Information financière trimestrielle
IFRS - Information réglementée - Non auditée
Cegedim : Un troisième
trimestre 2016 marqué par une croissance toujours soutenue du
chiffre d'affaires et un moindre recul de l'EBITDA
-
Chiffre d'affaires en croissance organique de
4,9% au T3 2016
-
Les investissements et les démarrages de clients
en BPO pénalisent momentanément les marges
-
Résultat net positif de 3,4 millions d'euros
contre une perte il y a un an
-
Révision à la hausse des perspectives de
croissance du chiffres d'affaires 2016 et maintien de l'objectif du
niveau d'EBITDA 2016
Disclaimer : en application de la norme IAS
17 concernant l'activité de Cegelease, les contrats de location
sont qualifiés en contrat de location financement entrainant une
correction des chiffres des trimestres 2015 publiés en 2015. Le
lecteur est invité à se reporter à la dernière annexe de ce
communiqué pour un détail complet des corrections effectuées.
L'ensemble des chiffres cités dans ce communiqué tiennent compte de
cette correction. Par ailleurs, l'ensemble des agrégats présentés
dans ce communiqué de presse concernent les activités poursuivies
sauf indication contraire. |
Conférence téléphonique le 29 novembre 2016 à 18h15 (heure
de Paris) |
FR : +33 1 70 77 09 44 |
USA : +1 866 907 5928 |
UK : +44 (0)20 3367 9453 |
Pas de code d'accès requis |
|
|
|
|
Boulogne-Billancourt, le 29
novembre 2016
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre sur
les neuf premiers mois de 2016 un chiffre d'affaires consolidé de
318,3 millions d'euros, en progression de 3,7% en données publiées
et de 4,0% en données organiques par rapport à la même période en
2015. L'EBITDA s'établit à 40,6 millions d'euros sur les neuf
premiers mois de 2016, en recul de 22,4% par rapport à la même
période en 2015.
Au troisième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
s'établit à 102,8 millions d'euros, en croissance de 2,6% en
données publiées et de 4,9% en données organiques. L'EBITDA
s'établit à 14,9 millions d'euros au troisième trimestre de 2016,
en recul de 13,4% par rapport à la même période en 2015.
La transformation du business
model se poursuit et permettra à Cegedim de
bénéficier d'une fidélisation et d'une proximité accrue avec ses
clients, d'une simplification de ses processus opérationnels, du
renforcement de ses offres et de ses positions géographiques. Ces
évolutions permettront également d'augmenter la part de chiffre
d'affaires récurrent, d'assurer sa croissance et sa prédictibilité,
tout en améliorant la profitabilité du Groupe. Durant cette période
d'évolution du business model, la profitabilité se trouve
négativement impactée. Cegedim devrait
commencer à bénéficier des effets positifs de ses investissements,
réorganisations et transformations en 2017, avec un effet plein en
2018.
Signe de la reconnaissance par ses
clients de la pertinence de cette stratégie, Cegedim revoit encore une fois à la hausse son objectif
de chiffre d'affaires 2016 et maintient son objectif d'EBITDA 2016.
Cependant, la signature de contrats BPO pourrait impacter
négativement la profitabilité du quatrième trimestre 2016, puisque
le chiffre d'affaires serait reconnu seulement en 2017.
Compte de résultat
simplifié
|
9M 2016 |
9M 2015 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
318,3 |
100,0% |
306,9 |
100,0% |
+3,7% |
EBITDA |
40,6 |
12,7% |
52,3 |
17,0% |
-22,4% |
Dotation
aux amortissements |
-25,3 |
- |
-22,4 |
- |
+12,7% |
Résultat opérationnel courant |
15,3 |
4,8% |
29,9 |
9,7% |
-48,9% |
Produits et
charges non courants |
-5,7 |
- |
-5,0 |
- |
+14,3% |
Résultat opérationnel |
9,6 |
3,0% |
24,8 |
8,1% |
-61,6% |
Coût de
l'endettement financier net |
-25,2 |
- |
-32,7 |
- |
-22,9% |
Charge
d'impôt |
-1,4 |
- |
-2,5 |
- |
-42,8% |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-15,5 |
-4,9% |
-9,0 |
-2,9% |
-72,9% |
Résultat
net des activités cédées et visant à être cédées |
-1,2 |
|
32,2 |
- |
n.m. |
Résultat
net part du Groupe |
-16,8 |
-5,3% |
23,2 |
7,6% |
n.m. |
Résultat
courant par action |
-0,7 |
|
-0,3 |
|
-146,4% |
Au troisième trimestre 2016,
Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires
consolidé de 102,8 millions d'euros, en progression de 2,6% en
données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises
de 2,3%, le chiffre d'affaires a progressé de 4,9%. Il n'y a pas eu
d'acquisition ni de cession sur la période. En organique, la
division Assurance santé, RH et e-services
progresse de 9,5% alors que la division Professionnels de santé recule de 0,7%.
