Regulatory News:
Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):
NB : ce communiqué de presse présente des
résultats financiers consolidés non audités, établis selon les
normes IFRS, arrêtés par le Directoire le 24 juillet 2019 et
examinés par le Conseil de Surveillance le 24 juillet 2019.
- CA du premier semestre en hausse de 0.8 %, avec une montée
en puissance séquentielle
S1
2019
2018
Variation
Chiffre d’affaires
1306 M€
1297 M€
0,8 %
Corporate EBITDA
(hors Urban Mobility)
51 M€
53 M€
(2 M€)
Corporate EBITDA
(y compris UM* & IFRS 16)
82 M€
-
-
*UM: Urban Mobility
- Bonne performance au deuxième trimestre 2019, avec une
forte croissance du Corporate EBITDA
T2
2019
2018
Variation
Chiffre d’affaires
753 M€
740 M€
1,9 %
Corporate EBITDA
(hors Urban Mobility)
81 M€
75 M€
7,5 %
Corporate EBITDA
(y compris UM & IFRS 16)
96 M€
-
-
- Performance au deuxième trimestre portée par une
progression favorable du chiffre d'affaires des principales
Business Units, avec une croissance robuste de la BU Low-Cost
(croissance de 5 % du chiffre d’affaires au deuxième trimestre
2019), ainsi qu’une bonne maîtrise des coûts (diminution de
5 % du coût unitaire mensuel de la flotte au deuxième trimestre
2019) et une forte attention accordée aux Flux de Trésorerie
Disponibles Corporate.
- Mise en œuvre des premières étapes de la feuille de route
SHIFT 2023
- « Enhance car rental » > lancement de l’offre
FlexiLease
- « Enhance van rental » > mise en œuvre continue de la
stratégie des « supersites »
- « Scale-up urban mobility » > croissance du CA de 50 % du
vehicle sharing et accroissement de 66 % des FTUs (First Time Users
- primo utilisateurs) au cours du premier semestre
- Accélération des programmes de transformation du
Groupe, catalyseurs clés de la feuille de route stratégique
SHIFT 2023, dans la perspective de bâtir progressivement le modèle
opérationnel cible du Groupe, basé sur « ONE augmented
infrastructure ».
- Click&Go : première livraison du programme en juin, avec
une nouvelle application ; et première étape de la mise en place de
« ONE customer journey »
- Connected cars : réussite du pilote à Majorque ; déploiement
complet dans un des pays clés du Groupe prévu au deuxième semestre
2019
- HQ2020 : mise en œuvre en cours, déploiement complet au
deuxième semestre 2019
- Amélioration en continu des NPS (Net Promoter Scores)
des marques du Groupe, y pour Goldcar
- Objectifs financiers 2019 confirmés
Europcar Mobility Group (Euronext Paris : EUCAR) a annoncé
aujourd’hui ses résultats pour le premier semestre 2019.
Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Mobility
Group, a déclaré :
« Au cours du premier semestre 2019, nous avons enregistré une
performance en ligne avec nos attentes, marquée par une bonne
progression au deuxième trimestre, tant en termes de chiffre
d’affaires que de Corporate EBITDA, et ce dans toutes nos Business
Units. Ces résultats sont d’autant plus satisfaisants qu’ils ont
été réalisés malgré un démarrage lent au premier trimestre et un
environnement macroéconomique difficile au Royaume-Uni au cours du
deuxième trimestre, en raison de l’incertitude générée par le
processus de Brexit.
Nous avons accéléré le déploiement de l’ensemble de nos
principaux programmes de transformation, dont Click & Go avec
le lancement récent de sa nouvelle application, et Connected Cars
avec son vaste pilote à Majorque, qui a été un succès.
Parallèlement, nous avons réalisé des progrès significatifs dans
nos initiatives d’amélioration de l'efficacité du Groupe, notamment
dans le programme HQ 2020 ainsi que dans notre programme
d’optimisation du réseau.
Comme présenté lors de notre récent Capital Markets Day, chacun
de ces programmes joue un rôle clé dans la mise en oeuvre de notre
feuille de route stratégique SHIFT 2023, dont les premier jalons se
sont concrétisés rapidement : lancement de notre offre FlexiLease
visant à enrichir notre proposition de valeur en location de
véhicules, déploiement continu de notre stratégie de “supersites”
afin de faire progresser notre activité Vans & Trucks et,
enfin, croissance spectaculaire de nos activités
d’auto-partage.
La bonne performance du Groupe au deuxième trimestre et les
premières tendances que nous observons en matière de réservations
estivales sont en ligne avec nos attentes pour l’année. Nous sommes
ainsi en mesure de confirmer nos objectifs financiers annuels en
termes tant de chiffre d’affaires que de Corporate EBITDA ».
Faits marquants du deuxième trimestre
2019*
En millions d'euros, sauf mention particulière
T2 2019
T2 2018
Variation
Variation à taux de change
constant
Volumes de jours de location (en millions)
22,9
22,4
2,1%
Flotte moyenne (en milliers)
326,6
318,3
2,6%
Taux d'utilisation financière de la flotte
77,1%
77,4%
(0,3)pt
Chiffre d'affaires
753
740
1,8%
1,9%
Corporate EBITDA ajusté
70
71
(1,2%)
(1,5%)
Marge de corporate EBITDA ajusté
9,3%
9,6%
(0,3)pt
Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
81
75
7,9%
7,5%
Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
10,9%
10,2%
+0,7pt
Résultat opérationnel
60
65
(6,8%)
Bénéfice/Perte net(te)
1
18
Flux de trésorerie disponibles corporate
121
142
Dette nette corporate - fin de période
937
849
Proforma Ratio Dette nette corporate / EBITDA
3,0x
2,8x
*les chiffres sont présentés hors impacte de la norme IFRS 16.
