Eramet : Des avancées opérationnelles, dans un environnement de
prix dégradé au 1er semestre 2019
Paris, le 24 juillet 2019, 18h45
COMMUNIQUE DE PRESSE
Eramet : Des avancées
opérationnelles, dans un environnement de prix dégradé au
1er semestre 2019
- Chiffre d’affaires stable à 1 809 M€,
dans un environnement de prix dégradé et compte tenu de la
poursuite des retards de livraison dans la division Alliages Haute
Performance
- Nouveaux records de production pour un 1er
semestre en minerai et en alliages de manganèse, en minerai de
nickel, en concentrés de sables minéralisés ainsi qu’en laitier de
titane
- EBITDA en retrait à 307 M€ au 1er semestre,
fortement pénalisé par un effet prix défavorable de 144 M€ dans la
division Mines et Métaux
- Résultat avant impôt positif de 90 M€,
résultat net part du Groupe négatif de 37 M€, du
fait principalement des charges d’impôts au Gabon et en
Norvège
- Validation interne des projets de développement
fortement créateurs de valeur dans le manganèse et le
lithium. Décisions finales d’investissement au plus tôt fin
2019 sous réserve du financement et d’un cadre
règlementaire satisfaisant
- Un plan d’amélioration opérationnelle qui commence à
porter ses fruits et devrait se concrétiser dans les
résultats au 2ème semestre 2019 :
- Objectifs confirmés de production en 2019 : minerai de
manganèse à 4,5 Mt, exports de minerai de nickel à 1,5 Mt ;
concentrés de sables minéralisés à 720 kt
- Plan de sauvetage de la SLN : mise en place de deux des
trois volets depuis mi-mai, ouvrant la voie à la réalisation de
l’objectif de réduction du cash-cost de -1,30 USD/lb en 2021, sous
réserve d’une bonne exécution sans perturbation
- Poursuite des progrès à Sandouville : objectif d’atteinte
du break-even EBITDA après l'arrêt pour maintenance du 4ème
trimestre
- Compte tenu des gains opérationnels attendus sur l’année, et
avec l’hypothèse des conditions de marché de juin 20191, plus
dégradées qu’en début d’année, l’EBITDA prévisionnel du
2ème semestre devrait être nettement supérieur à
celui du 1er semestre, conduisant toutefois à un EBITDA
annuel inférieur à celui de 2018.
Christel Bories, Président-Directeur Général du
Groupe :
"Dans un contexte difficile marqué par une baisse des prix de
nos métaux, les perturbations en Nouvelle-Calédonie et la revue des
processus qualité d’Aubert et Duval, Eramet poursuit activement le
déploiement de sa feuille de route stratégique. Plusieurs étapes
clés ont été franchies au 1er semestre : avancées décisives du
plan de sauvetage de la SLN, progrès significatifs à Sandouville,
nouveaux records de production et réorganisation des équipes. Les
actions enclenchées devraient porter leurs fruits sur la seconde
partie de l’année.
Nos développements stratégiques contribueront
fortement à la dynamique de repositionnement du Groupe : la
production de nickel à Weda Bay en Indonésie devrait démarrer au
second semestre 2020, en avance sur son calendrier, et nos projets
fortement créateurs de valeur d’extension de la production de
manganèse au Gabon et de développement de lithium en Argentine ont
franchi une étape clé avec leur validation interne et la recherche
active de financements".
Le Conseil d’Administration d’Eramet, réuni le
24 juillet 2019 sous la présidence de Christel Bories, a examiné
les comptes du 1er semestre 2019.
Le taux de fréquence des accidents du travail
(TF22) s’établit à 6,5 en cumul à fin juin 2019, en baisse de 22 %
par rapport à 2018. Le Groupe accélère le déploiement de son plan
d’action prioritaire en matière de sécurité avec une attention
particulière portée à la prévention des risques et à la réduction
de la gravité des accidents.
- Chiffres clés du groupe Eramet
(Millions d’euros)1 |
S1 2019 |
S1 20182 |
Variation (M€) |
Variation3 (%) |
Chiffre d’affaires |
1 809 |
1 813 |
(4) |
- 0% |
EBITDA |
307 |
432 |
(125) |
- 29% |
Résultat opérationnel courant (ROC) |
169 |
294 |
(125) |
- 43% |
Résultat net part du Groupe |
(37) |
94 |
(131) |
n.a. |
Free Cash-Flow |
(165) |
41 |
(206) |
n.a. |
Endettement net (Trésorerie nette), hors impact
IFRS 16 |
930 |
449 |
481 |
+ 107% |
Gearing4 , hors impact IFRS 16 |
51% |
23% |
- 28 pts |
n.a. |
ROCE (ROC / capitaux employés5 de l’année
n-1) |
16% |
22% |
- 6 pts |
n.a. |
1 Données arrondies au
million le plus proche. Chiffres du 1er semestre 2019 après 1ère
application d’IFRS 16 au 1er janvier 2019, à l’exception de
l’endettement net et du gearing. Le tableau de correspondance est
présenté en annexe 5.2 Jusqu’en 2018, données ajustées issues du
reporting du Groupe dans lequel les co-entreprises sont
comptabilisées selon l’intégration proportionnelle. La
réconciliation avec le chiffre d’affaires publié est présentée en
annexe 1.3 Données arrondies au % supérieur ou inférieur.4 Ratio
endettement net sur capitaux propres5 Somme des capitaux propres,
de l’endettement financier net, des provisions pour remise en état
des sites, pour restructuration et autres risques sociaux, diminuée
des immobilisations financières, hors capitaux employés Weda Bay
Nickel. Le ROCE au 30 juin est calculé sur une base de 12 mois
glissant.
Nota : l’ensemble des variations commentées
du 1er semestre 2019 sont calculées par rapport au 1er semestre
2018, sauf indication contraire.
Au 1er semestre 2019, le chiffre d’affaires du
Groupe est stable à 1 809 M€. A périmètre3,[4] et change constant4,
la variation du chiffre d’affaires serait en recul de 8 %, en
raison principalement de la baisse des prix spot du minerai de
manganèse et du cours du nickel, ainsi que des retards de livraison
chez Aubert & Duval, consécutifs à la mise en conformité des
processus qualité.
