Premier semestre
2016
Ipsos en
mouvement
***
Chiffre d'affaires : 833,6 millions
d'euros
Croissance organique + 3,3 %
Nouveaux Services + 24 %
Génération de cash et résultat en progression
Paris, 26 juillet
2016 - Au premier semestre 2016, le chiffre d'affaires d'Ipsos
s'établit à 833,6 millions d'euros pratiquement stable par
comparaison avec la même période de 2015. Les effets de change sont
négatifs de
4,5 % sur le semestre, un peu plus que compensés par des effets de
périmètre à 1,3 % grâce à l'intégration de RDA à Détroit depuis le
1er juillet 2015
et surtout grâce à une croissance organique de + 3,3 %.
Les résultats du seul deuxième
trimestre (3% de croissance organique) confirment en fait
l'observation faite à l'issue du trimestre précédent : en 2016
Ipsos retrouve une croissance organique de son chiffre d'affaires
qui est significative par son ampleur et sa durée, satisfaisante
par son contenu (les « Nouveaux Services » représentent
2/3 de la croissance totale) et saine puisqu'elle s'accompagne
aussi d'une amélioration d'indicateurs plus strictement financiers
tels que la génération de cash flows libres.
Évolution de
l'activité par région et lignes de métier
Contribution au Chiffre d'affaires consolidé par zone
géographique
(en millions d'euros) |
1er semestre
2016 |
1er semestre 2015 |
Évolution 2016/2015 |
Croissance organique |
Europe,
Moyen Orient et Afrique |
360,0 |
369,7 |
- 2,6
% |
1,5 % |
Amériques |
330,4 |
326,2 |
1,3 % |
3 % |
Asie-Pacifique |
143,1 |
137,0 |
4,5 % |
8 % |
Chiffre d'affaires semestriel |
833,6 |
832,9 |
0,1 % |
3,3 % |
En 2016, tous les territoires
progressent. C'est vrai des régions qui enregistrent des
performances convenables (EMEA), bonnes (Amériques) voire
excellentes (Asie-Pacifique). C'est également vrai par type de
marché : les plus développés progressent, toujours à taux de
change et périmètre constants, de 2,8 % portés par les États-Unis,
le Japon et l'Australie entre autres.
C'est aussi le cas des marchés émergents qui, en 2015, pénalisaient
les résultats d'Ipsos, notamment la Russie, le Brésil et le
Moyen-Orient en raison des conséquences des crises qui les
frappaient. Au premier semestre 2016, au contraire, les marchés
émergents ont en moyenne crû de 4,4 % donc mieux que les marchés
développés, ce qui était attendu, et beaucoup mieux que l'année
dernière, ce qui était espéré.
Contribution au Chiffre d'affaires consolidé par ligne de
métier
(en millions d'euros) |
1er semestre 2016 |
1er semestre 2015 |
Évolution 2016/2015 |
Croissance organique |
Études
Médias et Expression des marques |
182,7 |
193,3 |
- 5,5
% |
- 1 % |
Études
Marketing |
447,8 |
446,5 |
0,3 % |
4 % |
Études
d'Opinion et Recherche sociale |
85,8 |
86,6 |
- 0,8
% |
4 % |
Études
pour la gestion de la Relation Client / Salarié |
117,2 |
106,5 |
10,0
% |
7 % |
Chiffre d'affaires semestriel |
833,6 |
832,9 |
0,1 % |
3,3 % |
De même, toutes les lignes de
métier améliorent leur performance d'une période à l'autre. Celles
qui progressaient en 2015 voient leur croissance s'améliorer en
2016. C'est le cas des études marketing, de
+ 0,5 % à + 4 %, des études d'opinion, de + 2 % à + 4 %, et des
programmes liés à la gestion de la relation client (de + 0,5 % à +
7 % : un record pour l'évolution semestrielle d'une ligne de
métier depuis 2011 !). Ipsos Connect, qui gère depuis 2015 au
sein d'une même organisation les études liées aux contenus
publicitaires et celles liées aux canaux digitaux et traditionnels,
avait connu pour sa première année d'existence des débuts
difficiles avec une régression de 6,5 % de son activité à périmètre
et taux de change constants. 2016 sera une année de stabilisation.