Voir les annexes pour une information complète concernant l'impact
de la norme IFRS 16 sur les comptes du deuxième trimestre 2019.
Faits marquants financiers du deuxième
trimestre 2019
Chiffre d’affaires
Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 753
millions d’euros au deuxième trimestre 2019, soit une hausse de 1,9
% à taux de change constants par rapport au deuxième trimestre
2018. Cette croissance solide du chiffre d’affaires est le résultat
d’une bonne performance au sein de toutes les principales Business
Units du Groupe. La BU « Cars » a réalisé une croissance de 0,8 %
au deuxième trimestre, portée par une performance robuste dans le
secteur loisirs, tandis que la Business Unit « Vans & Trucks »
a réalisé une croissance de 2,5 % et que le chiffre d’affaires de
la BU « Low Cost » s’est accru fortement de 5 % au deuxième
trimestre 2019. Enfin, la Business Unit « Urban Mobility » a
poursuivi la montée en puissance de son activité d’autopartage en
doublant la capacité de la flotte, avec à la clé une croissance du
chiffre d’affaires de 30 % au cours du trimestre.
Corporate EBITDA Ajusté1
Exception faite de l’impact de la BU « Urban Mobility », le
Corporate EBITDA Ajusté a atteint 81 millions d’euros au deuxième
trimestre 2019 contre 75 millions d’euros au deuxième trimestre
2018 à taux de change constants, soit une hausse de 7,5 % qui
reflète la croissance du chiffre d’affaires du Groupe ainsi que sa
forte performance sur le segment Low-Cost.
A périmètre réel, le Corporate EBITDA Ajusté du deuxième
trimestre 2019 a diminué légèrement pour s’établir à 70 millions
d’euros contre 71 millions d’euros au deuxième trimestre 2018, sous
l’effet de la montée en puissance de la BU « Urban Mobility » dans
le cadre de la mise en œuvre du contrat avec la Mairie de
Paris.
Flux de Trésorerie Disponibles Corporate
Au deuxième trimestre 2019, les Flux de Trésorerie Disponibles
Corporate s’établissent à 121 millions d’euros contre 142 millions
d’euros au deuxième trimestre 2018. Cette diminution s’explique
principalement par des coûts de restructuration plus élevés,
conformément aux attentes, ainsi que par un niveau de dépenses
d’investissement non liées à la flotte plus important, visant
notamment le développement de nos programmes digitaux, et une
augmentation des investissements dans la BU Urban Mobility.
Résultat net
Le Groupe a enregistré un bénéfice net de 1 million d’euros au
deuxième trimestre 2019, par rapport à un bénéfice net de 18
millions d’euros au deuxième trimestre 2018. Cela s’explique
principalement par une hausse des coûts de financement, suite au
refinancement en avril 2019 d’une souche obligataire de 600
millions d’euros.
Faits marquants du premier semestre
2019*
En millions d'euros, sauf mention particulière
6M 2019
6M 2018
Variation
Variation à taux de change
constant
Volumes de jours de location (en millions)
40,4
39,5
2,1%
Flotte moyenne (en milliers)
295,5
289,3
2,1%
Taux d'utilisation financière de la flotte
75,5%
75,5%
(0,0)pt
Chiffre d'affaires
1 306
1 297
0,8%
0,8%
Corporate EBITDA ajusté
31
46
(32%)
(32%)
Marge de corporate EBITDA ajusté
2,4%
3,6%
(1,1)pt
Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
51
53
(5,1%)
(5,1%)
Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité
3,9%
4,2%
(0,2)pt
Résultat opérationnel
15
105
Bénéfice/Perte net(te) (1)
(62)
(48)
Flux de trésorerie disponibles corporate
42
65
Dette nette corporate - fin de période
937
849
Proforma Ratio Dette nette corporate / EBITDA
3,0x
2,8x
(1) : Hors impact cession Car2Go en 2018
*les chiffres sont présentés hors impacte de la norme IFRS 16.
Voir l'annexe 1 pour une information complète concernant l'impact
de la norme IFRS 16 sur les comptes du premier semestre 2019.
Faits marquants opérationnels du
premier semestre 2019
Après un premier trimestre faible en raison du positionnement
des vacances de Pâques, le Groupe a enregistré une croissance
dynamique du chiffre d’affaires au deuxième trimestre. Les
tendances prometteuses observées en juin sont de bon augure pour la
saison estivale. Le Groupe a par ailleurs accéléré sa
transformation et la cadence de tous ses programmes majeurs, parmi
lesquels Click & Go, grâce au lancement en juin de sa nouvelle
application, Connected Cars à travers le succès de son pilote à
Majorque, ou encore le programme HQ 2020, dont la mise en œuvre est
actuellement en cours avec un déploiement complet prévu au deuxième
semestre 2019 et au cours de l’exercice 2020.
Le Groupe continue à s’attacher à l’amélioration de son
service client grâce à des programmes dédiés, dont le
programme NPS 110, qui a généré des résultats probants en termes
d’amélioration de l’expérience client. Ces efforts ont permis au
Groupe de continuer à afficher des améliorations significatives au
niveau des NPS (Net Promoter Scores) avec une augmentation de 1,6
points2 au cours des douze derniers mois. Dans le cadre de sa
stratégie « ONE customer journey », le Groupe a pour but de
poursuivre l’amélioration de la satisfaction client à travers
l’ensemble de ses marques, et se félicite de la progression du NPS
chez Goldcar au premier semestre 2019.
Enfin, le Groupe a continué au cours du premier semestre 2019 à
améliorer sa performance, notamment en ce qui concerne la gestion
de sa flotte et le suivi du coût unitaire mensuel de celle-ci. Cet
indicateur s’est amélioré de manière significative, passant de 236
euros au premier semestre 2018 à 227 euros au premier semestre
2019, en raison d'une amélioration continue en matière de coûts
opérationnels, notamment grâce à un meilleur ratio de recouvrement
des dommages et des synergies sur les coûts de détention chez
Goldcar.