Le résultat opérationnel courant du Groupe
s’élève à 169 M€. Il est fortement pénalisé par un environnement de
prix défavorable (nickel et manganèse) qui pèse à hauteur de 144 M€
sur la performance de la division Mines et Métaux, par l’impact des
grèves à la SLN ainsi que par les pertes réalisées par la division
Alliages Haute Performance du fait de la mise en conformité des
processus qualité.
Le résultat avant impôt s’élève à 90 M€ et le
résultat net part du Groupe est en perte à - 37 M€, impacté par une
charge d’impôts de 101 M€, stable par rapport à l’année
dernière.
Le free cash-flow s’établit à - 165 M€. Compte
tenu de la forte hausse des stocks de produits finis et en-cours de
production de Comilog et d’Aubert & Duval, la variation de BFR
a pesé sur la génération de trésorerie, amplifiée par la
saisonnalité du 1er semestre.
Les décaissements liés aux investissements,
consacrés à la modernisation des outils industriels et à la
préparation des projets stratégiques, s’élèvent à 157 M€.
Enfin, le versement de dividendes aux
actionnaires d’Eramet et aux minoritaires de Comilog au titre de
l’exercice 2018 s’est élevé respectivement à 18 M€ et 22 M€.
L’endettement net s’élève à 930 M€, hors impact
IFRS 16. Eramet applique la norme IFRS 16 depuis le 1er janvier
2019 avec une application rétrospective simplifiée. Les changements
comptables liés à l’adoption d’IFRS 16 sont reconnus comme un
ajustement des réserves du bilan d’ouverture du 1er janvier 2019,
sans retraitement des périodes comparables. A compter du 1er
semestre 2019, les résultats sont présentés après IFRS 16 avec
comme principal impact au 30 juin 2019 une augmentation de
l’endettement net de 92 M€, sans impact cash, conduisant à un
endettement net total de 1 022 M€. L’impact sur le ROC est non
significatif.
Au 30 juin 2019, la liquidité du Groupe reste
importante à 2,2 Md€.
Les ratios financiers du Groupe restent en ligne
avec les objectifs fixés : gearing de 51 % (56 % après impact
IFRS 16) et un montant de cash disponible de 1,1 Md€ au bilan.
- Chiffres clés par activité
(Millions d’euros)1 |
S1 2019 |
S1 20182 |
Variation (M€) |
Variation3 (%) |
DIVISION
MINES ET METAUX |
|
|
|
|
BU Manganèse |
Chiffre d’affaires |
904 |
869 |
35 |
4% |
|
ROC |
271 |
321 |
(50) |
-16% |
BU
Nickel |
Chiffre d’affaires |
346 |
365 |
(19) |
-5% |
|
ROC |
(70) |
(22) |
(48) |
n.a. |
BU
Sables Minéralisés4 |
Chiffre d’affaires |
139 |
58 |
81 |
+ 140 % |
|
ROC |
30 |
10 |
20 |
+ 200% |
DIVISION ALLIAGES HAUTE PERFORMANCE |
|
|
|
|
A&D et Erasteel |
Chiffre d’affaires |
423 |
520 |
(97) |
-19% |
|
ROC |
(27) |
10 |
(37) |
n.a. |
1 Données arrondies au
million le plus proche. Chiffres du 1er semestre 2019 après 1ère
application d’IFRS 16 au 1er janvier 2019. Le tableau de
correspondance est présenté en annexe 5.2 Jusqu’en 2018, données
ajustées issues du reporting du Groupe dans lequel les
co-entreprises sont comptabilisées selon l’intégration
proportionnelle. La réconciliation avec le chiffre d’affaires
publié est présentée en annexe 1.3 Données arrondies au % supérieur
ou inférieur.4 Consolidation de l’activité Sables Minéralisés à
100% en intégration globale dans les comptes du Groupe à compter du
1er juillet 2018, contre 50% auparavant.
BU Manganèse : des records de production
au Gabon
Le chiffre d’affaires de la BU Manganèse, qui
représente environ 50 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe,
progresse de 4 % à 904 M€ au 1er semestre 2019, grâce aux records
de production et malgré une baisse des prix du minerai et des
alliages. Le résultat opérationnel courant s’établit à 271 M€, en
baisse de 16 %, pénalisé par la baisse des prix du minerai (- 45
M€) et l’accentuation de l’effet ciseaux qui a pesé sur les marges
des alliages de manganèse à hauteur d’environ 40 M€ par rapport à
l’année dernière.
La production mondiale d’acier au carbone,
principal débouché du manganèse, a atteint un niveau record à 932
Mt au 1er semestre 2019, en hausse de 5,2 %5 par rapport au 1er
semestre 2018 (+ 1,9 %5 par rapport au 2ème semestre). Cette
croissance a été quasi-exclusivement soutenue par une forte demande
en Chine (+ 9,9 %5), qui représente environ 53 % de la production
mondiale. La production reste stable (+ 0,3 %5) dans le reste du
monde, tirée principalement par la demande en Amérique du Nord (+
4,2 %5), mais également en Inde (+ 2,6 %5), tandis que l’Union
européenne voit une baisse continue de sa production (-2,6 %5).
Afin de répondre à la croissance de la
consommation de minerai, l’ensemble des producteurs mondiaux a
continué à fonctionner à pleine capacité et le bilan offre/demande
est légèrement excédentaire. En conséquence, les stocks de minerai
dans les ports chinois s’élèvent à 3,9 Mt à fin juin 2019, en
hausse de 0,8 Mt par rapport à fin 2018.
Le prix moyen du minerai de manganèse CIF Chine
44 % s’est maintenu à un niveau élevé à 6,40 USD/dmtu6 sur le 1er
semestre 2019, mais il est toutefois en baisse de 13 %6 par rapport
au 1er semestre 2018 (7,35 USD/dmtu6) et de 8 %6 par rapport
au 2ème semestre 2018 (6,98 USD/dmtu6). Corrigé de l’effet devises
favorable (appréciation du dollar par rapport à l’euro), la baisse
de prix en euros affiche - 7 % à semestres comparables.
