Europcar Mobility Group révise ses
prévisions pour l’année 2019
NB : Le présent communiqué de presse comprend
des résultats financiers consolidés non audités, établis selon les
normes IFRS par le Directoire d’Europcar Mobility Group et examinés
par le Conseil de Surveillance le 23 octobre 2019.
Regulatory News:
Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):
M€
Q3 2019
Q3 2018
9M 2019
9M 2018
Chiffre d'affaires
1 008
989
2 315
2 286
Croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants:
Croissance du chiffre d'affaires publié
2.1%
1.4%
Croissance du chiffre d'affaires organique Hors Mobilité
(0.1%)
0.2%
Adj. Corporate EBITDA Hors Mobilité
226
246
276
300
Marge de Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité (%)
22.7%
25.1%
12.1%
13.3%
Adj. Corporate EBITDA incluant Mobilité
218
241
249
288
Marge de Corporate EBITDA ajusté incluant Mobilité (%)
21.6%
24.5%
10.8%
12.6%
Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Mobility
Group, a déclaré :
« Au cours du trimestre, le Groupe a continué à mettre en œuvre
avec succès sa feuille de route dans chacune de ses Business Units,
avec des progrès significatifs en terme de « footprint » comme en
terme de résultats pour la BU Vans & Trucks, ainsi qu’une
croissance des revenus de nouveau forte pour la BU Urban Mobility.
En outre, la finalisation de notre expansion aux USA, le marché le
plus important dans dans le monde en matière de mobilité, va créer
pour le Groupe de solides opportunités de croissance sur le segment
Loisirs, tout en renforçant l’attractivité de notre offre auprès
des clients B2B.
Impactée par une dégradation de l’environnement en Europe, en
particulier la situation autour du Brexit et un ralentissement
économique mondial, notre performance au troisième trimestre s’est
caractérisée par des volumes loisirs moins élevés que prévu et des
volumes B2B en baisse, entraînant de forts vents contraires en
terme de pricing. Tous ces facteurs, qui pèsent sur notre chiffre
d’affaires et sur notre rentabilité, nous amènent à revoir nos
objectifs financiers pour l’année.
Dans ce contexte, le Directoire et le Comité Exécutif du Groupe
ont décidé d’accélérer le déploiement et l’effet de ses programmes
d’économies et d’efficacité: ‘HQ 2020’, ‘Network Optimization’ et
‘Digital Stations’, avec à la clé une génération d’économies brutes
d’au-moins 60 millions d’euros à horizon fin 2020. Par ailleurs,
notre forte discipline financière nous permettra de nous adapter
rapidement à un environnement en mutation, grâce à une génération
de cash flows et un focus sur l’amélioration des marges.
Le Groupe est profondément engagé dans sa transformation
digitale et focalisé sur ses clients, dans la perspective de faire
croître son « core business » (location de véhicules et mobilités
urbaines) et de se développer sur les segments Corporate
(Affaires). Je suis convaincue que les mesures d’adaptation mises
en œuvre, associées à la résilience de notre modèle économique,
vont produire des effets positifs dès la fin de l’exercice 2019 et
permettront une amélioration significative de nos marges en 2020 et
au-delà, tandis que SHIFT 2023 sera notre moteur de croissance long
terme et génération de cash flow ».
Europcar Mobility Group avance la publication des
résultats du 3ème trimestre 2019, initialement prévue pour le 7
novembre, et revoit ses objectifs financiers annuels. Une
conférence téléphonique se tiendra aujourd’hui à 18h30 (heure
d’Europe centrale).
Veuillez composer l’un des numéros suivants pour vous connecter
: - France : +33 (0)1 70 72 25 50 - Royaume-Uni : +44 (0)330 336
9125 - États-Unis : +1 929-477-0402. Code d’accès : 2028892
Webcast :
https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1267415&tp_key=5c5dd3752f
Faits marquants du 3ème trimestre 2019 :
- Les activités du Groupe au Royaume-Uni et en Irlande ont
particulièrement souffert des incertitudes économiques accrues
liées à la situation autour du Brexit, ce qui explique environ 45 %
de la baisse du Corporate EBITDA1 Ajusté (soit - 10M€) par rapport
au 3ème trimestre 2018.
- Dans un contexte de ralentissement économique mondial affectant
la plupart des pays européens, le marché a été confronté à une
demande de volumes plus faible que prévu, entraînant une pression
sur les prix plus forte qu’anticipé dans toutes les destinations de
loisirs, tandis que les volumes B2B ont souffert de mesures de gel
des déplacements professionnels, principalement à partir de fin
août.
- Bien que le Groupe ait immédiatement mis en place des mesures
opérationnelles d'atténuation (optimisation de la flotte permettant
de stabiliser les taux d'utilisation et investissements en terme
d’acquisition de clients, afin de stimuler et capturer les
volumes), les tendances décrites ci-dessus ont néanmoins impacté sa
rentabilité globale, majoritairement in September.
- Toutefois, le Groupe a démontré une forte résilience, grâce à
la flexibilité du modèle économique du Groupe et grâce à l'effet
rapide de certaines de nos mesures d'économies structurelles et
synergies. En conséquence, Europcar Mobility Group affiche une
baisse de seulement 8 % par rapport à l’année précédente du
Corporate EBITDA Ajusté1, qui s’établit à 226 millions
d’euros.
- Sur la période, le Groupe continue d’enregistrer une forte
performance en Urban Mobility , une activité structurellement en
croissance, avec une progression d’environ 50 % du chiffre
d’affaires, à relier avec le déploiement progressif depuis le mois
de juillet du contrat signé avec la Mairie de Paris. En outre, la
Business Unit continue son développement de l’auto-partage en
utilisant le modèle de la franchise. Cela démontre le potentiel de
croissance de l’activité d’auto-partage et sa non-exposition aux
effets de saisonnalité.
- Les résultats d’Europcar Mobility Group au 3ème trimestre
démontrent encore une fois une forte discipline financière, avec
une réduction de la dette corporate nette de 86 millions d’euros
depuis le 30 juin 2019.
