent vers la publication cet après-midi du rapport sur l'emploi non agricole américain.

OBLIGATIONS

Les Bunds et les gilts pourraient ouvrir de manière contrastée vendredi, avant la parution du rapport mensuel sur l'emploi américain.

Comme attendu, la BCE a décidé jeudi de maintenir son taux d'intérêt directeur à 0,75%. Pendant la conférence de presse qui a suivi cette annonce, le président de la banque centrale, Mario Draghi, a répété que l'euro était "irréversible".

Mario "Draghi n'a rien dit de nouveau cette fois-ci. Il a juste martelé que la balle était dans le camp des politiques - et surtout celui du [Premier ministre espagnol Mariano] Rajoy. La BCE n'agira pas tant que l'Espagne n'aura pas conclu [de protocole d'accord sur un programme d'aide financière]", observe James Ashley, chez RBC Capital Markets.

L'Espagne n'a pas besoin d'un sauvetage, a cependant déclaré jeudi le ministre espagnol des Finances, Luis de Guindos, ajoutant que le pays n'avait pas d'autre choix que de réduire son déficit public. "Il y a un malentendu - l'Espagne n'a pas du tout besoin d'un sauvetage", a-t-il affirmé lors d'une conférence à la London School of Economics.

L'Union européenne, la BCE et le Fonds monétaire international (FMI) devraient réduire les taux d'intérêt assortis à la dette de la Grèce à leur égard, pour donner au pays une chance de se redresser, a déclaré jeudi l'Institut de la finance internationale (IIF).

Les obligations d'Etat américaines évoluent peu vendredi. Le mouvement de vente sur le marché s'est accéléré jeudi à la suite de la publication des minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), qui ont rappelé la volonté de la banque centrale américaine d'agir pour soutenir l'économie.

CHANGES

L'euro est resté stable vendredi pendant la séance en Asie, après s'être renforcé jeudi face au dollar, la Banque centrale européenne (BCE) ayant réaffirmé qu'elle était prête à soutenir les marchés des emprunts d'Etat des pays en difficulté de la zone euro.

"D'importantes mesures de soutien sont prêtes à être déployées et cela n'est pas encore vraiment intégré par le marché", indique Michael LaVina, responsable du trading à Faros Trading. "La situation monétaire ne peut pas être plus favorable".

Du côté des Etats-Unis, la plupart des économistes s'attendent à ce que 120.000 emplois nets hors agriculture aient été créés dans le pays en septembre, un nombre supérieur à celui du mois précédent mais inférieur à la moyenne de l'an dernier. Ils prévoient un taux de chômage stable à 8,1%.

Les chiffres de l'emploi non agricole "devraient être assez positifs", d'après Boris Schlossberg, de BK Forex. "Une forte croissance de l'emploi devrait renforcer l'appétit pour le risque, mais si cet indicateur se révèle plus faible que prévu [...] le marché y verra un signe de faiblesse" de l'économie, ajoute-t-il.

PETROLE

Les contrats à terme sur le pétrole brut reculent vendredi, après avoir gagné 4,1% jeudi sous l'effet des interruptions de la production de la raffinerie d'ExxonMobil (XOM) à Baytown, au Texas, et de l'intensification des tensions au Moyen-Orient, les troubles en Syrie risquant de se propager aux pays voisins.

"Le grand plongeon des prix pendant la première partie de la semaine pourrait facilement être annulé à court terme, car les liquidations massives de positions longues sur le WTI semblent s'être essoufflées pour le moment", observe Ritterbusch and Associates dans une note. Les investisseurs attendent maintenant le rapport mensuel sur l'emploi américain.

A 05h00, le contrat de novembre sur le Brent reculait de 25 cents, à 112,33 dollars le baril. Vers 07h20, le contrat de novembre sur le brut léger doux du Nymex perdait 27 cents, à 91,44 dollars le baril.