Un premier trimestre conforme aux attentes,
avec des tendances positives sur le chiffre d’affaires de janvier à
avril
NB : Le présent communiqué de presse comprend
des résultats financiers consolidés non audités, établis selon les
normes IFRS, arrêté par le Directoire de Europcar Mobility Group et
examinées par le Conseil de Surveillance le 13 mai 2019.
Regulatory News:
Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):
- Un chiffre d’affaires stable sur le
premier trimestre, malgré le décalage des vacances de Pâques en
avril 2019 (versus Mars en 2018).
- Une belle performance de l’activité
d’auto-partage Ubeeqo (croissance de plus de 40% du chiffre
d’affaires) et le renforcement de son leadership dans la
capitale, grâce au gain de l’appel d’offres
« Mobilib » organisé par la Mairie de Paris.
- Des avancées significatives dans la
mise en œuvre des programmes stratégiques :
- Digitalisation (lancement de
Click & Go fin T2),
- Véhicules Connectés (pilote de
grande ampleur en cours),
- HQ 2020 (feuilles de route par
fonction et lancement de certains pays réalisés),
- Optimisation du Réseau &
Synergies liées aux acquisitions.
- Une bonne performance
opérationnelle avec une croissance du volume de jours de
location et du taux d’utilisation de la flotte, couplée à une
diminution de son coût par véhicule
- Guidance 2019 confirmée.
T1 2019 2018
Variation Chiffre d’affaires 553 M€
556 M€ (0,6 %) Corporate EBITDA
(hors New Mobility)
(30 M€) (21 M€) (9M€)
Europcar Mobility Group (Euronext Paris :
EUCAR) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier
trimestre 2019.
Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Mobility
Group, a déclaré :
« Europcar Mobility Group est dans une bonne dynamique. Durant
le premier trimestre 2019, nous avons porté nos efforts sur
l’accélération de notre transformation digitale. Nos objectifs de
créer plus de valeur pour nos clients et d’enrichir l’expérience
que nous leur proposons, via notamment, le lancement de Click &
Go au second trimestre, mais également de devenir plus
« lean » et plus agiles sont en voie de réalisation.
Conformément à notre feuille de route, nous avons également
accéléré la montée en puissance de nos solutions de mobilité
urbaine. Ubeeqo, notre marque leader dans l’auto-partage, a ainsi
enregistré une croissance de plus de 40% de son chiffre d’affaires
et a consolidé sa position de numéro 1 à Paris, puisque la Ville a
décidé d’en faire son partenaire de choix dans le cadre du
lancement de Mobilib.
Enfin, avec un accroissement du volume de jours de location et
du taux d’utilisation de sa flotte, accompagné d’une diminution de
son coût par véhicule, Europcar Mobility Group a réalisé sur ce
premier trimestre une bonne performance opérationnelle, malgré
l’absence d’un « effet Pâques » (en avril cette année),
ce qui explique un revenu stable par rapport au T1 2018.
« L’effet Pâques » a par ailleurs joué à plein en avril
pour le Groupe, qui a connu une solide croissance du chiffre
d’affaires, notamment sur la clientèle loisirs et dans le sud de
l’Europe, ce qui est de bon augure pour la saison
estivale. »
Faits marquants du premier trimestre
2019
En millions d'euros, sauf mention particulière T1
2019 T1 2018 Variation
Variation
à taux de
change
constant
Volumes de jours de location (en millions) 17,5
17,1 2,1%
Flotte moyenne (en milliers)
264,0 260,0 1,5%
Taux d'utilisation financière de la flotte
73,5% 73,1% +0,4pt
Chiffre
d'affaires 553 556 (0,6%) (0,6%)
Corporate EBITDA ajusté
(39) (24)
Marge de corporate EBITDA ajusté -7,0% -4,4%
(2,5)pt
Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité (30) (21)
Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité -5,5% -3,8%
(1,7)pt
Bénéfice/Perte net(te) (64) (64) *
Flux de
trésorerie disponibles corporate (79) (76)
Dette nette
corporate - fin de période 935 947
Proforma Ratio Dette
nette corporate / EBITDA 3,0x 3,2x
*hors impact de la vente par le Groupe de la participation de
25% dans car2go
Faits marquants opérationnels du
premier trimestre 2019
Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 553
millions d’euros au titre du premier trimestre 2019, en légère
baisse de 0,6% par rapport à l’année dernière, qui s’explique par
deux facteurs principaux : un début d’année marqué par un contexte
économique légèrement dégradé et la période des vacances de Pâques,
intervenue cette année en avril. Nous enregistrons d’ailleurs au
mois d’avril une croissance du chiffre d’affaires de 5,1 % par
rapport au mois d’avril 2018.