- Pour poursuivre sa rapide adaptation à l’environnement avec une
agilité et une capacité de protection de sa marge accrues dès le
4ème trimestre 2019, le Groupe accélère ses programmes d’économies
et d’efficacité :
- Déploiement du programme HQ 2020, avec des leviers
d’optimisation étendus.
- Optimisation de notre réseau en termes de processus, de
tailles, d’emplacements et de formats.
- Déploiement de notre programme « Digital Stations ».
- Génération d’économies brutes d’au moins 60 millions d’euros à
horizon fin 2020. En complément, revue approfondie du chemin de
rentabilité des activités Urban Mobility du Groupe, avec le
portefeuille de marques adapté.
- Poursuite de l’exécution de SHIFT 2023 avec :
- Réalisations significatives dans le cadre de programmes
stratégiques (premier livrable dans le cadre de Click & Go,
déploiement du programme Connected Cars, re-design de notre
plateforme de relations clients…)
- Montée en puissance des capacités Tech du Groupe (création
d’une organisation Produit Tech, nomination d’un CTO (Chief Tech
Officer) en provenance du monde tech…)
- Présence mondiale accrue :
_____________________________
1 Hors Urban Mobility
Faits marquants financiers du 3ème trimestre et révision des
objectifs annuels 2019 :
En résumé, le Corporate EBITDA Ajusté, hors performance de la BU
Urban Mobility, peut être analysé comme suit, avec les implications
suivantes sur les résultats du quatrième trimestre :
Impact venant de :
T3 2019 vs T3 2018
Actuel
T4 2019 vs T4 2018
(fourchette)
UK & Ireland périmètre
-10M€
-5M€ - -9M€
Autres périmètres
-11M€
-5M€ - -11M€
Corporate EBITDA Ajusté1
-21M€
-10M€ - -€20M€
Nos objectifs financiers pour l’année 2019 sont désormais
établis à :
- Un chiffre d’affaires d’environ 2.95Mds€, sur la base d’une
courbe des ventes plate au quatrième trimestre 2019
- Un Corporate EBITDA Ajusté s’inscrivant dans une fourchette de
305-315M€ hors Urban Mobility et dans une fourchette de €275m-285m
incluant Urban Mobility.
- Un ratio de distribution des dividendes > 30%
Par conséquent, le Corporate EBITDA Ajusté1 du quatrième
trimestre 2019 s’inscrirait entre 30-40M€ contre 50M€ au cours de
Q4 2018 ; ;Q4 étant en outre un trimestre traditionnellement peu
contributeur, représentant en moyenne environ 20% du Corporate
EBITDA Ajusté du Groupe.
A noter que, au cours du premier semestre 2019, le Corporate
EBITDA Ajusté s’établissait à 51M€ contre €53M€ au cours du premier
semestre 2018.
De plus, le Groupe vise un ratio Corporate Dette Corporate Nette
/ corporate EBITDA Ajusté en-dessous de 3X à fin 2019 (avant
acquisition de Fox Rent A Car dont l’impact est limité à 0,3X).
Europcar Mobility Group publiera ses résultats annuels 2019 le
25 février 2020 et communiquera à cette occasion comme
habituellement ses objectifs financiers pour 2020.
Perspectives à moyen terme
:
Comme présenté dans le cadre de SHIFT 2023, le Groupe compte
développer ses ventes Corporate (segment Affaires) avec des
initiatives détaillées dans la feuille de route SHIFT 2023, et ce
en offrant une large gamme de solutions de mobilité à ses
clients.
Le Groupe a par ailleurs lancé trois programmes stratégiques,
comprenant des initiatives d'amélioration de l'efficacité et des
mesures de préservation de la profitabilité sur les sièges sociaux
et le réseau.
Ces programmes vont permettre d’accompagner la croissance long
terme et la génération de cash flow :
- Programme « HQ 2020 » qui vise à globaliser et standardiser
l'organisation du Groupe par fonctions, par métiers et par pays. Ce
programme est en bonne voie et permettra des économies de 10
millions d'euros en 2019, et de 20 millions d'euros supplémentaires
en 2020.
- « Digital Stations » ; un programme qui s'appuie sur
l'investissement Click & Go réalisé en 2019, ainsi que sur
notre expérience en matière de flottes connectées au sein d’Ubeeqo,
de Goldcar et d’Europcar : les économies brutes attendues sont de
10 millions d’euros en 2020 et de 20 millions d’euros en 2021.
- « Network Optimization » (processus, tailles, emplacements et
formats) : les économies brutes attendues sont de 20 millions
d’euros en 2020 et de 10 millions d’euros en 2021.
Ces trois programmes sont en cours d'exécution et le Groupe en
attend une génération d’au moins 60 millions d'euros d'économies
brutes d'ici fin 2020.
Résultats du 3ème trimestre et des neuf
premiers mois 2019
Hors IFRS16 Hors IFRS16 Hors IFRS16 Hors
IFRS16 En millions d'euros, sauf mention
particulière
T3 2019
T3 2018
Variation à
taux de
change constant
9M 2019
9M 2018
Variation à
taux de
change constant
Volumes de jours de location (en millions)
29.1
28.2
69.5
67.7
Flotte moyenne (en milliers)
395.0
381.4
329.0
320.4
Taux d'utilisation financière de la flotte
80.0%
80.3%
77.3%
77.4%
Chiffre d'affaires
1 008
989
2.1%
2 315
2 286
1.4%
Corporate EBITDA ajusté
218
241
(9.9%)
249
288
(13.5%)
Marge de corporate EBITDA ajusté
21.6%
24.4%
10.8%
12.6%
Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
226
246
(8.6%)
276
300
(8.0%)
Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
22.7%
25.1%
12.1%
13.3%
Résultat opérationnel
210
242
225
346
Bénéfice/Perte net(te) (1)
131
148
68
100
Flux de trésorerie disponibles corporate
109
167
Dette nette corporate - fin de période
851
791
Proforma Ratio Dette nette corporate / EBITDA
3,0x
2,4x
(1) Exluant l'impact de la cession Car2Go en 2018
Tous les chiffres sont présentés hors impact de la norme IFRS
16. Il convient de se référer à l'annexe pour une information
complète sur l'impact de la norme IFRS 16 sur les comptes du 3ème
trimestre 2019.