Sur les neuf premiers mois de
2016, Cegedim a enregistré un chiffre
d'affaires consolidé de 318,3 millions d'euros, en progression
de 3,7% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion
de devises de 1,4% et effet favorable de périmètre de 1,1%, le
chiffre d'affaires a progressé de 4,0%. En organique, la division
Assurance santé, RH et e-services progresse de
9,5% alors que la division Professionnels de
santé recule de 2,3%.
L'EBITDA a
reculé de 11,7 millions d'euros, ou 22,4%, à 40,6 millions d'euros,
avec une marge en recul à 12,7% sur les neuf premiers de 2016
contre 17,0% sur les neuf premiers mois de 2015. Cette évolution de
l'EBITDA résulte des investissements réalisés en ressources
humaines et en innovation afin d'accélérer le basculement des
offres logicielles vers le modèle Cloud et d'assurer le démarrage
des clients en BPO. Il est à noter, que plus de 80% du recul a eu
lieu au premier semestre 2016.
Les
dépréciations ont progressé de 2,9 millions d'euros, passant de
22,4 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2015 à 25,3
millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2016.
L'accroissement de l'amortissement de la R&D sur la période est
de 1,0 million d'euros.
L'EBIT
courant a reculé de 14,6 millions d'euros sur les neuf premiers
mois de 2016, ou 48,9%, à 15,3 millions d'euros. La marge recule de
9,7% sur les neuf premiers mois de 2015 à 4,8% sur les neuf
premiers mois de 2016.
Les éléments
exceptionnels s'établissent à une charge de 5,7 millions sur
les neuf premiers mois de 2016 contre une charge de 5,0 millions
d'euros un an plus tôt. Cette progression résulte principalement de
la hausse des frais de restructurations à la suite de la mise en
place de nouvelles organisations.
Le coût de
l'endettement financier net s'établit à 25,2 millions
d'euros sur les neuf premiers mois de 2016 contre 32,7 millions
d'euros sur les neuf premiers mois de 2015, soit en recul de 7,5
millions d'euros, ou 22,9%. Il représentait 7,9% du chiffre
d'affaires des neuf premiers mois de 2016 contre 10,7% des neuf
premiers mois de 2015. Ce recul reflète la baisse des frais
financiers au deuxième et troisième trimestre à la suite de la
restructuration de la dette en janvier et mars 2016.
La charge
d'impôts s'établit à 1,4 million d'euros sur les neuf premiers
mois de 2016 contre 2,5 millions d'euros sur les neuf premiers mois
de 2015, soit en recul de 1,1 million d'euros, ou 42,8%. Cette
évolution résulte principalement d'un recul de l'impôt sur les
bénéfices.
Ainsi, le
résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit à
une perte de 15,5 millions d'euros sur les neuf premiers mois de
2016 contre une perte de 9,0 millions d'euros à la même période un
an plus tôt. Le résultat net courant par
action s'établit en perte de 0,7 euro sur les neuf premiers
mois de l'année 2016 contre une perte de 0,3 euro un an plus tôt.
Il est à noter que le résultat net des activités
poursuivis du troisième trimestre 2016 ressort positif de 3,4
millions d'euros contre une perte de 0,7 million d'euros un an plus
tôt.
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d'euros |
|
9M 2016 |
9M 2015 |
|
9M 2016 |
9M 2015 |
|
9M 2016 |
9M 2015 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
185,2 |
166,2 |
|
15,4 |
18,0 |
|
26,8 |
29,9 |
Professionnels de santé |
|
130,8 |
138,0 |
|
2,3 |
13,3 |
|
12,1 |
21,8 |
Activités
non réparties |
|
2,3 |
2,8 |
|
-2,4 |
-1,4 |
|
1,6 |
0,6 |
Cegedim |
|
318,3 |
306,9 |
|
15,3 |
29,9 |
|
40,6 |
52,3 |
Sur les neuf
premiers mois de 2016, le chiffre d'affaires de la division
s'établit à 185,2 millions d'euros, en croissance de 11,4% en
données publiées. L'acquisition d'Activus, en juillet 2015 au
Royaume-Uni, a contribué positivement à hauteur de 2,0%. L'effet de
change est quasi inexistant. En données organiques, le chiffre
d'affaires est en progression de 9,5% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 58,2% du chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies contre 54,1% à la même période l'an
dernier.