Sur le plan opérationnel, le Groupe continue à réaliser des
progrès significatifs sur la maîtrise de sa flotte, tant en
matière d’utilisation que de coût unitaire, notamment au sein de la
BU Cars. Le taux d'utilisation de la flotte a ainsi atteint
73,5 % au premier trimestre 2019, en hausse de 40 points de base
par rapport à la même période en 2018. Par ailleurs, le coût de la
flotte par unité et par mois a été réduit de 3 %, passant ainsi de
242 euros à 235 euros.
Enfin, les principaux programmes de rationalisation des coûts
sont en bonne voie, avec (1) le programme HQ 2020 ciblant les
fonctions de support du Groupe, et (2) le programme d’optimisation
du réseau d’agences, confirmant le niveau des économies escomptées
en 2019 et 2020.
Sur le plan du digital et de la « New Mobility », le
Groupe poursuit ses investissements soutenus dans des technologies
et talents, visant à mettre au point des programmes structurants
tels que Click & Go, dont la mise en œuvre est prévue pour le
deuxième trimestre, et Connected Cars, qui participera à
l’amélioration du parcours
client et à nos programmes de réduction des coûts. Nos
initiatives digitales accélèrent la portée et la qualité
d’exécution de nos programmes de distribution, comme en témoigne
notre bonne performance positive en matière d’e-commerce : chiffre
d’affaires en hausse de 5 % au niveau du Groupe, dont une
croissance exceptionnelle de 63% pour Ubeeqo qui reflète
l’accroissement de ses activités dans les 11 villes où la marque
d’autopartage est active aujourd’hui.
L’orientation client étant une valeur clé du Groupe,
l’amélioration de l’expérience client à travers des programmes
dédiés est essentielle, et notamment le NPS 110 visant à mesurer
l’amélioration du parcours client. Ces efforts ont permis au Groupe
d’accroître son NPS (Net Promoter Score), qui a atteint 52,5 points
à la fin du premier trimestre 2019, soit une hausse de 2,7 points
par rapport au score de 49,8 points enregistré à la fin du premier
trimestre 2018.
Faits marquants par Business
Unit
Business Unit « Cars »
Au premier trimestre 2019, la BU « Cars » a réalisé un
chiffre d’affaires de 410 millions d’euros, en hausse de 1,2% par
rapport au premier trimestre 2018, en raison d’une augmentation de
3,7 % du nombre de jours de location, malgré une baisse de 2,6 % du
chiffre d’affaires par jour de location.
La dynamique du segment affaires de notre BU « Cars »
a été impactée par un environnement macroéconomique moins porteur
dans certains pays européens et quelques sorties de grands comptes
à faible rentabilité. La BU « Cars » a également vécu un
démarrage tardif de la saison des loisirs au premier trimestre.
Pâques représente historiquement le début de cette saison. Or en
2019, Pâques a eu lieu vers la fin avril, comparé à fin mars en
2018. En conséquence, en 2019, l’accélération traditionnelle des
volumes de location et du chiffre d’affaires par jour de location
au sein du segment loisirs ne s’est concrétisée qu’en avril. La BU
« Cars » a réalisé une solide performance pendant cette
période, ce qui est de bon augure pour le reste de la saison.
Business Unit « Vans & Trucks »
Au premier trimestre 2019 la BU « Vans & Trucks »
a généré un chiffre d’affaires de 79 millions d’euros, une hausse
de 1,2 % par rapport au premier trimestre 2018 portée par une
augmentation de 5,1 % du nombre de jours de location et une
réduction de 3,7 % du chiffre d’affaires par jour de location, en
raison principalement d’un effet de mix négatif à l’heure où le
Groupe cible de manière plus rigoureuse les clients corporate / PME
tout en continuant de déployer sa stratégie autour des
« supersites ».
Business Unit « Low-Cost »
Au premier trimestre 2019, la BU « Low-Cost » a
réalisé un chiffre d’affaires de 45 millions d’euros, en baisse de
18 % par rapport au premier trimestre 2018, en raison d’une
diminution de 7,1 % du nombre de jours de location et une baisse de
10,9 % du chiffre d’affaires par jour de location. La BU « Low
Cost » intervient uniquement sur le segment loisirs, et de ce
fait est naturellement impactée par l’effet de Pâques mentionné
plus haut au sujet de la BU « Cars ». Cet effet de
saisonnalité a été compensé par la performance du mois d’Avril, où
le nombre de jours de location comme le chiffre d’affaires par jour
de location se sont nettement renforcés, ce qui est de bon augure
pour la saison estivale.
Business Unit « New Mobility »
La Business Unit « New Mobility » a fait preuve à
nouveau d’un dynamisme soutenu, avec une croissance du chiffre
d’affaires de 25 %.