A / Activité & Marge
après coûts variables au 3ème trimestre et au cours des 9 premiers
mois 2019
A périmètre constant, le chiffre d'affaires du « core business »
hors Urban Mobility reste stable au 3ème trimestre, tandis que le
chiffre d'affaires progresse, à périmètre réel, de +2,1 % à 1 008
millions d’euros au 3ème trimestre 2019.
Cette évolution s’explique par un segment Loisirs au ralenti et,
à partir de fin août, une détérioration des volumes du segment
Corporate (Affaires). Cette baisse des volumes s’explique
principalement par les mesures de gel des déplacements
professionnels de grands comptes du segment Affaires, non composée
par une croissance des autres segments Affaires (PME et
remplacement de véhicules). Au troisième trimestre, le segment
Corporate (Affaires) représente traditionnellement environ 30 % du
chiffre d’affaires du Groupe.
Ces tendances sur les volumes ont généré une concurrence accrue
sur les prix, avec un avec un impact direct sur la capacité du
Groupe à absorber des coûts de la flotte plus élevés (coûts liés à
la montée en gamme du mix flotte, à davantage de taxes sur les
émissions de CO2 et à quelques effets défavorables liés à la
gestion des dommages).
Pour faire face à ce ralentissement, le Groupe a activé :
- des plans d'acquisition de clientèle via ses différents canaux
de distribution afin de compenser la faiblesse des volumes, ce qui
s'est traduit par des coûts d'acquisition de clientèle plus élevés
que l'année précédente (+6 %, soit -8 millions d’euros par rapport
au 3ème trimestre 2018),
- une accélération de l’optimisation de la flotte dans toutes les
Business Units, qui s’est traduit par un taux d’utilisation bien
géré, à 80 % contre 80,3 % au 3ème trimestre 2018.
En conséquence, la marge après coûts variables s'élève à 456
millions d’euros, en baisse de 3,8 % au 3ème trimestre 2019 par
rapport au 3ème trimestre 2018, conduisant ainsi à baisse de 2,7
points de la marge à 45,2 %.
Les périmètres britanniques et irlandais expliquent à eux seuls
environ 45 % de la baisse de la marge par rapport à l'année
précédente.
Focus sur l’activité & la marge
après coûts variables par BU
■ BU Cars :
CARS
T3 2019
T3 2018
9M 2019
9M 2018
Chiffre d'affaires (en M€)
716
701
1 669
1 644
Variation à périmètre constant (%)
(0.6%)
0.0%
Variation du chiffre d'affaires déclaré (%)
3.9%
2.8%
Marge après coûts variables (en M€)
327
331
707
707
Marge après coûts variables (%)
45.7%
47.2%
42.3%
43.0%
*Après reclassement non-significatif d'InterRent en 2018
La BU Cars a réalisé un chiffre d’affaires total de 716 millions
d’euros, en baisse de 0,6 % à périmètre et taux de change
constants.
La BU continue d’enregistrer une croissance du chiffre
d’affaires dans le segment Loisirs (+2,6% à périmètre constant, 3,1
% en volumes, -0,5% sur le RPD), avec une augmentation des volumes
tous les mois. Les effets prix défavorables ont été limités sur la
période, grâce à la BU Low Cost qui permet au Groupe de proposer et
gérer une large gamme de prix.
Sur le segment B2B, la BU Cars a souffert d'une baisse
significative de son chiffre d'affaires (-4,2%% à périmètre
constant par rapport à l’année dernière) en raison :
- De la prolongation des discussions actuelles autour du Brexit,
qui pèse négativement sur la performance du périmètre britannique
du Groupe, avec des impacts négatifs sur l'environnement économique
national,
- Du gel des déplacements professionnels imposé à partir de fin
août par de grands comptes dans plusieurs pays (en particulier le
Royaume-Uni, l’Allemagne et la France),
- De l’action à la fois volontaire et bénéfique de se retirer de
grands comptes corporate à faible rentabilité au UK et en
Allemagne, afin de protéger la rentabilité.
Le Groupe a réagi très rapidement à la baisse d'activité dans le
segment Affaires en se concentrant davantage sur le segment
Loisirs, mais avec des coûts d'acquisition de clientèle
inévitablement plus élevés.
La BU a géré efficacement l'utilisation de la flotte au cours de
la période, avec cependant des coûts unitaires de la flotte plus
élevés (montée en gamme du mix flotte pour répondre à la demande
des clients, et augmentation de certains coûts en raison d’une plus
forte taxation des véhicules) ; des coûts qui n'ont pas été
répercutés sur les clients compte-tenu du contexte de pression sur
les prix.
Europcar Mobility Group a donc dégagé une marge après coûts
variables de 327 millions d’euros pour la BU Cars au 3ème trimestre
2019, soit une baisse de 1,5 points à 45,7 % par rapport au 3ème
trimestre 2018.
■ Business Unit Vans & Trucks :
VANS & TRUCKS
T3 2019
T3 2018
9M 2019
9M 2018
Chiffre d'affaires (en M'€)
97
88
264
251
Variation du chiffre d'affaires publié (%)
8.9%
4.3%
Variation à périmètre constant (%)
10.5%
4.9%
Marge après coûts variables (en M€)
40
39
101
97
Marge après coûts variables (%)
41.5%
45.0%
38.2%
38.8%
A taux de change et périmètre constants, la BU affiche une
croissance solide de son chiffre d'affaires de + 8,9 % à 97
millions d’euros au 3ème trimestre 2019, tirée par une forte hausse
de + 11,7 % du nombre de jours de location et une baisse de - 3,3 %
du chiffre d’affaires par jour de location, principalement liée à
des durées de location plus longues et un effet de mix entre les
segments Affaires et Loisirs.
Cette performance illustre le succès de la stratégie focalisée
sur les clients Affaires / PME, sur des durées de location plus
longues et sur le déploiement de nouveaux supersites dans nos
principaux pays.
Au 3ème trimestre 2019, Europcar Mobility Group affiche une
marge après coûts variables stable à 40 millions d’euros par
rapport au 3ème trimestre 2018 et une marge en baisse de 3,7 points
à 41,5 %, principalement dûs à quelques coûts de dommages et
maintenance plus élevés dans les coûts d’exploitation de la
flotte.
