BNP BNP Paribas

PARIS (Agefi-Dow Jones)--BNP Paribas s'efforce de dégager un effet de ciseau opérationnel positif, et une bonne exécution de son plan de réorganisation pourrait entraîner une revalorisation de la banque en Bourse, estiment les analystes de Morgan Stanley.

Par rapport à Société Générale, qui procède également une réorganisation de ses activités, "BNP présente moins de risques d'exécution et sur ses résultats et une plus grande flexibilité pour s'adapter à de nouvelles pressions", ajoutent les analystes.

Morgan Stanley a ajusté ses objectifs de cours sur les principales banques françaises. Le bureau d'analyste relève son objectif de cours sur BNP de 56,40 euros à 57,60 euros, avec une recommandation "surpondérer", mais il abaisse son objectif de cours pour Société Générale de 32 euros à 31,50 euros, avec une recommandation "pondération en ligne".

"L'exécution des cessions d'actifs non essentiels a réduit les préoccupations à court terme concernant le capital de SocGen, mais laisse moins de moyens disponibles pour faire face aux vents contraires en matière de capital après 2020", précise Morgan Stanley.

Crédit Agricole reste la valeur favorite de l'intermédiaire, qui relève son objectif de cours de 13,90 euros à 14,30 euros. "Les effets de ciseau positifs ont été un élément clef de l'attrait de Crédit Agricole", précise-t-il.

En revanche, Morgan Stanley réduit son objectif de cours pour Natixis de 5,70 euros à 5,50 euros afin de prendre en compte l'impact sur les bénéfices du groupe de l'ajustement à la baisse des perspectives de chiffre d'affaires de la branche de services bancaires aux entreprises et aux institutionnels ainsi qu'une croissance élevée des coûts. La recommandation sur le titre est à "pondération en ligne".

Dans l'ensemble, les analystes de la banque américaine restent "fondamentalement prudents sur le secteur (bancaire) en Europe étant donné le niveau bas des taux et la faiblesse des perspectives de normalisation de la politique monétaire de la BCE (Banque centrale européenne)", une situation aggravée notamment par la pression exercée sur les frais par les nouveaux entrants sur les frais.

Vers 12h30, l'action BNP Paribas perd 1,2% à 43,66 euros, Crédit Agricole cède 1,6% à 10,19 euros, Société Générale recule de 2,3% à 22,52 euros et Natixis baisse de 1,1% à 4,73 euros.

-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: FXS

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(END) Dow Jones Newswires

May 28, 2019 06:36 ET (10:36 GMT)

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