Par Réjane reibaud,

Newsmanagers

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les marchés ont été moins euphoriques qu'au premier tour, après l'élection définitive d'Emmanuel Macron à la présidence française dimanche dernier. Les gérants avaient largement anticipé le résultat et se sont voulus plus sélectifs en matière d'investissements. Les critères fondamentaux sur les entreprises semblent faire enfin leur retour.

Cette semaine a aussi été marquée par quelques résultats de grandes sociétés de gestion. Outre Natixis Global Asset Management, dont l'activité américaine renoue avec une collecte positive, on notera la publication des chiffres d'Axa dont l'activité de gestion a collecté 3 milliards d'euros sur les trois premiers mois de l'année, essentiellement grâce à sa filiale Axa IM. A l'inverse de Natixis GAM, la filiale américaine d'Axa, Alliance Bernstein, a vu sa collecte proche de zéro pendant la même période. Après le remaniement de sa direction il y a quelques jours, d'autres changements sont à venir. L'assureur va en effet coter en Bourse ses activités américaines qui comprennent sa participation de 64% dans Alliance Bernstein.

Les grandes manœuvres stratégiques ne se sont pas arrêtées là. Hors de nos frontières, Standard Life et Aberdeen ont fourni davantage de précisions sur la fusion entre les deux groupes. Comme cela était à craindre, cette union entre Ecossais passera par la suppression de 800 postes.

En Italie par contre, place au développement. L'assureur Generali veut organiser son métier de gestion d'actifs sous forme de plateforme multiboutiques et se positionner comme un consolidateur du secteur. Objectif : tripler les profits de l'activité d'ici 2020.

L'industrie de la gestion a toutefois, encore et toujours, des points sensibles d'amélioration dans son activité. Selon une étude de Cerulli, elle s'intéresse trop peu aux contraintes de ses grands clients assureurs. A l'heure où la concurrence avec la gestion passive bat son plein, voilà un bel axe de développement dont elle aurait intérêt à profiter.

Autre axe d'amélioration : la rémunération des gérants. Une étude de Morningstar déplore en effet que les bonus restent majoritairement basés sur les performances à court terme des fonds. Mais bizarrement, là non plus, pas d'euphorie des principaux concernés pour changer les choses...

-Réjane Reibaud, Newsmanagers. ed: VLV

Newsmanagers est le service d'information dédié à la gestion d'actifs du groupe L'Agefi, propriétaire de l'agence Agefi-Dow Jones.

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May 12, 2017 11:01 ET (15:01 GMT)

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