Forte croissance de +29% du résultat
opérationnel courant
Regulatory News:
Carrefour (Paris:CA):
- Activité commerciale soutenue au T2 : +6,3% en comparable
(LFL) en dépit du confinement
- Bonne dynamique en mai/juin
(+9,4% LFL), après la phase de confinement en avril (+0,3%
LFL)
- Le Brésil (+14,9% LFL) et
l’Espagne (+9,8% LFL) bénéficient d’un modèle compétitif et d’une
exécution sans faille
- En France (+0,7% LFL), les
hypermarchés, pénalisés en avril pendant le confinement, voient
leurs performances s’améliorer depuis mai ; bonne performance en
supermarchés et en proximité
- Forte croissance de plus de
+100% du e-commerce alimentaire au T2
- Forte progression du résultat opérationnel courant (ROC) et
du cash-flow libre
- ROC en forte croissance :
+29% à changes constants, à 718 millions d’euros
- Nouvelle progression du
cash-flow libre net retraité des exceptionnels : +95 millions
d’euros
- Solide performance reflétant la pertinence des initiatives
stratégiques mises en œuvre depuis 2018 dans le cadre du plan de
transformation Carrefour 2022
- Résilience du modèle
multi-format et omnicanal tout au long de la crise
- Amélioration marquée du NPS®
(+3 points au S1), traduisant la priorité donnée à la satisfaction
client
- Activité commerciale portée
par les investissements en compétitivité prix et
non-prix
- Poursuite de la forte
dynamique de baisse de coûts (480 M€ au S1)
- Plan d’économies relevé à 3,0 Md€ (vs 2,8 Md€) en année
pleine à fin 2020. Ambitions de réduction des émissions de gaz à
effet de serre rehaussées. Confirmation de tous les autres
objectifs du plan Carrefour 2022
Alexandre Bompard, Président Directeur-Général, a déclaré
: «Notre performance du
premier semestre est très solide : elle prouve la résilience de
notre modèle, son dynamisme et sa rentabilité. Elle doit beaucoup à
la réactivité et à l’engagement exceptionnel de nos équipes, qui
ont surmonté des conditions opérationnelles difficiles pour
apporter à nos clients le soutien et les solutions qu’ils
attendaient de nous.
La crise confirme la
pertinence de notre stratégie multiformat et omnicanale ainsi que
la force de nos atouts commerciaux, issus de trois années d’une
transformation exigeante, menée à vive allure. Elle est aussi riche
d’enseignements. Elle nous incite à rehausser nos engagements
environnementaux, au service de la transition alimentaire pour
tous. Et elle éclaire par-dessus tout l’exigence de proximité avec
nos clients, qui, quand elle est une priorité de tous les instants,
se traduit immédiatement dans la performance.
Pour en tirer toutes les
implications opérationnelles, j’ai renouvelé l’équipe dirigeante et
l’ai rassemblée autour d’un mandat clair : l’excellence
opérationnelle au service des clients. C’est le sens des
changements managériaux effectués en France, en Espagne, en Italie
et en Pologne. Après les solides fondations posées ces dernières
années dans ces pays, ils apportent une énergie nouvelle pour
amplifier notre reconquête commerciale.
La nouvelle progression de nos
résultats ce semestre, la satisfaction croissante de nos clients,
notre capacité à saisir les opportunités de création de valeur,
toutes ces réalisations renforcent encore ma confiance dans le
succès de notre Groupe. Nous réaffirmons ou rehaussons les
objectifs que nous nous sommes fixés, financiers comme extra
financiers.»
CHIFFRES CLÉS DU S1 2020
(en M€)
S1 2019
S1 2020
Variation
Chiffre d'affaires TTC
38 849
38 079
+7,0% en comparable
Résultat opérationnel courant
(ROC)1
624
718
+29,1%, +181 M€ (changes
constants)
Marge opérationnelle courante
1,8%
2,1%
+31pbs
Résultat net ajusté, part du
Groupe
155
253
+63% / +98 M€
Cash-flow libre net retraité
des exceptionnels et activités abandonnées
(1 934)
(1 839)
+95 M€
Dette financière nette
(5 958)
(5 218)
+935 M€ (changes constants)
DEUXIÈME TRIMESTRE : UNE ACTIVITÉ ATYPIQUE, MARQUÉE PAR LA
CRISE SANITAIRE
Mobilisation exceptionnelle face à la
crise
Face à la pandémie de la COVID-19, les équipes de Carrefour ont
fait preuve d’une réactivité exceptionnelle afin d’assurer la
continuité de la distribution alimentaire, puis répondre aux
nouvelles attentes des consommateurs dans un environnement complexe
et en évolution rapide.
Le Groupe a immédiatement mis en œuvre des mesures fortes de
protection de la santé des collaborateurs et des clients, en
anticipant et en allant au-delà des règles sanitaires recommandées
par les pouvoirs publics dans chaque pays.
Carrefour a pris des mesures de responsabilité sociale et mis en
œuvre des actions de solidarité concrètes, telles que la création
de services dédiés pour les clients prioritaires (notamment les
personnes âgées et personnels soignants), des dons de la Fondation
Carrefour ou encore des actions de soutien aux producteurs
locaux.
Résilience du modèle multi-format et
omnicanal
La résilience du modèle multi-format et omnicanal se confirme,
chaque format de magasins répondant aux besoins des consommateurs
pendant les différentes phases de la crise. L’offre d’e-commerce
alimentaire a connu un fort succès à tous les moments de la
crise.
LFL avril
LFL mai/juin
LFL T2
Groupe
+0,3%
+9,4%
+6,3%
Dont hypermarchés
-4,6%
+8,0%
+3,9%
Dont supermarchés
+8,3%
+5,5%
+6,4%
Dont proximité
+19,0%
+8,9%
+12,2%
LFL avril
LFL mai/juin
LFL T2
Groupe
+0,3%
+9,4%
+6,3%
Alimentaire
+1,6%
+7,5%
+5,5%
Non-alimentaire
-7,9%
+19,9%
+11,0 %
Avril : un mois marqué par le confinement
Le mois d’avril se caractérise par une situation de confinement
dans la plupart des pays du Groupe. Des comportements d’achats
assez similaires ont été observés au sein des différents pays, en
particulier en Europe.
Les consommateurs se sont dirigés vers la proximité (+19,0% LFL)
et les supermarchés (+8,3% LFL), plus accessibles, aux dépens des
hypermarchés (-4,6% LFL). Dans l’ensemble des formats, le nombre de
visites en magasin a été réduit, tandis que le panier moyen a
fortement augmenté. Le e-commerce alimentaire a maintenu la forte
dynamique enregistrée au mois de mars.
Le marché du non-alimentaire a été pénalisé (-7,9%), en
particulier certaines catégories comme le textile considérées comme
non-prioritaires. Dans plusieurs pays du Groupe (notamment en
Espagne et en Italie), les autorités ont par ailleurs imposé la
fermeture de certains rayons non-alimentaires.
Les acteurs du marché ont réduit momentanément l’activité
promotionnelle, compte-tenu notamment de l’arrêt des catalogues
pendant le confinement.
Mai et juin : bonne dynamique après le confinement
Progressivement à partir du mois de mai, les pays européens ont
commencé à mettre fin au confinement. Au Brésil, la politique
sanitaire est différente d’un Etat à l’autre, avec une approche
locale du confinement, tandis que l’Argentine demeure à ce jour
confinée.