La société d’autopartage du Groupe, Ubeeqo, a enregistré une
augmentation de 43 % de son chiffre d’affaires, portée par
l’extension de la flotte dans les villes où la marque est déjà
active, ainsi que par une augmentation sensible du nombre d’heures
de réservations. Globalement, notre activité de partage de
véhicules est bien positionnée et bénéficie d'une perception
positive aux yeux des clients, se présentant comme une alternative
attrayante à l’achat d’un véhicule en ville.
A ce titre, la Mairie de Paris, dans le cadre de la création de
son nouveau service Mobilib, a confié à Ubeeqo la gestion de 850
places de stationnement en voirie, avec ou sans borne de
rechargement, à l’issue d’appels d’offres. La gestion de ces places
de stationnement permettra à Ubeeqo de densifier sa flotte de
véhicules en libre-service à destination des Parisiens. Elles
seront équipées de véhicules de toutes catégories, avec une forte
composante de motorisations électriques et hybrides. En
conséquence, ce sont au total environ 1100 véhicules qui seront mis
à disposition par Ubeeqo d’ici fin 2019, consolidant ainsi son
leadership dans la capitale.
L'activité de Brunel (services chauffeur) a réalisé une
croissance de 10 % de son chiffre d'affaires.
En 2019, le Groupe poursuivra ses investissements et continuera
d’accélérer la montée en puissance de sa BU « New
Mobility » afin d'étendre sa présence à travers une
augmentation de la taille de la flotte et sa capacité à attirer de
nouveaux clients.
Le Groupe continue de consolider et d'intégrer l'activité New
Mobility au sein d'Europcar Mobility Group, en mettant l'accent sur
des synergies allant de la réduction des coûts de détention de la
flotte et des coûts de financement et de back-office, à
l’augmentation de la taille de la flotte, ainsi que la création
d’une bonne dynamique en termes de ventes croisées.
Principaux éléments financiers du
premier trimestre 2019
Chiffre d’affaires
Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 553
millions d’euros au titre du premier trimestre 2019, soit une
baisse de 0,6% à taux de change constants par rapport au premier
trimestre 2018.
Comme indiqué plus haut, cette légère baisse du chiffre
d’affaires du Groupe s’explique par l’impact, pour l’ensemble des
BU du Groupe, du positionnement de Pâques, intervenu en avril cette
année contrairement à 2018, où Pâques a eu lieu en mars. En
conséquence, le Groupe a enregistré un repli de 3,1 % de son
chiffre d’affaires en mars 2019 par rapport à la même période en
2018. Cet effet négatif de Pâques a été contrebalancé par une
croissance robuste en avril 2019, mois au cours duquel le Groupe a
enregistré une hausse de 5,1 % de son chiffre d’affaires par
rapport au mois d’avril 2018.
Il convient également de préciser que le chiffre d’affaires du
Groupe s’est accru de 1,0 % au cours de la période janvier-avril
2019 par rapport à la même période l’année dernière.
Corporate EBITDA Ajusté1
Exception faite de l’impact de la BU « New Mobility »,
le Corporate EBITDA Ajusté du premier trimestre 2019 a diminué pour
s’établir à -30 millions d’euros, contre -21 millions d’euros
au premier trimestre 2018. Cette baisse, parfaitement conforme aux
prévisions du Groupe, s’explique essentiellement par l’effet
négatif de Pâques mentionné plus haut, notamment en ce qui concerne
les BU « Low Cost », « Cars » et dans une
moindre mesure, « Vans & Trucks ».
A périmètre reporté (soit en intégrant l’impact de la BU
« New Mobility »), le Corporate EBITDA Ajusté du premier
trimestre 2019 a diminué pour s’établir à -39 millions
d’euros, contre -24 millions d’euros au premier trimestre 2018, en
raison de l’accélération des investissements dans l’activité
d’autopartage du Groupe.
Flux de Trésorerie Disponibles Corporate
Le Flux de Trésorerie Disponible Corporate s’établit à -79
millions d’euros au premier trimestre 2019, quasiment stable par
rapport à -76 millions d’euros au premier trimestre 2018. La baisse
du Corporate EBITDA Ajusté a été contrebalancée par une performance
solide en matière de besoin en fonds de roulement hors flotte par
rapport au premier trimestre 2018.
Coûts de financement nets
Les coûts de financement nets selon les IFRS font apparaître une
charge nette de 41 millions d’euros au premier trimestre 2019, en
légère hausse par rapport à une charge nette de 38 millions d’euros
au titre du premier trimestre 2018, en raison principalement de
l'accroissement de la flotte du Groupe et d’un changement de
composition de celle-ci.
Résultat net
Le Groupe a enregistré une perte nette de -64 millions d’euros
au premier trimestre 2019, stable par rapport à la perte nette de
-64 millions d’euros au premier trimestre 2018 hors impact de la
plus-value exceptionnelle générée par la cession de la
participation du Groupe dans car2go.