Au premier semestre, l'activité est presque stable avec une
évolution organique de - 1 %, point bas de l'évolution
attendue.
Performances
financières
Compte de
résultat résumé
En
millions d'euros |
S1 2016 |
S1 2015 |
Variation |
S1 2016 / S1 2015 |
Chiffre
d'affaires |
833,6 |
832,9 |
0,1 % |
Marge brute |
545,0 |
536,4 |
1,6 % |
Marge brute / CA |
65,4 % |
64,4 % |
- |
Marge opérationnelle |
53,8 |
46,8 |
14,9 % |
Marge opérationnelle/ CA |
6,5 % |
5,6 % |
- |
Autres
charges et produits non courants et non récurrents |
8,7 |
(11,2) |
- |
Charge de
financement |
(10,2) |
(12,1) |
- |
Impôts |
(12,4) |
(4,5) |
- |
Résultat net ajusté*
part du groupe |
33,0 |
30,5 |
8,2 % |
* Le
résultat net ajusté est calculé avant les éléments non monétaires
liés à l'IFRS 2 (rémunérations en actions), avant l'amortissement
des incorporels liés aux acquisitions (relations clients), avant
les impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont
l'amortissement est déductible dans certains pays et avant l'impact
net d'impôts des autres produits et charges non courants. |
La marge
brute (qui se calcule en retranchant du chiffre d'affaires des
coûts directs variables et externes liés à l'exécution des
contrats) croît de 1,6 %. Elle poursuit sa progression et s'établit
à 65,4 % contre 64,4 % au premier semestre 2015, sous le double
effet de la digitalisation de la collecte de données et de la
croissance des Nouveaux Services dont les marges brutes sont
souvent plus élevées ; elle est aussi le signe d'une bonne capacité
à maintenir les prix dans tous les pays.
En ce qui concerne les coûts
d'exploitation, la masse salariale est en
hausse de 1,0 % et diminue légèrement en pourcentage du chiffre
d'affaires et de la marge brute.
Le coût des rémunérations variables en action passe de 5,9 à 5,0
millions d'euros. Comme prévu, le programme ayant atteint son plein
régime en 2014 ne pèse plus sur l'évolution du taux de marge
opérationnelle.
Les frais
généraux sont maîtrisés et diminuent de 2,4 %.
Les coûts
opérationnels devraient enregistrer au deuxième semestre
quelques charges supplémentaires en relation avec le programme «
New Way » pour lequel Ipsos a prévu 10 millions d'euros
d'investissement supplémentaires courants en 2016 : 4,4 millions
ont été dépensés au premier semestre 2016 dont 45 % en masse
salariale et 55 % en frais généraux.
Les autres
charges et produits opérationnels incluent principalement des
effets de change transactionnels sur les postes du compte
d'exploitation, qui sont négatifs de 0,2 millions d'euros sur le
semestre alors qu'ils étaient positifs pour 1,3 millions d'euros au
premier semestre 2015.
Au total, la marge opérationnelle du Groupe s'établit à 53,8
millions d'euros, soit un taux de 6,5 % rapporté au chiffre
d'affaires, en progression de 80 points de base par rapport à la
même période de l'an dernier, grâce à un bon niveau retrouvé de
croissance organique du chiffre d'affaires et un bon ratio de marge
brute.
En dessous de la marge
opérationnelle, les dotations aux amortissements
des incorporels liés aux acquisitions concernent la partie des
écarts d'acquisition affectée aux relations clients au cours des 12
mois suivant la date d'acquisition et faisait l'objet d'un
amortissement au compte de résultat selon les normes IFRS sur
plusieurs années. Cette dotation s'élève à 2,5 millions d'euros
contre 2,6 millions précédemment.
