CAC40: à l'arrêt complet, W-Street en repli malgré Snap +50%
02 Mars 2017 - 06:16PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Le grand sommeil: 0,25% de volatilité
intraday entre 4.960 et 4.973 pour une clôture à 4.964
(+0,05%).
Au lendemain d'une séance intégralement haussière (et presque
furieusement haussière), la Bourse de Paris renoue avec sa
propension à stagner qui dominait depuis la mi-décembre: voici un
nouvel exemple de séance 'ultra-flat' qui prend à contrepied la
théorie de l'amorce du 'grand rattrapage' du retard accumulé sur
Wall Street.
Pas davantage de relais à la hausse pour l'Euro-Stoxx50 qui passe
de +2,1% à -0,15%, dans le sillage du DAX de Francfort et du FTSE
de Londres (quasi stables) qui ne vont nulle part tandis que la
consolidation l'emporte à Amsterdam ou Madrid (-0,25 à -0,35%).
Et c'est exactement pareil à Wall Street où le Dow Jones cède -0,2%
tandis que le Nasdaq s'effrite de -0,4%.
La 1ère cotation de 'Snap' se solde par un 'bang' supersonique
puisque le titre affiche pratiquement +50% à 25$ alors que le prix
de l'IPO avait été fixé à 17$.
Snap affiche une capitalisation implicite de 33Mds$ ce qui se situe
à peu près au niveau de Lafarge ou Crédit Agricole, un peu
au-dessus de Kering, et 30% au-dessus de Renault ou Saint Gobain
(Snap, c'est moins de 400 salariés, soit 80Mns$ de valeur par
salarié !).
Sur le CAC40 ou l'E-Stoxx50, la soudaine proximité des 5.000 et des
3.400 ne donne pas lieu à une vague de prises de bénéfices, les
opérateurs estimant que les places européennes ont encore un gros
retard à combler sur les indices US.
L'inflation en zone Euro est ressortie ce matin à +2% en donnée
brute mais il convient de relativiser cette apparente dérive des
prix puisque l'inflation 'core' reste sage à +0,9%.
'Les opérateurs semblent être à l'aise avec l'idée d'un relèvement
de taux, pas comme il y a deux ans quand la moindre mention à un
resserrement monétaire faisait grimper le dollar et pénalisait les
places boursières', rappelle Chris Weston, stratège chez IG.
'Cette confiance n'est pas la seule manifestation de la volonté de
Donald Trump et de ses promesses fiscales, mais témoigne de
l'amélioration de l'économie mondiale et des résultats des
entreprises', assure l'analyste.
Aux Etats Unis, les inscriptions hebdomadaires aux allocations
chômage à sont ressorties en baisse de -19.000, à 223.000, soit le
plus faible score observé depuis 1973... mais les USA comptent 50%
de population en plus par rapport aux 212 millions d'habitants que
comptait le pays il y a 43 ans !
Aucun impact sur la tendance: toute l'attention des investisseurs
est focalisée sur l'introduction (IPO) de 'SNAP', une opération est
pilotée par Morgan Stanley et Goldman Sachs... et elle n'aurait pas
pu être menée à un meilleur moment dans l'histoire des marchés
US.
Une coïncidence tellement heureuse que certains se demandent si le
rallye de la veille n'aurait pas été orchestré par un 'short
squeeze' qui n'avait pour but que de piéger les vendeurs à
découvert.
Sur le front des valeurs parisiennes, le groupe énergétique Engie
(+8,3%... là aussi, ça ressemble à un 'short squeeze') qui entraine
Véolia (+2,6%) dans son sillage. Cap Gemini grimpe in extremis sur
la 3ème marche du podium avec +1,4%.
Le groupe de matériaux de construction LafargeHolcim (+1%) profite
également de la publication de ses résultats.
Hors CAC40, les investisseurs acclament aussi les résultats annuels
du groupe de communication en extérieur JCDecaux (+4,3%), dans le
haut du SBF120, et saluent ceux de Manitou (+3,5%) et de Bonduelle
(+1,5%).
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