Casino recule après sa dégradation par Moody's, Bernstein s'inquiète aussi
03 Avril 2019 - 09:49AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Casino recule de 1,8% à 39,79 euros
mercredi matin en début de séance, après que l'agence de notation
financière Moody's a abaissé mardi la note de crédit de long terme
de Casino de Ba1 à Ba3, assortie d'une perspective négative. Le
distributeur a réagi en indiquant dans un communiqué que Moody's
fondait son analyse sur la dette brute à fin 2018, "qui ne prend en
compte ni le plan de cession ni la réduction à venir de la dette
obligataire". Mais, pour les analystes de Bernstein, malgré son
plan de cession d'actifs, "Casino ne va pas mieux
structurellement". "Casino dépend des cessions d'actifs pour sa
génération de free cash flow", explique l'intermédiaire financier.
Or, "une fois qu'ils auront épuisé leurs actifs à vendre", le free
cash flow de Casino "ne suffira pas à couvrir les coûts des
dividendes et des intérêts de l'entreprise", souligne le broker.
Pour Bernstein, "un détaillant ne peut indéfiniment vendre ses
actifs", Casino risquant de vider l'entreprise de sa substance en
continuant sur cette voie. (fberthon@agefi.fr)
(Anthony Shevlin, Dow Jones Newswire, a contribué à cet article)
ed: ECH
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April 03, 2019 03:29 ET (07:29 GMT)
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