Bien que les situations sanitaires et les calendriers varient
d’un pays à l’autre, certaines tendances se détachent :
- En mai et juin, les marchés alimentaires ont été généralement
porteurs, bénéficiant notamment d’un report de la consommation en
restauration hors-domicile
- L’attractivité des formats de proximité et de supermarchés
s’est confirmée (+8,9% LFL proximité et +5,5% LFL supermarchés
Groupe en mai/juin). Carrefour poursuit l’expansion en proximité :
avec 1 563 nouveaux magasins de proximité depuis le début du plan
de transformation (+521 au S1), le Groupe est en bonne voie pour
atteindre son objectif de 2 700 ouvertures d’ici à 2022
- Les hypermarchés, à nouveau pleinement accessibles, ont connu
une activité soutenue (LFL hypermarchés Groupe de +8,0% en
mai/juin). Ils ont joué leur rôle après le confinement (prix,
distanciation sociale, promotions), même s’ils ont été pénalisés
dans certains pays par une reprise lente du trafic en centre
commercial. Carrefour poursuit les investissements au profit de la
satisfaction et du pouvoir d’achat des clients
- Les rayons non-alimentaires, désormais ouverts dans tous les
pays, ont regagné en attractivité
Autres activités
La crise de la COVID-19 a eu des impacts sur plusieurs autres
activités du Groupe :
- Services financiers : face à un
environnement macroéconomique incertain, Carrefour a très
rapidement renforcé la sélectivité de sa politique d’octroi de
crédit, ainsi que ses procédures de recouvrement. Le Groupe a
également pris des mesures d’économies. Le coût du risque augmente
dans le contexte de crise économique
- Services marchands (voyages, spectacles,
locations, etc.) : qualifiés de « non essentiels », ces
services ont été contraints de fermer durant le confinement
- Ventes aux professionnels (HoReCa)
: ces activités ont souffert de la fermeture des restaurants, bars,
hôtels et lieux de restauration collective. Dans les magasins
Atacadão au Brésil, la baisse d’activité auprès des professionnels
a été compensée par une hausse marquée des ventes aux
particuliers
- Essence : les ventes d’essence ont
été pénalisées par les restrictions de circulation (effet volume)
ainsi que par le retrait marqué du cours du baril (effet prix)
LE GROUPE ACCÉLÈRE EN S’APPUYANT SUR LES RÉALISATIONS DU PLAN
CARREFOUR 2022
Au premier semestre 2020, la solide performance commerciale
(+7,0% de croissance LFL) et opérationnelle (+29,1% de progression
du ROC à change constant) démontre que Carrefour tire pleinement
profit des initiatives du plan stratégique et de sa réactivité face
à la crise. La période actuelle confirme ainsi la pertinence des
choix engagés dès janvier 2018 et renforce la confiance du Groupe
dans le succès de son plan de transformation.
Satisfaction client : nouvelle
progression de +3 points du NPS®
La priorité accordée par Carrefour à la satisfaction client,
autour de la méthode « 5/5/5 », s’est traduite au premier semestre
par une nouvelle amélioration du NPS® (+3 points à fin juin 2020 vs
décembre 2019).
Cette méthode s’appuie sur un engagement individuel et collectif
des collaborateurs, aux sièges comme en magasins, autour d’une
priorité commune - la satisfaction clients - au travers de 15
engagements répartis en trois catégories (confiance, service,
proximité).
Depuis 2018, cette méthode a contribué aux succès commerciaux
des pays où elle a déjà été mise en œuvre (e.g. Argentine, Espagne,
Taïwan, Pologne).
En 2019, Carrefour a initié le déploiement généralisé à
l’échelle du Groupe de la méthode « 5/5/5 », permettant de répondre
de façon très concrète aux attentes des clients. Ce déploiement
s’est accéléré au S1 2020, en dépit des contraintes sanitaires.
E-commerce alimentaire :
croissance de plus de +100% au T2 2020 (c. +70% au S1)
La crise sanitaire entraîne une croissance inédite du e-commerce
alimentaire, qui progresse fortement dans toutes les géographies du
Groupe au S1 2020. Pendant la crise, Carrefour a attiré 850 000
nouveaux clients dans le monde, dont plus de 500 000 en France.
Le chemin parcouru par Carrefour ces dernières années lui permet
de tirer pleinement parti de cette tendance, avec une logistique et
des services adaptés (refonte des plateformes digitales, hausse des
capacités de préparation de commandes et de distribution).
Au cours du semestre, Carrefour a fait preuve d’une forte
réactivité pour faire face à la hausse de la demande :
- Nouveaux services : paniers « Les Essentiels », lancement de
marketplaces alimentaires en France et au Brésil (Atacadão),
nouvelle expérience de courses alimentaires basée sur la voix avec
Google en France
- Ouverture de nouveaux points de préparation de commandes en
magasins et accélération de la mécanisation en entrepôts
- Augmentation des capacités de distribution : déploiement
accéléré d’un réseau de drives et drives piétons (2 033 unités à
fin juin 2020, dont +337 au S1) et nouveaux partenariats (UberEats
en Belgique, à Taïwan et en France - avec une exclusivité en
régions ; Glovo en Pologne et Food Panda à Taïwan)
Le Groupe s’impose ainsi comme un acteur de premier plan du
e-commerce alimentaire et entend encore accélérer sur ce
segment.
Compétitivité prix : poursuite
des investissements prix
Depuis 2018, Carrefour met en œuvre des investissements
significatifs dans la compétitivité de son offre. De bons niveaux
de compétitivité prix ont été atteints dans de nombreux pays et
notamment en Amérique Latine, en Espagne et en Europe de l’Est.
Ces investissements ont contribué à la forte dynamique
commerciale du semestre. Le Groupe entend poursuivre le
renforcement de sa compétitivité, notamment en France.
Au S1, le Groupe a notamment investi :
- En France : lancement de la « Prime Fidélité Marché » en
supermarché en janvier (10% de réduction tous les jours sur les
produits frais) et des « Prix Engagés » (repositionnement sur 150
produits cœur de gamme à marque Carrefour) fin mai
- En Belgique : nouvelle baisse des prix de 1 000 produits
initiée fin mai
Une attention particulière est portée aux produits à marque
Carrefour qui offrent un excellent rapport qualité-prix et dont la
pénétration a augmenté de +2 points au S1 2020 (vs S1 2019) à 29%
des ventes.
Bio et local : chiffre
d’affaires Bio en hausse de c. +25% au S1 2020
Au premier semestre, le Groupe a fortement accéléré le
développement des gammes de produits bio (croissance de c. +25% au
S1 2020, soit un CA de 1,4 Md€) et de l’approvisionnement
local.
En France, Carrefour accompagne au quotidien un nombre croissant
de producteurs locaux dans leur conversion à l’agriculture
biologique. Depuis 2018, le nombre de nouveaux contrats
d’accompagnement, dont l’objectif initial de 500 a déjà été atteint
avec un an d’avance, s’élève à 682 à fin juin 2020 (+142 au
S1).
Les investissements en faveur du Bio se sont également
matérialisés par l’accélération du développement de l’enseigne
SoBio. Le parc atteint 18 points de vente à fin juin 2020 (+6
ouvertures au S1) contre 8 initialement acquis. Le Groupe a pour
ambition de poursuivre le développement de cette enseigne.
Dynamique de baisse de coûts et
discipline financière : plan d’économies rehaussé à 3,0
Md€
Dès le lancement du plan Carrefour 2022, le Groupe s’est
astreint à une rigueur financière sans faille. Avec une forte
dynamique de baisse des coûts, Carrefour bénéficie ce semestre de
la culture d’efficience opérationnelle, mise en place depuis trois
ans (alliances à l’achat, protocoles de négociation, etc.).
Au S1 2020, le Groupe a ainsi réalisé 480 M€ d'économies (soit 2
440 M€ depuis le début du plan). Cette dynamique permet aujourd'hui
de rehausser l'objectif d'économies à 3,0 Md€ (vs 2,8 Md€) d’ici à
fin 2020. Elle se poursuivra au-delà de 2020.
Carrefour est aussi vigilant quant à la sélectivité et la
productivité de ses investissements, dont l'enveloppe devrait être
contenue en-deçà de 1,5 Md€ en 2020.
Dans le cadre de son objectif de cessions additionnelles
d’actifs immobiliers non-stratégiques (300 M€ d’ici 2022),
Carrefour a conclu plusieurs opérations pour un montant total
d’environ 40 M€ à fin juin.
