Un rachat d'Innogy permettrait une revalorisation de ses pairs allemands
14 Mars 2017 - 3:12PM
Dow Jones News
FRANCFORT (Agefi-Dow Jones)--Une offre d'achat réussie d'Engie
(ENGI.FR) sur Innogy (IGY.XE) entraînerait une revalorisation non
seulement du spécialiste allemand des énergies renouvelables, mais
aussi de RWE (RWE.XE), Uniper (UN01.XE) et E.ON (EOAN.XE), car les
opérations de fusions-acquisitions dans le secteur des services aux
collectivités se font généralement sur la base d'un multiple valeur
d'entreprise/Ebitda de 9 ou 10, indique Goldman Sachs. En se
fondant sur la valeur d'Innogy dans les comptes de RWE, toute
hausse de 10% de la valorisation d'Innogy entraînerait un bond de
17% de la valorisation de RWE. Une cession d'Innogy permettrait à
RWE de réaliser des acquisitions dans le secteur de l'électricité
traditionnelle. Uniper, qui est spécialisé dans ce domaine,
pourrait constituer une cible d'acquisition. Une cession réussie
d'Innogy pourrait également attirer l'attention des investisseurs
sur E.ON, dont le mix d'activités est similaire à celui d'Innogy
mais qui présente une décote de 40% par rapport au ratio cours sur
bénéfices 2017 estimé par les analystes de Goldman Sachs. L'action
RWE bondit de 8,3%, Innogy grimpe de 7,2%, E.ON gagne 1,4% et
Uniper s'adjuge 4%. Engie, en revanche, cède 1,4%.
-Ulrike Dauer, Dow Jones Newswires (Version française Valérie
Venck) ed : LBO
(END) Dow Jones Newswires
March 14, 2017 09:52 ET (13:52 GMT)
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