■ Business Unit « Low-Cost » :
LOW COST
T3 2019
T3 2018
9M 2019
9M 2018
Chiffre d'affaires (en M€)
170
175
317
324
Variation du chiffre d'affaires publié (%)
-2.9%
-0.6%
Marge après coûts variables (en M€)
81
85
130
130
Marge après coûts variables (%)
47.6%
48.5%
41.1%
40.1%
*Après reclassement non-significatif d'InterRent en 2018
La BU « Low-Cost » affiche une baisse de 2,4 % du chiffre
d'affaires à 170 millions d’euros au 3ème trimestre, à périmètre et
taux de change constants.
Ceci reflète une compétition exacerbée sur les prix en Espagne
et en Italie au cours de l'été (baisse de 4,2 % du chiffre
d’affaires par jour de location pour la BU) alors que le nombre de
jours de location a augmenté de 2,8 %. Dans les nouveaux pays
d’implantation des activités de la BU, tels que la Turquie, la
Grèce ou la Croatie, celle-ci a enregistré une croissance solide de
+46 % de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2019 et depuis le
début de l’année.
Europcar Mobility Group affiche une marge après coûts variables
de 81 millions d’euros pour la BU Low-Cost au 3ème trimestre 2019,
en baisse de 6 %, soit une baisse de 1,8 point à 47,6 % par rapport
au 3ème trimestre 2018.
Cependant, les programmes de synergies engagés sont en bonne
voie et permettent à cette Business Unit d'afficher une hausse de
son Corporate EBITDA par rapport à l'année dernière, tant au 3ème
trimestre que depuis le début de l’année, dégageant ainsi une
rentabilité supérieure à la moyenne du Groupe.
■ Business Unit « Urban Mobility » :
Urban Mobility
Q3 2019
Q3 2018
9M 2019
9M 2018
Revenue (€m)
13
9
35
26
Variation on reported revenue (%)
47.7%
34.9%
La BU Urban Mobility a fait preuve d’un dynamisme soutenu au
cours du 3ème trimestre, avec une croissance du chiffre d’affaires
de +50%.
Notre activité d’auto-partage (Ubeeqo) a vu son chiffre
d'affaires progresser de +46 % par rapport au 3ème trimestre 2018.
Les principaux moteurs de croissance sont toujours l'amélioration
des taux d'utilisation ainsi que le développement des portefeuilles
de clients corporate.
Le Groupe a poursuivi la montée en puissance de sa BU Urban
Mobility , en augmentant la capacité de sa flotte et en attirant de
nouveaux clients, grâce à la proposition d’une alternative
attrayante à la possession d’un véhicule en ville.
Ubeeqo développe massivement sa flotte dans la capitale
française, ayant depuis juillet 2019 commencé à mettre en œuvre le
nouveau contrat d’auto-partage signé avec la Mairie de Paris. Dans
ce cadre, Ubeeqo a prévu de mettre à la disposition des Parisiens
près de 1 100 véhicules d’ici la fin de l’année, avec un lancement
officiel du nouveau service prévu courant Novembre.
En Allemagne, la BU Urban Mobility a lancé et déploie fortement
une nouvelle offre de partage de camionnettes. En parallèle,
toujours dans ce pays, la BU développe l’auto-partage Corporate, où
elle a déjà signé 2 nouveaux contrats importants.
Au troisième trimestre, la Business Unit a contribué à hauteur
de -5M€ à la marge après coûts variables du Groupe.
Dans le cadre de sa stratégie de développement, Ubeeqo est
d’ores et déjà rentable dans deux villes et travaille au sein de la
BU pour améliorer significativement son chemin de rentabilité au
cours de l’année prochaine, avec notamment le développement d’un
modèle de franchise.
Sur les services chauffeur (ride-hailing), l’activité de Brunel
basée au UK a souffert d’un environnement déprimé et fait l’objet
d’une revue stratégique.
B / Corporate EBITDA Ajusté du 3ème trimestre
2019
À périmètre réel, la marge après coûts variables pour les BUs se
monte à 456M€, en baisse de 18M€ (en baisse de 13M€, hors Urban
Mobility) par rapport au troisième trimestre 2018, comme décrit
précédemment.
Sur la période, les coûts de réseau du Groupe ont augmenté de
12M€ (dont 25% venant de l’intégration de la Finlande et de la
Norvège), principalement tirés par l’augmentation des volumes au
cours de la saison, ainsi que l’augmentation des salaires minimum
dans certains pays et, dans une moindre mesure, une inflation de
l’immobilier et l’impact du développement de supersites pour la BU
Vans & Trucks.
Ces augmentations sont toutefois atténuées par les premiers
effets des programmes de réduction des coûts des sièges sociaux du
Groupe à hauteur d’environ 7M€, et ce malgré un effet
périmètre.
Par conséquent, le Corporate EBITDA Ajusté du 3ème trimestre
2019 (hors impact de la BU Urban Mobility) s'élève à 226 millions
d’euros, en baisse de 8,3 % à taux de change constants sur le
trimestre, et à 218M€ en incluant la BU Urban Mobility.
En conclusion, le Groupe a enregistré une baisse limitée de son
Corporate EBITDA Ajusté :
- En baisse de 10M€ sur le périmètre UK et Irlande
- En baisse de 11M€ en raison d’une dynamique ralentie sur les
volumes et les prix, en partie atténuée par des actions de
réduction des coûts et des mesures de préservation de la
profitabilité.
- En baisse des 3M€ d’investissements Urban Mobility, dans le
cadre des plans de fin d’année pour soutenir la croissance continue
de la BU (environ +50% de croissance)
Ceci démontre clairement une forte capacité de réaction du
Groupe et la résilience de son modèle économique, ce même dans un
contexte de ralentissement économique en pleine période de pointe
pour ses activités.