Stratégie de consolidation par des
acquisitions ciblées : premières réalisations au Brésil et à
Taïwan
Fort de son bilan, de ses savoir-faire encore renforcés et de
ses solides positions de marché, Carrefour se positionne en
consolidateur naturel dans les régions où il est présent. Le Groupe
est plus que jamais attentif aux opportunités de croissance externe
de taille modérée, offrant une complémentarité parfaite avec ses
activités existantes. Les acquisitions de Makro au Brésil et
Wellcome à Taïwan, réalisées dans des conditions financières
attractives, illustrent parfaitement cette stratégie.
- Au T1, Carrefour Brésil a conclu un accord avec Makro
Atacadista SA portant sur l’acquisition de 30 magasins Cash &
Carry, pour un prix de 1,95 Md BRL. Le processus de revue par
l’autorité de la concurrence brésilienne progresse conformément aux
attentes. La finalisation est attendue au T4 2020
- Au T2, Carrefour a conclu un accord avec Dairy Farm pour
acquérir Wellcome Taiwan et accélérer son expansion, avec
l’acquisition de 224 magasins de proximité, consolidant ainsi sa
position de principal distributeur alimentaire multi-format sur ce
marché. La transaction est soumise à l’approbation de l’autorité de
la concurrence Taïwanaise. La finalisation est attendue d’ici fin
2020
CARREFOUR, ENTREPRISE ENGAGÉE
Ce semestre, Carrefour a franchi plusieurs étapes dans la
construction d’un modèle de création de valeur durable pour
l’ensemble de ses parties prenantes.
Leader de la transition alimentaire
pour tous : en bonne voie pour atteindre les objectifs 2020
de l’indice « RSE et Transition alimentaire »
Dès le lancement de son plan de transformation, Carrefour s’est
fixé pour ambition d’être le leader de la transition alimentaire
pour tous. Cette ambition a été inscrite dans les statuts du Groupe
comme « raison d’être » à l’occasion de l’Assemblée Générale
2019.
Carrefour a créé en 2018 l’indice « RSE et Transition
alimentaire », qui permet de suivre la performance de cette
stratégie et la mise en œuvre concrète de sa « raison d’être ». Le
Groupe a atteint un score de 104% en 2018 et de 114% en 2019 et se
trouve en bonne voie pour atteindre les objectifs 2020.
Au S1 2020 :
- Les ventes de produits issus des Filières Qualité Carrefour
(FQC) sont en hausse de +14%. Leur taux de pénétration, qui atteint
7,2% au sein du rayon frais, est en ligne avec l’objectif de 10% en
2022
- La consommation d’énergie en magasins a été réduite de 4%,
conformément aux objectifs
- La réduction des emballages devrait être équivalente à celle
atteinte en 2019 (i.e. diminution de 2 000 tonnes), notamment grâce
au déploiement du « zéro plastique » dans les rayons fruits et
légumes
Lutte contre le changement
climatique : ambitions de réduction des émissions de gaz à
effet de serre rehaussées
Carrefour avait pour engagement de réduire de 40% d’ici à 2025
(vs 2010) l’empreinte carbone liée à ses magasins. Avec 39%,
l’objectif était d’ores et déjà quasiment atteint dès 2019.
Carrefour relève donc ses ambitions sur ses magasins (scopes 1 et
2) et complète son plan climat avec de nouveaux engagements
ambitieux sur les produits vendus en magasins (scope 3). Ces
nouveaux objectifs2 ont été approuvés par la Science Based Target
initiative (SBTi) menée par le CDP, le Global Compact, le World
Ressources Institute (WRI) et le WWF®, confirmant l’engagement de
Carrefour au scénario 2°C développé par le GIEC.
Le Groupe a par ailleurs obtenu la note A au CDP Climat. Il est
ainsi reconnu comme le premier distributeur français en la matière
et se classe parmi les 2% des entreprises leaders dans la lutte
contre le changement climatique.
Partenariats avec les
fournisseurs : les grands acteurs associés à la
démarche responsable de Carrefour
Carrefour est le premier distributeur à proposer à ses plus
grands fournisseurs de participer à sa démarche responsable. En
signant le « Food Transition Pact » que leur propose Carrefour, ces
derniers souscrivent à des engagements sur la nutrition, les
substances controversées, les emballages ou le climat. 24 grandes
entreprises internationales se sont ainsi associées à Carrefour
afin de poursuivre des démarches communes sur ces thèmes.
Carrefour a récemment lancé la « Forest Positive Coalition of
Action » au sein du Consumer Goods Forum, qui regroupe plus de 400
distributeurs et industriels mondiaux. La démarche est pilotée par
Alexandre Bompard et Grant Reid, CEO de Mars.
Mesures de responsabilité sociale et
sociétale : décisions dans le contexte de pandémie
Dans le contexte exceptionnel de pandémie et dans une démarche
d’entreprise responsable, des primes exceptionnelles et avantages
assimilés ont été versés aux collaborateurs de terrain.
Parallèlement, Alexandre Bompard a fait part au Conseil
d’administration de sa décision de renoncer à 25% de sa
rémunération fixe pour une période de deux mois. Par ailleurs, les
rémunérations fixes des membres du Comité exécutif ont été gelées
pour toute l’année 2020, et il leur a été demandé de renoncer à 10%
de leur rémunération fixe pour une période de deux mois. Enfin, les
membres du Conseil d’administration ont décidé de diminuer de 25%
le montant de leurs jetons de présence pour l’année en cours.
Les sommes correspondantes seront affectées au financement
d’actions de solidarité pour des salariés du Groupe, en France et à
l’étranger.
Dans un souci de responsabilité sociale et sociétale lié au
contexte particulier de la pandémie, le Conseil d’administration a
également décidé de réduire de 50% le dividende proposé au titre de
l’exercice 2019, qui s’élève ainsi à 0,23 euro par action.
VENTES TTC DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2020
Comme au premier trimestre, le chiffre d’affaires du deuxième
trimestre est fortement impacté par les changements de
comportements d’achat des consommateurs, ainsi que par les mesures
publiques de confinement liées à la pandémie de la COVID-19 dans
l’ensemble des pays du Groupe.
En comparable (LFL), le chiffre d’affaires TTC du 2ème
trimestre progresse de +6,3%. Le chiffre d’affaires TTC du
Groupe s’établit à 18 710 M€ pre-IAS 29, soit une hausse de +0,3% à
changes constants. Cette progression intègre l’effet essence,
défavorable à hauteur de -5,8%, compte tenu des restrictions de
circulation liées aux mesures de confinement et de la baisse du
cours du baril. Après prise en compte d’un effet de change
défavorable de -6,7%, principalement dû à la dépréciation du real
brésilien et du peso argentin, la variation totale du chiffre
d’affaires à changes courants s’élève à -6,3%. L’impact de
l’application de la norme IAS 29 est de -66 M€.
En France, le chiffre d’affaires du T2 2020 est en hausse
de +0,7% en comparable.
- Les hypermarchés (-3,6% LFL)
affichent une performance en nette amélioration depuis mi-mai,
après avoir particulièrement souffert pendant le confinement en
raison des restrictions de circulation
- Les supermarchés (+4,3% LFL)
affichent une solide performance et continuent de bénéficier du
repositionnement engagé depuis 2018
- L’excellente dynamique de la proximité (+11,4% LFL) se confirme. Carrefour
poursuit l’expansion de ce format de croissance pour le Groupe avec
+79 ouvertures au S1 2020
- Les activités de Promocash sont pénalisées par les fermetures
de restaurants et le confinement
En Europe, la croissance comparable atteint +4,7% sur le
trimestre.
