Accor relevé de "sous-performance" à "performance de marché" par Bernstein
03 Décembre 2018 - 9:26AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Bernstein relève sa recommandation sur le
groupe hôtelier AccorHotels de "sous-performance" à "performance de
marché", avec un objectif de cours augmenté de 37 à 40 euros. Le
courtier estime que tous les doutes qu'il pouvait avoir sur la
valeur ne sont pas levés mais que la journée investisseurs tenue
par la société la semaine dernière a apporté quelques bonnes
nouvelles. Le bureau d'études note par exemple qu'AccorHotels est,
par rapport à ses précédentes projections, moins dépendant de la
montée en puissance des nouvelles activités (conciergerie, services
en ligne). Il juge également les nouvelles perspectives du groupe -
un doublement de l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) à
l'horizon 2022 à 1,2 milliard d'euros - "plus encourageantes".
Néanmoins, Bernstein estime que la cyclicité forte liée au titre
ainsi que sa génération de cash plus faible que celle de ses
concurrents américains doivent se traduire par une décote. Le
bureau d'étude ajoute que ces éléments semblent désormais intégrés
au cours de Bourse, qui a chuté de 16% depuis février et l'annonce
de la cession de la majorité du capital de sa filiale AccorInvest,
propriétaire des murs des hôtels. Constatant ainsi un potentiel de
baisse limité, Bernstein relève sa recommandation. Le titre Accor
gagne 1,8% à 39,97 euros. (jmarion@agefi.fr) ed: VLV
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December 03, 2018 03:06 ET (08:06 GMT)
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