Le solde du poste autres charges et produits non courants et non
récurrents s'établit à + 8,7 millions d'euros contre une charge
nette de 11,2 millions d'euros l'an dernier. Il prend en compte des
éléments à caractère inhabituel non liés à l'exploitation et inclut
les coûts d'acquisition ainsi que les coûts liés aux plans de
restructuration en cours.
Il enregistre en particulier, au premier semestre 2016, un produit
net de 15,4 millions d'euros en relation avec le remboursement reçu
d'Aegis en février 2016 pour solde de tout compte des litiges qui
étaient nés suite à l'acquisition de Synovate réalisée en 2011. Par
ailleurs, des dépenses de restructuration et de rationalisation
dont certaines liées au programme « New Way » ont été constatées
pour un total de 6 millions d'euros.
Les charges de
financement. La charge d'intérêt nette s'élève à 10,2 millions
d'euros contre 12,1 millions d'euros, en baisse de 15,4 % en raison
d'une part de la baisse de l'endettement net du groupe et, d'autre
part, de la baisse de ses conditions de crédit.
Impôts. Le
taux effectif d'imposition au compte de résultat en norme IFRS
s'établit à 25,6 % contre 25,2 % l'an dernier. Il intègre, comme
par le passé, une charge d'impôts différés passifs de 2,2 millions
d'euros (contre une charge de 2,4 millions au 1er semestre 2015)
qui vient annuler l'économie d'impôts réalisée grâce à la
déductibilité fiscale des amortissements d'écarts d'acquisition
dans certains pays, alors même que cette charge d'impôts différés
ne serait due qu'en cas de cession des activités concernées, et qui
est par conséquent retraitée dans le résultat net ajusté.
Le Résultat net,
part du Groupe, s'établit à 35,2 millions d'euros en
progression de 173,5 % par rapport au 1er semestre 2015.
Le Résultat net
ajusté, part du Groupe, qui est l'indicateur pertinent et
constant utilisé pour la mesure de la performance, s'établit à 33,0
millions d'euros en progression de 8,2 % par rapport au 1er
semestre 2015.
La structure
financière
Flux nets de
trésorerie libre. La trésorerie libre générée par
l'exploitation et nette des investissements courants est en
progression de 3,3 % à 55,5 millions d'euros (contre 53,7 millions
d'euros au premier semestre 2015) grâce à une bonne maîtrise de la
variation du besoin en fonds de roulement, ce qui constitue un
nouveau record depuis l'introduction en bourse d'Ipsos, il y a 17
ans, au 1er juillet 1999.
Dans le détail :
- La capacité d'autofinancement s'établit à 62,4 millions d'euros
contre 55,4 millions d'euros, en hausse de 12,6 % et en ligne avec
la hausse du résultat d'exploitation.
- Le besoin en fonds de roulement connait une variation positive de
26,2 millions d'euros.
- Les investissements courants en immobilisations corporelles et
incorporelles, principalement constitués d'investissements
informatiques, sont de 7,7 millions d'euros contre 12,2 millions
d'euros au premier semestre 2015.
En ce qui concerne les investissements non courants nets, Ipsos a investi 36
millions d'euros sur le semestre dans son programme d'acquisition,
procédant notamment au rachat de minoritaires dans une société
américaine et dans certains pays émergents (Russie et Indonésie
notamment).
Par ailleurs, Ipsos a investi 6,2 millions d'euros dans son
programme de rachat d'actions afin de limiter les effets de
dilution de ses plans d'attribution d'actions gratuites.
Enfin, le remboursement reçu d'Aegis de 20 millions de livres (26,2
millions d'euros) en février 2016 a été classé en diminution des
investissements non courants dans le tableau des flux de
trésorerie.
Les capitaux
propres s'établissent à 932 millions d'euros au 30 juin 2016
contre 945 millions publiés au 31 décembre 2015, après déduction
des 34 millions d'euros de dividendes mis en paiement le 5 juillet
2016.
