Edenred dégradé de "conserver" à "vendre" par Berenberg
31 Août 2018 - 8:44AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Berenberg abaisse sa recommandation sur
l'émetteur de titres services prépayés Edenred de "conserver" à
"vendre", avec un objectif de cours néanmoins relevé de 20 à 23
euros pour tenir compte de la bonne dynamique du groupe en Europe.
Depuis le début de l'année, l'action Edenred a progressé de plus de
43%, mais la banque pense que cette bonne dynamique n'est pas
justifiée et a été alimentée par des débouclages de positions
vendeuses sur le titre. Berenberg craint par ailleurs que le taux
de commission d'Edenred se détériore davantage après avoir, selon
elle, accusé un repli de 50 points de base entre 2015 et 2017, à
4,8%. A ce titre, Berenberg regrette que la société française ne
publie plus les volumes d'émission, jugés comme un indicateur clef.
"Edenred devient de plus en plus une boîte noire", juge la banque
qui considère que "le modèle économique du groupe présente toujours
des faiblesses structurelles, malgré sa récente diversification qui
l'a amené à s'exposer davantage aux solutions de mobilité
professionnelle". Le titre Edenred a terminé stable jeudi à 34,57
euros.
(jmarion@agefi.fr) ed: LBO
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August 31, 2018 02:24 ET (06:24 GMT)
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