- En Espagne (+9,8% LFL), dans un marché qui bénéficie du
transfert de la restauration hors domicile, Carrefour tire profit
de son attractivité renforcée, y compris en hypermarché, et
confirme ainsi son excellente dynamique. Le chiffre d’affaires
e-commerce alimentaire a doublé. L’attention sans faille à la
satisfaction clients continue de porter ses fruits
- En Italie(-7,4% LFL), le marché est entré en territoire
négatif en juin3. Carrefour est pénalisé par son exposition aux
centres commerciaux, fermés jusqu’au 18 mai, et aux zones
touristiques particulièrement affectées par la crise
- En Belgique (+15,9% LFL), Carrefour poursuit les gains
de part de marché engagés au T11. Dans un marché dynamique
bénéficiant de la fermeture des frontières, le Groupe capitalise
sur un parc de magasins particulièrement adapté, notamment des
hypermarchés de taille moyenne et proches des centres-villes.
Carrefour bénéficie également du repositionnement prix initié en
novembre 2019, renforcé en mai par une deuxième vague
d’investissements sur 1 000 produits
- En Pologne(-4,2% LFL) et en Roumanie (-2,2% LFL),
le Groupe est pénalisé ce trimestre par sa forte exposition aux
magasins situés dans les centres commerciaux, qui ne rouvrent que
progressivement depuis le mois de mai
La dynamique commerciale continue en Amérique latine
(+20,9% LFL).
- Au Brésil, les ventes du T2 sont en hausse de +15,4% à
changes constants, avec une croissance en comparable de +14,9%, une
contribution des ouvertures de +4,5% et un effet essence négatif de
-2,9%. L’effet change est défavorable de -29,5%
- Carrefour Retail affiche une
croissance exceptionnelle de ses ventes, en progression de +30,3%
en comparable. Cette remarquable dynamique est tirée tant par
l’alimentaire que le non-alimentaire. Elle traduit le
repositionnement des hypermarchés depuis 2018, permettant un gain
significatif de part de marché. Le e-commerce alimentaire connaît
une progression record de plus de +360%
- Les ventes d’Atacadão sont en
hausse de +13,5% à changes constants, avec une croissance en
comparable de +8,6% et une contribution des ouvertures de +6,3%.
L’enseigne poursuit son expansion, avec l’ouverture d’un nouveau
magasin au T2 et de 5 sur le premier semestre
- La facturation des services
financiers reste stable (+0,3%), compte tenu d’une plus
grande sélectivité en matière d’octroi de crédit depuis le T1
- En Argentine (+54,0% LFL), la bonne dynamique
commerciale se poursuit, avec des volumes en progression continue.
Le renforcement du leadership tarifaire et la proximité avec les
clients sont des atouts différenciants
A Taïwan (Asie), les ventes progressent de +2,2% à
changes constants et de -2,5% en comparable au T2. Dans un marché
en contraction, la part de marché est restée stable au cours du
trimestre4. Les consommateurs ont différé certains achats
non-alimentaires compte tenu de la distribution de coupons de la
part du gouvernement prévue courant juillet.
COMPTE DE RESULTAT DU 1er SEMESTRE 2020
En comparable (LFL), le chiffre d’affaires TTC du 1er
semestre progresse de +7,0%. Le chiffre d’affaires TTC du
Groupe s’établit à 38 155 M€ pre-IAS 29, soit une hausse de +3,8% à
taux de change constants. Cette progression intègre un effet
essence défavorable à hauteur de -3,7%. Après prise en compte d’un
effet de change défavorable de -5,5%, la variation totale du
chiffre d’affaires à taux de change courants s’élève à -1,6%.
L’impact de l’application de la norme IAS 29 est de -76 M€.
Le chiffre d’affaires HT s’élève à 34 265 M€.
La marge commerciale s’établit à 21,8% du chiffre
d’affaires HT, en baisse de -21pbs, compte-tenu des investissements
prix, de la hausse circonstancielle des coûts logistiques, de
l’évolution du mix intégré/franchisé, en partie compensés par les
gains à l’achat.
Les coûts de distribution sont en baisse à 16,6% du
chiffre d’affaires HT, contre 17,2% au S1 2019. Ils bénéficient des
plans d’économies et comprennent les coûts liés aux ouvertures de
magasins et aux nouveaux services proposés aux clients, notamment
dans le digital.
L’EBITDA du Groupe atteint 1 886 M€, soit une marge de
5,5% en progression de +43pbs.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe s’élève
à 718 M€, en hausse de +181 M€ (+29,1%) à taux de change constants
(l’effet de change est négatif de -86 M€, compte tenu notamment de
la dépréciation du réal brésilien). La marge opérationnelle est en
progression de +31pbs, à 2,1%.
La forte hausse du ROC (+181 M€ à changes constants) traduit
:
- La bonne performance globale des activités de distribution
- La baisse de la contribution des services financiers (c. -70 M€
à taux de change constants / c. -90 M€ à taux de change courants),
compte tenu de la hausse du coût du risque
- L’impact total d’environ -50 M€ du confinement sur les services
marchands (e.g. voyages, spectacles) et les ventes aux
professionnels (HoReCa) en Europe (France incluse)
- En France, le résultat opérationnel courant s’établit à
125 M€, contre 120 M€ au S1 2019. La marge opérationnelle progresse
de +5pbs à 0,8%. Cette évolution reflète la bonne dynamique des
activités de distribution, malgré la baisse d’activité en
hypermarchés pendant le confinement. Le ROC de la France est
impacté à hauteur d’environ -70 M€ par la hausse du coût du risque
dans les services financiers et le fort ralentissement des
activités de services marchands et de Promocash
- En Europe (hors France), le résultat opérationnel
courant est en forte hausse de +59,0% (+74 M€) à taux de change
constants, à 199 M€. La marge opérationnelle s’améliore de +69pbs à
1,9%. Tous les pays connaissent une progression de leur ROC. La
rentabilité en Europe bénéficie d’une forte croissance de
l’activité ainsi que d’une bonne dynamique de baisse de coûts dans
l’ensemble des géographies
- En Amérique Latine, le résultat opérationnel courant
progresse de +27,5% à taux de change constants, à 373 M€. La marge
opérationnelle progresse de +60pbs à 5,7%, reflétant une stratégie
commerciale favorisant la croissance des volumes. L’impact de
l’application de la norme IAS 29 est de -11 M€
- Au Brésil, la forte hausse d’activité s’accompagne d’une
discipline de coûts accrue et d’une plus grande efficacité
opérationnelle. Le ROC ressort ainsi en très forte hausse de +20,3%
à taux de change constants
- En Argentine, le ROC s’améliore sensiblement et devient positif
dès le premier semestre pour la première fois depuis 2012
- A Taïwan (Asie), la rentabilité s’améliore de nouveau
avec un ROC qui progresse à 49 M€ contre 40 M€ au S1 2019, soit une
marge opérationnelle en hausse à 4,5% contre 4,1% au S1 2019. Cette
progression reflète la bonne dynamique d’expansion et le strict
contrôle des coûts
Le résultat non courant s’établit à (234) M€, contre
(610) M€ au S1 2019. Il comporte notamment le versement de primes
exceptionnelles et d’avantages assimilés aux salariés du Groupe
pour un montant de (128) M€. Les charges de restructuration sont en
baisse à (42) M€, contre (342) M€ au S1 2019.
Le résultat net, part du Groupe est en forte progression
de +437 M€ et s’établit à (21) M€, contre (458) M€ au S1 2019. Il
comprend les éléments suivants :
- Des charges financières nettes de (173) M€, quasi
stables par rapport au S1 2019
- Une charge d’impôt sur le résultat de (238) M€, contre (192) M€
au S1 l’année précédente. Cette charge reflète la hausse du
résultat avant impôts et un taux d’imposition normatif de
32,1% (contre 33,9% au S1 2019), hors résultat non courant et taxes
non assises sur le résultat avant impôt
- Un résultat net des activités abandonnées, part du
Groupe de 3 M€
Le résultat net ajusté, part du Groupe s’améliore de +98
M€, à 253 M€ contre 155 M€ au S1 2019.