Dette corporate nette
La dette corporate nette a diminué pour s'établir à 935 millions
d’euros au 31 mars 2019 (contre 947 millions d’euros au 31 mars
2018). Cette diminution inclut notamment l’impact du programme de
rachat d’actions lancé en décembre 2018, qui représente un
décaissement de 27 millions d’euros au titre du premier trimestre
2019.
L’endettement financier net corporate du Groupe a lui aussi
diminué pour s’établir à 3,0x à la fin du premier trimestre 2019,
une baisse de 0,2x par rapport au niveau atteint à la fin du
premier trimestre 2018. Ce niveau, qui reflète la nature
saisonnière de l’activité du Groupe, est parfaitement conforme à la
forte discipline financière pratiquée par le Groupe, qui a pour
objectif de maintenir l’endettement financier corporate à des
niveaux compris entre 2x et 2,5x.
Objectifs financiers
En 2019, sauf dégradation continue du contexte macroéconomique,
Europcar Mobility Group confirme sa prévision d’atteindre les trois
objectifs financiers suivants :
- Chiffe d’affaires du Groupe supérieur à 3 milliards
d’euros
- Corporate EBITDA Ajusté (excluant New Mobility), supérieur à
375 millions d’euros
- Versement d’un dividende avec un ratio de distribution de 30 %
à minima
Rendements pour les
actionnaires
Versement en mai de dividendes ordinaire et
exceptionnel
Suite à son AG du 26 avril 2019, Europcar Mobility Group versera
un dividende ordinaire de 0,16 euro et un dividende exceptionnel de
0,10 euro au titre de l’exercice 2018. Le dividende ordinaire
représente un ratio de versement égal à 35 % du résultat net
ordinaire du Groupe, conformément à la politique de dividende du
Groupe et à ses objectifs financiers pour 2018.
Le dividende exceptionnel se justifie par la cession par le
Groupe au premier semestre 2018 de sa participation de 25 % au
capital de la société car2go Europe GmbH.
Ce dividende ayant été approuvé par l’AG du Groupe du 26 avril
2019, il sera versé le 23 mai 2019. La date ex-dividende est fixée
au 21 mai 2019 et la date de référence est fixée au 22 mai
2019.
Programme de rachat d’actions
Après avoir racheté en juin et juillet 2018 des actions pour un
montant total de 30 millions d’euros, Europcar Mobility Group a
lancé un deuxième programme de rachat d’actions en décembre 2018
pour un montant maximum de 45 millions d’euros, conformément à la
description du programme de rachat d’actions et aux résolutions
soumises aux Assemblées Générales des Actionnaires du 17 mai
2018.
Au 14 mai 2019, environ 42 millions d’euros avaient été
utilisés.
Acquisitions
Acquisitions des franchisés finlandais et norvégien
Le 25 février 2019, Europcar Mobility Group a annoncé
l’acquisition d’Europcar Finlande et d’Europcar Norvège. Cette
opération constitue la 4ème et la 5ème acquisition de
franchisés réalisées par le Groupe et lui permet d’étendre son
réseau de filiales en propre de 18 à 20 pays, renforçant ainsi sa
présence en Europe. Les deux sociétés ont une présence forte sur
leurs marchés nationaux respectifs (N°1 en Finlande et N°3 en
Norvège) avec une base de clients couvrant aussi bien les voyageurs
loisirs que le marché des entreprises. Le chiffre d’affaire combiné
des deux activités était d’environ 56M€ en 2018. Cette transaction
devrait être finalisée durant le deuxième trimestre 2019.
Événements postérieurs à la
clôture
S&P relève la notation d’Europcar Mobility Group à
BB-
Le 15 avril 2019, S&P Global a annoncé des révisions
positives de la notation d’Europcar Mobility Group, motivées par la
solidité de sa performance opérationnelle. S&P a reconnu les
progrès positifs réalisés par le Groupe concernant l’intégration
des sociétés Goldcar et Buchbinder, ainsi que sa stratégie de
diversification axée sur des solutions de mobilité urbaine.
Refinancement obligataire réussi
Le 18 avril 2019, Europcar Mobility Group a refinancé avec
succès une souche obligataire de 600 millions d’euros à échéance
2022 assortie d’un coupon à 5,75 %, avec une émission obligataire à
échéance 2026 de 450 millions d’euros avec coupon à 4 %, et une
extension de sa Facilité de Crédit Sénior Renouvelable de 500
millions d’euros à 650 millions d’euros. Ce refinancement permettra
au Groupe de réaliser sur son financement corporate existant des
économies annuelles de plus de 10 millions d’euros sur la base d'un
taux annualisé.