Faits marquants par Business
Unit
Business Unit « Cars »
Au premier semestre 2019, la BU « Cars » a réalisé un chiffre
d’affaires de 953 millions d’euros, en hausse de 0,4 % par rapport
au premier semestre 2018. Cette performance a été portée par une
augmentation de 1,6 % du nombre de jours de location et une baisse
de 0,8 % du chiffre d’affaires par jour de location. Il convient de
noter une amélioration des tendances en termes de chiffre
d’affaires par jour de location tout au long des six premiers mois
de l’année. En effet, après une baisse au premier trimestre, le
chiffre d’affaires par jour de location de la BU « Cars » a
augmentée de 0,4 % au deuxième trimestre : une évolution
prometteuse pour la saison estivale et qui confirme également la
pertinence stratégique de l’acquisition de Goldcar. En effet,
Goldcar constitue un avantage dans la dynamique de pricing du
Groupe.
La BU « Cars » a tiré parti de la croissance dans le segment
loisirs, ce qui a su compenser la légère baisse enregistrée dans le
segment affaires en raison du choix volontaire - et qui s’est avéré
profitable - de ne pas renouveler sa relation contractuelle avec un
certain nombre de grands comptes corporate au Royaume-Uni et en
Allemagne. Cette légère baisse dans le segment affaires a été
partiellement compensée par le développement des comptes PME. Le
Brexit pèse négativement sur la performance du Groupe dans son
périmètre britannique, avec des impacts défavorables tant sur
l’environnement économique national que sur la population elle-même
; population qui constitue un marché émetteur pour le reste de
notre périmètre européen.
Les pays du Sud de l’Europe ont enregistré la meilleure
performance du Groupe en termes de croissance du chiffre d'affaires
au premier semestre 2019. En conséquence, 56 % du chiffre
d’affaires du Groupe au titre de l’exercice 2019 provient du
segment loisirs. Ce segment ressort comme le moteur principal de
croissance pendant la période, le segment corporate
représentant les 44 % restants.
Business Unit « Vans & Trucks »
La BU « Vans & Trucks » a généré au premier semestre 2019 un
chiffre d'affaires de 167 millions d’euros, en hausse de 1,9 % par
rapport au premier semestre 2018 ; une hausse modeste en raison
d’un retard de livraison de véhicules par les constructeurs. Cette
performance a été portée par une augmentation de 5,6 % du nombre de
jours de location et une baisse de 3,5 % du chiffre d’affaires par
jour de location, en raison principalement de la durée plus
importante des locations favorisée par l’attention accrue accordée
par le Groupe aux clients affaires / PME.
En effet, la stratégie du Groupe consiste à se focaliser sur les
clients affaires / PME et des durées de location plus longues, par
le biais du déploiement de nouveaux supersites en France, en
Allemagne, au Royaume-Uni et en Espagne. Cette stratégie dédiée
continuera à entraîner une progression solide du chiffre d'affaires
dans un marché prometteur.
Business Unit « Low-Cost »
Après un premier trimestre 2019 faible en raison du
positionnement des vacances de Pâques, la BU « Low-Cost » a
enregistré une croissance solide du chiffre d’affaires de 5 % au
deuxième trimestre, générant des revenus de 101 millions d’euros
sur fond de tendances positives en termes tant de volumes que de
chiffre d’affaires par jour de location. La BU « Low-Cost » a
réalisé un chiffre d’affaires de 146 millions d’euros au titre du
premier semestre 2019. Il s’agit d’une baisse de 1,2 % par rapport
au premier semestre 2018 en raison principalement d’une diminution
du chiffre d’affaires par jour de location, qui s’est ensuite
redressé dès le deuxième trimestre.
L’activité Low-Cost du Groupe est à présent opérée via deux
marques : Goldcar, la marque low-cost du Groupe, et InterRent,
positionnée sur le segment « mid-tier ». En tirant parti des atouts
de ces deux marques, Europcar Mobility Groupe s’impose clairement
comme le leader du segment Low-Cost en Europe.
La pleine intégration des deux marques Goldcar et InterRent
s’est réalisée en 2018 dans tout le périmètre européen du Groupe, y
compris en Espagne, en France, au Royaume-Uni, au Portugal et en
Italie. L’optimisation des coûts de la flotte est donc garantie
pour 2019, comme prévu dans l'objectif de synergies de coûts ;
synergies qui vont au-delà des avantages générés en termes des
coûts de la flotte.
L’activité de Goldcar en Croatie, en Turquie et en Grèce a
permis au Groupe d’accroître son empreinte tout en captant la forte
croissance ont bénéficié ces marchés au premier semestre 2019.
Business Unit « Urban Mobility »
La Business Unit Urban Mobility a fait preuve d’un dynamisme
soutenu avec une croissance du chiffre d’affaires de 28 %.
L'activité d'auto-partage (avec la marque Ubeeqo) a connu une
croissance de 50 % de son chiffre d'affaires. Les principaux
moteurs de croissance sont l'amélioration des taux d'utilisation et
une couverture étendue grâce à l'augmentation de la flotte dans les
villes actuellement desservies. L'activité d’auto-partage est bien
globalement bien positionnée et bénéficie d'une perception positive
aux yeux des clients, se présentant comme une alternative
attractive à la possession d’un véhicule en ville.
Le Groupe a continué d’accélérer la montée en puissance de sa BU
Urban Mobility au cours du premier semestre 2019, afin d'étendre sa
présence à travers une augmentation de la capacité de la flotte et
sa capacité à attirer de nouveaux clients.
En mai, la Mairie de Paris a annoncé son choix de confier à
Ubeeqo la gestion de 850 places de stationnement en voirie. En
conséquence, Ubeeqo va accroître considérablement sa flotte et sa
présence dans la capitale française, où la société mettra à
disposition un total de près de 1 100 véhicules fin 2019.