C/ Résultats des 9 premiers mois 2019
:
- Le chiffre d’affaires progresse de +1,3 % à 2 315
millions d’euros à périmètre réel
- Le Corporate EBITDA Ajusté diminue de 10,8 % à 249
millions d’euros
- Coûts de financement nets (IFRS)
Les coûts de financement nets selon les IFRS font apparaître une
charge nette de 133 millions d’euros au 30 septembre 2019, en
hausse de +11% par rapport à une charge nette de 120 millions
d’euros en 2018. Cette augmentation s’explique principalement par
les coûts non récurrents liés au refinancement du Groupe, réalisé
avec succès en avril 2019.
Le groupe enregistre une perte de 41 millions d’euros sur
éléments non récurrents, contre une perte proforma de 28 millions
d’euros (hors le produit de 68 millions d’euros de la cession
l’année dernière de Car2go). Les coûts non récurrents de l’exercice
en cours sont principalement liés à des projets de restructuration
engagés comme prévus sur l’ensemble du périmètre et à
l’optimisation du réseau.
Le Groupe a enregistré un bénéfice net de 68 millions d’euros au
30 septembre 2019, comparé au bénéfice net de 100 millions d’euros
en 2018 hors impact de la plus-value exceptionnelle générée par la
cession de la participation du Groupe dans Car2go.
D’après la norme IFRS 16, le Groupe a enregistré un bénéfice net
de 60 millions d’euros au 30 septembre 2019.
D/ Flux de Trésorerie Disponibles
Corporate & Dette corporate nette au titre des 9 premiers mois
2019
- Flux de Trésorerie Disponibles Corporate
Le Flux de Trésorerie Disponibles Corporate s’établit à 109
millions d’euros au 30 septembre 2019, comparé à 167 millions
d’euros pour la même période en 2018.
Cette variation s’explique principalement par :
- une baisse de 13,5 % du Corporate EBITDA Ajusté ;
- l'augmentation des charges non récurrentes liées à la mise en
œuvre des programmes d'optimisation des coûts du réseau de stations
et des coûts de sièges sociaux du Groupe ; et
- l'augmentation des investissements CAPEX hors flotte dédiés au
soutien de la transformation digitale du Groupe : premier livrable
du programme Click & Go en juin, distribution digitale
(amélioration de nos plateformes e-commerce), programme Connected
Cars…
en millions d'euros
9M 2019
9M 2018
Corporate EBITDA Ajusté
249
288
Autres produits et charges non courantes
(37)
(28)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes
de la valeur nette des actifs cédés
(61)
(49)
Variations du besoin en fonds de roulement et des provisions
(15)
(17)
Remboursement des loyers et intérêts associés
(27)
(26)
Flux de trésorerie corporate disponible
109
167
La Dette corporate nette a diminué pour s’établir à 851 millions
d’euros au 30 septembre 2019. Ceci comprend l’acquisition pour 38
millions d’euros des franchisés nordiques du Groupe en Norvège et
en Finlande, ainsi que le programme de rachat d’actions de 41
millions d’euros lancé en décembre 2018, le versement d’un
dividende de 39 millions d’euros et des dépenses de l’ordre de 15
millions d’euros au titre du remboursement d’obligations /
nouvelles obligations 2020.
Les résultats d’Europcar Mobility Group au 3ème trimestre
démontrent encore une fois une forte discipline financière, avec
une réduction de la dette corporate nette de 86 millions d’euros
depuis le 30 juin 2019.
L’endettement financier net corporate proforma du Groupe s’élève
à 3,0x fin septembre 2019.
Calendrier Investisseurs
Résultats de l’exercice 2019 25 février 2020
A propos d’Europcar Mobility Group
Europcar Mobility Group est l’un des principaux acteurs du
secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext
Paris.
Europcar Mobility Group a pour mission d’être la « mobility
service company » préférée des clients, en offrant des solutions
alternatives attractives à la possession de véhicules, avec une
large palette de services de mobilité : location de voitures,
service de chauffeur, auto-partage (car-sharing) et partage de
scooters.
La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe
et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement vient
nourrir le développement permanent de nouveaux services.
Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour
répondre aux besoins spécifiques de chaque client ; ses 4 marques
majeures étant : Europcar® - le leader Européen de la location de
véhicules, Goldcar® - la plus importante société de location de
véhicules low-cost en Europe, InterRent® – marque « mid-tier » à
destination des clients loisirs et Ubeeqo® – leader européenne du
car-sharing (BtoB, BtoC).
Europcar Mobility Group propose ses différentes solutions et
services de mobilité dans le monde à travers un vaste réseau dans
140 pays (incluant 18 filiales en propre en Europe et 2 en
Australie et Nouvelle-Zélande, des franchisés et des
partenaires).
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations
prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles
relatives à des évènements futurs. Ces déclarations prospectives
peuvent inclure des prévisions et des estimations et leurs
hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant des plans,
des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des
résultats financiers, des évènements, des opérations et des
services et le développement de produits futurs, ainsi que des
déclarations concernant la performance ou des évènements. Les
déclarations prospectives sont généralement identifiées par les
termes « s’attend à », « prévoit », « pense », « a l’intention de
», « estime », « planifie », « projette », « peut », « pourrait »,
« devrait », ou ces mêmes expressions et autres similaires à la
forme négative. Les déclarations prospectives ne sont pas la
garantie des performances futures et sont soumises à des risques
inhérents, des incertitudes et des hypothèses concernant Europcar
Mobility Group, ses filiales et investissements, aux tendances de
leur secteur, aux dépenses d’investissement et acquisitions
futures, à l’évolution des passifs éventuels, à l’évolution de la
conjoncture économique mondiale, ou à celle relative aux principaux
marchés d’Europcar Mobility Group, aux conditions concurrentielles
sur le marché et aux facteurs réglementaires. Ces évènements sont
incertains et leur issue pourrait se révéler différente des
attentes actuelles, ce qui pourrait affecter les objectifs
annoncés. Les résultats réels peuvent différer significativement de
ceux qui sont projetés ou sous-entendus dans les présentes
déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues
dans ce communiqué ne sont valables qu’à la date du présent
communiqué de presse. Sous réserve de dispositions légales
applicables, Europcar Mobility Group n’assume aucune obligation de
réviser ni de mettre à jour les déclarations prospectives à la
lumière de nouvelles informations ou d’évènements futurs. Les
résultats et performances du Groupe peuvent également être affectés
par divers risques et incertitudes, y compris de façon non
exhaustive, les risques mentionnés dans la rubrique « Facteurs de
risques » du document de référence annuel enregistré par l’Autorité
des marchés financiers le mercredi 27 mars 2019 sous le numéro
R.18-020 et également disponible sur le site Internet du Groupe:
www.europcar-group.com. Le présent communiqué de presse ne contient
pas ou ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat de
valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans une quelconque
juridiction.
