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Inscrivez-vous pour des graphiques en temps réel, des outils d'analyse et des prix.Le carnet d’ordres
Introduction
Le carnet d'ordres est principalement un outil pour les investisseurs institutionnels, brokers et teneurs de marché (Market Maker). Le carnet d'ordres est le remplacement électronique de l'ancien système « Bourse à la criée ».
Les teneurs de marché (Market Maker) étaient les personnes qui cotaient les prix d'achats et de ventes dans la vielle Bourse à la criée. Toutes les opérations d'achat et de vente étaient effectuées par eux.
Acheter une action était une négociation qui se passait entre un tout petit groupe de professionnels financiers privilégiés.
L'arrivée du carnet d'ordres électronique a apporté un changement significatif au marché financier. En effet, le carnet d'ordres a créé un système d'achat et vente plus transparent, et vraiment plus fluide.
Sur les grands marchés financiers, les teneurs de marchés ont été remplacés par des transactions informatiques automatisées (SETs), permettant de gérer un grand nombre de transactions changeant très rapidement.
Les teneurs de marchés existent toujours mais leur rôle et influence ne se joue plus désormais sur les grands marchés boursiers mais sur les marchés alternatifs. Les teneurs de marchés présentent leurs actions via un carnet d’ordres électronique, vous pouvez donc rapidement et facilement voir où et à quel niveau les teneurs de marché fixent les prix.
En 2001 ADVFN a commencé à fournir le Carnet d'Ordres aux investisseurs privés, ce fût le premier site à offrir ce service avec un prix très raisonnable.
Appelez au 00 33 (0)9 75 12 27 98 pour un essai gratuit
S'approcher du Carnet d'Ordres
Le carnet d'ordres vous montre tous les ordres d'achat et de vente pour une action. En regardant ces ordres, le carnet d'ordres vous donne une idée plus claire du sentiment et comportement du marché. C'est aussi un moyen de distinguer la pression et d'identifier la direction du marché.
Le carnet d'ordres est un outil professionnel pour les investisseurs actifs, mais ce n'est pas une boule de cristal... Il y a beaucoup de participants sur le marché, chacun son style, son approche, ses raisons pour faire du trading.
La valeur du Carnet d'ordres devient plus claire si vous souhaitez vendre ou acheter une action avant de vous lancer.
Par exemple : auparavant, lorsque vous souhaitiez acheter un titre boursier, il n'était pas possible d'établir préalablement votre ordre d'achat. Aujourd'hui, le Carnet d'Ordres vous donne la visibilité des ordres disponibles sur le marché.
Évidemment vous pouvez placer un ordre limité sans carnet d'ordres. Mais ceci ne vous donne pas de visibilité sur le placement des autres ordres du marché. La transparence du Carnet d'Ordres augmente vos chances de succès dans vos opérations de trading.
Le carnet d'ordres vous permet de voir aussi la vitesse dont les ordres sont placés sur le marché. Tous ces aspects, vous permettent de prendre une décision plus claire sur vos points d'entrée sur le marché.
Il vous donne aussi des informations qui vous permettent de penser d'une façon plus dynamique concernant comment trader. Même si vous ne l'utilisez que comme une aide pour arrêter vos pertes, il pourrait vraiment vous être précieux.
Par rapport aux autres outils de cotations en temps réels, le Carnet d'Ordres vous offre plus de transparence sur le marché.
Comment le Carnet d'Ordres fonctionne ?
Le carnet d'ordres montre les ordres d'achat et de vente qui attendent derrière le prix courant.
Habituellement, les autres sites vous montrent les premières 5 meilleures offres ; ADVFN vous donne un carnet d'ordres profond. Il vous offre tous les ordres disponibles, pas seulement les premières meilleures cotations.
Attention : certains ordres comme à seuil et plage de déclenchement tout comme les ordres tout ou rien ne seront pas disponibles et visibles dans le Carnet d'Ordres.
Si vous placez une transaction pour acheter une action avec un prix qui rencontre le prix de vente le plus bas, votre ordre sera exécuté.
Si vous placez une transaction pour vendre une action avec un prix qui rencontre le prix d'achat le plus haut, votre ordre sera exécuté.
