PARIS (Agefi-Dow Jones)--Bernstein relève sa recommandation sur le groupe hôtelier AccorHotels de "sous-performance" à "performance de marché", avec un objectif de cours augmenté de 37 à 40 euros. Le courtier estime que tous les doutes qu'il pouvait avoir sur la valeur ne sont pas levés mais que la journée investisseurs tenue par la société la semaine dernière a apporté quelques bonnes nouvelles. Le bureau d'études note par exemple qu'AccorHotels est, par rapport à ses précédentes projections, moins dépendant de la montée en puissance des nouvelles activités (conciergerie, services en ligne). Il juge également les nouvelles perspectives du groupe - un doublement de l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) à l'horizon 2022 à 1,2 milliard d'euros - "plus encourageantes". Néanmoins, Bernstein estime que la cyclicité forte liée au titre ainsi que sa génération de cash plus faible que celle de ses concurrents américains doivent se traduire par une décote. Le bureau d'étude ajoute que ces éléments semblent désormais intégrés au cours de Bourse, qui a chuté de 16% depuis février et l'annonce de la cession de la majorité du capital de sa filiale AccorInvest, propriétaire des murs des hôtels. Constatant ainsi un potentiel de baisse limité, Bernstein relève sa recommandation. Le titre Accor gagne 1,8% à 39,97 euros. (jmarion@agefi.fr) ed: VLV



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December 03, 2018 03:06 ET (08:06 GMT)




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