(CercleFinance.com) - Publiés ce vendredi soir, les résultats annuels de Vivendi sont ressortis conformes à ses prévisions et témoignent aux yeux du groupe d'une bonne résistance de ses activités principales dans un contexte difficile.

En termes chiffrés, le résultat net part du groupe (RNPG) a été multiplié par 2,4 par rapport à fin 2013 et est ressorti à environ 4,7 milliards d'euros. L'Ebit a, lui, crû de 15,6% à 736 millions d'euros, tandis que l'Ebitda a augmenté de 4,6% et de 8,1% à périmètre et change constants à près d'un milliard d'euros.

Si le résultat opérationnel courant (ROC) s'est pour sa part replié de 2% à 1,1 milliard d'euros, il affiche en revanche une hausse de 0,5% à périmètre et change constants.

Le chiffre d'affaires de Vivendi a enfin reculé de 1,6% à 10,1 milliards d'euros (-1,4% à périmètre et change constants). Dans le détail, Groupe Canal+ a enregistré une progression de ses revenus grâce au développement de ses activités internationales, lesquelles ont compensé le tassement de l'activité et l'impact de la hausse de la TVA début 2014 en France. Universal Music Group (UMG) a de son côté connu une année marquée par la transformation, plus rapide que prévu, des modes de distribution de la musique avec le fort développement du streaming par rapport au téléchargement et aux ventes physiques.

Vivendi a également souligné que ses comptes ont été grandement pénalisés par les importantes opérations financières de l'exercice : les cessions de SFR en novembre, de Maroc Telecom et d'un bloc d'actions Activision Blizzard en mai ainsi que le rachat de 4,7 milliards d'euros d'obligations en décembre.

L'essentiel de ces opérations a néanmoins conduit à une forte diminution des frais financiers (essentiellement du fait du remboursement d'obligations réalisé en 2013 à la suite de la cession de 88 % de notre participation dans Activision Blizzard) et à une constatation de plus-values, notamment sur la cession de SFR à Numericable et de Maroc Telecom.

Enfin, s'agissant des prévisions pour l'année en cours, Vivendi ambitionne une légère progression de son chiffre d'affaires, soutenue par la montée du streaming chez UMG et par les activités internationales de Groupe Canal+. Le taux de marge opérationnelle courante serait, lui, proche de celui de 2014.

Vivendi prévoit par ailleurs une progression de l'ordre de 10 % du résultat net ajusté, lequel a bondi de près de 38% en 2014 à 626 millions d'euros, grâce notamment à de moindres charges de restructuration et à une diminution des frais financiers.


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