Impact de la norme IFRS
16
Europcar Mobility Group est impactée par la norme IFRS 16 dans
deux domaines principaux : sa flotte et ses stations. Concernant la
flotte, le Groupe a retraité l’ensemble de sa flotte sur la base de
contrats de location. Dans le compte de résultat, ce changement de
présentation de la flotte n’aura pas d’impact significatif sur le
Corporate EBITDA puisque les charges financières sont intégrées
dans cet agrégat. Concernant les stations, les locations seront
divisées entre dépréciation et charges financières et présentées
sous le Corporate EBITDA. Sur la base de l’estimation de 2018, cela
devrait accroître le Corporate EBITDA d’environ 100 millions
d’euros.
L’objectif financier 2019 d’atteindre un Corporate EBITDA de
plus de 375 millions d’euros, hors impact de la BU « New
Mobility », continuera à être présenté sans l’impact de la
norme IFRS 16.
En ce qui concerne le Bilan, les engagements hors bilan en
matière de la Flotte et des Stations figureront désormais au bilan
en tant que passifs liés à des contrats de location avec un impact
de 516 millions d’euros au 1er janvier 2019, dont 379 millions
d’euros au titre des Stations et 137 millions d’euros au titre de
la Flotte.
Conférence téléphonique avec les
analystes et investisseurs
Caroline Parot, Présidente du Directoire du Groupe et Luc
Péligry, Directeur financier, animeront une conférence téléphonique
en anglais aujourd’hui à 18 h 00 heure de Paris (heure
d’été d’Europe centrale).
Vous pourrez suivre cette conférence en direct sur le
webcast.
Une version différée sera également disponible pendant un an.
Tous les documents concernant la présente publication seront
disponibles en ligne sur le site.
Calendrier Investisseurs
Journée investisseurs 25 juin 2019Résultats du 2e trimestre 2019
25 juillet 2019Résultats du 3e trimestre 2019 7 novembre 2019
A propos d’Europcar Mobility Group
Europcar Mobility Group est l’un des principaux acteurs du
secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext
Paris.
Europcar Mobility Group a pour mission d’être la « mobility
service company » préférée des clients, en offrant des
solutions alternatives attractives à la possession de véhicules,
avec une large palette de services de mobilité : location de
véhicules, service de chauffeur, autopartage (car-sharing) et
partage de scooters (scooter-sharing) et location de voitures entre
particuliers.
La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe
et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement vient
nourrir le développement permanent de nouveaux services.
Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour
répondre aux besoins spécifiques de chaque client ; ses 4
marques majeures étant : Europcar® - le leader Européen de la
location de véhicules, Goldcar® - la plus importante société de
location de véhicules low-cost en Europe, InterRent® – marque « mid
tier » à destination des clients loisirs et Ubeeqo® – leader
européenne du car-sharing (BtoB, BtoC).
Europcar Mobility Group propose ses différentes solutions et
services de mobilité dans le monde à travers un vaste réseau dans
135 pays (incluant 16 filiales en propre en Europe et 2 en
Australie et Nouvelle-Zélande, des franchisés et des
partenaires).
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations
prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles
relatives à des évènements futurs. Ces déclarations prospectives
peuvent inclure des prévisions et des estimations et leurs
hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant des plans,
des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des
résultats financiers, des évènements, des opérations et des
services et le développement de produits futurs, ainsi que des
déclarations concernant la performance ou des évènements. Les
déclarations prospectives sont généralement identifiées par les
termes « s’attend à », « prévoit »,
« pense », « a l’intention de »,
« estime », « planifie »,
« projette », « peut », « pourrait »,
« devrait », ou ces mêmes expressions et autres
similaires à la forme négative. Les déclarations prospectives ne
sont pas la garantie des performances futures et sont soumises à
des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses
concernant Europcar groupe, à ses filiales et investissements, aux
tendances de leur secteur, aux dépenses d’investissement et
acquisitions futures, à l’évolution des passifs éventuels, à
l’évolution de la conjoncture économique mondiale, ou à celle
relative aux principaux marchés d’Europcar Mobility Group SA, aux
conditions concurrentielles sur le marché et aux facteurs
réglementaires. Ces évènements sont incertains et leur issue
pourrait se révéler différente des attentes actuelles, ce qui
pourrait affecter les objectifs annoncés. Les résultats réels
peuvent différer significativement de ceux qui sont projetés ou
sous-entendus dans les présentes déclarations prospectives. Les
déclarations prospectives contenues dans ce communiqué ne sont
valables qu’à la date du présent communiqué de presse. Sous réserve
de dispositions légales applicables, Europcar Mobility Group
n’assume aucune obligation de réviser ni de mettre à jour les
déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou
d’évènements futurs. Les résultats et performances du Groupe
peuvent également être affectés par divers risques et incertitudes,
y compris de façon non exhaustive, les risques mentionnés dans la
rubrique « Facteurs de risques » du document de référence annuel
enregistré par l’Autorité des marchés financiers le 27 mars 2019
sous le numéro R.18-020 et également disponible sur le site
Internet du Groupe: www.europcar-group.com. Le présent
communiqué de presse ne contient pas ou ne constitue pas une offre
ou une sollicitation d’achat de valeurs mobilières en France, aux
États-Unis ou dans une quelconque juridiction.
