RCO Remy Cointreau SA

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action du groupe de spiritueux Rémy Cointreau recule de 2,6% mercredi, à 119,40 euros, après que JPMorgan Cazenove a abaissé sa recommandation de "neutre" à "sous-performance" sur la valeurn, ainsi que son objectif de cours de 128 à 110 euros.

La banque d'affaires américaine estime que les risques qui pèsent sur l'activité l'emportent sur la dynamique de profits. Rémy Cointreau est "le plus exposé" des groupes couverts par JPMorgan dans le secteur des boissons aux risques provenant des Etats-Unis (environ 35% des ventes du groupe) et de Chine (environ 25% des ventes).

Sur ces deux marchés, "les données récentes n'ont pas été très encourageantes", estiment les analystes. "Bien qu'il s'agisse de vents contraires à court terme dans un marché du cognac par ailleurs favorable à moyen terme, nous voyons un danger manifeste et réel provenant principalement des propositions de droits de douane des Etats-Unis sur l'alcool importé de l'Union européenne, prévient JPMorgan.

Selon le courtier, l'imposition de droits de douane par les Etats-Unis pourrait avoir un impact allant jusqu'à 10% sur la marge brute pro-forma de Rémy Cointreau. En outre, la situation politique troublée à Hong Kong et la faiblesse de Macao ne se reflètent pas dans le cours de l'action, ajoute JPMorgan.

Mardi, Jefferies avait également abaissé son objectif de cours sur Rémy Cointreau, de 130 euros à 120 euros, en raison d'un moindre dynamisme du cognac du fait de la récente volatilité liée aux événements à Hong Kong.

-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: ECH

(Dimitri Delmond a contribué à cet article)

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September 25, 2019 03:35 ET (07:35 GMT)

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