Au troisième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 60,6 millions d'euros, en croissance de
9,3% en données publiées. Il n'y a pas eu d'impact d'acquisition ni
de cession sur la période. L'effet de change est quasi inexistant.
En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de
9,5% sur la période.
Cette croissance significative du
chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois de 2016 résulte
principalement :
-
De Cegedim Insurance
Solutions porté par la croissance à deux chiffres des activités
de BPO avec iGestion et d'une hausse soutenue
de l'activité de traitement de flux de tiers payant. Le démarrage
de nouveaux clients permet à l'activité logiciels et services
dédiés à l'assurance de personnes de largement compenser l'effet du
basculement en mode Cloud.
-
De la croissance à deux chiffres de l'activité
Cegedim e-business à la suite de la mise en
production de nouveaux clients sur sa plateforme SaaS d'échanges
dématérialisés de données Global Information
Services incluant les plateformes de paiement.
-
Par le démarrage de nombreux clients sur la
plateforme SaaS de gestion des ressources humaines de Cegedim SRH, se traduisant par une croissance à deux
chiffres du chiffre d'affaires.
Sur les neuf
premiers mois de 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 26,8
millions d'euros, en recul de 3,1 millions d'euros, soit 10,4%. La
marge s'établit ainsi à 14,5% contre 18,0% il y a un
an.
Au troisième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 9,0 millions d'euros, en léger recul de 0,2
million d'euros, soit 2,1%. La marge s'établit ainsi à 14,8% contre
16,6% il y a un an.
Ce recul de l'EBITDA a eu lieu
principalement au premier semestre 2016. Au troisième trimestre
l'EBITDA est quasiment stable. Au premier semestre le recul
résultait principalement :
-
Du démarrage de clients en BPO pour iGestion et Cegedim
e-business ;
-
Du basculement en mode SaaS des principales
offres de Cegedim Insurance Solutions et du
démarrage de nouveaux clients et de nouveaux projets ;
-
D'un séquencement différent des campagnes au
premier semestre 2016 par rapport à 2015 pour l'activité RNP.
Il a été partiellement compensé
par la bonne performance de l'activité de traitement des flux de
tiers payant et de Cegedim SRH.
Sur les neuf
premiers mois de 2016, le chiffre d'affaires de la division
s'établit à 130,8 millions d'euros, en recul en données publiées de
5,2%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de
2,9%. Il n'y a pas d'effet périmètre. En données organiques, le
chiffre d'affaires est en recul de 2,3% sur la
période.
La division Professionnels de santé représente 41,1% du chiffre
d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 45,0% à la
même période l'an dernier.
Au troisième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 41,5 millions d'euros, en recul en
données publiées de 5,6%. Les effets de change ont contribué
négativement à hauteur de 4,9%. Il n'y a pas d'effet périmètre. En
données organiques, le chiffre d'affaires est en recul de 0,7% sur
la période.
Ce recul du chiffre d'affaires sur les neuf
premiers mois de 2016 résulte principalement :
-
Du ralentissement de l'activité
d'informatisation des médecins anglais, dans l'attente de la
sortie, début 2017, de l'offre Cloud. Sa commercialisation devrait
permettre de retrouver une dynamique commerciale ;
-
De la commercialisation en France seulement à
partir de septembre 2016 de la nouvelle offre Smart Rx, solution complète de gestion de l'officine
basée sur une architecture hybride, combinant Cloud et local et
permettant le travail en réseau inter-officines et
inter-professionnels de santé. Ainsi, le chiffre d'affaires de
l'activité pharmaciens France devrait retrouver le chemin de la
croissance dans les prochains mois ;
-
De l'impact négatif à court terme du basculement
en mode SaaS des médecins belges.
Cette performance est
contrebalancée principalement par la croissance à deux chiffres
:
Sur les neuf
premiers mois de 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 12,1
millions d'euros, en recul de 9,6 millions d'euros, soit 44,3%. La
marge s'établit ainsi à 9.3% contre 15,8% il y a un
an.
Au troisième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 4,7 millions d'euros, en recul de 2,9 millions
d'euros, soit 38,2%. La marge s'établit ainsi à 11,4% contre 17,3%
il y a un an.