Les dettes
financières nettes s'élèvent à 503 millions d'euros au 30 juin
2016 contre 552 millions d'euros au 31 décembre 2015, grâce à la
bonne génération de flux de trésorerie d'exploitation mentionnée
ci-dessus.
Le ratio d'endettement net est de 53,9 % contre 59,8 % au 31
décembre 2015.
Position de
liquidité. La trésorerie en fin de
semestre s'établit à 126,7 millions d'euros contre 151,6 millions
d'euros au 31 décembre 2015, assurant une bonne position de
liquidité à Ipsos qui dispose par ailleurs de plus de 300 millions
d'euros de lignes de crédit disponibles.
La Chine semble gérer sans trop
d'à coup le difficile chemin qui l'a conduit d'un modèle de
développement économique à un autre. Ce sera donc en Inde que
FoxCOM va créer ses huit prochaines usines et son nouveau million
d'emplois peu qualifiés. Et c'est en Chine qu'est développé l'avion
de 150 à 200 sièges le véritable concurrent des mono couloirs de
Boeing et d'Airbus.
Le Brésil connaît toujours une
situation difficile mais les Jeux Olympiques se tiendront comme
prévu le mois prochain à Rio, avec le drapeau Russe au milieu de
beaucoup d'autres. Il reste à espérer qu'ils seront un succès et
seront une preuve qu'un grand pays comme une grande équipe est
toujours très résilient.
Le Royaume « Uni » va
quitter l'Union Européenne mais sera plus européen que jamais. Le
temps des négociations nocturnes à Bruxelles va revenir.
Voilà trois des principaux marchés
dans lesquels Ipsos déploie des moyens importants, génère des
volumes d'affaires significatifs, développe avec ses clients, grâce
aux Nouveaux Services plus immersifs, plus analytiques, plus
connectés, des relations nouvelles, plus proches, plus utiles et,
in fine, plus faciles à valoriser.
Ces trois marchés sont exemplaires d'une époque paradoxale faite de
challenges immenses et d'opportunités extraordinaires. Rien ne
permet d'affirmer que tout ira bien, partout, tout le temps. Rien
non plus ne devrait nous laisser aller à décrire un monde tout en
noir, même s'il a rarement été aussi anxiogène, incertain, dispersé
voire divisé par des émotions souvent compréhensibles mais parfois
bien dangereuses. Ce paradoxe est celui d'une civilisation où
l'information pas toujours juste et pertinente est, néanmoins,
immédiate, partagée et omniprésente.
Finalement invention, diffusion,
activation et fragmentation sont les maîtres mots de l'époque et
justifient le maintien des dépenses marketing à un bon niveau.
Celles et ceux qui gèrent ces budgets savent aussi qu'ils ne seront
efficaces qu'à condition de bien comprendre les marchés, bien
connaître consommateurs et clients, bien apprécier les démarches
citoyennes et leur influence grandissante sur les comportements de
consommation, mieux appréhender les mouvements des concurrents
habituels ou nouveaux et anticiper leurs probables
conséquences.
L'Industrie de la recherche, dans
toutes ses dimensions, est soutenue par la nécessité de bien
mesurer, de mieux comprendre et pourquoi pas de mieux anticiper ce
que notre raison, nos expériences, nos émotions, nos réseaux nous
font faire ou pas. Cette industrie dont Ipsos est fier de faire
partie possède de grands atouts. Elle est essentielle à ses
clients, grandes et petites entreprises, institutions,
organisations de toutes sortes qui se meuvent et veulent bâtir
leurs succès dans ces marchés ouverts, connectés, volatils,
compétitifs.
Ipsos grâce à ses connaissances, à
ses compétences, à ses moyens, y compris et surtout grâce à ses
équipes installées dans 87 pays et 250 villes, met à la disposition
de ses clients : son multiculturalisme, son habitude à
travailler au plus près d'eux, sa capacité à développer et rendre
accessible des services nouveaux créés à partir d'une bonne
maîtrise des technologies et des sciences d'aujourd'hui.