Le Groupe continue de consolider l'activité Urban Mobility au
sein d'Europcar Mobility Group, en mettant l'accent sur des
synergies allant de la réduction des coûts de détention de la
flotte et des coûts de financement et de back-office, à
l’amélioration de la capacité de la flotte, ainsi que la création
d’une dynamique en termes de ventes croisées.
Faits marquants financiers du premier
semestre 2019
Chiffre d’affaires
Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 1 306
millions d’euros au premier semestre 2019, soit une hausse de 0,8 %
à taux de change constants par rapport au premier semestre 2018. Le
nombre de jours de location a atteint 40,4 millions au premier
semestre 2019, en hausse de 2,1 % par rapport au premier semestre
2018.
Corporate EBITDA Ajusté3
Exception faite de l’impact de la Business Unit Urban Mobility,
le Corporate EBITDA Ajusté a atteint 51 millions d’euros au premier
semestre 2019 contre 53 millions d’euros au premier semestre
2018.
A périmètre réel, le Corporate EBITDA Ajusté du premier semestre
2019 a diminué pour s’établir à 31 millions d’euros, contre 46
millions d’euros au premier semestre 2018, en raison de
l’accélération des investissements dans l’activité Urban Mobility
du Groupe.
Selon la norme IFRS 16, le Corporate EBITDA Ajusté du premier
semestre 2019 aurait atteint 82 millions d’euros. Voir l'annexe 1
pour une information détaillée sur l'impact de la norme IFRS 16 sur
les comptes du premier semestre 2019.
Flux de Trésorerie Disponibles Corporate
Les Flux de Trésorerie Disponibles Corporate s’établissent à 42
millions d’euros au premier semestre 2019 par rapport à 65 millions
d’euros au premier semestre 2018. Cette évolution s'explique
principalement par (1) l'augmentation des charges non récurrentes
liées à la mise en œuvre des programmes d'optimisation des coûts
sur le réseau de stations et les frais de sièges du Groupe, (2)
l'augmentation des investissements hors flotte, liés principalement
à l’informatique et aux technologies digitales (3) l'augmentation
des pertes au sein de la BU Urban Mobility qui atteignent 19
millions d’euros sur le premier semestre 2019.
Coûts de financement nets
Les coûts de financement nets selon les IFRS font apparaître une
charge nette de 98 millions d’euros au premier semestre 2019, en
hausse de 25 % par rapport à une charge nette de 78 millions
d’euros au premier semestre 2018. Cette augmentation s'explique
principalement par la hausse des coûts de la flotte qui reflète
l'augmentation en volume de la flotte moyenne du Groupe, ainsi que
par les coûts non récurrents liés au refinancement du Groupe,
réalisé avec succès en avril 2019. Selon la norme IFRS 16, les
coûts de financement nets du Groupe au titre du premier semestre
2019 représentent une charge nette de 106 millions d'euros.
Résultat net
Le Groupe a enregistré une perte nette de -62 millions d’euros
au premier semestre 2019, par rapport à la perte nette de -48
millions d’euros au premier semestre 2018 hors impact de la plus
value exceptionnelle générée par la cession de la participation du
Groupe dans car2go. Selon la norme IFRS 16, le Groupe a enregistré
une perte nette de -69 millions d’euros au premier semestre
2019.
Dette nette corporate
La dette nette corporate atteint 937 millions d’euros au 30 juin
2019 (contre 849 millions d’euros au 30 juin 2018).
L’endettement financier net corporate du Groupe atteint 3,0x à
la fin du premier semestre 2019, en conformité avec la forte
discipline financière pratiquée par le Groupe, qui a pour objectif
de réduire l’endettement financier corporate à des niveaux compris
entre 2x et 2,5x.
Acquisitions &
cessions
Acquisition des franchisés finlandais et norvégien
Europcar Mobility Group a annoncé le 6 juin 2019 la finalisation de
l'acquisition d'Europcar Finlande et d’Europcar Norvège. Cette
transaction marque les quatrième et cinquième acquisitions de
franchises nationales par le Groupe et élargit son réseau de
filiales de 18 à 20 pays, renforçant ainsi sa présence européenne.
Les deux entreprises occupent une position forte sur leur marché
national respectif (N°1 en Finlande et N°3 en Norvège) avec une
clientèle relevant tant du segment loisirs que du segment affaires.
Le chiffre d'affaires cumulé des deux sociétés s'élève à environ 56
millions d’euros au titre de l’exercice 2018.
Vente de la participation minoritaire dans SnappCar Le 13
juin 2019, Europcar Mobility Group a cédé 100% de ses parts
détenues dans SnappCar à Autobinck pour un montant de 1,5
million d’euros.
Financements
Refinancement obligataire réussi
Le 18 avril 2019, Europcar Mobility Group a refinancé avec
succès une souche obligataire de 600 millions d’euros à échéance
2022 assortie d’un coupon à 5,75 %, avec une émission obligataire
de 450 millions d’euros à échéance 2026, assortie d’un coupon à 4
%, et une extension de sa Facilité de Crédit Sénior Renouvelable de
500 millions d’euros à 650 millions d’euros. Ce refinancement
permettra au Groupe de réaliser sur son financement corporate
existant des économies annuelles de plus de 10 millions d’euros sur
la base d'un taux annualisé.
