PARIS (Agefi-Dow Jones)--Morgan Stanley relève son conseil sur Renault de "neutre" à "surpondérer", au motif d'une valorisation anormalement basse. Le titre du constructeur automobile français a fortement baissé dernièrement, du fait d'espoirs déçus vis-à-vis d'une fusion prochaine avec Nissan et d'une montée des inquiétudes sur la croissance mondiale et en particulier des marchés émergents, rappelle la banque - sans parler des ajustements mineurs du consensus après les résultats à fin juin. Or, bien que Renault présente historiquement de faibles multiples de valorisation, ceux-ci paraissent actuellement excessivement bas: Morgan Stanley note qu'hors Nissan, le coeur d'activité dans l'automobile (déduction faite des liquidités et des capitaux de RCI) est aujourd'hui valorisé négativement par le marché. Alors que les investisseurs continuent à valoriser PSA en extrapolant à l'avenir le niveau exceptionnel de rendement dégagé actuellement, ils n'accordent à Renault aucun crédit quant à l'atteinte des objectifs de son plan 2022, note Morgan Stanley, alors qu'au contraire de ses pairs, le plan stratégique du groupe ne repose pas sur une poursuite de l'expansion du marché européen. Le cours de Renault équivaut à une option gratuite sur la progression des résultats, résume la banque américaine. A contre-courant du marché, Renault gagne 0,8% vendredi matin, à 73,48 euros. (gbayre@agefi.fr) ed: LBO

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August 10, 2018 04:59 ET (08:59 GMT)