Au Gabon, la production de minerai de manganèse
de Comilog a atteint un niveau record à 2,1 Mt (+ 6 %) pour un 1er
semestre, confirmant l’objectif de record de production à 4,5 Mt
pour 2019. Cette performance résulte des améliorations
opérationnelles continuellement mises en place, en particulier le
nouveau procédé de traitement à sec du minerai.
Malgré les difficultés logistiques et notamment
le déraillement d’un train minéralier courant juin, les volumes de
minerai de manganèse produit et transporté ont augmenté de 9 % à
2,0 Mt. Les volumes de ventes externes progressent également de 9 %
à 1,6 Mt.
La baisse des prix des alliages de manganèse en
Europe au 1er semestre 2019 a contribué à l’accentuation de l’effet
ciseaux pesant sur les marges. En effet, le prix des alliages
affinés moyen carbone ferromanganèse a continué à s’éroder (- 5 % à
1 551 €/t6). L’effet est identique pour les alliages standard de
silico-manganèse (- 6 % à 976 €/t6).
La production d’alliages de manganèse a atteint
un record7 et s’établit à 376 kt (+ 5 %) ; les volumes de
ventes ont progressé en parallèle de 8 % (367 kt).
BU Nickel : avancées décisives dans
le plan de sauvetage de la SLN
Le chiffre d’affaires s’établit à 346 M€ au 1er
semestre 2019, en baisse de 5 %, et le résultat opérationnel
courant de la BU s’établit à - 70 M€. La SLN8 affiche une perte de
- 57 M€, par rapport à un bénéfice de + 4 M€ au 1er semestre 2018,
pénalisée principalement par la baisse des cours du nickel mais
également par les perturbations des centres miniers de la Côte Est.
En parallèle, l’usine de Sandouville voit les actions menées depuis
début janvier se traduire en termes de performance avec une perte
réduite de moitié à - 13 M€.
La production mondiale d’acier inoxydable est
restée stable (+ 0,2 %9) au 1er semestre 2019. La production en
Chine a augmenté de 3,3 %9 à 13,3 Mt et a ralenti dans le reste du
monde (- 3,1 %9) à 11,8 Mt. L’Indonésie présente une situation
particulière avec une production d’acier inoxydable en hausse de 9
%9, liée au démarrage des productions intégrées localement en amont
depuis le NPI (« Nickel Pig Iron » [10]).
La demande de nickel primaire a progressé de 2,9
%9 sur la période, soutenue par le développement du secteur des
batteries pour véhicules électriques qui progresse de 25 %9 au 1er
semestre 2019 (à 84 kt9 de nickel primaire).
La production mondiale de nickel primaire est
également en hausse de 10,8 %9 à 1 140 kt au 1er semestre
2019, portée par le développement continu de la production de NPI
(+ 28,6 %9) notamment en Indonésie (41,8 %9).
Partant d’un bilan offre/demande du nickel
fortement déficitaire en 2018, cette hausse de la production n’a
néanmoins pas suffi à répondre à l’évolution de la demande avec
encore un déficit de plus de 40 kt8 de nickel au 1er semestre 2019.
Les stocks de nickel au LME11 et SHFE11 ont ainsi poursuivi leur
baisse et s’élèvent à 182 kt à fin juin 2019, (- 40 kt par rapport
à fin décembre 2018, soit - 18 %) soit l’équivalent de 9 semaines
de consommation (en incluant les stocks de producteurs de nickel),
niveau le plus bas depuis 2012.
Au 1er semestre 2019, la moyenne des cours au
LME s’élève à 5,59 USD/lb (12 325 USD/t). Ce niveau est stable par
rapport au 2ème semestre 2018, mais affiche une diminution de 11%
en comparaison avec la moyenne de 6,30 USD/lb (13 877 USD/t) au 1er
semestre 2018. Corrigé de l’effet devises favorable, la baisse de
prix en euros affiche - 5 % à semestres comparables.
En Nouvelle-Calédonie, la nouvelle organisation
du temps de travail a permis de produire plus avec 3 centres au S1
2019 vs 4 centres au S1 2018 et de battre un record12 de production
de minerai de nickel (1,9 Mth13, + 7 %) pour un 1er semestre.
En avril, la SLN a franchi une étape
significative dans la mise en place du plan de sauvetage, avec
l’obtention de l’autorisation, délivrée par le gouvernement local,
d’exporter pour 10 ans 4 Mth par an de minerai de nickel à faible
teneur. La montée en puissance des volumes de minerai exportés est
en hausse de 7 % à 489 kth au 1er semestre ; l’objectif de 1,5 Mth
en 2019 est confirmé, avec un 2ème semestre bénéficiant d’une
saisonnalité favorable. Les nouveaux rythmes de travail sur mine
appliqués depuis mi-mai sur l’ensemble des centres miniers, ainsi
que la démarche de relations avec les communautés locales,
profondément revue, permettent de conforter également l’objectif
d’atteinte du rythme d’export de 4 Mth de minerai dès le 2ème
semestre 2020. En parallèle, les discussions sur la réduction du
prix de l’énergie se poursuivent avec les autorités locales.
Compte tenu du blocage passé des centres miniers
de la côte Est (Kouaoua en 2018 et Thio courant du 1er semestre
2019), l’alimentation de l’usine a été fortement perturbée
(notamment avec des minerais à teneur trop faible) et la puissance
des fours a été réduite. La production de ferronickel à l’usine de
Doniambo est ainsi en recul de 12 % à 24 kt. Compte tenu des effets
de stocks, la situation ne devrait revenir à la normale qu’en
septembre. Par ailleurs, fin avril, la SLN a conclu avec les
syndicats la révision du temps de travail à l’usine, dont les
effets en termes de productivité sont attendus au cours des
prochains trimestres.
Compte tenu des importantes perturbations liées
à la mise en place des nouvelles organisations sur mine et à
l’usine, le cash cost de la SLN, s’établit à 6,05 USD/lb en moyenne
au 1er semestre 2019. Il était revenu à 5,82 USD/lb en juin 2019.