Confirmation des objectifs financiers
2019
En 2019, sauf dégradation continue du contexte macroéconomique,
Europcar Mobility Group compte atteindre les trois objectifs
financiers suivants :
- Chiffre d’affaires du Groupe supérieur à 3 milliards d’euros -
Corporate EBITDA Ajusté (hors Urban Mobility), supérieur à 375
millions d’euros - Versement d’un dividende d’un ratio de 30 % a
minima
Visioconférence avec les analystes et
investisseurs
Caroline Parot, Présidente du Directoire du Groupe et Luc
Péligry, Directeur financier, tiendront une conférence téléphonique
en anglais aujourd’hui à 18h00 heure de Paris (heure d’été d’Europe
centrale). Vous pourrez suivre la conférence téléphonique en direct
sur le webcast :
https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1252833&tp_key=099daedaee
Une version différée sera également disponible pendant un an. Tous
les documents concernant à la présente publication seront
disponibles en ligne sur le site Relations investisseurs de
Europcar Mobility Group :
https://investors.europcar-group.com/.
Calendrier Investisseurs
Résultats du 3e trimestre 2019 7 novembre 2019 Résultats de
l’exercice 2019 25 février 2020
À propos de Europcar Mobility Group Europcar Mobility
Group est l’un des principaux acteurs du secteur de la mobilité et
est une société cotée sur Euronext Paris. Europcar Mobility Group a
pour mission d’être la « mobility service company » préférée des
clients, en offrant des solutions alternatives attractives à la
possession de véhicules, avec une large palette de services de
mobilité : location de véhicules, services chauffeur, auto-partage
(car-sharing), scooter-partage, et location de voitures entre
particuliers. La satisfaction des clients est au cœur de la mission
du groupe et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement
vient nourrir le développement permanent de nouveaux services.
Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour
répondre aux besoins spécifiques de chaque client ; ses 4 marques
majeures étant : Europcar® - le leader Européen de la location de
véhicules, Goldcar® - la plus importante société de location de
véhicules low-cost en Europe, InterRent® – marque « mid tier » à
destination des clients loisirs et Ubeeqo® – leader européen du
car-sharing (BtoB, BtoC). Europcar Mobility Group propose ses
différentes solutions et services de mobilité dans le monde à
travers un vaste réseau dans 140 pays (incluant 20 filiales en
propre en Europe et 2 en Australie et Nouvelle-Zélande, des
franchisés et des partenaires).
Retrouvez de plus amples informations sur :
www.europcar-mobility-group.com
Déclarations prospectives Le présent communiqué de presse
contient des déclarations prospectives fondées sur des opinions et
des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Ces
déclarations prospectives peuvent inclure des prévisions et des
estimations et leurs hypothèses sous-jacentes, des déclarations
concernant des plans, des objectifs, des intentions et/ou des
attentes concernant des résultats financiers, des évènements, des
opérations et des services et le développement de produits futurs,
ainsi que des déclarations concernant la performance ou des
évènements. Les déclarations prospectives sont généralement
identifiées par les termes « s’attend à », « prévoit », « pense »,
« a l’intention de », « estime », « planifie », « projette », «
peut », « pourrait », « devrait », ou ces mêmes expressions et
autres similaires à la forme négative. Les déclarations
prospectives ne sont pas la garantie des performances futures et
sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des
hypothèses concernant Europcar Mobility Group, ses filiales et
investissements, aux tendances de leur secteur, aux dépenses
d’investissement et acquisitions futures, à l’évolution des passifs
éventuels, à l’évolution de la conjoncture économique mondiale, ou
à celle relative aux principaux marchés d’Europcar Mobility Group,
aux conditions concurrentielles sur le marché et aux facteurs
réglementaires. Ces évènements sont incertains et leur issue
pourrait se révéler différente des attentes actuelles, ce qui
pourrait affecter les objectifs annoncés. Les résultats réels
peuvent différer significativement de ceux qui sont projetés ou
sous-entendus dans les présentes déclarations prospectives. Les
déclarations prospectives contenues dans ce communiqué ne sont
valables qu’à la date du présent communiqué de presse. Sous réserve
de dispositions légales applicables, Europcar Mobility Group
n’assume aucune obligation de réviser ni de mettre à jour les
déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou
d’évènements futurs. Les résultats et performances du Groupe
peuvent également être affectés par divers risques et incertitudes,
y compris de façon non exhaustive, les risques mentionnés dans la
rubrique « Facteurs de risques » du document de référence annuel
enregistré par l’Autorité des marchés financiers le mercredi 27
mars 2019 sous le numéro R.18-020 et également disponible sur le
site Internet du Groupe: www.europcar-group.com. Le présent
communiqué de presse ne contient pas ou ne constitue pas une offre
ou une sollicitation d’achat de valeurs mobilières en France, aux
États-Unis ou dans une quelconque juridiction.
Annexe 1 – Résumé des impacts de la norme IFRS 16
La norme IFRS 16 est la nouvelle norme sur les contrats de
location, avec une première entrée en vigueur au 1er janvier
2019.
Un montant représentant le droit d’utilisation de l’actif loué
pendant la durée du contrat est constaté à l’actif du bilan et une
dette correspondant à l’obligation de paiement des loyers est
reconnue au passif, et ce pour tout contrat de location.
Europcar Mobility Group applique la méthode rétrospective
simplifiée, sans retraitement des périodes comparatives.
