Actualisé: Rémy Cointreau douche les marchés avec ses perspectives de changes
19 Janvier 2018 - 04:44PM
Dow Jones News
(Actualisation: précisions sur les résultats, réaction de marchés
et commentaires d'analystes)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Rémy Cointreau (RCO.FR) reculait
vendredi, le groupe ayant revu à la hausse l'impact négatif des
changes sur l'ensemble de son exercice 2017-2018.
Ces projections ont été réalisées après que le spécialiste des
spiritueux a publié un chiffre d'affaires du troisième trimestre
conforme aux attentes des investisseurs et confirmé son objectif de
croissance organique de son résultat opérationnel.
Le groupe de spiritueux a indiqué que les ventes du troisième
trimestre, clos fin décembre, avaient atteint 317,7 millions
d'euros, en ligne avec le consensus établi par les analystes de
Factset, qui portait sur 317 millions d'euros en moyenne. Ces
ventes se sont inscrites en baisse de 1,7% sur un an en données
publiées et en progression organique de 3,2%. La croissance
organique s'était établie à 6,2% au deuxième trimestre et à 8% au
premier trimestre.
Retournement du titre en Bourse
Cette performance, bien accueillie par les analystes - Gilbert
Dupont évoque une croissance "très solide" - a permis au titre Rémy
Cointreau d'ouvrir en hausse à la Bourse de Paris. Mais la valeur
s'est très vite retournée, alors que le directeur financier de
l'entreprise, Luca Marotta a indiqué lors d'une conférence
téléphonique, tabler sur un plus fort effets de changes sur le
résultat du groupe.
"Nous anticipons désormais un impact de 17-18 millions d'euros sur
notre résultats opérationnel courant", a-t-il déclaré, traduisant
des mouvements de devises qui ont été "brutaux ces deux derniers
mois". Rémy Cointreau tablait auparavant sur un impact compris
entre 10 et 11 millions d'euros.
"C'est clairement cette annonce qui a pénalisé le cours", confirme
Virginie Roumage, analyste chez Bryan Garnier. Rémy Cointreau
évoluait en baisse de 2,8% vendredi à 16h00, accusant la deuxième
plus forte baisse du SBF 120.
Luca Maestri également a chiffré à 9 millions le report des ventes
du troisième au quatrième trimestre qui aura lieu en raison du
Nouvel an chinois tardif. Le responsable a déclaré que le groupe
était "très optimiste" quant à ses performances commerciales lors
de cet important évènement. L'entreprise estime que sans le
décalage du Nouvel an chinois et une base de comparaison élevée, la
croissance organique du trimestre se serait inscrite à "environ
6%".
Prévisions confirmées
Au troisième trimestre, les ventes de la Maison Rémy Martin ont à
elles seules atteint 209,6 millions d'euros, en repli de 1,1% à
données publiées et en augmentation de 5,5% en données organiques.
De son côté, le chiffre d'affaires de la branche liqueurs et
spiritueux a reculé de 5,3% à données publiées et de 2,6% en
organique, à 33 millions d'euros tandis que celui des marques
partenaires progressent de 2,7% en données publiées et de 1,7% en
organiques.
Sur l'ensemble des neuf premiers mois de l'exercice, le chiffre
d'affaires de Rémy Cointreau affiche une croissance de 3% en
données publiées et de 5,5% à devises et périmètre constants, à
862,1 millions d'euros.
Fort d'un chiffre d'affaires sur neuf mois "conforme aux prévisions
du groupe", Rémy Cointreau a maintenu son objectif d'une croissance
de son résultat opérationnel courant sur l'exercice 2017-18, à
devises et périmètre constants. Un objectif dont doutent néanmoins
les analystes de Liberum. Selon ces derniers, la confirmation que
la réforme fiscale américaine ne profiterait pas au groupe autant
que prévu "va à l'encontre" des prévisions des analystes, qui
s'attendaient à ce que Rémy Cointreau tire considérablement parti
de cette réforme.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr
ed: ECH
(Guillaume Bayre a contribué à cet article)
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January 19, 2018 10:24 ET (15:24 GMT)
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