- Chiffre d’affaires de 1 321 millions d’euros dont 1 313
millions d’euros pour les activités opérationnelles qui sont en
repli de 3,1% sur une base comparable
- Marge d’EBITDA de 78,4% à taux de change constant
- Atteinte de l’objectif de ratio d’endettement net sur
EBITDA, à 2,98x
- Cash-flow libre discrétionnaire en hausse de 9,6% ; objectif
d’un taux de croissance annuel moyen sur trois ans dans le milieu
de la fourchette à un chiffre dépassé avec un an d’avance
- Dividende par action de 1,27 euro pour l’exercice1, couvert
1,4 fois par le cash-flow libre discrétionnaire
- Nouvel objectif de cash-flow libre discrétionnaire d’environ
500 millions d’euros2en 2021-22
- Programme de rachat d’actions d’au moins 100 millions
d’euros sur les trois prochaines années
Regulatory News:
Le Conseil d’administration d’Eutelsat Communications (ISIN:
FR0010221234 - Euronext Paris: ETL) s’est réuni sous la présidence
de Dominique D’Hinnin et a arrêté les comptes de l’exercice clos le
30 juin 2019.
Informations financières
clés
Exercice 2017-18 retraité
Exercice 2018-19
Variation
Compte de résultat
Chiffre d’affaires – M€
1 390,5
1 321,1
-5,0%
Chiffre d’affaires des Activités
opérationnelles – M€
1 343,9
1 313,1
-2,3%
Chiffre d’affaires des
Activités opérationnelles à périmètre et taux constants –
M€
1 330,0
1 288,7
-3,1%
EBITDA3 - M€
1 078,5
1 032,4
-4,3%
Marge d’EBITDA - %
77,6
78,1
+0,5 pt
Marge d’EBITDA à taux de
change constant - %
77,6
78,4
+0,8 pt
Résultat net attribuable au
Groupe – M€
291,6
340,4
+16,7%
Structure financière
Cash-flow libre discrétionnaire4
– M€
414,7
407,8
-1,7%
Cash-flow libre
discrétionnaire selon la définition des objectifs financiers –
M€
400,7
439,3
+9,6%
Dette nette - M€
3 241,6
3 072,8
-169 M€
Dette Nette / EBITDA - X
3,01
2,98
-0.03 pt
Carnet de commandes – Mds
€
4,6
4,4
-4,9%
Rodolphe Belmer, Directeur Général d’Eutelsat Communications, a
commenté : « Au niveau opérationnel, cette année encore, l’activité
Broadcast s'est distinguée par sa résilience, soutenue par
l'augmentation du nombre de chaînes et la progression de la haute
définition. Par ailleurs, le lancement réussi d'EUTELSAT 7C
apportera de la capacité incrémentale au marché dynamique de la
vidéo en Afrique. Dans le Haut Débit fixe, nos activités Konnect
Africa sont désormais opérationnelles et notre nouvelle stratégie
de distribution en Europe commence à porter ses fruits. Dans le
domaine de la connectivité mobile, nous nous sommes taillés une
place de choix dans le secteur maritime, avec d’importants succès
commerciaux.
Dans le contexte d'un environnement opérationnel difficile qui
continue de peser sur l'évolution du chiffre d'affaires de notre
cœur de métier, la mise en œuvre de notre stratégie financière nous
a permis une fois de plus d'atteindre ou de dépasser tous nos
autres objectifs financiers avec notamment un niveau record de
marge d’EBITDA soutenu par la réalisation de notre plan d’économies
« LEAP 1» ainsi que l’atteinte de notre objectif d’endettement net
sur EBITDA. En jouant sur tous les leviers disponibles, nous avons
généré une nouvelle forte progression du cash-flow libre
discrétionnaire, dépassant ainsi notre objectif avec un an
d’avance.
Nous poursuivrons nos efforts pour maximiser la génération de
trésorerie avec la réduction des intérêts payés d'environ 34
millions d'euros par an, grâce aux deux émissions obligataires
récentes, avec la réduction de plus de 70 millions d'euros de notre
charge fiscale annuelle, et avec la mise en place d’un nouveau
programme de réduction des coûts ayant pour objectif de générer des
économies additionnelles de 20 à 25 millions d'euros d'ici 2021-22.
Ceci nous conduit à fixer un nouvel objectif de cash-flow libre
discrétionnaire d’environ 500 millions d'euros en 2021-22 et à
améliorer notre politique de retour aux actionnaires en maintenant
un dividende de 1,27 euro et en nous engageant à racheter au moins
100 millions d’euros de nos propres actions d’ici juin 2022. »
L’EBITDA, la marge d’EBITDA, le ratio Dette Nette / EBITDA,
les investissements Cash et le Cash-flow libre discrétionnaire sont
des Indicateurs Alternatifs de Performance dont la définition et le
calcul figurent en annexe 3 du présent communiqué.
Les chiffres au 30 juin 2018 ont été retraités pour tenir
compte de l’adoption rétrospective de la norme IFRS 15 à compter de
l’exercice ouvert le 1er juillet 2018. L’impact de l’application de
la norme IFRS 15 est présenté dans la note 4 de l’annexe aux
comptes consolidés. Le Groupe a également adopté les normes IFRS 16
et IFRS 9 à compter du 1er juillet 2018.