L‘objectif de réduction intrinsèque de 1,30 USD/lb14 en année
pleine en 2021 est confirmé, sous réserve d’une bonne exécution
sans perturbations.
A Sandouville en Normandie, l’implication de la
task-force d’experts, depuis début janvier 2019, a permis
d’enregistrer un progrès significatif dans le fonctionnement de
l’usine. Les volumes produits de nickel haute pureté ont plus que
triplé et se sont élevés à 4,2 kt. La perte a été réduite de moitié
par rapport au 1er semestre 2018 avec un résultat opérationnel
courant à - 13 M€ et la consommation de cash a significativement
diminué, avec un Free Cash-Flow de - 5 M€ (contre - 26 M€). Les
équipes sont pleinement engagées pour consolider cette progression
et atteindre le break-even EBITDA après l'arrêt pour maintenance du
4ème trimestre.
En Indonésie, la construction de l’usine de
production de NPI en vue de la valorisation du minerai de nickel du
gisement de Weda Bay, est actuellement en avance sur le calendrier
initial. La production de NPI devrait débuter au cours du 2ème
semestre 2020.
BU Sables Minéralisés : une
contribution solide
A périmètre comparable (base 100 %), le chiffre
d’affaires de la BU Sables Minéralisés progresse de 20 % à 139 M€
au 1er semestre 2019, tandis que le résultat opérationnel courant
augmente de 50 % à 30 M€, porté par un environnement de prix très
favorable et de bonnes performances opérationnelles.
Les marchés finaux des sables minéralisés15
restent globalement solides sur le 1er semestre de l’année. Le
marché du zircon pour les céramiques connaît toutefois un
ralentissement, notamment en Chine, ce qui devrait se traduire par
une balance offre/demande du zircon en légère surcapacité en 2019.
Les perspectives à moyen / long termes restent toutefois bien
orientées. Le prix moyen du zircon s’est élevé à 1 585 USD/t16
au 1er semestre 2019, en progression de 15% (+ 2 % par rapport au
2ème semestre 2018).
Dans le sillage du 2ème semestre 2018, les
produits titanifères17 à haute valeur ajoutée continuent de
bénéficier d’une forte demande, tels que le laitier de titane de
qualité CP18 produit par Eramet en Norvège. Ainsi, le prix moyen du
laitier de titane de qualité CP a progressé de 12 % à 761 USD/t19
sur la même période (+ 10 % par rapport au 2ème semestre 2018).
Compte tenu de l’effet devises favorable, les hausses de prix en
euros affichent respectivement + 23 % et + 21 % à semestres
comparables.
La production de concentrés de minéraux lourds20
au Sénégal affiche un record à 378 kt (+ 1 %) pour un 1er
semestre. Les performances opérationnelles ont en effet permis de
compenser la baisse de la teneur de la zone du gisement
actuellement exploitée par rapport aux années antérieures qui
avaient bénéficié de conditions géologiques exceptionnelles. Dans
ce contexte, l’objectif annuel de production de concentrés de
minéraux lourds est fixé à 720 kt pour 2019, traduisant un
fonctionnement nominal, dans la zone du gisement désormais
exploitée.
Les expéditions commerciales de zircon sont en
baisse à 29 kt (- 16 %), reflétant l’évolution du marché.
En Norvège, la production de laitier de titane a
atteint un record pour un 1er semestre à 101 kt (+ 19 %),
traduisant un fonctionnement à bon niveau des installations. Les
volumes de vente sont en hausse de 20 % à 97 kt.
- Division Alliages Haute Performance : des ventes fortement
pénalisées par la mise en conformité des processus qualité
Le chiffre d’affaires de la division Alliages
Haute Performance est en recul de 19 % à 423 M€, et le résultat
opérationnel courant affiche une perte de 27 M€ (vs un bénéfice de
10 M€ au 1er semestre 2018).
Chez Aubert & Duval21, le chiffre d’affaires
s’est établi à 307 M€, en recul de 24 %, et une perte de 23 M€ a
été constatée en résultat opérationnel courant (vs + 6 M€ en 2018).
Dans le secteur aéronautique, qui représente plus de 70 % des
ventes d’Aubert & Duval, le contexte de marché reste stable. Le
dernier Salon Aéronautique de l’Air et de l’Espace du Bourget a été
l’occasion de signer plusieurs contrats significatifs avec des
donneurs d’ordre de premier rang traduisant des perspectives de
croissance à moyen terme, tant dans le domaine des moteurs que des
structures aéronautiques des avions monocouloir de nouvelle
génération.
Comme cela avait été annoncé, la performance de
la société est fortement pénalisée par les retards de livraison
consécutifs à la mise en conformité des processus qualité, qui
nécessite des procédures de vérifications et le déploiement d’un
plan d’actions correctives. Les équipes sont pleinement engagées en
vue d’améliorer le service aux clients, l’objectif est de retrouver
un niveau de facturation normal au 4ème trimestre 2019.
Erasteel voit son chiffre d’affaires progresser
de 3 % à 116 M€, malgré la situation particulière du marché aux
États-Unis, où la hausse des droits de douane pénalise fortement
nos exportations d’aciers rapides haut de gamme. La fin du 1er
semestre a connu un ralentissement marqué du marché mondial,
notamment dans le secteur de l’automobile en Europe et en Chine. Le
résultat opérationnel courant est en perte de 5 M€ (vs + 4 M€ en
2018), fortement impacté par la baisse des prix des matières
premières constatée ces derniers mois, en particulier celle du
cobalt et vanadium.
- Projets stratégiques de croissance
Le projet d’extension de production de minerai
de manganèse à Moanda au Gabon et le projet de valorisation de
lithium en Argentine ont chacun franchi avec succès le jalon
interne de validation projet (« Initial Project
Validation - IPV ») dans le calendrier prévu. Cette
validation a fait suite à l’obtention des permis d’exploitation
attribués par les autorités locales des deux pays au cours des
derniers mois et à d’importantes études techniques, économiques,
environnementales et sociétales qui ont démontré la faisabilité et
le fort potentiel de création de valeur de ces projets. La
recherche des financements est entrée en phase active. Les
décisions finales d’investissement pourront être prises une fois
ces financements obtenus, au plus tôt fin 2019, et sous réserve
d’un cadre règlementaire satisfaisant.