Retrouvez de plus amples informations sur le
site :
www.europcar-mobility-group.com
________________________
1 Le Corporate EBITDA ajusté est défini comme le résultat
opérationnel courant avant dépréciation et amortissements non liés
à la flotte, et après déduction des intérêts débiteurs sur certains
passifs liés au financement de la flotte de location. Cet
indicateur comprend notamment tous les coûts associés à la flotte.
Voir « Rapprochement avec les IFRS », ci-joint.
Annexe 1 - Compte de résultat de gestion
en millions d'euros T1 2019 T1
2018 Chiffre d'affaires 553
556 Coûts de détention de la flotte, hors interêts
estimés inclus dans les locations simples (156)
(151) Coûts liés à l'exploitation, la location et aux
produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules
(206) (204) Marge après couts variables
191 201 Marge 35% 36% Charges de
personnel (125) (123) Frais généraux du siège et du réseau (78)
(77) Autres produits 2 1
Charges de personnel,
frais généraux du siège, du réseau, IT et autres (202)
(199) Charges financières relatives à la flotte (16)
(15) Intérêts estimés inclus dans les locations simples (12)
(12)
Charges financières relatives à la flotte, y compris
intérêts estimés inclus dans les locations simples (28)
(26) Corporate EBITDA Ajusté (39) (24)
Marge -7% -4% Dotations aux amortissements
(11) (10) Autres charges et produits non récurrents (12) 60
Résultat financier hors flotte (25) (23)
Résultat avant
impôts (86) 3 Impôt sur le résultat 23 1
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence (0) (1)
Résultat net
(64) 3
Annexe 2- Compte de résultat IFRS
En milliers d'euros
Au 31 mars
2019 (*)
Au 31 mars
2019 avant
IFRS 16
Au 31 mars
2018
Produits des activités ordinaires 553 074
553 074 556 398 Coûts de
détention de la flotte (171 452) (168 049) (163 092) Coûts liés à
l'exploitation, la location, et aux produits des activités
ordinaires de la flotte de véhicules (197 046) (205 662) (204 432)
Charges de personnel (125 316) (125 316) (122 798) Frais généraux
du siège et du réseau (59 158) (78 402) (77 064) Dotations aux
amortissements (36 621) (10 802) (9 539) Autres produits 1
938 1 938 1 092
Résultat opérationnel courant
(34 581) (33 219) (19
435) Autres produits et charges non courants (12
112) (12 112) 59 697
Résultat opérationnel
(46 693) (45 331) 40 262
Coût de l’endettement financier brut (35 704) (31 595) (30
590) Autres charges financières nettes (9 209) (9 209) (7 025)
Résultat financier (44 913) (40 804) (37
615)
Résultat avant impôts (91 606) (86
135) 2 647 Impôt sur le résultat 23 993 22
595 985 Quote-part dans le résultat des entreprises associées
(66) (66) (1 131)
Résultat net
(67 679) (63 606) 2 501
Part attribuable aux : Actionnaires de la société mère (67
618) (63 545) 2 513 Participations ne donnant pas le contrôle (61)
(61) (12) Résultat par action, de base revenant aux
actionnaires de la société mère (en euros) (0.420) (0.395) 0.016
Résultat dilué par action, revenant aux actionnaires de la société
mère (en euros) (0.420) (0.395) 0.016
(*) Les comptes au 31 mars 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 3 – Rapprochement
En millions d'euros T1 2019 T1
2018 T1 2019 EBITDA consolidé ajusté
115,8 124,8 143,8 Dépréciation
de la flotte (IFRS) (73,8) (69,0) (73,8) Dépréciation de la flotte
incluse dans les contrats de location simple (52,7) (53,9) (56,1)
Dépréciation de la flotte totale (126,5)
(122,9) (129,9) Intérêts estimés inclus dans les
loyers de locations simples (11,7) (11,8) (11,7) Charges
financières relatives à la flotte (16,2) (14,6) (16,2)
Charges
financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés
inclus dans les locations simples (27,9) (26,4)
(27,9) EBITDA Corporate Ajusté (38,6)
(24,5) (14,0) Dotations aux amortissements (10,8)
(9,5) (36,6) Extourne des charges financières relatives à la flotte
16,2 14,6 16,2 Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers
de locations simples 11,7 11,8 11,7
Résultat opérationnel
courant ajusté (21,5) (7,6) (22,7)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples (11,7)
(11,8) (11,7)
Résultat opérationnel courant (33,2)
(19,4) (34,4)
Annexe 4 – Bilan IFRS
En milliers d'euros
Au 31
mars
Au 31
mars
Au 31
décembre
2019 (*) 2019 avant IFRS 16 2018
ACTIF
Goodwill 1 033 043 1 033 043 1 029 845 Immobilisations
incorporelles 993 844 993 844 986 016 Immobilisations corporelles
