LR Legrand SA

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe limougeaud Legrand (LR.FR) a fait part mercredi du rachat de la société américaine Milestone AV Technologies, fournisseur d'infrastructures et de dispositifs d'alimentation dédiés aux équipements audio-vidéo pour les marchés résidentiels et tertiaires, sur la base d'une valeur d'entreprise de 950 millions de dollars.

Implanté à Eden Prairie dans le Minnesota, Server Technology a dégagé en 2016 une marge opérationnelle ajustée de 21% et un chiffre d'affaires de 464 millions de dollars. Son free cash-flow a représenté 12,5% des ventes. Avec ses marques Chief, Da-Lite Screen, Vaddio ou encore Raxxess et Projecta, le groupe occupe des positions dans le secteur audio-video "très complémentaires à celles de Legrand aux Etats-Unis", a indiqué l'électricien dans un communiqué.

Legrand anticipe des synergies de coûts à court et moyen termes dans les domaines des achats, de la production et de l'administration, et à moyen terme des synergies commerciales avec des leviers liés à la couverture clients et au développement des activités d'infrastructure et d'alimentation AV dans d'autres canaux de distribution et zones géographiques.

"L'acquisition de Milestone permet à Legrand de poursuivre son renforcement continu dans les infrastructures numériques et plus particulièrement dans le segment à forte valeur de l'infrastructure et de l'alimentation AV aux Etats-Unis, où Legrand est déjà numéro un dans les armoires AV avec sa marque Middle Atlantic Products. Milestone apporte à Legrand des positions de leader dans les supports d'écrans AV destinés aux marchés tertiaire et résidentiel ainsi que dans les écrans de projection, permettant ainsi au groupe de proposer une offre évolutive et complète", a déclaré Gilles Schnepp, le PDG de Legrand.

L'acquisition s'effectuera sur la base d'une valeur d'entreprise de 950 millions de dollars, nette d'un avantage fiscal de 250 millions de dollars, correspondant à un ratio valeur d'entreprise sur Ebitda (résultat opérationnel ajusté) d'environ 9 fois.

Legrand estime que l'opération sera créatrice de valeur "dans les trois à cinq ans". Ce rachat sera financé par une émission de dette, Legrand visant à maintenir son ratio dette nette sur Ebitda à moins de 2 fois.

-Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 93; gbayre@agefi.fr ed: VLV

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June 28, 2017 02:05 ET (06:05 GMT)

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