Les principaux impacts sur les comptes consolidés 2019 sont les
suivants :
Compte de résultat (en millions d'euros) Publié au
30 juin 2018 Au 30 juin 2019 avant retraitement
Application d'IFRS 16 Publié au 30 juin 2019
Chiffre d'affaires
1 296,6
1 306,5
1 306,5
Coûts de la flotte
(815,7)
(825,8)
13,6
(812,2)
Charges de personnel
(257,0)
(264,6)
(264,6)
Frais généraux du siège et du réseau
(151,4)
(157,0)
36,8
(120,2)
Dotations aux amortissements
(20,4)
(22,2)
(51,1)
(73,3)
Autres produits
4,8
4,1
4,1
Résultat opérationnel
courant
57,0
40,9
(0,8)
40,2
Résultat opérationnel
104,9
14,9
(0,8)
14,2
Résultat financier
(77,6)
(97,8)
(8,1)
(105,9)
Résultat avant impôts
27,3
(82,9)
(8,8)
(91,7)
Résultat net
20,1
(62,4)
(6,6)
(69,0)
Compte de résultat de gestion (en millions d'euros)
Retraitement du Corporate EBITDA Ajusté Publié au
30 juin 2018 Au 30 juin 2019 avant retraitement
Application d'IFRS 16 Publié au 30 juin 2019
Résultat opérationnel courant
57,0
40,9
(0,8)
40,2
Dotations aux amortissements
20,4
22,2
51,1
73,3
Charges financières relatives à la flotte
(31,0)
(31,7)
(31,7)
Corporate EBITDA Ajusté calculé
46,5
31,5
50,3
81,8
Tableau de flux de trésorerie (en millions d'euros)
S1 2019
Flux de Trésorerie Disponibles Corporate (pas d'impact)
-
Sur le tableau de flux IFRS:
- Flux nets de trésorerie générés par l'activité
+27
- Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
-27
Bilan (en millions d'euros)
Au 30 juin 2019
Actif:
502
- Immobilisations corporelles
348
- Flotte inscrite au bilan
154
Passif:
511
- Dettes de loyers non courants (> 1 an)
303
- Dettes de loyers courants(< 1 an)
208
Annexe 2 – Compte de résultat de gestion
INCL. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
INCL. IFRS16
T2 2019
T2 2019
T2 2018
En millions d'euros
6M 2019
6M 2018
6M 2019
753
753
740
Chiffre d'affaires
1 306
1 297
1 306
(184)
(182)
(183)
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus
dans les locations simples
(339)
(334)
(344)
(246)
(256)
(252)
Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(462)
(456)
(443)
323
315
305
Marge après couts variables
506
506
519
43%
42%
41%
Marge
39%
39%
40%
(139)
(139)
(134)
Charges de personnel
(265)
(257)
(265)
(61)
(79)
(74)
Frais généraux du siège et du réseau
(157)
(151)
(120)
2
2
4
Autres produits
4
5
4
(198)
(216)
(205)
Charges de personnel, frais généraux du siège, du réseau, IT et
autres
(418)
(404)
(381)
(16)
(16)
(16)
Charges financières relatives à la flotte
(32)
(31)
(32)
(13)
(13)
(13)
Intérêts estimés inclus dans les locations simples
(25)
(25)
(25)
(29)
(29)
(30)
Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts
estimés inclus dans les locations simples
(57)
(56)
(57)
96
70
71
Corporate EBITDA Ajusté
31
46
82
13%
9%
10%
Marge
2%
4%
6%
(37)
(11)
(11)
Dotations aux amortissements
(22)
(20)
(73)
(14)
(14)
(12)
Autres charges et produits non récurrents
(26)
48
(26)
(45)
(42)
(24)
Résultat financier hors flotte
(66)
(47)
(74)
(0)
3
25
Résultat avant impôts
(83)
27
(92)
(1)
(2)
(7)
Impôt sur le résultat
21
(6)
23
(0)
(0)
(0)
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence
(0)
(1)
(0)
(2)
1
18
Résultat net
(62)
20
(69)
Annexe 3 – Compte de résultat IFRS
En milliers d'euros
Au 30 juin 2019 (*) Au 30 juin
2019avant IFRS 16 Au 30 juin 2018
Produits des activités ordinaires
1 306 456
1 306 456
1 296 621
Coûts de détention de la flotte
(369 007)
(364 003)
(359 364)
Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(443 179)
(461 784)
(456 290)
Charges de personnel
(264 601)
(264 601)
(256 968)
Frais généraux du siège et du réseau
(120 254)
(157 014)
(151 403)
Dotations aux amortissements
(73 349)
(22 232)
(20 390)
Autres produits
4 112
4 112
4 815
Résultat opérationnel courant
40 178
40 934
57 021
Autres produits et charges non courants
(26 020)
(26 020)
47 872
Résultat opérationnel
14 158
14 914
104 893
Coût de l’endettement financier
brut
(73 569)
(65 510)
(62 341)
Autres charges financières nettes
(32 312)
(32 312)
(15 281)
Résultat financier
(105 881)
(97 822)
(77 622)
Résultat avant impôts
(91 723)
(82 908)
27 271
Impôt sur le résultat
22 778
20 578
(5 978)
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
(100)
(100)
(1 199)
Résultat net
(69 045)
(62 430)
20 094
Part attribuable aux :
Actionnaires de la société mère
(69 066)
(62 451)
20 125
Participations ne donnant pas le contrôle
21
21
(31)
Résultat par action, de base revenant
aux actionnaires de la société mère (en euros)
(0.429)
(0.388)
0.125
Résultat dilué par action, revenant aux
actionnaires de la société mère (en euros)
(0.429)
(0.388)
0.125
(*) Les comptes au 30 juin
2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16
(utilisation de la méthode prospective sans retraitement de
l’exercice précédent).