FLUX DE TRESORERIE ET ENDETTEMENT
Au S1 2020, le Groupe affiche une amélioration de +95 M€ de son
cash-flow libre net ajusté des éléments
exceptionnels et activités abandonnées, passant de (1 934) M€ à
(1 839) M€.
Le cash-flow libre net s’établit à (2 193) M€ au S1 2020,
en hausse de +197 M€ par rapport au S1 2019.
- Il reflète en premier lieu la hausse de l’EBITDA de +116
M€
- Il comprend par ailleurs les éléments suivants :
- Le versement de primes exceptionnelles et d’avantages
assimilés aux salariés du Groupe (128 M€)
- Un moindre décaissement au titre des frais de
restructuration de 184 M€ (vs 269 M€ au S1 2019)
- L’absence de dividende de la part de Carmila (vs 73 M€ au S1
2019)
- Une variation du besoin en fonds de roulement en
amélioration de +57 M€ reflétant :
- Une activité dynamique
- Une stabilité du niveau de stocks vs juin 2019
- Un effet calendaire défavorable sur les dettes
fournisseurs
- Une baisse de l’activité de vente d’essence
- Des investissements en baisse de -179 M€ à 449 M€ au S1
2020, contre 628 M€ au S1 2019. Ils continuent de bénéficier des
mesures de sélectivité et de productivité et ont été réduits dans
le contexte de crise
- La baisse du coût de l’endettement financier net de -21
M€ grâce à un meilleur refinancement des emprunts obligataires
La dette financière nette est en réduction de 935 M€ à
changes constants à 5 218 M€ au 30 juin 2020, contre
5 958 M€ au 30 juin 2019, grâce à la progression du cash-flow
libre et aux cessions d’activités au S2 2019 (Chine et Cargo).
Les capitaux propres, part du Groupe, s’élèvent à 9 283
M€ au 30 juin 2020.
DIVIDENDE
A la suite de la décision de l’Assemblée Générale du 29 mai
2020, les actionnaires ont eu la possibilité de percevoir le
dividende de 0,23 € par action en numéraire ou en actions du
Groupe. A l’issue de la période d’option clôturée le 23 juin 2020,
les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende 2019 en
actions ont représenté environ 69% du capital. Ainsi, sur les 183
M€ de dividendes, 57 M€ ont été versés en numéraire le 29 juin 2020
et 126 M€ ont été versés sous la forme de 10 358 336 nouvelles
actions (représentant 1,28% du capital au 31 mai 2020).
LIQUIDITÉ RENFORCÉE ET BILAN SOLIDE
Depuis 2018, Carrefour fait preuve d’une grande discipline
financière et a renforcé son bilan et sa liquidité. Il possède l’un
des bilans les plus solides de l’industrie.
Au 30 juin 2020, le Groupe
était noté Baa1 perspective négative par Moody’s et BBB perspective
stable par Standard & Poor’s.
La liquidité du Groupe a été renforcée au cours du
semestre par l’émission obligataire réalisée en mars pour un
montant de 1 Md€, à maturité décembre 2027. Le succès de cette
opération, largement sursouscrite, témoigne de la grande confiance
des investisseurs dans la signature Carrefour.
En avril, le Groupe a procédé au remboursement d’un emprunt
obligataire, d’un montant de 802 millions d’euros.
Par ailleurs, Carrefour Brésil a obtenu des financements
bancaires pour 1,5 Md BRL à deux et trois ans.
Enfin, le Groupe dispose de deux facilités de crédits bancaires
d’un montant total de 3,9 Md€, non tirées à ce jour. En juin 2020,
ces deux facilités ont fait l’objet d’un accord d’extension de
maturité d’un an pour 95% du montant total, portant leur échéance à
juin 2025.
Le bilan solide dont dispose Carrefour constitue un atout
important dans le contexte actuel, marqué par des mutations rapides
dans la distribution alimentaire, la pandémie de la COVID-19 et un
ralentissement économique.
ORIENTATIONS STRATÉGIQUES ET OBJECTIFS CONFIRMÉS
Le Groupe travaille en permanence à l’évaluation précise de
l’impact de la pandémie de la COVID-19, notamment sur l’évolution
du comportement d’achat des consommateurs.
Le Groupe réitère les orientations du plan stratégique Carrefour
2022, relève son objectif de plan d’économies et confirme
l’ensemble de ses autres objectifs opérationnels et financiers.
Objectifs opérationnels
- Progression du NPS® Groupe de +15 points sur 2020-2022, soit
+23 points depuis le début du plan
- Réduction des surfaces de vente en hypermarchés de 350 000 m²
dans le monde à horizon 2022
- Réduction des assortiments de -15% à horizon 2020
- Un tiers du chiffre d’affaires réalisé via des produits à
marque Carrefour en 2022
- 2 700 ouvertures de magasins de proximité à horizon 2022
Objectifs financiers
- 4,2 Md€ de chiffre d’affaires e-commerce alimentaire en
2022
- 4,8 Md€ de chiffre d’affaires en produits bio en 2022
- Plan d’économies sur 3 ans relevé à 3,0 Md€ (contre 2,8 Md€) en
année pleine à fin 2020. Poursuite de la dynamique d’économies de
coûts au-delà de 2020
- Cessions additionnelles de 300 M€ d’actifs immobiliers non
stratégiques à horizon 2022
Fin 2019
Fin juin 2020
Objectif
Objectifs
opérationnels
Progression du NPS® Groupe
+8 points
+11 points
+23 points à horizon
2022
Réduction des surfaces de vente
en hypermarchés
115 000m²
133 000m²
350 000m² à horizon
2022
Réduction des assortiments
-10,1%
-10,3%
-15% à horizon 2020
Chiffre d'affaires réalisé via
des produits à marque Carrefour
27% du CA +2 points vs n-1
29% du CA +2 points vs n-1
1/3 du CA en 2022
Ouvertures de magasins de
proximité
+1 042
+1 563
+2 700 à horizon 2022
Objectifs financiers
Chiffre d'affaires e-commerce
alimentaire
1,3 Md€
1,1 Md€ au S1
4,2 Md€ en 2022
Chiffre d'affaires en produits
bio
2,3 Md€
1,4 Md€ au S1
4,8 Md€ en 2022
Plan d'économies
2,0 Md€
2,4 Md€
3,0 Md€ à fin 2020
Cessions d'actifs immobiliers
non-stratégiques
Premier objectif de 500 M€
réalisé à fin 2019
40 M€
300 M€ additionnels à
horizon 2022
Le Conseil d’administration de Carrefour s’est réuni le 28
juillet 2020 sous la présidence de M. Alexandre Bompard et a arrêté
les comptes consolidés semestriels résumés pour le premier semestre
2020. Ces comptes ont fait l'objet d'un examen limité de la part
des commissaires aux comptes avec une conclusion sans réserve.
ANNEXES
Ventes TTC du deuxième trimestre 2020
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 18 710 M€ pre-IAS
29. L’effet de change au deuxième trimestre a été défavorable à
hauteur de -6,7%, dû à la dépréciation du real brésilien et du peso
argentin. L’effet essence est défavorable à hauteur de -5,8%.
L’effet calendaire est défavorable à -0,4%. L’effet des ouvertures
est favorable à +1,2%. L’impact de l’application de la norme IAS 29
est de -66 M€.
