ENTRETIEN: Aperam bénéficiera de complémentarités "quasi parfaites" avec VDM Metals --DG

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Aperam ravit les marchés ce mercredi, avec une annonce inhabituelle. Le producteur d'acier inoxydable a décidé de racheter l'allemand VDM Metals pour 438 millions d'euros, ce qui fait grimper son cours de Bourse de 3% en début d'après-midi. L'activité du groupe d'outre-Rhin sera intégrée dans la division Alliage et Aciers spéciaux d'Aperam, permettant à cette division de générer un chiffre d'affaires annuel pro forma d'environ 1,15 milliard d'euros sur la base de 2017.

"Il s'agit de notre première acquisition depuis 2011" et la prise d'indépendance d'Aperam, autrefois filiale d'ArcelorMittal, qui détient toujours 40,89% de son capital, a indiqué le directeur général du groupe Timoteo Di Maulo dans un entretien accordé à l'agence Agefi-Dow Jones.

Une grande première qui a attendu près de sept années car "Aperam a toujours été très sélective dans la façon dont elle investit l'argent de ses actionnaires", a expliqué son numéro un. "Une acquisition ne doit pas simplement constituer une sortie de cash mais doit avoir de la valeur, améliorer la position compétitive de la société et être basée sur des synergies solides et sur lesquelles nous pouvons avoir une feuille de route claire sur laquelle nous nous engageons", a développé Timoteo di Maulo.

Le cas échéant avec le rachat de VDM Metals. "Nous avons racheté au bon moment la bonne société", a assuré le directeur général d'Aperam.

Une porte d'entrée aux Etats-Unis

Du point de vue stratégique, VDM Metals permettra à Aperam de se renforcer dans les alliages de spécialités premium. "Ce sont des produits vendus à des prix extrêmement élevés et qui sont parfois spécifiques à un seul client au monde. Ils sont fabriqués et parfois même inventés exclusivement pour un client. De plus, ces produits correspondent à des applications de haut de gamme dans l'aéronautique, le transport d'énergie ou le véhicule électrique", a expliqué Timoteo di Maulo.

L'acquisition de VDM Metals offre aussi à Aperam "des complémentarités quasiment parfaites" en matière de produits, a souligné le directeur général du groupe. VDM Metals produit notamment des barres en alliage forgées et laminées ou encore des plaques en alliage, segments sur lesquels le groupe luxembourgeois est peu présent.

VDM Metals offre aussi une complémentarité géographique, possédant plusieurs sites aux Etats-Unis au contraire d'Aperam. "Cela constituera pour nous une porte d'entrée sur les produits d'alliage de spécialités", a jugé Timoteo di Maulo.

L'acquisition doit permettre de générer 20 millions d'euros de synergies à partir de 2020. "Ce seront des synergies de produits et de R&D" qui pourront être dégagées "en utilisant au mieux les capacités avec des flux de matériaux optimisés en réduisant là ou c'est nécessaire le recours à la sous-traitance", a détaillé Timoteo di Maulo.

Le directeur général du groupe a par ailleurs indiqué que le coût de cette acquisition n'était pas problématique "car nous allons garder un ratio dette nette/EBITDA à 0,7 ce qui est très largement dans les critères d'investment grade (une notation en catégorie non spéculative de la part des agences de notations, NDLR)".

Julien Marion, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr ed: ECH

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April 11, 2018 09:09 ET (13:09 GMT)

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