Ces projets répondent à la double ambition
stratégique d’Eramet : augmenter la génération de trésorerie
et diversifier le portefeuille d’actifs.
Au Gabon, l’objectif est de porter la capacité
de production globale de minerai de manganèse de 4,3 Mt/an en 2018
à 7 Mt en 2023, avec le franchissement d’étapes significatives à
plus de 5 Mt dès 2020 et plus de 6 Mt en 2021. Grâce à un
échelonnement progressif des 640 M€ d’investissements prévus, ce
projet d’extension (« brownfield ») est fortement
créateur de valeur, avec un taux de rentabilité interne de plus de
35 %, soutenu par une baisse du cash-cost d’environ 20%. La part de
marché d’Eramet passerait à 15%22 contre 10% actuellement. Les
travaux préparatoires de l’année 2019 représentent un
investissement de l’ordre de 70 M€.
En Argentine, où le démarrage de la production
industrielle de lithium pourrait intervenir fin 2021, l’objectif
est une production annuelle de 24 kt23 de LCE pour un coût de
production estimé parmi les plus compétitifs de l’industrie, de
l’ordre de 3 500 USD/t LCE, incluant les taxes et royalties. La
compétitivité de ce projet « greenfield » est clé pour sa
profitabilité, avec un taux de rendement interne compris entre 17 %
et 25 %24. Les éventuelles phases ultérieures de développement de
ce gisement pourraient être significativement plus rentables.
L’investissement s’élèverait à environ 525 M€25 sur 3 ans,
incluant un montant de l’ordre de 70 M€ au titre des travaux
préparatoires en 2019. Dès 2022, la production serait de plus de 15
kt, dans une période où peu de nouvelles productions sont annoncées
pour soutenir la forte dynamique de croissance de l’électronique
portable et du véhicule électrique.
Sur l’année, les records de production de
minerai de manganèse et d’exports de minerai de nickel, ainsi que
les gains de productivité associés, devraient permettre d’améliorer
significativement la performance intrinsèque du Groupe. Compte tenu
des gains opérationnels attendus sur l’année, et avec l’hypothèse
des conditions de marché de juin 201926, plus dégradées qu’en début
d’année, l’EBITDA prévisionnel du 2ème semestre devrait être
nettement supérieur à celui du 1er semestre, conduisant toutefois à
un EBITDA annuel inférieur à celui de 2018.
Présentation des résultats semestriels 2019
Une retransmission en direct sur Internet de la
présentation des résultats semestriels 2019 aura lieu le jeudi 25
juillet 2019 à 10h30 (heure de Paris), sur le site www.eramet.com.
Les documents de présentation seront disponibles lors de la
retransmission.
Pour s’inscrire, cliquer sur le lien affiché sur
le site internet du Groupe (www.eramet.com) ou directement sur le
lien suivant :
https://edge.media-server.com/mmc/p/o83559q3/lan/fr
Calendrier
25.07.2019 : Webcast & présentation des résultats
semestriels 2019
23.10.2019 : Publication du chiffre d’affaires du 3ème trimestre
2019
20.02.2020 : Publications des résultats annuels 2019
À PROPOS D’ERAMET
Eramet, groupe minier et métallurgique mondial,
est un acteur clé de l’extraction et de la valorisation de métaux
(manganèse, nickel, sables minéralisés) et de l’élaboration et la
transformation d’alliages à forte valeur ajoutée (aciers rapides,
aciers à hautes performances, superalliages, alliages d’aluminium
ou de titane).
Le Groupe accompagne la transition énergétique
en développant des activités à fort potentiel de croissance, telles
que l’extraction et le raffinage du lithium, et le recyclage.
Eramet se positionne comme le partenaire
privilégié de ses clients des secteurs de la sidérurgie, l’aciérie
inox, l’aéronautique, l’industrie des pigments, l’énergie, et les
nouvelles générations de batteries.
En s’appuyant sur l’excellence opérationnelle,
la qualité de ses investissements et le savoir-faire de ses
collaborateurs, le Groupe déploie un modèle industriel, managérial
et sociétal vertueux et créateur de valeur. Entreprise citoyenne et
contributive, Eramet œuvre pour une industrie durable et
responsable.
Eramet compte près de 13 000 collaborateurs dans
une vingtaine de pays et a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires
d’environ 4 milliards d’euros.
Pour plus d’information, rendez-vous sur
www.eramet.com.
CONTACT
INVESTISSEURS Executive VP Strategy and Innovation
- Investor Relations Philippe
GundermannT. +33 1 45 38 42 78 Investor
Relations Manager Sandrine Nourry-DabiT.
+33 1 45 38 37 02 Suivez-nous avec l’appli Eramet Finance :
Sur IOS :
https://itunes.apple.com/fr/app/eramet-finance/id1115212055?mt=8
Sur Android :
https://play.google.com/store/apps/details?id=com.eramet.finance |
CONTACT
PRESSE Directrice de la Communication
Pauline Briand T. +33 1 45 38 31 76
pauline.briand@eramet.com Image 7
Marie ArtznerT. +33 1 53 70 74 31 | M. +33 6 75 74
31 73martzner@image7.fr |
ANNEXES
- Annexe 1 : Chiffre d’affaires
Sales (€m)1 |
Q2 2019 |
Q1 2019 |
Q4 2018 |
Q3 2018 |
Q2 2018 |
Q1 2018 |
DIVISION MINES ET METAUX |
|
|
|
|
|
|
BU Manganèse2 |
470 |
434 |
531 |
456 |
465 |
405 |
BU Nickel |
182 |
164 |
194 |
179 |
188 |
177 |
BU Sables Minéralisés3 |
80 |
59 |
77 |
77 |
33 |
25 |
DIVISION ALLIAGES HAUTE PERFORMANCE |
|
|
|
|
|
|
A&D et Erasteel |
206 |
217 |
261 |
239 |
257 |
263 |
GROUPE |
|
|
|
|
|
|
Holding & éliminations |
(2) |
(1) |
(2) |
- |
- |
- |
Groupe Eramet Y compris co-entreprises |
936 |
873 |
1
061 |
951 |
943 |
870 |
Quote-part des co-entreprises |
0 |
0 |
(10) |
(12) |
(45) |
(33) |
Groupe Eramet comptes publiés IFRS4 |
936 |
873 |
1 051 |
939 |
898 |
837 |
1 Données arrondies au
million.2 Données 2018 retraitées, hors activité Sables
Minéralisés.3 Consolidation de l’activité Sables Minéralisés à 100%
en intégration globale dans les comptes du Groupe à compter du 1er
juillet 2018.4 Application de la norme IFRS 11 « Partenariats » en
2018.