527 151 160 163 159 247 Autres actifs financiers non courants 67
158 67 158 66 012 Instruments financiers non courants 620 620 1 544
Actifs d'Impôt différé 67 322 67 322 58 209
Total
des actifs non courants 2 689 138 2 322 150 2
300 873 Stocks 27 388 27 388 26 536 Flotte inscrite au
bilan 2 621 401 2 500 483 2 434 448 Créances et assimilées liées à
la flotte de véhicules 725 035 725 035 753 370 Clients et autres
débiteurs 486 652 486 652 481 264 Actifs financiers courants 7 569
7 569 11 970 Actifs d'impôt exigibles 69 773 69 773 37 547
Trésorerie soumise à restrictions 83 153 83 153 90 490 Trésorerie
et équivalents de trésorerie 235 777 235 777 358 138
Total des actifs courants 4 256 748 4 135 830
4 193 763
Total de l'actif 6 945 886 6 457
980 6 494 636 Capitaux propres
Capital social 161 031
161 031 161 031 Primes d'émission 692 255 692 255 692 255 Réserves
(191 217) (191 217) (165 487) Résultats accumulés non distribués
121 437 125 509 201 417
Capitaux propres - Part du
Groupe 783 506 787 578 889 216
Participations ne donnant pas le contrôle 597 597
651
Total des capitaux propres 784 103
788 175 889 867 PASSIF
Passifs financiers
1 737 657 1 737 657 1 740 667 Remboursements des loyers et intérets
associés non courants 298 158 0 0 Instruments financiers non
courants 67 114 67 114 60 415 Passifs liés aux avantages du
personnel 153 218 153 218 142 358 Provisions non courantes 3 198 3
198 2 925 Passif d'Impôt différé 170 581 171 979 173 799 Autres
passifs non courants 208 208 220
Total des passifs
non courants 2 430 134 2 133 374 2 120 384
Part à moins d'un an des passifs financiers 1 802 300 1 802
300 2 006 533 Remboursements des loyers et intérets associés
courants 196 898 0 0 Avantages du personnel 3 191 3 191 3 192
Provisions courantes 209 723 211 403 220 893 Dettes d'impôts
exigibles 49 104 49 104 23 025 Dettes et assimilées liées à la
flotte de véhicules 880 784 880 784 644 169 Fournisseurs et autres
dettes 589 649 589 649 586 573
Total des passifs
courants 3 731 649 3 536 431
3 484 385 Total du passif 6 161 783
5 669 805 5 604 769
Total du passif et des
capitaux propres 6 945 886 6 457
980 6 494 636
(*) Les comptes au 31 mars 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 5 - Flux de trésorerie IFRS
En milliers d'euros
Au 31 mars
2019 (*)
Au 31 mars
2019 avant
IFRS 16
Au 31 mars
2018
Résultat
avant impôt (91 606) (86 135)
2 647 Extourne des éléments suivants
Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles (1)
31 345 5 527 4 644 Amortissement et dépréciation des
immobilisations incorporelles 5 288 5 288 4 325 Variations des
provisions et avantages au personnel (2) (11 057) (11 057) (6 459)
Reconnaissance des paiements fondés sur des actions 929 929 - Plus
et moins-values de cession (3) 76 76 (68 513) Autres éléments non
monétaires 1 642 1 642 - Total des charges d’intérêt nettes 39 253
34 548 32 572 Amortissement des coûts de financement 3 477 3
477 3 184
Coût de l’endettement financier net 42
730 38 025 35 756
Résultat opérationnel avant variation du
besoin en fonds de roulement (20 653)
(45 705) (27 600) Acquisition de la
flotte de véhicules inscrite au bilan (4) (26 134) (43 128) (100
311) Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de
véhicules 263 221 263 221 265 160 Variations du besoin en fonds de
roulement hors flotte de véhicules 900 900 (21 493)
Trésorerie provenant des
activités opérationnelles 217 334 175
288 115 756 Impôts recouvrés / payés 1 144
1 144 (3 323) Intérêts nets payés (19 451) (14 746) (13 522)
Flux nets de
trésorerie générés par l’activité 199 027
161 686 98 911 Acquisitions
d'immobilisations corporelles et incorporelles (5) (20 811) (20
811) (13 218) Produits de la cession d'immobilisations corporelles
et incorporelles 2 320 2 320 1 737 Autres investissements et prêts
3 052 3 052 2 853 Acquisitions de filiales et autres
investissements financiers (6) (4 168) (4 168) -
Flux nets de trésorerie liés
aux opérations d’investissement (19 607)
(19 607) (8 628) Achats / ventes des
actions propres (27 032) (27 032) (86) Variation des autres
emprunts (7) (287 881) (250 542) (117 435) Paiement de coûts de
financement (8) (991) (991) (4 066)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
de financement (315 904) (278 565)
(121 587) Trésorerie et équivalents de
trésorerie à l'ouverture 424 986 424 986 313
