Un rachat de la filiale de télécommunications de Bouygues (EN.FR), Bouygues Telecom, par Numericable-SFR (NUM.FR) est "très probable" en 2015, estiment les analystes de Berenberg, qui se montrent néanmoins sceptiques sur les bienfaits d'une consolidation du marché français des télécoms. "La consolidation du marché français ne se traduira pas nécessairement par des gains de parts de marché", estiment-ils. Dans le scénario d'un rachat de Bouygues Telecom par Numericable, Iliad (ILD.FR) devrait se montrer encore plus offensif en matière d'offres dans la téléphonie mobile, estime Berengerg. Si l'opérateur parvient ainsi à gagner une part de marché de 5%, le rachat de Bouygues Telecom par Numericable s'avérerait neutre ou négatif pour Orange (ORA.FR) et aurait des implications neutres à positives pour Numericable-SFR. Les conséquences seraient entièrement positives pour Iliad, selon Berenberg, qui retient l'opérateur comme sa valeur préférée dans le secteur. (blandine.henault@wsj.com)