Ventes TTC
(M€)
Variation hors essence hors
calendaire
Variation totale avec
essence
en comparable
en organique
à changes courants
à changes constants
France
8 896
+0,7%
-0,0%
-8,4%
-8,4%
Hypermarchés
4 327
-3,6%
-4,2%
-12,6%
-12,6%
Supermarchés
3 052
+4,3%
+2,9%
-6,3%
-6,3%
Proximité /autres formats
1 516
+6,3%
+7,0%
+0,6%
+0,6%
Autres pays d’Europe
5 717
+4,7%
+4,5%
-0,1%
+0,5%
Espagne
2 355
+9,8%
+9,8%
+1,7%
+1,7%
Italie
1 150
-7,4%
-8,5%
-11,1%
-11,1%
Belgique
1 193
+15,9%
+15,9%
+16,0%
+16,0%
Pologne
479
-4,2%
-4,5%
-10,3%
-5,6%
Roumanie
540
-2,2%
+0,2%
-1,7%
+0,1%
Amérique latine (pre-IAS 29)
3 586
+20,9%
+24,2%
-11,8%
+20,9%
Brésil
2 982
+14,9%
+19,0%
-14,1%
+15,4%
Argentine (pre-IAS 29)
603
+54,0%
+53,5%
+1,4%
+52,8%
Asie
511
-2,5%
+1,6%
+8,7%
+2,2%
Taïwan
511
-2,5%
+1,6%
+8,7%
+2,2%
Total Groupe (pre-IAS 29)
18 710
+6,3%
+6,6%
-6,3%
+0,3%
IAS 29(1)
(66)
Total Groupe (post-IAS 29)
18 644
Note : (1) hyperinflation et changes
Ventes TTC du premier semestre 2020
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 38 155 M€ pre-IAS
29. L’effet de change au premier semestre a été défavorable à
hauteur de -5,5%, dû à la dépréciation du real brésilien et du peso
argentin. L’effet essence est défavorable à hauteur de -3,7%.
L’effet calendaire est favorable à +0,2%. L’effet des ouvertures
est favorable à +1,3%. L’impact de l’application de la norme IAS 29
est de -76 M€.
Ventes TTC
(M€)
Variation hors essence hors
calendaire
Variation totale avec
essence
en comparable
en organique
à changes courants
à changes constants
France
18 188
+2,4%
+1,6%
-3,0%
-3,0%
Hypermarchés
8 952
-1,4%
-2,0%
-6,8%
-6,8%
Supermarchés
6 235
+6,2%
+4,5%
-0,4%
-0,4%
Proximité /autres formats
3 001
+6,6%
+7,3%
+4,2%
+4,2%
Autres pays d’Europe
11 364
+5,4%
+5,1%
+2,6%
+3,0%
Espagne
4 636
+8,3%
+8,1%
+3,5%
+3,5%
Italie
2 376
-2,6%
-4,1%
-5,3%
-5,3%
Belgique
2 247
+11,2%
+11,1%
+11,5%
+11,5%
Pologne
1 005
+2,0%
+1,7%
-2,2%
+0,5%
Roumanie
1 101
+3,5%
+6,0%
+4,8%
+6,4%
Amérique latine (pre-IAS 29)
7 463
+19,0%
+22,2%
-6,1%
+20,7%
Brésil
6 224
+11,4%
+15,3%
-8,2%
+13,8%
Argentine (pre-IAS 29)
1 239
+61,4%
+60,4%
+6,0%
+60,6%
Asie
1 140
+2,1%
+7,0%
+12,1%
+6,0%
Taïwan
1 140
+2,1%
+7,0%
+12,1%
+6,0%
Total Groupe (pre-IAS 29)
38 155
+7,0%
+7,3%
-1,6%
+3,8%
IAS 29(1)
(76)
Total Groupe (post-IAS 29)
38 079
Note : (1) hyperinflation et changes
Répartition géographique des ventes HT et du résultat
opérationnel courant S1 2020
Ventes HT
Résultat opérationnel
courant
(en M€)
S1 2019
S1 2020
Variation changes constants
Variation changes courants
S1 2019
S1 2020
Variation changes constants
Variation changes courants
France
16 789
16 357
(2,6%)
(2,6%)
120
125
4,2%
4,2%
Europe (hors France)
9 988
10 246
3,0%
2,6%
126
199
59,0%
58,9%
Amérique latine
7 134
6 569
20,0%
(7,9%)
362
373
27,5%
2,9%
Asie
974
1 092
6,0%
12,1%
40
49
15,0%
21,6%
Fonctions globales
-
-
-
-
(25)
(28)
(13,4%)
(12,7%)
TOTAL
34 885
34 265
3,9%
(1,8%)
624
718
29,1%
15,2%
Compte de résultat consolidé S1 2020 vs S1 2019
(en M€)
S1 2019
S1 2020
Variation à changes constants
Variation à changes courants
Chiffre d’affaires hors
taxes
34 885
34 265
3,9%
(1,8%)
Chiffre d’affaires hors taxes,
net de la fidélisation
34 549
33 949
4,0%
(1,7%)
Autres revenus
1 204
1 121
0,8%
(6,9%)
Revenus totaux
35 752
35 070
3,9%
(1,9%)
Prix de revient des ventes
(28 086)
(27 612)
4,0%
(1,7%)
Marge commerciale
7 667
7 457
3,3%
(2,7%)
En % du CA
22,0%
21,8%
(13pbs)
(21pbs)
Frais généraux
(6 015)
(5 700)
0,4%
(5,2%)
En % du CA
17,2%
16,6%
(58pbs)
(61pbs)
Résultat opérationnel courant
avant amortissement (EBITDA) (1)
1 770
1 886
13,4%
6,5%
Marge d’EBITDA
5,1%
5,5%
47pbs
43pbs
Dépréciation et
amortissements
(1 029)
(1 039)
4,2%
1,0%
Résultat opérationnel courant
(ROC)
624
718
29,1%
15,2%
Marge opérationnelle courante
1,8%
2,1%
43pbs
31pbs
Quote-part des mises en
équivalence
(1)
(2)
Résultat opérationnel courant
après quote-part des mises en équivalence
622
716
Produits et charges non
courants
(610)
(234)
Résultat opérationnel
12
482
Résultat financier
(165)
(173)
Coût de l'endettement financier
net
(112)
(91)
Intérêts nets relatifs aux
contrats de location
(60)
(48)
Autres produits et charges
financiers
7
(34)
Résultat avant impôts
(153)
308
Impôts sur les résultats
(192)
(238)
Résultat net des activités
poursuivies
(345)
70
Résultat net des activités non
poursuivies
(45)
3
Résultat net total
(390)
73
Dont Résultat net, Part du
Groupe
(458)
(21)
dont activités poursuivies
(415)
(23)
dont activités non
poursuivies
(43)
3
Dont Résultat net, Part des
minoritaires
68
94
dont activités poursuivies
70
94
dont activités non
poursuivies
(2)
-
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels
155
253
Amortissements logistiques (en
prix de revient des ventes)
(118)
(129)
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels, par action
0,20
0,32
Nombre d’actions moyen pondéré
avant dilution (en millions)
781,6
801,3
Note : (1) Le résultat opérationnel courant avant amortissements
(EBITDA) exclut également les amortissements logistiques
comptabilisés en prix de revient des ventes
Bilan consolidé
(en M€)
30 juin 2019
30 juin 2020
ACTIF
Immobilisations incorporelles
9 410
9 300
Immobilisations corporelles
11 311
10 424
Immobilisations financières
1 443
1 393
Impôts différés actifs
770
770
Immeubles de placement
312
277
Droits d'utilisation de l'actif
4 226
4 052
Encours des sociétés financières – Part à
plus d’un an
2 406
2 070
Autres actifs non courants
1 755
1 621
Actifs non courants
31 633
29 906
Stocks
5 848
5 555
Créances commerciales
2 752
2 532
Encours des sociétés financières – Part à
moins d’un an
4 163
3 179
Actifs d’impôts exigibles
895
793
Autres actifs
884
957
Actifs financiers courants
316
357
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 522
2 750
Actifs courants
16 380
16 123
Actifs détenus en vue de la
vente
2 452
24
TOTAL
50 465
46 053
PASSIF
Capitaux propres, part du Groupe
8 277
9 283
Intérêts minoritaires dans les sociétés
consolidées
2 157
1 480
Capitaux propres
10 434
10 763
Impôts différés passifs
598
600
Provisions pour risques et charges(1)
3 991
2 854
Dettes financières – Part à plus d’un
an
6 215
6 379
Engagements locatifs – Part à plus d’un
an
3 495
3 348
Refinancement des encours clients – Part à
plus d’un an
1 878
1 298
Dettes fiscales – Part à plus d'un
an(1)
-
314
Passifs non courants
16 178
14 793
Dettes financières – Part à moins d’un