Le carnet d'ordres montre des ordres réels, mais aussi des ordres fictifs qui ont été placés par des ordinateurs. Ces ordres peuvent être supprimés si les prix courants n'atteignent pas le prix de déclenchement et si les traders estiment que le prix peut encore baisser. Dans le cas contraire, l'ordre reste dans le Carnet d'Ordres et il sera exécuté si les prix se rencontrent.
Composition du carnet d'ordres
Il y a trois sections principales dans le Carnet d'Ordres :
1.Les ordres d'achat sont listés à gauche de l'écran. Si vous voulez vendre des actions, vous regarderez cette partie du carnet d'ordres afin de trouver quelqu’un disposé à acheter vos actions.
La liste contient tous les ordres d'achat.
Chaque ordre dans la liste se présente avec l'horaire, le volume et le prix.
En tête de la liste il y a l'ordre d’achat avec le prix le plus haut (le meilleur prix avec lequel quelqu'un espère acheter cette action). En bas de la liste, il y a l'ordre d’achat avec le prix le plus bas. Les prix sont en ordre décroissant.
Chaque niveau de prix est souligné avec une couleur différente pour rendre plus simple la lecture de tous les ordres avec le même prix.
À l'intérieur de chaque bande soulignée, les ordres sont listés en fonction de l'horaire auquel ils ont été placés ; l'ordre le plus ancien est en tête de liste. Cela signifie qu'il sera le premier à être exécuté.
2. Les ordres de vente sont listés à droite de l’écran. Si vous souhaitez acheter des actions vous aurez besoin de regarder de ce côté du carnet d’ordre afin de trouver quelqu’un disposé à vous vendre ses actions.
Les ordres de vente vous montrent toutes les personnes ayant placé des ordres à vendre.
En tête de la liste il y a l'ordre de vente avec le prix le plus bas (le meilleur prix avec lequel quelqu'un espère vendre cette action). En bas de la liste, il y a l'ordre de vente avec le prix le plus haut. Les prix sont en ordre décroissant.
Chaque niveau de prix est souligné avec une couleur différente pour rendre plus simple la lecture de tous les ordres avec le même prix.
À l'intérieur de chaque bande soulignée l'ordre le plus ancien est en tête de liste. Cela signifie qu'il sera le premier à être exécuté.
3. La touche. En haut de la liste des ordres de vente et d'achat il y a une barre jaune appelée « la touche ». Les chiffres sur la touche vous donnent un résumé des ordres d'achat et de vente et des prix d'achat et de vente courants.
Les ordres sur le tableau principal peuvent changer de couleur aussi : si la touche est jaune, cela signifie que la taille de l'ordre a été modifiée.
Cliquez ici pour avoir le Carnet d'Ordres en temps réel !
La liste des ordres représente la colonne vertébrale du marché, permettant le mouvement des prix.
Lorsqu’une transaction est effectuée, elle est retirée de la liste et une nouvelle transaction remonte pour remplacer la précédente.
Si par exemple tous les ordres d’achat sont réalisés à 173.35
173.3 va remonter en haut de la liste, faisant baisser le prix d’achat.
Le même procédé s’applique sur la liste des ventes faisant augmenter le prix de vente.
Si l’action est très demandée, les ordres de l’autre côté du carnet vont souvent « chasser » le prix de vente ou d’achat en le faisant monter ou baisser afin de maintenir un écart serré sur le stock.
Si l’écart entre le prix d’achat et de vente devient très important, cela indique que l’action peut devenir moins « liquide » et bouger plus lentement. Un important écart affecte la motivation pour prendre position sur un stock.
Avec quelques participants actifs il y a aussi un plus grand risque que le prix de l’action ne bouge pas assez pour recouvrir la différence entre le prix d’achat et de vente permettant de faire du profit.
Si le prix ou le nombre d’actions augmente, l’action sera supprimée puis réinsérée. Il en va de même si le prix diminue. Cela modifiera également l’heure qui sera ajustée pour que les participants avec un nombre d’actions moins important puissent maintenir une bonne position dans le classement.
La réduction du nombre d’actions apparaitra en jaune mais ne fera pas changer l’heure correspondant à l’entrée du lot.
