Carrefour: termine en repli, SG a réduit son objectif.
19 Décembre 2014 - 6:41PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Le titre Carrefour a terminé la séance dans
le rouge (-0,4%) alors que Société Générale (SG) a réduit son
objectif de cours de 26 à 24 euros sur l'action du distributeur
français ' du fait de la consolidation de Dia France', sans oublier
les risques liés au partenariat noué avec le brésilien Abilio
Diniz. Les analystes sont toujours d'avis de 'conserver' la
valeur.
Carrefour a annoncé hier un partenariat avec l'acteur brésilien
Abilio Diniz selon lequel le groupe français va céder 10% de sa
filiale brésilienne à Peninsula (le holding d'Abilio Diniz), lequel
disposera ensuite d'une option pour monter à 16% d'ici cinq ans.
Mais le prix de vente (525 millions d'euros) a déçu Société
Générale, même si Abilio Diniz, fondateur du groupe brésilien GPA,
aujourd'hui contrôlé par Casino, semble être un associé de
valeur.
Cependant, Carrefour devrait peu profiter de cette annonce, sa
filiale brésilienne étant déjà jugée 'bien gérée (et dotée d'une
stratégie claire).
De plus, les analystes craignent 'un potentiel conflit d'intérêts
pour Abilio Diniz. Rappelons que la société d'investissement
Peninsula (présidée par Abilio Diniz) disposera de deux sièges au
sein du conseil de Carrefour Brésil et qu'Abilio Diniz est
également président de BRF, un fournisseur brésilien de premier
plan (pour Carrefour Brésil et son principal concurrent, GPA)'.
D'ailleurs, GPA est actuellement contrôlé par un rival de
Carrefour, Casino.
Enfin, la consolidation de Dia France devrait peser sur les
comptes, la perte opérationnelle de cette filiale étant estimée à
40 millions d'euros en 2015 puis 20 millions en 2016. Sans oublier
la concurrence qui fait rage en France, notamment dans le Nord.
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