Retrouvez de plus amples informations sur le
site :
www.europcar-mobility-group.com
Annexe 1 – Résumé des impacts de la norme IFRS 16
La norme IFRS 16 est la nouvelle norme sur les contrats de
location, avec une première entrée en vigueur au 1er janvier
2019.
Un montant représentant le droit d’utilisation de l’actif loué
pendant la durée du contrat est constaté à l’actif du bilan et une
dette correspondant à l’obligation de paiement des loyers est
reconnue au passif, et ce pour tout contrat de location.
Europcar Mobility Group applique la méthode rétrospective
simplifiée, sans retraitement des périodes comparatives.
Les principaux impacts sur les comptes consolidés 2019 sont les
suivants :
Compte de résultat (en millions d'euros)
Publié au 30
septembre
2018
Au 30 septembre
2019 avant
retraitement
Application
d'IFRS 16
Publié au 30
septembre 2019
Chiffre d'affaires
2 285.7
2 314.7
2 314.7
Coûts de la flotte, coûts liés à l'exploitation et la location
(1 346.6)
(1 393.4)
19.1
(1 374.3)
Charges de personnel
(386.4)
(394.7)
(394.7)
Frais généraux du siège et du réseau
(225.3)
(234.2)
61.0
(173.2)
Dotations aux amortissements
(31.7)
(33.1)
(79.7)
(112.8)
Autres produits
9.8
6.0
6.0
Résultat opérationnel
courant
305.4
265.3
0.4
265.7
Résultat opérationnel
346.4
224.7
0.4
225.1
Résultat financier
(120.4)
(133.3)
(11.6)
(144.9)
Résultat avant impôts
226.0
91.5
(11.2)
80.2
Résultat net
168.3
68.3
(8.4)
59.9
Compte de résultat de gestion (en millions d'euros)
Retraitement du Corporate EBITDA Ajusté
Publié au 30
septembre 2018
Au 30 septembre
2019 avant
retraitement
Application
d'IFRS 16
Publié au 30
septembre 2019
Résultat opérationnel
courant
305.4
265.3
0.4
265.7
Dotations aux amortissements
31.7
33.1
79.7
112.8
Charges financières relatives à la flotte
(49.3)
(49.3)
(49.3)
Corporate EBITDA Ajusté calculé
287.8
249.1
80.0
329.2
Tableau de flux de trésorerie (en millions d'euros)
Au 30 septembre
2019
Flux de Trésorerie Disponibles Corporate (pas d'impact)
-
Sur le tableau de flux IFRS:
- Flux nets de trésorerie générés par l'activité
+88
- Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
-88
Bilan (en millions d'euros)
Au 30 septembre
2019
Actif:
497
- Immobilisations corporelles
358
- Flotte inscrite au bilan
139
Passif:
508
- Dettes de loyers non courants (> 1 an)
300
- Dettes de loyers courants(< 1 an)
208
Annexe 2 – Compte de résultat de gestion
INCL. IFRS16 Excl. IFRS16 Excl.
IFRS16 Excl. IFRS16 Excl. IFRS16
INCL. IFRS16
T3 2019
T3 2019
T3 2018
En millions d'euros
9M 2019
9M 2018
9M 2019
1 008
1 008
989
Chiffre d'affaires
2 315
2 286
2 315
(227)
(227)
(208)
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus
dans les locations simples
(566)
(542)
(571)
(319)
(325)
(307)
Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(787)
(763)
(762)
462
456
474
Marge après couts variables
962
980
981
46%
45%
48%
Marge
42%
43%
42%
(130)
(130)
(130)
Charges de personnel
(395)
(386)
(395)
(53)
(77)
(74)
Frais généraux du siège et du réseau
(234)
(225)
(173)
2
2
6
Autres produits
6
10
6
(181)
(205)
(198)
Charges de personnel, frais généraux du siège, du réseau, IT et
autres
(623)
(602)
(562)
(18)
(18)
(18)
Charges financières relatives à la flotte
(49)
(49)
(49)
(16)
(16)
(16)
Intérêts estimés inclus dans les locations simples
(41)
(41)
(41)
(33)
(33)
(34)
Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts
estimés inclus dans les locations simples
(90)
(90)
(90)
247
218
242
Corporate EBITDA Ajusté
249
288
329
25%
22%
24%
Marge
11%
13%
14%
(39)
(11)
(11)
Dotations aux amortissements
(33)
(32)
(113)
(15)
(15)
(7)
Autres charges et produits non récurrents
(41)
41
(41)
(21)
(18)
(25)
Résultat financier hors flotte
(84)
(71)
(95)
172
175
199
Résultat avant impôts
92
226
80
(44)
(44)
(50)
Impôt sur le résultat
(23)
(56)
(21)
(0)
(0)
(0)
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence
(0)
(1)
(0)
128
131
148
Résultat net
68
168
60
Annexe 3 – Compte de résultat IFRS
En milliers d'euros
Au 30
septembre
2019 (*)
Au 30
septembre
2019 avant
IFRS 16
Au 30
septembre
2018
Produits des activités ordinaires
2 314 690
2 314 690
2 285 677
Coûts de détention de la flotte,
incluant la dépréciation
(611 965)
(606 579)
(583 377)
Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(762 340)
(786 797)
(763 240)
Charges de personnel
(394 675)
(394 675)
(386 447)
Frais généraux du siège et du réseau
(173 182)
(234 219)
(225 278)
Dotations aux amortissements non-liées à la flotte
(112 800)
(33 077)
(31 677)
Autres produits
5 955
5 955
9 782
Résultat opérationnel courant
265 683
265 298
305 440
Autres produits et charges non courants
(40 551)
(40 551)
40 919
Résultat opérationnel
225 132
224 747
346 359
Coût de l’endettement financier
brut
(109 148)
(97 561)
(96 749)
Autres charges financières nettes
(35 735)
(35 735)
(23 658)
Résultat financier
(144 883)
(133 296)
(120 407)
Résultat avant impôts
80 249
91 451
225 952
Impôt sur le résultat
(20 067)
(22 867)
(56 433)
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
(246)
(246)
(1 239)
Résultat net
59 936
68 338
168 280
Part attribuable aux :
Actionnaires de la société mère
59 980
68 382
167 872
Participations ne donnant pas le contrôle
(44)
(44)
408
Résultat par action, de base revenant
aux actionnaires de la société mère (en euros)
0.366
0.417
1.042
Résultat dilué par action, revenant aux
actionnaires de la société mère (en euros)
0.363
0.414
1.039
(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 4 – Rapprochement
INCL. IFRS16 Excl. IFRS16 Excl.