Vous pouvez suivre ces changements sur le carnet d’ordre en utilisant le « flux » qui suit les prix, volumes. Vous pouvez choisir d’afficher pour chaque 1,5,10,15,30 et 60 minutes.
La profondeur du marché
La profondeur du marché est un terme utilisé pour décrire le prix, le volume et le nombre d’actions que vous pouvez voir sur l’écran du carnet d’ordres.
ADVFN fournit des outils supplémentaires pour vous aider à vous y retrouver dans toute cette masse d’informations.
L’option résumé condense tous les ordres avec le même prix sur une même ligne.
Par exemple, du côté des achats : il y a 3 ordres d’achats pour un total de 6 874 actions au prix de 159.94. En dessous il y a 12 ordres d’achat pour un total de 29 414 actions au prix de 159.92.
Note :
Les couleurs sont un peu différentes sur le résumé.
Vert : Signifie nouveau niveau de prix
Bleu : Augmentation du prix
Rouge : Diminution du prix
Si je veux acheter 10 titres au marché, je les paierai 160,00€ et si je veux vendre 20 titres au marché je les vendrai 159,94 €
Si cependant, je souhaite acheter 15 000 titres au marché, j’en paierai 13 009 à 160,00€ et 1 991 à 160,02€.
La profondeur du marché peut être trompeuse.
Il y a deux menus déroulants, juste au-dessus de la TOUCHE. Ils contrôlent ce que vous pouvez voir dans le carnet d’ordres et dans le panneau statistique
La position par défauts est « Tous », cela vous montre le carnet d’ordres en entier.
Certains prix dans le carnet d’ordres peuvent être si loin de la réalité du prix de marché que leur inclusion n’a pas de réelle valeur statistique.
Voici le panneau Stats avec « Tous » les ordres sélectionnés
Dans ce cas, il y a plus d’ordres de vente que d’ordres d’achat.
Maintenant les mêmes données avec 1% sélectionné.
(Cela signifie 1% plus loin que la TOUCHE)
Maintenant comparons les deux panneaux : Il y a maintenant plus d’ordres d’achat que de vente.
Il y a de nombreuses manières de trader autant que de traders, le carnet d’ordres en est la réflexion.
Considérer la déclaration...
« S’il y a une forte demande et que beaucoup de personnes achètent des actions,
le prix de l’action va grimper »
De plus…
« Si beaucoup de personnes commencent à vendre des titres le prix va baisser ! »
Aussi…
« Pour chaque vente il y a quelqu’un à qui vendre,
Quelqu’un achetant un titre et permettant ainsi la vente »
Donc…
« Un grand nombre de Ventes signifie aussi un grand nombre d’Achats. »
On peut donc se demander…
« Est-ce que ces gens sont fous ?
Pourquoi achètent-ils des actions dont la valeur va baisser ? »
Un titre avec un prix qui diminue peut représenter une bonne opportunité d’achat. Une demande pour des actions moins chers n’est pas nécessairement négatif. Comme Dan Ackroyd a dit à Eddie Murphy dans Un Fauteuil pour deux.
« Achète bas, vends cher ! »
Le dernier cours « Der » et le volume « Vol » peuvent être trouvé directement dans l’encadré au-dessus de la TOUCHE. La couleur en fond dépend d’où se situe le dernier cours par rapport au prix de clôture de la veille. Vert pour hausse, rouge pour baisse, jaune pour inchangé.
Le dernier cours est définit par le dernier échange automatique réalisé. La taille du volume est le nombre total d’actions qui ont été échangés durant la journée.
← Graphique interactif du cours durant la journée et le tickscope
← Les données du cours de l’action
← Tableau des transactions
Jusqu’à quelle profondeur devrais-je aller?
L’histogramme est un instrument très utile vous permettant d’obtenir une vue d’ensemble de la profondeur du carnet d’ordres en représentant le volume du carnet par un graphique à barres.
Note : L’histogramme du carnet d’ordres d’ADVFN ne montre que le pourcentage du carnet que vous avez sélectionné dans le menu déroulant au-dessus de la TOUCHE.
L’exemple ci-dessus montre un histogramme à 5% du carnet d’ordres. Comme vous pouvez le constater de grands volumes apparaissent plutôt éloigner du Spread.
