Deutsche Bank reprend le suivi d'Axa avec un avis "conserver"
12 Juillet 2018 - 12:44PM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Deutsche Bank reprend le suivi de
l'assureur Axa avec une recommandation "conserver" et un objectif
de cours de 25,20 euros. La banque allemande note que le marché a
mal accueilli l'annonce, fin mars, du rachat de l'assureur
américain XL Group pour 15,3 milliards de dollars, une opération
destinée à renforcer le groupe dans l'assurance dommages. Depuis
cette annonce, Axa a sous-performé d'environ 10% l'indice SXIP
regroupant les assureurs européens. Deutsche Bank juge toutefois
que l'acquisition de XL Group, associée à l'introduction en Bourse
de la filiale américaine Axa Equitable Holdings qui a eu lieu en
mai dernier, "devrait être mieux perçue rétrospectivement" que ne
le suggère la réaction du marché à court terme". Deutsche Bank
considère que cette acquisition pourrait à terme permettre
d'améliorer le ratio cours sur bénéfices attendus du titre Axa de
2,5 à 5%. Néanmoins, la banque juge que la confiance des
investisseurs pourrait mettre un certain temps à revenir et voit
peu de catalyseurs à court terme. "Axa fait face à un certain
nombre de risques d'exécution à court terme avec l'acquisition de
XL, ce qui contrebalance complètement le potentiel de hausse à long
terme du ratio cours/bénéfices", ajoute Deutsche Bank. Axa gagne
0,1% à 20,80 euros.
jmarion@agefi.fr ed: LBO
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July 12, 2018 06:24 ET (10:24 GMT)
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