Ce recul de l'EBITDA résulte
principalement d'investissements réalisés afin d'assurer la
croissance future. En effet, le Groupe a été pénalisé
principalement par les investissements réalisés :
-
En France pour le développement de la nouvelle
offre hybride pour les officines ;
-
Aux USA sur les activités RCM (Revenue Cycle
Management) et EHR en mode SaaS ;
-
Au Royaume-Uni afin de disposer en 2017 d'une
offre en mode SaaS à destination des médecins.
Enfin, le basculement des médecins
belges vers une offre SaaS et la réorganisation durant l'été de
l'activité aux USA pénalisent l'EBITDA à court terme.
Sur les neuf
premiers mois de 2016, le chiffre d'affaires de la division
s'établit à 2,3 millions d'euros, en recul de 15,4% en données
publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune
variation de périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies contre 0,9% à la même période l'an
dernier.
Au troisième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 0,8 million d'euros, en recul de 8,7% en
données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et
aucune variation de périmètre.
Cette évolution reflète un retour
à un niveau de facturation normal.
Sur les neuf
premiers mois de 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 1,6
million d'euros, en progression de 1,0 million d'euros, par rapport
à il y a un an. Au troisième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 1,2 million d'euros, en progression de 0,8
million d'euros par rapport à il y a un an.
Ressources financières
Le total du bilan
consolidé de Cegedim s'élevait, au 30
septembre 2016, à 659,9 millions d'euros.
Les écarts
d'acquisition représentaient 183,8 millions d'euros au 30
septembre 2016 contre 188,5 millions d'euros à fin 2015. Ce recul
de 4,7 millions, soit de 2,5%, s'explique principalement par le
renforcement de l'euro vis-à-vis de la Livre Sterling pour 4,8
millions d'euros. Les écarts d'acquisition représentaient 27,9% du
total du bilan au 30 septembre 2016, contre 21,8% au
31 décembre 2015.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie s'établissaient à 9,1 millions
d'euros au 30 septembre 2016, en recul de 222,2 millions d'euros
par rapport au 31 décembre 2015. Ce recul résulte principalement du
remboursement anticipé de l'emprunt obligataire 2020 pour un
nominal de 340,1 millions d'euros, du payement de la prime de
remboursement anticipé pour 15,9 millions d'euros et d'une
dégradation de la variation du BFR de 9,8 millions d'euros
partiellement compensé par le tirage de 169,0 million d'euros de la
facilité de crédit revolver de 200,0 millions d'euros. La
trésorerie et équivalents de trésorerie représentaient 1,4% du
total bilan au 30 septembre 2016 contre 26,8% au 31 décembre
2015.
Les capitaux
propres ont reculé de 32,7 millions d'euros, soit 14,3%,
s'établissant à 195,4 millions d'euros au 30 septembre 2016
contre 228,1 millions d'euros au 31 décembre 2015. Ils
représentaient 29,6% du total bilan à fin septembre 2016, contre
26,4% à fin décembre 2015.
La dette
financière nette s'est établie à 215,6 millions d'euros à la
fin septembre 2016 en progression de 48,0 millions d'euros par
rapport à fin décembre 2015. Elle représentait 110,3% des capitaux
propres du Groupe au 30 septembre 2016.
Avant coût de
l'endettement financier net et impôts, la capacité
d'autofinancement a atteint 44,6 millions d'euros au 30
septembre 2016 contre 51,5 millions d'euros au 30 septembre
2015.
Faits marquants de la
période
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
En janvier 2016, le Groupe a mis
en place une nouvelle facilité de crédit sous la forme d'un RCF de
200 millions d'euros sur 5 ans. Le taux d'intérêt appliqué pour
cette facilité de crédit est égal à Euribor plus une marge.
L'Euribor est au choix de Cegedim à 1, 3 ou 6 mois sachant qu'en
cas d'Euribor négatif, il est considéré comme étant égal à 0. La
marge varie entre 0,70% et 1,40% en fonction du ratio de levier
calculé semestriellement en juin et décembre (cf. Point 2.4.1.1
page 14 du rapport financier semestriel 2016).
Le 1er avril 2016,
Cegedim a exercé son option de call sur l'intégralité de l'emprunt
obligataire 6,75% à échéance 2020, code ISIN XS0906984272 et
XS0906984355, pour un montant total en principal de 314 814 000,00
euros et au prix de 105,0625% soit une prime totale de
15 937 458,75 euros. La société a procédé à
l'annulation de ces titres. L'opération a été financée par un
tirage partiel du RCF négocié en janvier 2016 combiné au produit de
cession à IMS Health. A l'issue de l'opération, l'endettement du
Groupe est constitué du prêt subordonné FCB pour 45,1 millions
d'euros, du tirage partiel du RCF de 200 millions d'euros et de
facilités de découverts.