- Annexe 2 : Productions et ventes
En milliers de tonnes |
S1 2019 |
S2 2018 |
S1 2018 |
|
|
|
|
BU MANGANESE |
|
|
|
Production de minerai et aggloméré de
manganèse |
2 117 |
2
335 |
1 995 |
Transport de minerai et aggloméré de
manganèse1 |
2 019 |
2
105 |
1 849 |
Ventes externes de minerai de manganèse |
1 637 |
1
861 |
1 507 |
Production d’alliages de manganèse |
376 |
363 |
357 |
Ventes d’alliages de manganèse |
367 |
362 |
341 |
|
|
|
|
BU NICKEL |
|
|
|
Production de minerai de nickel(en milliers
de tonnes humides) |
1 861 |
2 303 |
1 742 |
Production de nickel2 |
28 |
29 |
28 |
Ventes de nickel3 |
28 |
30 |
29 |
Ventes de minerai de nickel (en milliers de
tonnes humides) |
489 |
778 |
456 |
|
|
|
|
BU SABLES MINERALISES |
|
|
|
Production de concentrés de minéraux lourds
(100%) |
378 |
400 |
374 |
Ventes de zircon (à 100%) |
29 |
31 |
34 |
Ventes de laitier de titane (à 100%) |
97 |
120 |
81 |
1 Produit et
transporté2 Ferronickel et nickel de haute pureté3 Produits
finis
- Annexe 3 : Indicateurs de
performance
Performance opérationnelle des
divisions
|
MINES ET METAUX |
ALLIAGES |
|
|
(en millions d'euros) |
Manganèse |
Nickel |
Sables |
Lithium |
HAUTE |
Holding et |
Total |
|
|
|
Minéralisés * |
** |
PERFORMANCE |
éliminations |
|
1er semestre 2019 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
904 |
346 |
139 |
- |
423 |
(3) |
1 809 |
EBITDA |
316 |
(25) |
52 |
- |
(5) |
(31) |
307 |
Résultat opérationnel courant |
271 |
(70) |
30 |
- |
(27) |
(35) |
169 |
Flux net de trésorerie généré par
l'activité |
129 |
(59) |
25 |
(4) |
(48) |
(50) |
(7) |
Investissements industriels (incorporels et corporels) |
78 |
10 |
3 |
9 |
26 |
5 |
131 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1er semestre 2018 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
869 |
365 |
58 |
|
520 |
1 |
1 813 |
EBITDA |
373 |
22 |
17 |
|
43 |
(23) |
432 |
Résultat opérationnel courant |
321 |
(22) |
10 |
|
10 |
(25) |
294 |
Flux net de trésorerie généré par
l'activité |
193 |
5 |
5 |
|
8 |
(38) |
173 |
Investissements industriels (incorporels et corporels) |
40 |
32 |
3 |
|
31 |
6 |
112 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Exercice 2018 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
1 857 |
738 |
212 |
|
1 020 |
(2) |
3 825 |
EBITDA |
784 |
(18) |
62 |
|
46 |
(31) |
843 |
Résultat opérationnel courant |
699 |
(111) |
35 |
|
(8) |
(34) |
581 |
Flux net de trésorerie généré par
l'activité |
499 |
(21) |
41 |
|
(1) |
(69) |
449 |
Investissements industriels (incorporels et corporels) |
140 |
57 |
12 |
|
63 |
12 |
284 |
|
|
|
|
|
|
|
|
* BU intégrée à la BU Manganèse sur
l'exercice 2017 |
|
|
|
|
|
|
|
** Activité à l'état de
projet - BU intégrée aux activités Holdings jusqu'au 31 décembre
2018 |
|
|
|
|
Chiffre d’affaires et investissements
par zone géographique
(en
millions d'euros) |
France |
Europe |
Amérique |
Asie |
Océanie |
Afrique |
Amérique |
Total |
|
|
|
du Nord |
|
|
|
du Sud |
|
Chiffre d'affaires (destination des ventes) |
|
|
|
|
|
|
|
|
1er semestre 2019 |
315 |
516 |
308 |
589 |
22 |
37 |
22 |
1 809 |
1er semestre 2018 |
186 |
655 |
285 |
606 |
11 |
45 |
25 |
1 813 |
Exercice 2018 |
362 |
1 315 |
629 |
1 346 |
30 |
87 |
56 |
3 825 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Investissements industriels (incorporels et
corporels) |
|
|
|
|
|
|
|
|
1er semestre 2019 |
32 |
11 |
1 |
- |
8 |
70 |
9 |
131 |
1er semestre 2018 |
41 |
15 |
1 |
- |
28 |
27 |
- |
112 |
Exercice 2018 |
78 |
38 |
5 |
- |
49 |
110 |
1 |
281 |
Indicateurs de performance consolidés –
Compte de résultat
(en
millions d'euros) |
1er semestre |
1er semestre |
Exercice |
|
2019 |
2018 |
2018 |
Chiffre d'affaires |
1 809 |
1 813 |
3 825 |
EBITDA |
307 |
432 |
843 |
Amortissement
sur actif immobilisé |
(136) |
(134) |
(260) |
Provisions pour risques et charges |
(2) |
(3) |
(2) |
Résultat opérationnel
courant |
169 |
294 |
581 |
Dépréciations d'actifs |
|
(133) |
(104) |
Autres produits et charges opérationnels |
(25) |
131 |
(12) |
Résultat
opérationnel |
144 |
293 |
465 |
Résultat financier |
(54) |
(51) |
(95) |
Quote-part
dans les résultats des entreprises associées |
(4) |
(0) |
(3) |
Impôts sur les résultats |
(101) |
(103) |
(241) |
Résultat net de la
période |
(16) |
139 |
126 |
- part
des minoritaires |
21 |
45 |
73 |
- part du Groupe |
(37) |
94 |
53 |
Résultat de base par action (en euros) |
(1,38) |
3,53 |
2,00 |
Indicateurs de performance consolidés –
Tableau de flux de l’endettement financier net
(en
millions d'euros) |
1er semestre |
1er semestre |
Exercice |
|
2019 |
2018 |
2018 |
Activités
opérationnelles |
|
|
|
EBITDA |
307 |
432 |
843 |
Impact trésorerie des éléments sous