an
1 624
1 909
Engagements locatifs – Part à moins d’un
an
822
892
Fournisseurs et autres créditeurs
11 619
11 157
Refinancement des encours clients – Part à
moins d’un an
3 975
3 275
Dettes fiscales – Part à moins d'un
an(1)
996
1 030
Autres passifs
2 773
2 234
Passifs courants
21 808
20 496
Passifs liés aux actifs détenus en vue
de la vente
2 046
-
TOTAL
50 465
46 053
Note : (1) L'application de l'interprétation IFRIC 23 a eu un
impact de présentation dans les comptes du Groupe à partir du 31
décembre 2019 (cf Note 4 des comptes consolidés au 31 décembre
2019). Ainsi, les risques fiscaux relatifs à l'impôt sur le
résultat, classés dans la catégorie des provisions pour risques et
charges au 30 juin 2019, sont présentés dans les dettes fiscales -
parts à moins d'un an ou à plus d'un an au 30 juin 2020
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en M€)
S1 2019
S1 2020
DETTE NETTE
D’OUVERTURE
(3 510)(1)
(2 615)
Autofinancement (activités
poursuivies)
1 263
1 260
Variation du besoin en fonds de
roulement
(2 159)
(2 102)
Activités abandonnées
(9)
(27)
Variation de la trésorerie
issue des opérations d’exploitation
(904)
(869)
Investissements opérationnels
(628)
(449)(2)
Variation nette des fournisseurs
d’immobilisations
(183)
(328)
Cessions d’immobilisations
nettes
50
51
Activités abandonnées
(23)
-
Cash-Flow libre
(1 689)
(1 595)
Cash-Flow libre retraité des
éléments exceptionnels et des activités abandonnées
(1 350)
(1 241)
Investissements financiers
(73)
(122)
Cessions de titres
74
14
Autres
(59)
(72)
Activités abandonnées
1
-
Cash-Flow après
investissements
(1 746)
(1 775)
Augmentation de capital
45
1
Dividendes versés
(60)
(145)
Coût de l’endettement net
financier
(112)
(91)
Engagements locatifs et
intérêts
(496)
(525)
Autres
(79)
(67)
DETTE NETTE DE CLOTURE
(5 958)
(5 218)
Notes : (1) Les passifs relatifs à des contrats de location
financement comptabilisés selon la norme IAS 17 et s’élevant à 275
M€ au 31 décembre 2018 ont été reclassés en engagements locatifs au
1er janvier 2019 ; (2) Retraité de l'acompte versé au titre de
l'acquisition de Makro
Tableau de passage EBITDA à cash-flow libre
(en M€)
S1 2019
S1 2020
Variation
EBITDA
1 770
1 886
116
Impôts
(231)
(227)
4
Résultat financier (hors coût de
l'endettement net financier et intérêts nets relatifs aux contrats
de location)
7
(34)
(41)
Autres (incl. décaissement des
coûts de restructuration)
(283)
(365)
(82)
Autofinancement (hors
activités abandonnées)
1 263
1 260
(3)
Variation du besoin en fonds de
roulement
(2 159)
(2 102)
57
Activités abandonnées
(9)
(27)
(18)
Variation de la trésorerie
issue des opérations d'exploitation (dont éléments exceptionnels et
activités abandonnées)
(904)
(869)
35
Investissements opérationnels
(628)
(449) (1)
179
Variation nette des fournisseurs
d'immobilisations
(183)
(328)
(145)
Cessions nettes d'immobilisations
opérationnelles
50
51
1
Activités abandonnées
(23)
-
23
Cash-flow libre
(1 689)
(1 595)
94
Cash-flow libre retraité des
éléments exceptionnels et des activités abandonnées
(1 350)
(1 241)
109
Eléments exceptionnels et
activités abandonnées (2)
(339)
(354)
(15)
Paiements locatifs (dont
intérêts) (location financement IAS 17) – Hors Chine
(24)
(19)
5
Paiements locatifs (dont
intérêts) nets des paiements reçus de la sous-location financière –
Hors Chine
(448)
(488)
(40)
Paiements locatifs (dont
intérêts) - Chine
(117)
-
117
Coût de l'endettement net
financier
(112)
(91)
21
Cash-flow libre net
(2 390) (3)
(2 193)
197
Cash-flow libre net, retraité
des éléments exceptionnels et des activités abandonnées
(1 934)
(1 839)
95
Eléments exceptionnels et
activités abandonnées (4)
(456)
(354)
102
Notes : (1) Retraité de l'acompte versé au titre de
l'acquisition de Makro ; (2) Activités abandonnées, restructuration
(184 M€ au S1 2020 et 269 M€ au S1 2019), versement de primes
exceptionnelles et d’avantages assimilés aux salariés du Groupe
(128 M€ au S1 2020), décaissements liés aux investissements
opérationnels Cargo (29 M€ au S1 2019) et autres ; (3) (2 390) M€ =
(2 273) M€ [cash-flow libre net publié au 30 juin 2019] + (117) M€
[paiement locatifs (dont intérêts) – Chine] ; (4) (456) M€ = (339)
M€ [éléments exceptionnels et activités abandonnées(2)] + (117) M€
[paiement locatifs (dont intérêts) – Chine]
Variation des capitaux propres
(en M€)
Total capitaux propres
Capitaux propres, part du
Groupe
Intérêts minoritaires
Situation au 31 décembre
2019
11 675
9 940
1 736
Résultat net global sur la
période
(790)
(593)
(197)
Dividendes
(130)
(57)
(73)
Effet de variations de périmètre
et autres
7
(6)
13
Situation au 30 juin
2020
10 763
9 283
1 480
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels
(en M€)
S1 2019
S1 2020
Résultat net, part du
Groupe
(458)
(21)
Retraitement des produits et
charges non courants (avant impôt)
610
234
Retraitement d'éléments
exceptionnels dans le résultat financier
10
19
Effet d'impôts(1)
16
29
Retraitement sur la quote-part de
résultat des sociétés mises en équivalence
-
-
Retraitement sur la quote-part de
résultat des minoritaires
(67)
(7)
Retraitement du résultat net des
activités abandonnées, part du Groupe
43
(3)
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels
155
253
Note : (1) Effet sur l’impôt des éléments retraités (produits et
charges non-courants et résultat financier) ainsi que produits et
charges d’impôts exceptionnels
Incidence de la pandémie de la COVID-19 sur les comptes au 30
juin 2020
Incidence sur le compte de résultat :
Les produits et charges du premier semestre 2020 ont été
comptabilisés et présentés selon les mêmes principes que ceux
appliqués pour la clôture du 31 décembre 2019. De ce fait, les
effets de la crise sanitaire COVID-19 impactent l’ensemble du
compte de résultat. Les coûts encourus en lien avec la crise
sanitaire COVID-19 ont été comptabilisés dans le résultat
opérationnel courant du premier semestre 2020, qu’il s’agisse de
coûts nécessaires pour la logistique ou pour la distribution des
produits en magasin ou au domicile des clients, et y compris les
coûts relatifs à la protection sanitaire des salariés, des clients
et des prestataires. En conformité avec nos principes comptables,
ont été enregistrés en charges non courantes les primes
exceptionnelles et avantages assimilés pour un montant total de
(128) M€.
Autres :
Pour plus de détail, voir la note 3.1 des Comptes Consolidés au
30 juin 2020.