Ipsos, en outre, tient ferme sur son statut - et sa réalité -
d'entreprise indépendante, nourrie de neutralité. Au moment où tout
devient plus fluide, compétitif et exigeant, être une entreprise
mondiale, spécialisée et indépendante est sa fierté et son avantage
concurrentiel.
Les perspectives d'Ipsos doivent
se comprendre en prenant pour hypothèse que l'environnement
« macro » complexe dans lequel les entreprises opèrent ne
se détériorera pas davantage. Si tel est le cas, 2016 sera une
bonne année, la meilleure depuis 2011 pour Ipsos. Elle sera marquée
par plusieurs accomplissements dans le gain de marchés, l'essor des
Nouveaux Services, le renforcement des équipes et une bonne
génération de cash. Enfin, la marge opérationnelle sera stabilisée
au niveau de l'exercice précédent, après des investissements de 10
millions d'euros de coûts opérationnels supplémentaires pour le
« New Way » et un programme de rémunération variable plus
agressif.
Annexes
-
Compte de résultat
consolidé
-
État de la situation
financière
-
État des flux de trésorerie
consolidés
Une plaquette
complète des états financiers consolidés
est disponible sur le site www.ipsos.com
La présentation de
l'activité et des résultats du premier semestre 2016
sera disponible le 27 juillet sur le site
www.ipsos.com
À propos d'Ipsos
Ipsos est une société d'études
indépendante, contrôlée et dirigée par des professionnels du
secteur, qui compte des bureaux dans 87 pays. Fondé en France en
1975, Ipsos est devenu la troisième société d'études au monde. Elle
est cotée à la Bourse de Paris depuis 1999.
GAME CHANGERS
« Game Changers » est la signature publicitaire d'Ipsos.
Chez Ipsos, nous sommes passionnément curieux à propos des
individus, des marchés, des marques et de la société. Nous aidons
nos clients à naviguer plus vite et plus aisément dans un monde en
profonde mutation.
Nous leur apportons l'inspiration nécessaire à la prise de
décisions stratégiques.
Nous leur délivrons sécurité, simplicité, rapidité et
substance.
Nous sommes des Game Changers.
Ipsos
est coté sur l'Eurolist de NYSE-Euronext.
La société qui fait partie du SBF 120 et de l'indice Mid-60 est
également éligible au SRD.
Code ISIN FR0000073298, Reuters
ISOS.PA, Bloomberg IPS:FP
www.ipsos.com
Compte de résultat consolidé
Comptes annuels au 30 juin
2016
en milliers d'euros |
30/06/2016 |
30/06/2015 |
31/12/2015 |
Chiffre d'affaires |
833 599 |
832 925 |
1 785 275 |
Coûts
directs |
(288
589) |
(296 570) |
(635
538) |
Marge brute |
545 010 |
536 355 |
1 149 736 |
Charges de personnel - hors rémunération en actions |
(372 135) |
(368 313) |
(733 656) |
Charges de personnel - rémunération en actions * |
(5 039) |
(5 888) |
(10 812) |
Charges générales d'exploitation |
(113
873) |
(116 626) |
(227
999) |
Autres charges et produits opérationnels |
(
180) |
1
281 |
946 |
Marge opérationnelle |
53 784 |
46 809 |
178 215 |
Dotations aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions
* |
(2 451) |
(2 572) |
(5 097) |
Autres charges et produits non courants * (1) |
8 742 |
(11 203) |
(17 302) |
Quote-part
dans les résultats des entreprises associées |
( 48) |
(89) |
(95) |
Résultat opérationnel |
60 026 |
32 945 |
155 721 |
Charges de financement |
(10 217) |
(12 078) |
(23 849) |
Autres
charges et produits financiers * |
(1
188) |
(2 987) |
(2
