CAC40: de plus en plus décevant alors que W-Street grimpe
14 Décembre 2017 - 5:59PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Triste veille des '4 sorcières 'en Europe,
avec un CAC40 qui s'enfonce au 'fixing' de -0,78% pour finir au
plus bas du jour (à 5.357) alors que tout se déroule très
classiquement à Wall Street où les séances de hausse et les records
absolus avec une régularité de métronome depuis vendredi
dernier.
Mais toujours pas de 'contagion positive' pour les places
européennes qui reculent de -0,7% en moyenne (l'E-Stoxx50 rechute
sur 3.556), malgré une pluie de bons chiffres de part et d'autre de
l'Atlantique depuis ce matin.
Tout se déroule de façon optimale outre-Atlantique avec un Dow
Jones (+0,2%) qui bondit au-delà des 24.640, le S&P500 (+0,2%)
tutoie les 2.670 et le Nasdaq (+0,3%) flirte avec les 6.890
(sécurisant une performance de +28% annuelle).
C'était la 'semaine des banques centrales' et elles n'ont pas
surpris les marchés: ce midi, la BoE puis la BCE ont annoncé
qu'elles laissent leurs taux inchangés, la FED a relevé comme prévu
les siens de 25 points de base hier soir (fourchette 1,25/1,5%), et
se prépare à les augmenter à 3 reprises en 2018, malgré l'absence
de tensions inflationnistes dans l'économie.
Du côté des indicateurs, européens, c'est Noël avec 10 jours
d'avance: l'institut Ifo relève sa prévision de croissance pour
l'Allemagne, de +2% à 2,6% en 2018 (grâce notamment à la hausse des
recettes fiscales); l'indice PMI flash composite de l'activité
globale dans l'Eurozone s'inscrit à 58 (contre 57,5 en novembre),
inscrivant un plus haut de 82 mois, les immatriculations font un
bond de +5,9% dans l'Eurozone en novembre, outre-Manche, les ventes
de détail ressortent en hausse de +1,6% au Royaume Uni contre +0,3%
attendu) avec l'effet 'black friday'.
Aux Etats-Unis, le chiffre des inscriptions hebdomadaires au
chômage recule de -11.000 à 225.000 (4ème semaine d'embellie sur le
front de l'emploi), les prix à l'importation augmentent de +0,7%
('effet prix' sur les ventes d'essence avec + 7,3% sur le mois) et
les ventes au détail progressent de +0,8% au moins de novembre (et
de +1% hors auto).
Les opérateurs s'attendaient à mieux compte tenu de la forte
progression des ventes en ligne constatées pour le 'black
friday'.
Le communiquée de la BCE se veut optimiste sur la croissance : elle
devrait atteindre +2,4% en 2017 dans l'Eurozone. L'inflation va se
redresser graduellement à moyen terme (et tendre vers 2% à
l'horizon 2020) sous la pression des prix de l'énergie et de
l'alimentation mais les taux devraient rester inchangés encore très
longtemps (le marché comprend qu'ils ne bougeront pas avant 12 à 18
mois).
En ce qui concerne le 'QE', il sera réduit comme prévu 2018, mais
pourra être augmenté à tout moment en cas de besoin, la BCE
remplacera également les lignes obligataires arrivant à échéance,
en plus des 30MdsE achetés chaque mois pour soutenir
l'économie.
Enfin, côté valeurs, le CAC40 a été plombé par Vivendi et Technip
FMC (-1,7%) puis Safran (-2,1%).
Le fabricant de moteurs et Dassault Aviation (-2,4%) sont
sanctionnés suite à un décalage du calendrier de certification du
moteur Silvercrest (Safran).
Dassault Aviation a engagé le processus de résiliation du contrat
Silvercrest conduisant à l'arrêt du programme Falcon 5X. Le groupe
a également annoncé le lancement d'un nouvel avion doté de moteurs
Prat & Whitney avec une entrée en service en 2022.
Enfin, Gemalto (-0,2%) a opposé une fin de non-recevoir à l'offre
de rachat d'Atos (-2,7%).
Le spécialiste de la sécurité numérique a en effet estimé qu'elle
ne propose pas de stratégie convaincante, sous-estime
significativement sa valeur, ne répond pas de manière adéquate aux
intérêts de ses différentes parties prenantes et n'apporte pas de
garantie suffisante quant à la réalisation de l'opération.
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