A la suite de l'annonce de
l'opération de remboursement de l'intégralité de l'emprunt
obligataire 6,75% à échéance 2020, l'agence de notation Standard
and Poor's a revu à la hausse le 28 avril 2016, la notation de
Cegedim qui s'établit désormais à BB, perspective stable.
Opérations et événements
importants post clôture
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la
connaissance de la société, aucun évènement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Cegedim, a
annoncé le 2 novembre 2016 la signature d'un protocole
d'acquisition de Futuramedia Group. Cette
transaction renforce l'offre digitale de sa filiale RNP, spécialiste de l'affichage en pharmacie en
France.
Futuramedia
Group a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires d'environ
5,4 millions d'euros, aura un effet relutif sur les marges du
Groupe Cegedim et contribuera au périmètre de
consolidation du Groupe à compter du 1er décembre
2016.
Le fonds de commerce Kadrige a été
cédé à IMS Health le 9 novembre 2016.
Perspectives
Cegedim revoit en hausse son objectif de chiffre
d'affaires et maintient celui d'EBITDA malgré un environnement
économique incertain et un contexte géopolitique difficile. Ainsi
pour 2016, Cegedim anticipe :
-
Une croissance en organique de son chiffre
d'affaires des activités poursuivies de 4% contre au moins 3%
auparavant.
-
Un EBITDA en retrait de 10 millions d'euros par
rapport à 2015. Cependant, la signature de contrats de BPO pourrait
avoir un impact sur la profitabilité du Groupe au quatrième
trimestre 2016 puisque le chiffre d'affaires ne sera reconnu qu'en
2017.
Cegedim devrait commencer à bénéficier des effets
positifs de ses investissements, réorganisations et transformations
en 2017, avec un effet plein en 2018.
En 2016, le Groupe a réalisé l'acquisition de la
société Futuramedia et n'anticipe pas d'acquisitions
significatives. Enfin le Groupe ne communique pas de prévisions ni
d'estimations du bénéfice.
En 2015, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de
15,1% au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de 19,2% à
l'EBIT consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale,
comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact
sur la marge d'EBIT consolidée du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas
identifié de programme européen majeur et considère que la
politique de santé conduite au Royaume-Uni ne sera que
marginalement impactée par le Brexit.
A partir de 2017, Cegedim envisage de publier
uniquement les résultats annuels et semestriels. Le chiffre
d'affaires continuerait à être publié en trimestriel.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux
points 2.4 « Risques » 3.7 « Perspectives » du Document de
Référence 2015 déposé auprès de l'AMF le 31 mars 2016 ainsi qu'au
point 2.4 « Facteurs de risques » du Rapport Financier
Intermédiaire des neuf premiers mois de 2016.
|
14 Janvier 2016, à 13h30
26 janvier 2017 après bourse
22 mars 2017 après bourse
23 mars 2017 à 10h00
27 avril 2017 après bourse |
7ème Investor
Summit
Chiffre d'affaires 2016
Résultats 2016
Réunion SFAF
Chiffre d'affaires du T1 2017 |
Agenda financier
29 novembre 2016, à 18h15
(heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
La présentation du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2016
est disponible :
Sur le site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR,
téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Numéros d'appel : |
France : +33 1 70 77 09 44
États-Unis : +1 866 907
5928
Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367
9453 |
Pas de Code d'accès requis |
Informations
additionnelles
Le Comité
d'Audit s'est réuni le 25 novembre 2016 et le Conseil
d'Administration le 29 novembre 2016 pour examiner les comptes
consolidés des neuf premiers mois de 2016. |
|
Le rapport financier intermédiaire du
troisième trimestre 2016 est disponible sur :
En français :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
En anglais :
http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx
Téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Annexes
Etats financiers consolidés au 30
septembre 2016
En
milliers d'euros |
30.09.2016 |
31.12.2015(1) |
Ecarts d'acquisition |
183 814 |
188 548 |
Frais de
développement |
38 719 |
16 923 |
Autres
immobilisations incorporelles |
96 157 |
108
166 |
Immobilisations Incorporelles |
134 876 |
125 089 |
Terrains |
459 |
459 |
Constructions |
4 824 |
5 021 |
Autres
immobilisations corporelles |
20 123 |
16 574 |
Immobilisations en cours |
684 |
51 |
Immobilisations Corporelles |
26 090 |
22 107 |
Titres de
participation |
1 098 |
1 098 |
Prêts |
3 138 |
3 146 |
Autres
immobilisations financières |
5 719 |
5 730 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
9 956 |
9 973 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
9 780 |
10 105 |
État -
Impôt différé |
29 672 |
28 722 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
26 916 |
26 544 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
407 |
1 132 |
Actif non courant |
421 511 |
412 219 |
En cours
de service |
- |
0 |
Marchandises |
10 429 |
8 978 |
Avances,
acomptes sur commandes |
1 012 |
218 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
155
039 |
161
923 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