La majorité des activités du marché sont automatiques, effectuées par robots utilisant des algorithmes. Des pics peuvent être causés lorsque ces programmes sont entrainés dans de chaotiques boucles d’achats et de ventes. S’ils ne sont pas contrôlés, ces robots peuvent engendrer des mouvements de prix soudains et catastrophiques.
Identifier signaux montrant un changement de direction du prix.
Ce que vous ne pas voir tout de suite…
Il y a toutefois certaines choses que le carnet d’ordres ne peut pas vous dire, comme le volume des transactions qui atteignent la Touche et qui n’apparaissent pas dans le carnet d’ordres. Il y a également des ordres qui sont partiellement ou complètement cachés du carnet d’ordre.
Les ordres Iceberg.
Un iceberg vous montre seulement la partie immergée : La majorité de sa taille reste cachée sous la mer. Les ordres Iceberg, comme leur nom l’indique, ne révèlent pas leur vraie taille dans le carnet d’ordres.
Un ordre Iceberg va contenir un grand volume d’actions mais ne va montrer qu’une petite partie de son volume.
Lorsque la quantité visible de l’ordre Iceberg a été exécutée dans le carnet d’ordres, une nouvelle quantité jusqu’alors invisible va apparaitre dans le carnet d’ordres et ainsi de suite jusqu’à ce que la totalité de l’ordre ai été exécutée.
Toutefois, les ordres Iceberg ne peuvent être effectués qu’à titres d’ordres limités. Cela signifie que l’acheteur ou vendeur spécifie la quantité et le prix auxquels il est prêt à acheter ou vendre. Donc lorsqu’une nouvelle quantité d’ordres est introduite dans le carnet d’ordres, le prix est toujours le même qu’auparavant. Ces ordres peuvent influencer le mouvement de prix.
ADVFN données Level 3 Montage
Traditionnellement, afin de trader une action vous iriez sur le marché ou l’action est listée et vous traderiez via ce marché. Mais parfois, les companies peuvent être listées sur plus d’un marché.
Maintenant nous avons un Système Multilatéraux de Négociation (SMN) permettant de trader des stocks listés sur les principaux marchés et sont régulés par deux entités : l’AMF et l’ACPR. Les SMN sont des plateformes électroniques de courtage, exploitées par des prestataires de service d’investissement ou par des entreprises de marché. Les SMN doivent être transparants à propos de leurs transactions et les publier en temps réel, sauf exceptions. La croissance des SMN a été fulgurante, même si la LSE reste le marché le plus important d’Europe il a été estimé que désormais 40% de ses actions sont désomais tradées via le SMN. Le plus important SMN est Chi-X dans toute l’Europe.
Votre courtier doit avoir accès à ces SMN, donc doit être capable de vous obtenir les meilleurs prix.
Avec le Level 3 Montage allumé, le carnet d’ordres d’ADVFN vous montrera tous les ordres sur tous les marchés.
Vous pouvez allumer l’option Montage en cliquant sur le rond au coin a droite.
Auction
Un ordre peut être trader par Auction, il s’agit d’un ordre au fixing qui est soumis au prix calculé d’ouverture (COP). Si l’ordre n’est pas executé, il est alors ressoumis en tant qu’ordre limité au COP.
Comment se déroule une journée sur le marché :
7h15 – 9h00 : Pré-ouverture : Les ordres d’achat et de vente s’accumulent sur la feuille de marché et aucunes transactions n’est effectuées.
9h00 : Ouverture : Les entrées de nouveaux ordres sont bloqués et le fixing price est calculé.
9h00 – 17h30 : Séance : Execution des ordres selon leur priorité.
17h30 – 17h35 : Pré-clôture : Les ordres s’accumulent à nouveau sans transactions. Le fixing price de clôture est calculé.
Le cours de clôture peut soit être le fixing soit le derniers cours de référence.
17h35 – 17h40 : Clôture : Possibilité d’exécuter les ordres de vente ou d’achat uniquement au cours de clôture.
17h40 : Hors Séance : Les transactions effectuées doivent être réalisées +/- 1% du cours de clôture.