131) |
Résultat net avant impôts |
48 621 |
17 879 |
129 741 |
Impôts - hors impôts différés sur amortissement du goodwill |
(10 286) |
(2 061) |
(29 353) |
Impôts différés sur amortissement du goodwill * |
(2
162) |
(2 444) |
(4
465) |
Impôt sur
les résultats |
(12
447) |
(4 505) |
(33
818) |
Résultat net |
36 174 |
13 374 |
95 924 |
Dont
part du Groupe |
35 179 |
12 864 |
92 993 |
Dont part
des minoritaires |
995 |
510 |
2 930 |
Résultat net part du Groupe par action de base (en
euros) |
0,78 |
0,28 |
2,05 |
Résultat
net part du Groupe par action dilué (en euros) |
0,77 |
0,28 |
2,03 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net ajusté * |
34 260 |
31 340 |
129 792 |
Dont Part du Groupe |
33 047 |
30 540 |
126 548 |
Dont Part des minoritaires |
1 213 |
800 |
3 244 |
Résultat
net ajusté, part du groupe par action |
0,73 |
0,67 |
2,80 |
Résultat
net ajusté dilué, part du groupe par action |
0,72 |
0,66 |
2,76 |
* ajusté des
éléments non monétaires liés à l'IFRS 2 (rémunération en actions),
de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions (relations
clients), des impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont
l'amortissement est déductible dans certains pays et de l'impact
net d'impôts des autres produits et charges non courants et impacts
non monétaires sur variations de puts en autres charges et produits
financiers.
-
Les autres charges et produits non courants
incluent au 30 juin 2016 l'impact positif net du remboursement reçu
par Aegis, à hauteur de 15 390 milliers d'euros et dont le détail
figure en note 4.3 de l'annexe des comptes consolidés.
État de la situation financière
Comptes annuels au 30 juin
2016
en milliers d'euros |
30/06/2016 |
30/06/2015 |
31/12/2015 |
ACTIF |
|
|
|
Goodwills |
1 241 637 |
1 268 089 |
1 264 920 |
Autres immobilisations incorporelles |
74 455 |
86 585 |
80 469 |
Immobilisations corporelles |
34 225 |
34 068 |
37 209 |
Participation dans les entreprises associées |
206 |
268 |
262 |
Autres actifs financiers non courants |
16 938 |
19 950 |
17 305 |
Impôts
différés actifs |
13
884 |
37
477 |
14
983 |
Actifs non courants |
1 381 345 |
1 446 437 |
1 415 149 |
Clients et comptes rattachés |
552 754 |
563 767 |
627 282 |
Impôts courants |
21 442 |
21 661 |
12 237 |
Autres actifs courants |
88 286 |
95 362 |
72 596 |
Instruments financiers dérivés |
6 804 |
4 442 |
4 589 |
Trésorerie
et équivalents de trésorerie |
126
686 |
169
932 |
151
576 |
Actifs courants |
795 972 |
855 163 |
868 280 |
TOTAL ACTIF |
2 177 318 |
2 301 600 |
2 283 430 |
|
|
|
|
en milliers d'euros |
30/06/2016 |
30/06/2015 |
31/12/2015 |
PASSIF |
|
|
|
Capital |
11 334 |
11 334 |
11 334 |
Primes d'émission |
540 201 |
540 201 |
540 201 |
Actions propres |
( 808) |
( 1 241) |
( 1 220) |
Autres réserves |
417 092 |
344 829 |
423 190 |
Ecarts de conversion |
( 56 785) |
( 322) |
( 48 110) |
Capitaux propres - part du Groupe |
911 034 |
894 802 |
925 395 |
Intérêts
minoritaires |
20
569 |
19
593 |
19
889 |
Capitaux propres |
931 603 |
914 395 |
945 284 |
Emprunts et autres passifs financiers non courants |
582 792 |
577 253 |
635 868 |
Provisions non courantes |
7 465 |
5 545 |
5 157 |
Provisions pour retraites |
25 592 |
25 238 |
25 030 |
Impôts différés passifs |
97 897 |
120 593 |
100 015 |
Autres
passifs non courants |
40
291 |
48