48 929 |
32 209 |
Equivalents de trésorerie |
8 000 |
153
001 |
Trésorerie |
1 142 |
78 298 |
Charges
constatées d'avance |
13 023 |
16 666 |
Actif courant |
237 575 |
451 293 |
Actifs
des activités destinées à être cédées |
840 |
768 |
Total Actif |
659 925 |
864 280 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.09.2016 |
31.12.2015(1) |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
202
113 |
139
287 |
Ecart de
conversion Groupe |
-3 283 |
8 469 |
Résultat
Groupe |
-16
782 |
66 957 |
Capitaux propres part du Groupe |
195 384 |
228 051 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
9 |
39 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
10 |
41 |
Intérêts
minoritaires |
19 |
79 |
Capitaux propres |
195 403 |
228 130 |
Dettes
financières |
220
518 |
51 723 |
Instruments financiers |
2 517 |
3 877 |
Dépôts
différés passifs |
6 131 |
6 731 |
Provisions |
26 064 |
19 307 |
Autres
passifs |
13 208 |
14 376 |
Passifs non courants |
268 439 |
96 014 |
Dettes
financières |
4 242 |
347
213 |
Instruments financiers |
5 |
5 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
49 858 |
54 470 |
Dettes
fiscales et sociales |
60 623 |
70 632 |
Provisions |
2 930 |
2 333 |
Autres
passifs |
77 457 |
61 657 |
Passif courant |
195 116 |
536 311 |
Passif
des activités décidées à être cédées |
968 |
3 823 |
Total Passif |
659 925 |
864 280 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.09.2016 |
30.09.2015(1) |
Chiffre d'affaires |
318 345 |
306 889 |
Autres
produits de l'activité |
- |
- |
Achats
consommés |
-24
704 |
-26
600 |
Charges
externes |
-93
962 |
-81
696 |
Impôts et
taxes |
-5 469 |
-7 858 |
Frais de
personnel |
-150
447 |
-136
258 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-2 952 |
-2 739 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
-249 |
555 |
EBITDA |
40 562 |
52 294 |
Dotations
aux amortissements |
-25
295 |
-22
444 |
Résultat opérationnel courant |
15 267 |
29 850 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-5 717 |
-5 003 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-5 517 |
-5 003 |
Résultat opérationnel |
9 550 |
24 847 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
1 056 |
1 202 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-27
215 |
-32
775 |
Autres
produits et charges financiers |
914 |
-1 153 |
Coût de l'endettement financier net |
-25 245 |
-32 726 |
Impôts sur
les bénéfices |
-579 |
-2 134 |
Impôts
différés |
-867 |
-394 |
Total d'impôt |
-1 446 |
-2 528 |
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
1 613 |
1 428 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-15
528 |
-8
979 |
Résultat
net des activités cédées |
-1
244 |
32
186 |
Résultat
net consolidé |
-16
772 |
23
207 |
Part du Groupe |
-16 782 |
23 217 |
Intérêts
minoritaires |
10 |
-10 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
13 955 230 |
13 934 479 |
Résultat courant par action (en euros) |
-0,7 |
-0,3 |
Résultat par action (en euros) |
-1,2 |
1,7 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
-1,2 |
1,7 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.09.2016 |
30.09.2015(1) |
Résultat
net consolidé |
-16
772 |
23 207 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 613 |
-1 470 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
36 395 |
22 929 |
Plus ou
moins values de cession |
-86 |
-30
687 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net
et impôt |
17 925 |
13 979 |
Coût de
l'endettement financier net |
25 262 |
31 758 |
Charges
d'impôt |
1 448 |
5 744 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net
et impôt |
44 636 |
51 481 |
Impôt
versé |
-3 743 |
-9 877 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : besoin |
-9 849 |
-23
097 |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
31 044 |
18 507 |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
2 019 |
5 177 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-33
667 |
-30
381 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-10
496 |
-9 731 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
699 |
1 532 |
Cessions
d'immobilisations financières |
-265 |
1 604 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
-1 448 |
319
370 |
Dividendes
reçus des sociétés mises en équivalence |
- |
81 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
-45 177 |
282 475 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-13 |
-7 482 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-87 |
-69 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions
d'emprunts |
169
000 |
- |
Remboursements d'emprunts |
-340
259 |
-144
457 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-31
630 |
-41
530 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-995 |
-643 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-203 971 |
-186 699 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-16 |
-850 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-218 104 |
114 283 |
Incidence
des variations de cours des devises |
-954 |
2 850 |
Variation de trésorerie |
-219 057 |
117 133 |
Trésorerie nette d'ouverture |
228
120 |
99
715 |
Trésorerie nette de clôture |
9 062 |
216
848 |
(1)
Retraité à la suite de la requalification des contrats de location
en contrats de location financement au sein de l'activité
Cegelease.
