BNP BNP Paribas

(Actualisation: performances des différents métiers, précisions sur le trading obligataire, commentaires du directeur général, rappel du plan stratégique 2020)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--BNP Paribas (BNP.FR) a ouvert vendredi le bal des publications de résultats trimestriels dans le secteur bancaire français avec des comptes nettement supérieurs aux prévisions des analystes. La première banque française cotée en termes d'actifs a notamment bénéficié de la vigueur de ses métiers de banque de financement et d'investissement (BFI), malgré un environnement peu porteur pour le trading obligataire et une base de comparaison élevée.

BNP Paribas a dégagé un bénéfice net de 2,40 milliards d'euros au deuxième trimestre, en baisse de 6,4%, dans le sillage du recul de 3,4% du produit net bancaire (PNB, équivalent du chiffre d'affaires), à 10,94 milliards d'euros. Sur la même période de l'exercice 2016, le PNB avait été gonflé par une plus-value de 597 millions d'euros liée à la cession de titres Visa Europe.

Hors éléments exceptionnels, le résultat net a grimpé de 17,2%, à 2,57 milliards d'euros. Les frais de gestion ont diminué de 0,3%, grâce aux plans d'efficacité mise en place par le groupe. Le coût du risque (provisions pour risques de crédits impayés) a de son côté chuté de 16,3%, à 662 millions d'euros, en raison, entre autres, du recentrage du portefeuille de clients de la banque en Italie sur les entreprises les plus robustes.

Les analystes tablaient en moyenne sur un résultat net de 1,94 milliard d'euros et sur un PNB de 10,87 milliards d'euros, d'après le consensus élaboré par le fournisseur de données financières FactSet.

Alors que la plupart de ses concurrentes étrangères ont accusé une baisse de leurs revenus dans la BFI au deuxième trimestre, ceux de BNP Paribas ont crû de 4,6%, à 3,2 milliards d'euros. La BFI a dégagé un résultat avant impôts de 1,35 milliard d'euros, soit un bond de 48,7% sur un an. Ces évolutions sont d'autant plus notables que le deuxième trimestre 2016, qui avait bénéficié d'une hausse des volumes dans le contexte du référendum sur le Brexit, constituait une base de comparaison élevée.

Des gains de parts de marché dans les dérivés d'actions

Les performances de la BFI proviennent en bonne partie des activités de dérivés d'actions, dans lesquelles l'établissement bancaire a gagné des parts de marché auprès des fonds de pension, des compagnies d'assurance et autres clients institutionnels. BNP Paribas a également observé un regain d'appétit des investisseurs pour les warrants indexés sur les indices boursiers et pour les produits structurés sur les actions. Dans les métiers de "fixed income" (taux, devises, matières premières), les revenus ont chuté de 15,9%. Les rivales étrangères de BNP Paribas ont jusqu'à présent fait état de reculs compris entre 4% et 40% dans cette activité sur la période d'avril à juin.

La division de services financiers internationaux, qui comprend la banque de détail hors zone euro, la gestion d'actifs, le crédit à la consommation et les assurances, a poursuivi sa croissance régulière. Le bénéfice avant impôts a augmenté de 11,3%, à 1,41 milliard d'euros, pour un PNB en hausse de 3,2%, à 3,94 milliards d'euros.

Le pôle "marchés domestiques", qui inclut l'activité de banque de détail en Europe, a accusé une baisse de 2,3% de son résultat avant impôts, à 1,05 milliard d'euros au deuxième trimestre, dans le sillage d'un repli de 0,3% de son PNB, à 3,95 milliards d'euros. L'environnement de taux d'intérêt toujours très bas au sein de la zone euro comprime les marges nettes d'intérêt que les banques tirent de la transformation de ressources à court terme en prêts à long terme, notamment en incitant nombre de clients à renégocier à la baisse les conditions de leurs crédits immobiliers.

Au chapitre du bilan, le ratio de solvabilité "core equity tier one" (CET1), qui mesure les fonds propres de grande qualité rapportés aux actifs pondérés des risques, s'établissait à 11,7% au 30 juin, contre 11,6% au 31 mars et 11,1% à fin juin 2016.

Jean-Laurent Bonnafé, directeur général de BNP Paribas, a salué dans un communiqué de "bons résultats qui inscrivent le démarrage du plan 2020 dans une dynamique favorable." Le groupe bancaire avait dévoilé en février les grandes lignes de ce nouveau plan stratégique, qui repose sur une croissance annuelle moyenne de 2,5% du PNB d'ici à 2020, et sur une progression du bénéfice net de plus de 6,5% par an, en moyenne.

L'action BNP Paribas a clôturé jeudi à 66 euros. Le cours de Bourse a gagné 9% depuis le 1er janvier, une progression supérieure celle de l'indice CAC 40 (+6,68%) et en ligne avec celle de l'indice Stoxx Europe 600 Banks (+10,96%).

-Christine Lejoux, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 48 14; clejoux@agefi.fr ed : VLV

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July 28, 2017 01:17 ET (05:17 GMT)

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