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NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--La plus longue expansion économique de l'histoire américaine approche peut-être de sa fin, mais les analystes financiers persistent à recommander à l'achat les titres des promoteurs immobiliers, qui devraient continuer de profiter de la faiblesse des taux d'emprunt et de certains facteurs saisonniers.

Les ventes de logements -anciens et neufs combinés- ont atteint un pic en 2017 aux Etats-Unis, avant de stagner au cours des 18 mois qui ont suivi. Mais la fin du cycle ne semble pas imminente, selon plusieurs observateurs.

"Nous distinguons plusieurs facteurs de croissance des commandes et de hausse de la demande", commente Jay McCanless, analyste chez Wedbush, dans une étude publiée en fin de semaine dernière. L'analyste a relevé ses objectifs de cours pour plusieurs constructeurs immobiliers, en citant une hausse des prix de l'immobilier moins soutenue et une solvabilité des ménages renforcée par la baisse des taux dans un marché de l'emploi toujours dynamique.

L'intermédiaire recommande d'investir dans le fonds indiciel iShares U.S. Home Construction en octobre ou novembre et d'en sortir en avril pour profiter d'une fenêtre d'investissement favorable. Wedbush a un avis "surperformance" sur Lennar, Taylor Morrison Home Corporation, Century Communities, Beazer Homes USA et William Lyon Homes, et se dit "acheteur" de ces titres à leur cours actuel.

Bespoke Investment Group a également indiqué à ses clients que la bonne dynamique du marché immobilier avait de bonnes chances de se poursuivre sur la base du nombre de demandes d'emprunts immobiliers.

Vendredi, les analystes de Fundstrat ont pour leur part publié une étude rappelant que depuis 1999, les actions des promoteurs ont en moyenne touché un point bas en octobre avant de rebondir de 18% avant la fin avril. Les investisseurs pourraient ainsi connaître "six mois en or" sur ce marché, si cette tendance se maintient, indique l'analyste Thomas J. Lee.

"Nous ne sommes pas vraiment sûrs de ce qui explique une telle saisonnalité, mais cela pourrait être lié au fait que bon nombre de ventes immoblières ont lieu au printemps", ajoute-t-il.

-Andrea Riquier, The Wall Street Journal (Version française Thomas Varela) ed: LBO

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October 28, 2019 11:54 ET (15:54 GMT)

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