IFRS16 Excl. IFRS16 Excl. IFRS16
INCL. IFRS16
T3 2019
T3 2019
T3 2018
En millions d'euros
9M 2019
9M 2018
9M 2019
472.6
442.5
450.2
EBITDA consolidé ajusté
806.4
826.7
891.8
(97.3)
(97.3)
(82.4)
Dépréciation de la flotte (IFRS)
(250.3)
(234.0)
(250.3)
(94.8)
(94.5)
(91.7)
Dépréciation de la flotte incluse dans les contrats de location
simple
(217.0)
(214.2)
(222.4)
(192.1)
(191.8)
(174.2)
Dépréciation de la flotte totale
(467.2)
(448.2)
(472.6)
(15.5)
(15.5)
(16.2)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(40.7)
(41.3)
(40.7)
(17.6)
(17.6)
(18.3)
Charges financières relatives à la flotte
(49.3)
(49.3)
(49.3)
(33.1)
(33.1)
(34.5)
Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts
estimés inclus dans les locations simples
(90.0)
(90.6)
(90.0)
247.4
217.6
241.5
EBITDA Corporate Ajusté
249.1
287.8
329.2
(39.5)
(10.8)
(11.3)
Dotations aux amortissements
(33.1)
(31.7)
(112.8)
17.6
17.6
18.3
Extourne des charges financières relatives à la flotte
49.3
49.3
49.3
15.5
15.5
16.2
Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations
simples
40.7
41.3
40.7
241.1
239.9
264.7
Résultat opérationnel courant ajusté
306.0
346.8
306.4
(15.5)
(15.5)
(16.2)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(40.7)
(41.3)
(40.7)
225.5
224.4
248.5
Résultat opérationnel courant
265.3
305.4
265.7
Annexe 5 – Bilan IFRS
En milliers d'euros
Au
30sep Au 30sep Au 31décembre 2019 (*)
2019 avant IFRS 16
2018
ACTIF
Goodwill
1 076 727
1 076 727
1 029 845
Immobilisations incorporelles
1 006 383
1 006 383
986 016
Immobilisations corporelles
525 246
167 417
159 247
Autres actifs financiers non courants
50 349
50 349
66 012
Instruments financiers non courants
0
0
1 544
Actifs d'Impôt différé
65 843
65 843
58 209
Total des actifs non courants
2 724 548
2 366 719
2 300 873
Stocks
34 788
34 788
26 536
Flotte inscrite au bilan
3 455 057
3 316 218
2 434 448
Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules
1 012 117
1 012 117
753 370
Clients et autres débiteurs
566 236
566 236
481 264
Actifs financiers courants
25 778
25 778
11 970
Actifs d'impôt exigibles
84 869
84 869
37 547
Trésorerie soumise à restrictions
115 093
115 093
90 490
Trésorerie et équivalents de trésorerie
224 741
224 741
358 138
Total des actifs courants
5 518 679
5 379 840
4 193 763
Total de l'actif
8 243 227
7 746 559
6 494 636
Capitaux propres
Capital social
163 884
163 884
161 031
Primes d'émission
704 069
704 069
692 255
Réserves
(225 560)
(225 560)
(165 487)
Résultats accumulés non distribués
200 637
209 023
201 417
Capitaux propres - Part du Groupe
843 030
851 416
889 216
Participations ne donnant pas le contrôle
613
613
651
Total des capitaux propres
843 643
852 029
889 867
PASSIF
Passifs financiers
1 601 318
1 601 318
1 740 667
Dette de loyers et intérêts associés non courants
300 298
0
0
Instruments financiers non courants
79 481
79 481
60 415
Passifs liés aux avantages du personnel
165 512
165 512
142 358
Provisions non courantes
18 645
18 645
2 925
Passif d'Impôt différé
165 918
168 718
173 799
Autres passifs non courants
172
172
220
Total des passifs non courants
2 331 344
2 033 846
2 120 384
Part à moins d'un an des passifs
financiers
3 091 018
3 091 018
2 006 533
Dette de loyers et intérêts associés courants
207 976
0
0
Avantages du personnel
3 192
3 192
3 192
Provisions courantes
229 712
230 132
220 893
Dettes d'impôts exigibles
80 272
80 272
23 025
Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules
821 500
821 500
644 169
Fournisseurs et autres dettes
634 570
634 570
586 573
Total des passifs courants
5 068 240
4 860 684
3 484 385
Total du passif
7 399 584
6 894 530
5 604 769
Total du
passif et des capitaux propres
8 243 227
7 746 559
6 494 636
(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 6 – Flux de trésorerie IFRS
En milliers d'euros
Au 30 septembre
2019 (*)
Au 30 septembre
2019 avant
IFRS 16
Au 30 septembre
2018
Résultat avant impôt
80 249
91 450
225 952
Extourne des éléments suivants
Amortissement et dépréciation des
immobilisations corporelles (1)
96 021
16 300
17 642
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles
16 779
16 779
13 839
Variations des provisions et avantages au personnel
10 623
10 623
3 520
Reconnaissance des paiements fondés sur des actions
1 554
1 554
1 126
Plus et moins-values de cession (2)
(432)
(432)
(68 546)
Autres éléments non monétaires
5 270
5 270
1 966
Total des charges d’intérêt nettes
117 338
103 727
102 166
Amortissement des coûts de financement
13 388
13 388
9 875
Coût de l’endettement financier net
130 726
117 115
112 041
Résultat opérationnel avant variation du besoin en
fonds de roulement
340 790
258 659
307 540
Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au
bilan (3)
(864 673)
(870 369)
(583 399)
Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de
véhicules
(84 235)
(84 235)
(139 391)
Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules
(23 272)
(23 272)
(19 968)
Trésorerie provenant des activités
opérationnelles
(631 390)
(719 217)
(435 218)
Impôts recouvrés / payés
(27 341)
(27 341)
(25 782)
Intérêts nets payés
(86 273)
(86 273)
(82 071)
Flux nets de trésorerie générés par l’activité
(745 004)
(832 831)
(543 071)
Acquisitions d'immobilisations corporelles et