Annexe 4 – Rapprochement
INCL. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
Excl. IFRS16
INCL. IFRS16
T2 2019
T2 2019
T2 2018
En millions d'euros
6M 2019
6M 2018
6M 2019
275,5
248,0
251,9
EBITDA consolidé ajusté
363,8
376,7
419,2
(79,1)
(79,1)
(82,7)
Dépréciation de la flotte (IFRS)
(153,0)
(151,6)
(153,0)
(71,8)
(69,9)
(68,7)
Dépréciation de la flotte incluse dans les contrats de location
simple
(122,5)
(122,5)
(127,5)
(151,0)
(149,0)
(151,3)
Dépréciation de la flotte totale
(275,5)
(274,2)
(280,5)
(13,5)
(13,5)
(13,3)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(25,2)
(25,1)
(25,2)
(15,5)
(15,5)
(16,4)
Charges financières relatives à la flotte
(31,7)
(31,0)
(31,7)
(29,0)
(29,0)
(29,7)
Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts
estimés inclus dans les locations simples
(56,9)
(56,1)
(56,9)
95,6
70,0
70,9
EBITDA Corporate Ajusté
31,5
46,5
81,8
(36,7)
(11,4)
(10,9)
Dotations aux amortissements
(22,2)
(20,4)
(73,3)
15,5
15,5
16,4
Extourne des charges financières relatives à la flotte
31,7
31,0
31,7
13,5
13,5
13,3
Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations
simples
25,2
25,1
25,2
87,8
87,6
89,7
Résultat opérationnel courant ajusté
66,1
82,1
65,4
(13,5)
(13,5)
(13,3)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(25,2)
(25,1)
(25,2)
74,4
74,1
76,4
Résultat opérationnel courant
40,9
57,0
40,2
Annexe 5 – Bilan IFRS
En milliers d'euros
Au 30juin Au 30juin Au
31décembre 2019 (*) 2019 avant IFRS 16
2018
ACTIF
Goodwill
1 029 668
1 029 668
1 029 845
Immobilisations incorporelles
999 674
999 674
986 016
Immobilisations corporelles
511 766
163 748
159 247
Autres actifs financiers non courants
96 851
96 851
66 012
Instruments financiers non courants
0
0
1 544
Actifs d'Impôt différé
71 838
71 838
58 209
Total des actifs non courants
2 709 797
2 361 779
2 300 873
Stocks
32 600
32 600
26 536
Flotte inscrite au bilan
3 447 103
3 293 230
2 434 448
Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules
831 410
831 410
753 370
Clients et autres débiteurs
513 234
513 234
481 264
Actifs financiers courants
17 472
17 472
11 970
Actifs d'impôt exigibles
78 618
78 618
37 547
Trésorerie soumise à restrictions
97 697
97 697
90 490
Trésorerie et équivalents de trésorerie
332 906
332 906
358 138
Total des actifs courants
5 351 040
5 197 167
4 193 763
Total de l'actif
8 060 837
7 558 946
6 494 636
Capitaux propres
Capital social
161 031
161 031
161 031
Primes d'émission
692 255
692 255
692 255
Réserves
(221 864)
(221 864)
(165 487)
Résultats accumulés non distribués
76 454
83 069
201 417
Capitaux propres - Part du Groupe
707 876
714 491
889 216
Participations ne donnant pas le contrôle
674
674
651
Total des capitaux propres
708 550
715 165
889 867
PASSIF
Passifs financiers
1 592 726
1 592 726
1 740 667
Dette de loyers et intérêts associés non courants
302 677
0
0
Instruments financiers non courants
77 907
77 907
60 415
Passifs liés aux avantages du personnel
158 293
158 293
142 358
Provisions non courantes
3 367
3 367
2 925
Passif d'Impôt différé
166 202
168 402
173 799
Autres passifs non courants
193
193
220
Total des passifs non courants
2 301 365
2 000 888
2 120 384
Part à moins d'un an des passifs
financiers
2 609 330
2 609 330
2 006 533
Dette de loyers et intérêts associés courants
208 010
0
0
Avantages du personnel
3 192
3 192
3 192
Provisions courantes
220 856
220 856
220 893
Dettes d'impôts exigibles
54 834
54 834
23 025
Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules
1 265 791
1 265 791
644 169
Fournisseurs et autres dettes
688 909
688 890
586 573
Total des passifs courants
5 050 922
4 842 893
3 484 385
Total du passif
7 352 287
6 843 781
5 604 769
Total du
passif et des capitaux propres
8 060 837
7 558 946
6 494 636
(*) Les comptes au 30 juin
2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16
(utilisation de la méthode prospective sans retraitement de
l’exercice précédent).
Annexe 6 – Flux de trésorerie IFRS
En milliers d'euros
Au 30 juin 2019*) Au 30
juin 2019avant IFRS 16 Au 30 juin2018
Résultat
avant impôt
(91 723)
(82 908)
27 271
Extourne des éléments suivants
Amortissement et dépréciation des
immobilisations corporelles (1)
61 873
10 756
10 001
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles
11 476
11 476
9 488
Variations des provisions et avantages au personnel
1 939
1 939
(4 408)
Reconnaissance des paiements fondés sur des actions
1 115
1 115
750
Plus et moins-values de cession (2)
(501)
(501)
(68 514)
Autres éléments non monétaires
4 755
4 755
(1 399)
Total des charges d’intérêt nettes
80 500
71 137
66 088
Amortissement des coûts de financement
9 894
9 894
6 439
Coût de l’endettement financier net
90 394
81 031
72 527
Résultat opérationnel avant variation du besoin en
fonds de roulement
79 328
27 663
45 716
Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au
bilan (3)
(890 187)
(865 778)
(724 507)
Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de
véhicules
529 165
529 165
294 456
Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules
85 164
85 164
93 413
Trésorerie provenant des activités
opérationnelles
(196 530)
(223 786)
(290 922)
Impôts recouvrés / payés
(9 467)
(9 467)
(16 878)
Intérêts nets payés
(69 406)
(69 406)
(66 805)
Flux nets de trésorerie générés par l’activité
(275 403)
(302 659)
(374 605)
Acquisitions d'immobilisations corporelles et
incorporelles (4)
(42 174)
(42 174)
(34 218)
Produits de la cession d'immobilisations corporelles et
incorporelles
1 640
1 640
2 420
Produit de la cession de filiales (5)
1 499
1 499
70 000
Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres
investissements financiers (6)
(43 268)
(43 268)
(9 201)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement
(82 303)
(82 303)
29 001
Distribution exceptionnelle et dividendes versés
(39 427)
(39 427)
(24 228)
Achats / ventes des actions
propres
(40 295)
(40 295)
(27 123)
Instruments dérivés
-
-
(6 082)
Emission d’emprunt obligataire (7)
(150 000)
(150 000)
148 500
Variation des autres emprunts (8)
607 844
607 844
237 979
Variation des dettes de loyers (9)
(27 256)
-
-
Paiement de coûts de financement (10)
(5 723)
(5 723)
(8 882)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement
345 143
372 399
320 164
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
424 986
424 986
313 247
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie après incidence des différences de
conversion
(12 563)
(12 563)
(25 440)
Variation de périmètre
-
-
-
Incidence des différences de conversion
(59)
(59)
(797)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
clôture
412 364
412 364
287 010
(*) Les comptes au 30 juin 2019 sont établis en
appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode
prospective sans retraitement de l’exercice précédent).
