Warrants Valourec (VK)

Alors que les craintes concernant une hypothétique reprise économique font vaciller le marché action, les cours du pétrole fléchissent sur fond de baisse de la demande mondiale. Les attaques d'infrastructures au Nigéria n'auront donc soutenu les prix de l'or noir qu'un très court instant. En se référant à notre analyse sur le Brent coté à Londres, on pourrait bien avoir rallié un objectif majeur de rebond pouvant désormais laisser place à une consolidation dans un premier temps, un mouvement qui pourrait être logiquement suivi par les valeurs pétrolières et parapétrolières. En ce qui concerne VALLOUREC, leader mondial des tubes sans soudures destinés à l'industrie pétrolière et gazière, le pire n'est peu être pas encore atteint. La direction du groupe a en effet précisé qu'au second trimestre, les volumes pourraient encore chuter de près de 30%. Le chiffre d'affaires 2009 est en effet attendu à 4.231 milliards d'euros soit plus de 2 milliards de moins qu'en 2008. De quoi laisser douter les investisseurs sur ce dossier, ne serait-ce jusqu'à ce que l'avenir s'éclaircisse. En attendant, et d'un point de vue technique, la relance haussière amorcée il y a quelques mois s'essouffle. La moyenne mobile à 50 jours n'est plus aussi haussière et celle à 20 jours donne les premiers signes de retournement. Mais tout n'est pas encore joué. En effet, tant que le support majeur des 80.45 EUR joue son rôle, coïncidant par ailleurs au point de passage de la moyenne mobile à 100 jours, la dynamique haussière à moyen terme ne sera pas remise en question. Toutefois, les plus actifs noteront la pertinence des moyennes mobiles journalières qui ont récemment fait office de résistance à 89 EUR. L'échec au contact de ce niveau milite en faveur d'un repli en direction des 80.45 EUR dans un premier temps. Sa rupture impliquerait un retracement plus franc vers les 71.65 EUR. Les plus offensifs pourront donc anticiper ce signal en initiant dès à présent des positions vendeuses sur l'action VALLOUREC. Un stop de protection placé au-dessus des 86 EUR permettra de limiter les risques. On pourra ensuite renforcer au-dessous des 80.45 EUR.

Opinion :    Négative avec comme objectif 71,65.

Warrants : PUT 09/09 Strike 90,00 (Ex. H566Z, 3584T)