l'EBITDA |
(142) |
(160) |
(345) |
Marge brute
d'autofinancement |
165 |
272 |
498 |
Variation de BFR |
(172) |
(99) |
(49) |
Flux de trésorerie net généré par l'activité
(1) |
(7) |
173 |
449 |
Opérations
d'investissement |
|
|
|
Investissements industriels |
(131) |
(112) |
(281) |
Autres
flux d'investissements |
(27) |
(19) |
(379) |
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement
(2) |
(158) |
(131) |
(660) |
Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds
propres |
(45) |
(122) |
(123) |
Incidence des variations de cours des devises et autres |
(1) |
7 |
(7) |
(Augmentation) / Diminution de l'endettement financier
net |
(211) |
(73) |
(341) |
(Endettement financier net) au
31/12/2018 |
(717) |
(376) |
(376) |
Impact IFRS 16 |
(94) |
|
|
(Endettement financier net)
d'ouverture* |
(811) |
|
|
(Endettement financier net) de clôture |
(1 022) |
(449) |
(717) |
Free Cash Flow (1) + (2) |
(165) |
42 |
(211) |
* Retraité de
la première application d'IFRS 16 au 1er janvier 2019 |
|
|
|
Indicateurs de performance consolidés –
Bilan économique
(en millions d'euros) |
30/06/2019 |
31/12/2018 |
Actif immobilisé |
3 106 |
3 030 |
Stocks |
1 130 |
958 |
Clients |
382 |
390 |
Fournisseurs |
(422) |
(413) |
BFR simplifié |
1 090 |
935 |
Autres
éléments de BFR |
(240) |
(319) |
BFR total |
850 |
616 |
Instruments financiers dérivés |
- |
- |
TOTAL |
3 956 |
3 646 |
|
|
|
(en
millions d'euros) |
30/06/2019 |
31/12/2018 |
Capitaux propres - part du Groupe |
1 547 |
1
605 |
Minoritaires |
289 |
303 |
Capitaux propres |
1 836 |
1 908 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie et
actifs financiers courants |
(1 143) |
(1
366) |
Emprunts |
2 165 |
2 083 |
Endettement financier
net |
1 022 |
717 |
Ratio endettement financier net / capitaux propres (gearing) |
56% |
38% |
Provisions et engagements liés au personnel |
841 |
794 |
Impôts différés nets |
240 |
201 |
Instruments financiers dérivés |
17 |
26 |
TOTAL |
3 956 |
3 646 |
- Annexe 4 : Réconciliation reporting Groupe et comptes
publiés
(en millions
d'euros) |
|
1er semestre |
Contribution |
1er semestre |
|
1er semestre |
Contribution |
1er semestre |
|
Exercice |
Contribution |
Exercice |
|
|
2019 |
co-entreprises |
2019 |
|
2018 |
co-entreprises |
2018 |
|
2018 |
co-entreprises |
2018 |
|
|
Publié |
|
Ajusté |
|
Publié (1) |
|
Ajusté (2) |
|
Publié (1) |
|
Ajusté (2) |
Chiffre d'affaires |
|
1
809 |
- |
1 809 |
|
1
735 |
78 |
1 813 |
|
3
725 |
100 |
3 825 |
EBITDA |
|
307 |
- |
307 |
|
415 |
17 |
432 |
|
828 |
15 |
843 |
Résultat opérationnel courant |
|
169 |
- |
169 |
|
285 |
8 |
294 |
|
574 |
7 |
581 |
Résultat opérationnel |
|
144 |
- |
144 |
|
223 |
69 |
293 |
|
398 |
67 |
465 |
Résultat net - part du Groupe |
|
(37) |
- |
(37) |
|
94 |
(0) |
94 |
|
53 |
(0) |
53 |
Flux net de trésorerie généré par
l'activité |
|
(7) |
(0) |
(7) |
|
167 |
6 |
173 |
|
437 |
12 |
449 |
Investissements industriels |
|
131 |
- |
131 |
|
110 |
2 |
112 |
|
278 |
3 |
281 |
(Endettement financier net) |
|
(1
022) |
0 |
(1 022) |
|
(305) |
(144) |
(449) |
|
(717) |
- |
(717) |
Capitaux propres |
|
1
836 |
0 |
1 836 |
|
1
971 |
1 |
1 972 |
|
1 909 |
(1) |
1 908 |
Capitaux
propres - part du Groupe |
|
1 547 |
(0) |
1 547 |
|
1 697 |
2 |
1 699 |
|
1 606 |
(1) |
1 605 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) Données publiées avec les co-entreprises consolidées selon la
méthode de mise en équivalence, conformément aux normes en
vigueur. |
|
|
|
|
(2) Reporting du Groupe, avec les co-entreprises comptabilisées
selon l'intégration proportionnelle. |
|
|
|
|
|
|
|
BILAN D’OUVERTURE
(en
millions d'euros) |
|
Information |
Première |
Information |
|
|
31/12/2018 |
application |
1er janvier 2019 |
|
|
publiée |
IFRS 16 |
avec IFRS 16 |
Droits
d'utilisation relatifs aux contrats de location |
|
|
94 |
94 |
Actifs non courants |
|
3 023 |
94 |
3 117 |
Actifs courants |
|
2 972 |
- |
2 972 |
TOTAL ACTIF |
|
5 995 |
94 |
6 089 |
|
|
|
|
|
Capitaux propres |
|
1 909 |
- |
1 909 |
Obligation locative à plus d'un an |
|
|
86 |
86 |
Passifs non courants |
|
2 676 |
86 |
2 762 |
Obligation locative à moins d'un an |
|
|
8 |
8 |
Passifs courants |
|
1 410 |
8 |
1 418 |
TOTAL PASSIF |
|
5 995 |
94 |
6 089 |
COMPTE DE RÉSULTAT
(en
millions d'euros) |
Information |
|
Information |
|
1er semestre 2019 |
Impact |
1er semestre 2019 |
|
publiée |
IFRS 16 |
avec IAS 17 |
Chiffre d'affaires |
1 809 |
|
1 809 |
Coût des
produits vendus |
(1 372) |
(8) |
(1 380) |
Frais
administratifs et commerciaux |
(97) |
(2) |
(98) |
EBITDA |
307 |
(10) |
297 |
Amortissements sur actif immobilisé et provisions pour risques et
charges |
(138) |
7 |
(131) |