767 |
37
024 |
Passifs non courants |
754 037 |
777 397 |
803 094 |
Fournisseurs et comptes rattachés |
230 578 |
248 157 |
263 492 |
Emprunts et autres passifs financiers courants |
53
230 |
144 292 |
72
694 |
Impôts courants |
6
059 |
3
226 |
6
781 |
Provisions courantes |
10 147 |
3 784 |
5 121 |
Autres
passifs courants |
191
663 |
210
349 |
186
965 |
Passifs courants |
491 677 |
609 808 |
535 052 |
TOTAL PASSIF |
2 177 318 |
2 301 600 |
2 283 430 |
État des flux de trésorerie consolidés
Comptes annuels au 30 juin
2016
en milliers d'euros |
30/06/2016 |
30/06/2015 |
31/12/2015 |
OPÉRATIONS D'EXPLOITATION |
|
|
|
RÉSULTAT NET |
36
174 |
13 374 |
95
924 |
Éléments sans incidence sur la
capacité d'autofinancement |
|
|
|
Amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles |
12 754 |
13 535 |
27 525 |
Résultat net des sociétés mises en équivalence, nets des dividendes
reçus |
48 |
89 |
95 |
Moins-value (plus-value) sur cessions d'actifs |
203 |
18 |
161 |
Variation nette des provisions |
(15 537) |
629 |
(3 385) |
Rémunération en actions |
4 893 |
5 294 |
10 189 |
Autres produits et charges calculés |
14 |
3 794 |
4 478 |
Frais d'acquisition de sociétés consolidées |
1 184 |
2 112 |
5 412 |
Charge de financement |
10 217 |
12 078 |
23 849 |
Charge d'impôt |
12 447 |
4 505 |
33 818 |
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT CHARGES DE FINANCEMENT ET
IMPÔT |
62 398 |
55 429 |
198 064 |
Variation du besoin en fonds de roulement |
26 191 |
36 952 |
18 432 |
Intérêts financiers nets payés |
(9 623) |
(10 458) |
(22 004) |
Impôts payés |
(15 838) |
(15 947) |
(26 510) |
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION |
63 128 |
65 976 |
167 982 |
OPÉRATIONS
D'INVESTISSEMENT |
|
|
|
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(8 136) |
(11 705) |
(23 579) |
Produits des cessions d'actifs corporels et incorporels |
879 |
389 |
454 |
(Augmentation) / diminution d'immobilisations financières |
( 374) |
(932) |
1 343 |
Acquisitions de sociétés et d'activités consolidés nettes de
trésorerie acquise |
22 425 |
(1 446) |
(37 778) |
FLUX DE TRÉSORERIE AFFECTÉS AUX OPÉRATIONS
D'INVESTISSEMENT |
14 794 |
(13 695) |
(59 560) |
OPÉRATIONS DE FINANCEMENT |
|
|
|
Augmentation / (Réduction) de capital |
0 |
0 |
0 |
(Achats) / Ventes nets d'actions propres |
(6 163) |
(9 492) |
(9 499) |
Augmentation / (diminution) des emprunts à long terme |
(63 561) |
(22 158) |
(46 604) |
Augmentation / (diminution) des découverts bancaires |
1 672 |
(1 065) |
(1 262) |
Rachats d'intérêts minoritaires |
(32 283) |
(3 928) |
(12 546) |
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère |
0 |
0 |
(34 071) |
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
( 465) |
(1 869) |
(3 428) |
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES OPÉRATIONS DE
FINANCEMENT |
(100 801) |
(38 511) |
(107 410) |
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE |
(22 879) |
13 769 |
1 012 |
Incidence des variations des cours des devises sur la
trésorerie |
(2 010) |
6 905 |
1 306 |
TRÉSORERIE A L'OUVERTURE |
151 576 |
149 258 |
149 258 |
TRÉSORERIE A LA CLÔTURE |
126 686 |
169 932 |
151 576 |
Ipsos Premier semestre
2016
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Source: IPSOS via Globenewswire
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