Cegelease est
une filiale à 100% de Cegedim qui propose depuis 2001 des offres de
location financière au travers de contrats principalement destinés
aux officines pharmaceutiques et aux professionnels de santé en
France.
A l'origine, ces solutions de
location s'adressaient aux pharmaciens clients du Groupe Cegedim qui souhaitaient louer, plutôt
qu'acheter comptant, leurs logiciels de gestion
d'officine.
Au fil du temps, l'activité de la
société Cegelease a évolué, passant de
revendeur exclusif des produits développés par le Groupe, à broker
de contrats de location multi-solutions (concernant des produits du
Groupe mais aussi de sociétés tierces) et multi-clients (certains
clients n'étant pas communs à d'autres filiales du Groupe).
A la suite de la cession des
activités CRM et données stratégiques à IMS
Health, Cegedim a procédé à une revue
approfondie de ces activités. Cette revue s'est traduite par la
requalification conformément à la norme IAS 17 lors de la
publication des comptes 2015 le 23 mars 2016.
Les impacts sur les comptes
antérieurement publiée sont présentés au point 1.3 du Chapitre 4.4
de la page 89 à la page 94 du Document de référence 2015 déposé
auprès de l'AMF le 31 mars 2016 ainsi que dans le Rapport Financier
Trimestriel du premier trimestre 2016 au point 2.5.1 page 17 à 18,
dans le Rapport Financier Trimestriel du deuxième trimestre au
point 2.5.1 page 17 et dans le Rapport Financier Trimestriel du
troisième trimestre au point 2.5.1 page 17.
Les impacts chiffrés sur les
comptes des neuf premiers mois de 2015 sont présentés ci-après
:
En
milliers d'euros |
30.09.2015
Publié(1) |
Correction Cegelease |
30.09.2015 pour comparatif |
Chiffre d'affaires |
365 270 |
-58 381 |
306 889 |
Autres
produits de l'activité |
- |
- |
- |
Achats
consommés |
-64
883 |
38 284 |
-26
600 |
Charges
externes |
-92
014 |
10 318 |
-81
696 |
Impôts et
taxes |
-7 858 |
- |
-7 858 |
Frais de
personnel |
-136
258 |
- |
-136
258 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-2 739 |
- |
-2 739 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
- |
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
555 |
- |
555 |
EBITDA |
62 073 |
-9 780 |
52 294 |
Dotation
aux amortissements |
-32
047 |
9 603 |
-22
444 |
Résultat opérationnel courant |
30 026 |
-176 |
29 850 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-5 003 |
- |
-5 003 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-5 003 |
- |
-5 003 |
Résultat opérationnel |
25 024 |
-176 |
24 847 |
Produits
de trésorerie et d'équivalents de trésorerie |
1 202 |
- |
1 202 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-32
775 |
- |
-32
775 |
Autres
produits et charges financiers |
-1 153 |
- |
-1 153 |
Coût de l'endettement financier net |
-32 726 |
- |
-32 726 |
Impôts sur
les bénéfices |
-2 134 |
- |
-2 134 |
Impôts
différées |
-461 |
67 |
-394 |
Total d'impôts |
-2 595 |
67 |
-2 528 |
Quote-part
du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
1 428 |
- |
1 428 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-8 869 |
-109 |
-8 979 |
Résultat
net des activités cédées |
32 185 |
- |
32 186 |
Résultat
net consolidé |
23
316 |
-109 |
23
207 |
Part du Groupe |
23 326 |
-109 |
23 217 |
Intérêts
minoritaires |
-10 |
|
-10 |
(1)
Retraité de l'impact IFRS 5 de Cegedim Kadrige
En
milliers d'euros |
30.09.2015
Publié (1) |
Correction Cegelease |
30.09.2015 pour comparatif |
Résultat net consolidé |
23 316 |
-109 |
23 207 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 470 |
- |
-1 470 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
32 532 |
-9 603 |
22 929 |
Plus ou
moins-values de cession |
-30
687 |
- |
-30
687 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt |
23 691 |
-9 712 |
13 979 |
Coût de
l'endettement financier net |
31 758 |
- |
31 758 |
Charges
d'impôt |
5 811 |
-67 |
5 744 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt |
61 260 |
-9 779 |
51 481 |
Impôt
versé |
-9 877 |
- |
-9 877 |
Variation
du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité : Besoin |
-21
370 |
-1 727 |
-23
097 |
Variation
du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité : Dégagement |
|
|
|
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation du besoin en fond de roulement |
30 013 |
-11 506 |
18 507 |
Dont flux nets de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
5 177 |
- |
5 177 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-30
615 |
234 |
-30
381 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-21