251 Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie après incidence des différences de
conversion (136 484) (136 484) (31 304) Variation de périmètre - -
- Incidence des différences de conversion 1 421 1 421 (1 185)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture
289 923 289 923 280 762
(*) Les comptes au 31 mars 2019 sont établis en appliquant la norme
IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de
l’exercice précédent). (1) En 2019, 25.8m€ liés à
l’amortissement du droit d’utilisation des actifs relatifs à
l’immobilier dans le cadre de la mise en place d’IFRS 16. (2) Dont
variation de provision buy-back pour respectivement 6.9m€ et 7.0m€
en 2019 et 2018. (3) En 2018, la variation s’explique
principalement par la plus-value de cession de Car2Go. (4) Compte
tenu de la durée de détention moyenne de la flotte, le Groupe
comptabilise les véhicules comme des actifs courants au début du
contrat. Leur variation d’une période à l’autre est donc assimilée
à un flux opérationnel généré par l’activité. (5) Principalement
lié aux développements informatiques pour 13.2m€ et aux
renouvellements d’équipements pour 7.6m€. (6) Principalement lié
aux acqusitions réalisées par le Groupe lors des exercices
précédants. (7) En 2019, la variation est principalement liée au
remboursement des senior notes (SARF) pour 141m€, au RCF et aux
billets de trésorerie pour (31m€), aux autres emprunts pour 142m€
et à la variation des remboursements de loyers pour 34m€. (8) En
2018, paiement des coûts de transaction dont (0,2) m€ de frais
initiaux liés à la facilité de crédit renouvelable, (1,3) m€ liés
au crédit-relai et (2,6) m€ liés aux autres prêts.
Annexe 6 – Dette nette corporate
en millions d'euros Intérêts
Maturité
Mar.31,
2019
Dec. 31,
2018
Obligations (a) 4.125% 2024 600 600 Obligations (a) 5.75% 2022 600
600 Facilité de crédit renouvelable (500m€) E+250bps (b) 2022 261
230 Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts
capitalisés des contrats de financement et autres (278) (257)
Dette brute Corporate enregistrée au bilan 1 182 1
173 Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et
investissements à court terme (247) (377)
Dette nette Corporate
enregistrée au bilan (A) 935 795
Annexe 7 – Dette de la flotte (au bilan et hors bilan)
en millions d'euros Intérêts
Maturité
Mar.31,
2019
Dec. 31,
2018
EC Finance Obligations (a) 2.375% 2022 500 500 Facilité de crédit
destinée au financement de la flotte (SARF 1,7md €) (c) E+130bps
2022 539 557 Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats
de financement et autres 289 252 Financement de la flotte au
Royaume-Uni, en Australie et autres facilités de financement de la
flotte Various (d) 1 029 1 265
Dette brute flotte enregistrée au
bilan 2 357 2 574 Trésorerie détenue par les
entités détenant la flotte et investissements à court terme de la
flotte (125) (127)
Dette nette flotte enregistrée au bilan
2 232 2 447 Valeur estimée de l’encours lié
aux véhicules financés au moyen de contrats de location simple,
hors bilan (e) 1 919 1 883
Dont : Dette relative à la flotte - IFRS
16
125
137
Dont : Valeur estimée de l’encours lié aux
véhicules financés au moyen de
contrats de location simple - Après IFRS
16
1 795
1 746
Dette nette flotte totale incluant les engagements hors
bilan liés à la flotte (B) 4 151 4 330
Dette nette totale incluant les engagements hors bilan
liés à la flotte (A)+(B) 5 086 5 125
(a) Ces obligations sont cotées au Luxembourg. Les prospectus
associés et leurs amendements éventuels sont disponibles sur le
site de la bourse du Luxembourg
(http://www.bourse.lu/Accueil.jsp)(b) Dépend du ratio
d’endettement(c) Le SARF a été porté en 2018 de 1,3md € à 1,7md €
avec une extension de maturité de 2 ans à 2022 et une réduction de
marge(d) Le financement de la flotte au Royaume-Uni arrivant à
échéance en 2019 a été étendu en 2018 à 2022 avec possibilité
d’extension de 2 ans et réduction de marge(e) Correspond à la
valeur nette comptable des véhicules concernés ; ce montant est
déterminé à partir des prix d’acquisition et des taux
d’amortissement des véhicules correspondants
LTV
Moyenne
Dette Flotte moyenne sur T1
2019
Au bilan 3 187 Hors bilan 1 784
Dette flotte totale moyenne
4 971
Endettement à la date de test 1 104 Valeur totale des actifs nets 1
294
Loan to value ratio
85,3%
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