Résultat opérationnel courant |
169 |
(3) |
166 |
Résultat opérationnel |
144 |
(3) |
140 |
Résultat
financier |
(54) |
4 |
(50) |
Impôts
sur les résultats |
(101) |
(1) |
(102) |
Résultat net de la
période |
(16) |
1 |
(16) |
- part des propriétaires de la société mère |
(37) |
1 |
(36) |
Annexe 6 : Glossaire
financier
Indicateurs de performance consolidés
Les indicateurs de performance consolidés
utilisés pour la communication financière des résultats et de la
performance économique du Groupe et présentés dans ce document sont
des données retraitées issues du Reporting du Groupe et suivies par
le Comex. Conformément aux principes comptables adoptés pour le
Reporting du Groupe, les performances opérationnelles des
co-entreprises ont été comptabilisées selon l’intégration
proportionnelle jusqu’en 2018: le sous-groupe TiZir (BU Sables
Minéralisés, division Mines et Métaux) jusqu’au 30 juin et la
société UKAD (division Alliages Haute Performance) jusqu’au 31
décembre.
Une réconciliation du chiffre d’affaires Groupe
avec les données publiées est présentée en Annexe 1.
Chiffre d‘affaires à périmètre et change
constants
Le chiffre d’affaires à périmètre et change
constants correspond au chiffre d’affaires corrigé de l’effet des
changements de périmètre et de variation de taux de change d’un
exercice à l’autre.
L’effet périmètre se calcule : pour les sociétés
acquises au cours de l’exercice, en éliminant le chiffre d’affaires
sur la période en cours et pour les sociétés acquises au cours de
la période précédente, en intégrant, sur la période précédente, le
chiffre d’affaires en année pleine ; pour les sociétés cédées, en
éliminant le chiffre d’affaires sur la période considérée et sur la
période comparable antérieure.
L’effet de change se calcule en appliquant au
chiffre d’affaires de l’exercice considéré les taux de change de
l’exercice précédent.
Cash-cost de la SLN
Le cash-cost de la SLN est défini comme
l’ensemble des coûts de production et de structure (R&D y
compris la géologie d’exploration, frais administratifs, frais
logistiques et commerciaux), net des crédits des sous-produits et
prestations locales, qui couvrent toutes les étapes d’élaboration
industrielle du produit fini jusqu’à la livraison au client final
et qui impactent l’EBITDA dans les comptes sociaux de cette
société, rapporté au tonnage produit.
Break-even cost de la
SLN
Le break-even cost de la SLN est défini comme le
cash cost de la SLN tel que défini ci-dessus, auquel s’ajoutent les
investissements (investissements prévisionnels de l’année en cours
rapportés au tonnage prévisionnel de l’année en cours) et les frais
financiers (comptabilisés dans les comptes sociaux de la SLN).
1 Notamment moyenne mensuelle de juin du prix du minerai de
manganèse à 5,95 USD/dmtu et des cours du nickel à 5,43 USD/lb
(11 970 USD/t)
2 TF2 = nombre d’accidents avec et sans arrêt
pour 1 million d’heures travaillées (employés et
sous-traitants)
3 L’effet périmètre correspond i) à la
consolidation de l’activité Sables Minéralisés à 100% dans le
reporting du Groupe à compter du 1er juillet 2018, suite à
l’acquisition des titres de Mineral Deposits Limited, société
australienne qui détenait 50% du capital de TiZir et ii) à la mise
en équivalence à compter du 1er janvier 2019 d’UKAD (division
Alliages Haute Performance)
4 Cf. Glossaire financier en Annexe 6
5 Estimations Eramet sur la base des données de
production Worldsteel disponibles jusqu’à fin mai 2019
6 Variation calculée sur la base des prix moyens
mensuels : index CRU (minerai et alliages de manganèse)
7 Sur 5 ans
8 Sociétés SLN, ENI et autres
9 International Stainless Steel forum (ISSF) et
estimations Eramet
10 Ferroalliage de nickel basse teneur
11 LME : London Metal Exchange ;
SHFE : Shanghai Futures Exchange
12 Sur 3 ans
13 En millions de tonnes humides
14 A fin d’année 2018, date de démarrage du plan
15 Marché des Céramiques pour le zircon (environ 50 % des
débouchés) et marché des Pigments pour les produits titanifères-
(environ 90 %)
16 Source Zircon premium :
FerroAlloyNet.com, analyse Eramet
17 Laitier de titane, ilménite, leucoxène et rutile
18 Destiné à la fabrication de pigments par voie chlorure
(« CP slag »)
19 Source : Market consulting, analyse
Eramet
20 Zircon et minerai titanifère (ilménite, leucoxène et
rutile)
21 Sociétés Aubert & Duval, EHA et autres
22 Marché Seaborne
23 Lithium Carbonate Equivalent
24 Selon les hypothèses de prix du lithium
25 En valeur 2019 et avec un taux de change €/USD de 1,13 pour
2019
26 Notamment moyenne mensuelle de juin du prix du minerai de
manganèse à 5,95 USD/dmtu et des cours du nickel à 5,43 USD/lb
(11 970 USD/t)
- Eramet CP S1_2019 25_07_2019 - FR Vdef