Annexe 7 – Notes de bas de page du Flux de trésorerie IFRS
(1) En 2019, 51,1m€ liés à l’amortissement du droit
d’utilisation des actifs immobiliers en application d’IFRS 16.
(2) En 2018, la variation s’explique principalement par la
plus-value de cession de Car2Go. (3) Compte tenu de la durée
de détention moyenne de la flotte, le Groupe comptabilise les
véhicules comme des actifs courants au début du contrat. Leur
variation d’une période à l’autre est donc assimilée à un flux
opérationnel généré par l’activité.En 2019, la variation inclut
l’impact des droits d’utilisation de la flotte en application
d’IFRS 16 pour un montant de (24,4)m€. (4) En 2019,
principalement lié aux développements informatiques pour 25,1m€ et
aux renouvellements d’équipements pour 16,6m€. (5) La
variation est liée à la cession des titres SnappCar en 2019 et la
cession de Car2Go en 2018. (6) En 2019, la variation
est principalement liée à l’acquisition par le Groupe de ses
franchisés finlandais et norvégiens pour €37,8m. (7) En
2019, la variation s’explique par l’émission d’Obligations Senior
pour un montant de 450m€ au taux de 4% et venant à échéance en 2026
et le remboursement anticipé de 600m€ au titre des Obligations
Senior existantes au taux de 5,750% et venant à échéance en 2022.
En 2018, la variation est principalement liée au lancement d’une
émission d’Obligations Senior assorties de Sûretés au taux de
2,375% d’un montant de 150m€ venant à échéance en 2022. (8)
En 2019, principalement lié à la variation de la facilité de crédit
renouvelable et billets de trésorerie pour 568m€. (9)
En 2019 et en application d’IFRS 16, 28,1m€ liés à la variation des
dettes de loyer relative à la flotte et (55,4)m€ liés à la
variation des dettes de loyer relative au actifs immobiliers.
(10) En 2019, la variation est liée principalement au
paiement des coûts de transaction dont (3,6)m€ au titre de la
nouvelle émission d’Obligations Senior de 450m€ et (2,1)m€ au titre
du renouvelement de la facilité de crédit renouvelable. En
2018, la variation est liée principalement au paiement des coûts de
transaction dont (0,2)m€ de frais initiaux liés à la facilité de
crédit renouvelable, (1,3)m€ liés au crédit-relai et (2,6)m€ liés
aux autres prêts.
Annexe 8 – Dette nette Corporate
en millions d'euros
Intérêts
Maturité
Jun.30, 2019
Dec. 31, 2018
Obligations (a)
4.125%
2024
600
600
Obligations (a)
4,000%
2026
450
600
Facilité de crédit renouvelable (500m€)
E+250bps (b)
2022
518
230
Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts
capitalisés des contrats de financement et autres
(347)
(257)
Dette brute Corporate
enregistrée au bilan
1 221
1 173
Trésorerie détenue par les
entités opérationnelles et investissements à court terme
(284)
(377)
Dette nette Corporate
enregistrée au bilan
937
795
Annexe 9 – Dette de la flotte (au bilan et hors bilan)
en millions d'euros
Intérêts
Maturité
Jun.30, 2019
Dec. 31, 2018
EC Finance Obligations (a)
2.375%
2022
500
500
Facilité de crédit destinée au financement de la flotte (SARF
1,7md €) (c)
E+130bps
2022
961
557
Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de
financement et autres
344
252
Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres
facilités de financement de la flotte
Various (d)
1 176
1 265
Dette brute flotte enregistrée au bilan
2 981
2 574
Trésorerie détenue par les
entités détenant la flotte et investissements à court terme de la
flotte
(201)
(127)
Dette nette flotte enregistrée
au bilan
2 780
2 447
Dette de loyer relatif à la
flotte (*)
154
129
Dette nette flotte totale
(incluant la flotte en location)
2 934
2 576
(*) Après application de la norme
IFRS16 au 1er Janvier 2019
Moyenne
Dette Flotte moyenne sur 6M 2019 Au
bilan
3 362
Hors bilan
2 073
Dette flotte totale moyenne
5 435
LTV Endettement à la date de test
1 606
Valeur totale des actifs nets
1 793
Loan to value ratio
89,6%
1 Le Corporate EBITDA ajusté est défini comme le résultat
opérationnel courant avant dépréciation et amortissements non liés
à la flotte, et après déduction des intérêts débiteurs sur certains
passifs liés au financement de la flotte de location. Cet
indicateur comprend notamment tous les coûts associés à la flotte.
Voir « Rapprochement avec les IFRS », ci-joint. 2 Le NPS concerne
uniquement la marque Europcar 3 Le Corporate EBITDA ajusté est
défini comme le résultat opérationnel courant avant dépréciation et
amortissements non liés à la flotte, et après déduction des
intérêts débiteurs sur certains passifs liés au financement de la
flotte de location. Cet indicateur comprend notamment tous les
coûts associés à la flotte. Voir « Rapprochement avec les IFRS »,
ci-joint.
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