incorporelles (4)
(65 423)
(65 423)
(52 115)
Produits de la cession d'immobilisations corporelles et
incorporelles
4 299
4 299
2 972
Produit de la cession de filiales (5)
1 499
1 499
70 000
Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres
investissements financiers (6)
(57 265)
(57 265)
(10 721)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement
(116 890)
(116 890)
10 136
Augmentation de capital (net des dépenses engagées)
14 666
14 666
-
Distribution exceptionnelle et dividendes versés
(39 479)
(39 479)
(24 229)
Achats / ventes des actions
propres
(40 965)
(40 965)
(28 554)
Instruments dérivés
-
-
(6 082)
Emission d’emprunt obligataire (7)
(150 000)
(150 000)
148 500
Variation des autres emprunts (8)
1 057 382
1 057 382
442 745
Variation des dettes de loyers (9)
(87 830)
-
-
Paiement de coûts de financement (10)
(7 495)
(7 495)
(8 860)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement
746 279
834 109
523 520
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
424 986
424 986
313 253
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie après incidence des différences de
conversion
(115 615)
(115 615)
(9 415)
Variation de périmètre
-
-
-
Incidence des différences de conversion
(30)
(30)
(1 452)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
clôture
309 341
309 341
302 386
(*) Les comptes au 30 septembre 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 7 – Notes de bas de page du Flux de trésorerie
IFRS
(1) En 2019, 79,7m€ liés à l’amortissement du droit
d’utilisation des actifs immobiliers en application d’IFRS 16. (2)
En 2018, la variation s’explique principalement par la plus-value
de cession de Car2Go.
(3) Compte tenu de la durée de détention moyenne de la flotte,
le Groupe comptabilise les véhicules comme des actifs courants au
début du contrat. Leur variation d’une période à l’autre est donc
assimilée à un flux opérationnel généré par l’activité. En 2019, la
variation inclut l’impact des droits d’utilisation de la flotte en
application d’IFRS 16 pour un montant de 5,7m€.
(4) En 2019, principalement lié aux développements informatiques
pour 37,3m€ et aux renouvellements d’équipements pour 25,1m€. (5)
La variation est liée à la cession des titres SnappCar en 2019 et
la cession de Car2Go en 2018. (6) En 2019, la variation est
principalement liée à l’acquisition par le Groupe de ses franchisés
finlandais et norvégiens pour €37,8m. (7) En 2019, la variation
s’explique par l’émission d’Obligations Senior pour un montant de
450m€ au taux de 4% et venant à échéance en 2026 et le
remboursement anticipé de 600m€ au titre des Obligations Senior
existantes au taux de 5,750% et venant à échéance en 2022. En 2018,
la variation est principalement liée au lancement d’une émission
d’Obligations Senior assorties de Sûretés au taux de 2,375% d’un
montant de 150m€ venant à échéance en 2022. (8) En 2019,
principalement lié à la variation de la facilité de crédit de
premier rang, de la facilité de crédit renouvelable et billets de
trésorerie pour 921m€. (9) En 2019 et en application d’IFRS
16, (2,3)m€ liés à la variation des dettes de loyer relative à la
flotte et (85,5)m€ liés à la variation des dettes de loyer relative
au actifs immobiliers. (10) En 2019, la variation est liée
principalement au paiement des coûts de transaction dont (4,7)m€ au
titre de la nouvelle émission d’Obligations Senior de 450m€ et
(2,3)m€ au titre du renouvelement de la facilité de crédit
renouvelable. En 2018, paiement des coûts de transaction dont
(4,2m€) liés aux SARF,(0,2) m€ de frais initiaux liés à la facilité
de crédit renouvelable, (1,3) m€ liés au crédit-relai, (0,6m€) lié
à la nouvelle émission obligataire de 150m€ et (2,6) m€ liés aux
autres prêts.
Annexe 8 – Dette corporate nette
Excl. IFRS16 Excl. IFRS16 en millions
d'euros
Intérêts
Maturité
Sep.30,
2019
Dec. 31,
2018
Obligations (a)
4.125%
2024
600
600
Obligations (a)
4.000%
2026
450
600
Facilité de crédit renouvelable (500m€)
E+250bps (b)
2022
467
230
Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts
capitalisés des contrats de financement et autres
(403)
(257)
Dette brute Corporate enregistrée au bilan
1 114
1 173
Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et
investissements à court terme
(263)
(377)
Dette nette Corporate enregistrée au bilan
851
795
Annexe 9 – Dette de la flotte
en millions d'euros
Intérêts
Maturité
Sep.30,
2019
Dec. 31,
2018
EC Finance Obligations (a)
2.375%
2022
500
500
Facilité de crédit destinée au financement de la flotte (SARF
1,7md €) (c)
E+130bps
2022
1 365
557
Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de
financement et autres
410
252
Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres
facilités de financement de la flotte
Various (d)
1 303
1 265
Dette brute flotte enregistrée au bilan
3 578
2 574
Trésorerie détenue par les entités détenant la flotte et
investissements à court terme de la flotte
(129)
(127)
Dette nette flotte
3 448
2 447
Dette de loyer relatif à la flotte (*)
148
129
Dette nette flotte totale (incluant la flotte en location)
3 596
2 576
(*)
Après application de la norme IFRS16 au 1er Janvier 2019
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