003 |
11 272 |
-9 731 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
1 532 |
- |
1 532 |
Cessions
d'immobilisations financières |
1 604 |
- |
1 604 |
Incidence
des variations de périmètre |
319
370 |
- |
319
370 |
Dividendes
reçus hors Groupe |
81 |
- |
81 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement |
270 969 |
11 506 |
282 475 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-7 482 |
- |
-7 482 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-69 |
- |
-69 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
- |
Émissions
d'emprunts |
- |
- |
- |
Remboursements d'emprunts |
-144
457 |
- |
-144
457 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-41
530 |
- |
-41
530 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-643 |
- |
-643 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement |
-186 699 |
- |
-186 699 |
Dont flux nets de trésorerie liée aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-850 |
- |
-850 |
Variation de trésorerie hors effet devises |
114 283 |
- |
114 283 |
Incidence
des variations de cours des devises |
2 850 |
- |
2 850 |
Variation de trésorerie |
117 133 |
- |
117 133 |
Trésorerie nette d'ouverture |
99
715 |
- |
99
715 |
Trésorerie nette de clôture |
216
848 |
- |
216
848 |
(1)
Retraité de l'impact IFRS 5 de Cegedim Kadrige
en millions d'euros |
|
30.09.2015
publié |
Impact IFRS 5 Cegedim Kadrige (1) |
Correction contrats de location (2) |
Regroupement de divisions (3) |
30.09.2015
retraité |
Assurance santé, RH et e-services |
|
167,5 |
-1,3 |
- |
- |
166,2 |
Professionnels de santé |
|
113,0 |
- |
- |
24,9 |
137,9 |
Cegelease |
|
83,3 |
- |
-58,4 |
-24,9 |
- |
Activités
non réparties |
|
2,8 |
- |
- |
- |
2,8 |
Cegedim |
|
366,6 |
-1,3 |
-58,4 |
0 |
306,9 |
(1)
Le Groupe Cegedim a décidé de céder la société Cegedim Kadrige et
fait donc apparaître l'incidence de cette activité dans des postes
séparés du compte de résultat et du bilan consolidés, conformément
à la norme IFRS 5.
(2)
La correction du traitement comptable des contrats portés, ainsi
que des contrats cédés avec mandat de gestion et des contrats
adossés, impacte négativement le chiffre d'affaires consolidé des
neuf premiers mois de 2015 précédemment publié de 58,4
M€.
(3) Les activités de location
représentant moins de 10% du chiffre d'affaires et de l'EBITDA du
Groupe, le reporting interne du Groupe ne suit plus ces activités
de façon séparée. Elles sont classées au sein du secteur «
Professionnels de santé », comme c'était le cas à la clôture
annuelle 2014.
Activités non réparties :
Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au
statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux
divisions du Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA
est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme
le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions
en circulation.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : à périmètre et
changes constants
Croissance interne : la croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : la croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim. |
|
EBIT courant : il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les
amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D»
désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : le Free cash flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : est définie comme étant
le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : est définie
comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.
Trésorerie nette : est définie comme
étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie
moins le montant des découverts bancaires.
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Glossaire
A propos de
Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 000 collaborateurs dans
11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 426 millions d'euros
en 2015.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
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Communication
et Relations Médias
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Cegedim
Directeur des Investissements
et Responsable Relations Investisseurs
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Guillaume DE CHAMISSO
Agence PRPA
Consultant Médias
Tél. : +33 (0)1 77 35 60 99
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Source: Cegedim SA via Globenewswire
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