Application de la norme IAS 29 - Traitement comptable
d’hyperinflation pour l’Argentine
L’impact sur le chiffre d’affaires du Groupe est présenté dans
le tableau ci-dessous :
Ventes TTC (M€)
2019
pre-IAS 29(1)
Magasins
comparables(2)
Calendaire
Ouvertures
Effet périmètre et
autres(3)
Essence
2020 à changes
constants
pre-IAS 29
Changes
2020 à changes
courants
pre-IAS 29
IAS 29(4)
2020 à changes courant
post-IAS 29
T1
18 819
+7,8%
+0,9%
+1,3%
-0,8%
-1,5%
+7,5%
-4,2%
19 445
-10
19 435
T2
19 974
+6,3%
-0,4%
+1,2%
-1,0%
-5,8%
+0,3%
-6,7%
18 710
-66
18 644
S1
38 793
+7,0%
+0,2%
+1,3%
-0,9%
-3,7%
+3,8%
-5,5%
38 155
-76
38 079
Notes : (1) retraité IFRS 5 ; (2) hors essence et calendaire et
à changes constants ; (3) incluant les transferts ; (4)
hyperinflation et changes
L’impact de l’application de la norme IAS 29 sur les principaux
agrégats du compte de résultat du S1 2020 est présenté dans le
tableau ci-dessous :
Impact IAS 29 (M€)
S1 2020
Résultat opérationnel courant
(ROC)
(11)
Résultat financier
12
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels
2
Application de la norme IFRS 16 – Principes de
comptabilisation des contrats de location
L’impact de l’application de la norme IFRS 16 sur les principaux
agrégats du compte de résultat du S1 2020 est présenté dans le
tableau ci-dessous :
Impact IFRS 16 (M€)
S1 2020
Résultat opérationnel courant
(ROC)
33
Résultat opérationnel courant
avant amortissement (EBITDA)
494
Résultat financier
(53)
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels
(14)
Expansion sous enseignes – 1er semestre 2020
Milliers de m²
31 déc. 2019
31 mars 2020
Ouvertures/ Extensions
Acquisitions
Fermetures/ Réductions
Mouvements T2 2020
30 juin 2020
France
5 475
5 467
+10
-
-11
-1
5 466
Europe (hors Fr)
5 596
5 793
+312
-
-23
+290
6 082
Amérique latine
2 616
2 632
+8
-
-
+8
2 640
Asie
1 050
1 046
-
-
-0
-0
1 045
Autres1
1 379
1 385
+20
-
-2
+18
1 403
Groupe
16 116
16 322
+350
-
-35
+315
16 637
Parc de magasins sous enseignes – 1er semestre 2020
Nb de magasins
31 déc. 2019
31 mars 2020
Ouvertures
Acquisitions
Fermetures/ Cessions
Transferts
Mouvements T2 2020
30 juin 2020
Hypermarchés
1 207
1 202
+5
-
-
-
+5
1 207
France
248
248
-
-
-
-
-
248
Europe (hors Fr)
455
453
+2
-
-
-
+2
455
Amérique latine
188
185
-
-
-
-
-
185
Asie
175
174
-
-
-
-
-
174
Autres5
141
142
+3
-
-
-
+3
145
Supermarchés
3 344
3 360
+24
-
-9
0
+15
3 375
France
1 071
1 071
+3
-
-1
-
+2
1 073
Europe (hors Fr)
1 798
1 815
+15
-
-7
0
+8
1 823
Amérique latine
150
151
-
-
-
-
-
151
Asie
9
9
-
-
-
-
-
9
Autres1
316
314
+6
-
-1
-
+5
319
Magasins de proximité
7 261
7 629
+97
-
-61
0
+36
7 665
France
3 959
3 928
+32
-
-27
-
+5
3 933
Europe (hors Fr)
2 646
3 047
+64
-
-33
0
+31
3 078
Amérique latine
530
527
+1
-
-
-
+1
528
Asie
68
69
-
-
-
-
-
69
Autres1
58
58
-
-
-1
-
-1
57
Cash & carry
413
421
+2
-
-1
+1
422
France
146
147
-
-
-1
-
-1
146
Europe (hors Fr)
60
61
+1
-
-
-
+1
62
Amérique latine
193
199
+1
-
-
-
+1
200
Asie
-
-
-
-
-
-
-
-
Autres1
14
14
-
-
-
-
-
14
Groupe
12 225
12 612
+128
-
-71
0
+57
12 669
France
5 424
5 394
+35
-
-29
-
+6
5 400
Europe (hors Fr)
4 959
5 376
+82
-
-40
0
+42
5 418
Amérique latine
1 061
1 062
+2
-
-
-
+2
1 064
Asie
252
252
-
-
-
-
-
252
Autres1
529
528
+9
-
-2
-
+7
535
DEFINITIONS
Cash-flow libre
Le cash-flow libre est le solde net de l’autofinancement avant
coût de l'endettement financier net et intérêts nets relatifs aux
contrats de location, de la variation du besoin en fonds de
roulement et des investissements opérationnels.
Cash-flow libre net
Le cash-flow libre net correspond au cash-flow libre après coûts
de l’endettement financier net et paiement locatifs nets.
Croissance à magasins comparables (LFL)
La croissance à magasins comparables est composée des ventes
générées par les magasins ouverts depuis au moins 12 mois,
fermetures temporaires exclues. Elle s’entend à changes constants,
hors essence et hors effet calendaire, et hors impact IAS 29.
Croissance organique
La croissance organique est composée de la croissance à magasins
comparables plus ouvertures nettes sur les douze derniers mois,
fermetures temporaires incluses. Elle s’entend à changes
constants.
Marge commerciale
La marge commerciale correspond à la somme du chiffre d’affaires
hors taxes et des autres revenus, diminuée du coût des programmes
de fidélisation et du prix de revient des ventes. Le prix de
revient des ventes intègre outre les achats et variations de stock,
d’autres coûts essentiellement composés des coûts des produits
vendus par les sociétés financières, des produits liés à l’escompte
ainsi que des écarts de change générés par les achats de
marchandises.
Résultat opérationnel courant (ROC)
Le résultat opérationnel courant (ROC) correspond à la marge des
activités courantes diminuée des frais généraux et des
amortissements.
Résultat opérationnel courant avant amortissements
(EBITDA)
Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)
exclut également les amortissements logistiques comptabilisés en
prix de revient des ventes.
Résultat opérationnel (EBIT)
Le résultat opérationnel correspond au résultat opérationnel
courant après quote part des mises en équivalence et inclut les
produits et charges non courants. Sont comptabilisés en produits et
charges non courants certains éléments significatifs à caractère
inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des
dépréciations d’actifs non courants, les résultats de cession
d’actifs non courants, des coûts de restructuration et des charges
liées à des réestimations de risques d’origine ancienne, sur la
base d’informations ou d’éléments dont le Groupe a eu connaissance
au cours de l’exercice.
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les émoticônes relatives au NPS sont des marques déposées de Bain
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DISCLAIMER
Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et
des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et
informations de nature prospective ont été établies sur la base des
hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles
ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du
Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisés sont
susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations
et informations prospectives présentées en raison d'un certain
nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de
risques exposés dans les différents documents déposés auprès de
l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information
règlementée disponibles sur le site de Carrefour
(www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les
investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces
documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement
de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations
prospectives dans le futur.
1 Le ROC du S1 2020 intègre les produits et charges relatifs aux
effets de la COVID-19. Les primes exceptionnelles et avantages
assimilés versés aux collaborateurs (128 M€ au S1 2020) sont
comptabilisés en autres produits et charges non-courants (voir page
22 de ce communiqué) 2 Voir communiqué de presse du 5 juin 2020 : «
Journée de l’environnement : Carrefour se fixe un nouveau défi pour
décarboner son activité et ambitionne de réduire de 20 mégatonnes
les émissions de CO2 des produits vendus dans ses magasins avant
2030 » 3 Source : Nielsen 4 Source : Nielsen 5 Afrique,
Moyen-Orient et République Dominicaine.
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et Antoine Parison Tél : +33 (0)1 64 50 79 81
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France)
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