FAITS
MARQUANTS
- Avec l’exception du chiffre d’affaires, tous les objectifs
financiers établis en début d’année ont été atteints ou dépassés :
- Marge d’EBITDA de 78,4% à taux constant ;
- Investissements « cash » de 323 millions d’euros, en deçà de
l’enveloppe annuelle de 400 millions d’euros ;
- Cash-flow libre discrétionnaire en hausse de 10% à taux
constant et hors effet de la cession d’EUTELSAT 25B, après une
hausse de 12% l’année dernière. L’objectif d’un taux de croissance
annuel moyen sur trois ans dans le milieu de la fourchette à un
chiffre a été atteint avec un an d’avance ;
- Objectif de ratio d’endettement net sur EBITDA atteint à 2.98x
contre 3.01x il y a un an.
- Le chiffre d’affaires des activités opérationnelles a
enregistré un retour à une légère progression séquentielle au
quatrième trimestre.
- Plusieurs réussites opérationnelles viendront soutenir la
performance future :
- La résilience du cœur de métier Broadcast, soutenue par la
progression du nombre de chaînes et de la pénétration de la HD
;
- L’ajout de plusieurs plateformes de télédiffusion au cours de
l’exercice ;
- Le lancement réussi d’EUTELSAT 7C, apportant de la capacité
incrémentale sur le marché de la Vidéo en Afrique ;
- Le lancement d’Eutelsat CIRRUS, notre solution hybride
satellite-OTT clé en main ;
- L’inflexion de la tendance dans l’activité de Haut Débit Fixe
en Europe, grâce au programme de partenariats privilégiés qui
commence à porter ses fruits ;
- Konnect Africa est opérationnel avec une distribution directe
en place en République Démocratique du Congo et une extension à
d’autres pays prévue dans un avenir proche ;
- Des succès commerciaux dans la connectivité maritime avec
Speedcast et Marlink.
- Des mesures visant à maximiser la génération de cash-flow :
- Deux émissions obligataires réussies au cours de l’année,
permettant de réduire d’environ 34 millions d’euros par an le
montant des intérêts payés (avant impôts) et d’allonger la maturité
de la dette ;
- La cession de la participation dans un actif non stratégique,
EUTELSAT 25B, pour un montant de 135 millions d’euros ;
- La poursuite de l’optimisation des investissements :
remplacement anticipé de la constellation HOTBIRD avec une
réduction significative des coûts.
- La réduction de 74 millions d’euros de la charge fiscale
annuelle pour l’exercice 2018-19 suite au changement des règles de
territorialité de l’impôt en France.
- L’achèvement du programme d’économies « LEAP 1 » avec 32
millions d’euros d’économies de coûts générées contre un objectif
de 30 millions d’euros ; mise en place d’un nouveau programme «
LEAP 2 » avec pour objectif de générer des économies additionnelles
de 20 à 25 millions d’euros d’ici 2021-22.
- Un nouvel objectif de cash-flow libre discrétionnaire d’environ
500 millions d’euros5 pour l’exercice 2021-22.
- Amélioration de notre politique de retour aux actionnaires avec
le maintien d’un dividende de 1,27 euro et le lancement d’un
programme de rachat d’actions d’au moins 100 millions d’euros d’ici
juin 2022.
ANALYSE DU CHIFFRE
D’AFFAIRES6
En millions d’euros
FY 2017-18 retraité
FY 2017-18 proforma7
FY 2018-19
publié
Variation
Variation
comparable8
Applications Vidéo
884,4
870,5
864,2
-2,3%
-1,9%
Services aux gouvernements
157,8
157,8
161,5
+2,3%
-1,5%
Données Fixes
143,0
143,0
126,7
-11,4%
-14,6%
Haut Débit Fixe
84,3
84,3
80,4
-4,6%
-5,6%
Connectivité Mobile
74,4
74,4
80,3
+7,9%
+4,0%
Total Activités
Opérationnelles
1 343,9
1 330,0
1 313,1
-2,3%
-3,1%
Autres Revenus9
46,7
46,7
8,0
n/a
n/a
Total
1 390,5
1 376,6
1 321,1
-5,0%
-4,2%
Taux de change EUR/USD
1,19
1,19
1,14
Le chiffre d’affaires pour l’exercice 2018-19 ressort à 1 321
millions d’euros, en baisse de 5,0%.
Le chiffre d’affaires des cinq activités opérationnelles (hors
Autres Revenus) est en baisse de de 3,1% sur une base comparable
compte tenu d’un effet périmètre négatif à hauteur d’environ 0,8
point (effet de la cession de la participation d’Eutelsat dans le
satellite EUTELSAT 25B net de l’acquisition de Noorsat) et d’un
effet de change positif d’environ 1,6 point.
Au quatrième trimestre 2018-19, le chiffre d’affaires ressort à
326 millions d’euros, en baisse de 11,4%. Le chiffre d’affaires des
cinq activités opérationnelles s’établit à 328 millions d’euros, en
baisse de 3,5% par rapport au quatrième trimestre 2017-18 et en
hausse de 0,6% par rapport au troisième trimestre 2018-19 sur une
base comparable.
Sauf indication contraire, toutes les variations mentionnées
ci-dessous sont sur une base comparable (à périmètre et taux de
change constants).
Cœur de métier
Applications Vidéo (66% du chiffre d’affaires)
Pour l’exercice 2018-19, le chiffre d’affaires des
Applications Vidéo ressort à 864 millions d’euros, en baisse de
1,9% sur une base comparable. En excluant l’impact de la moindre
contribution de FRANSAT, le chiffre d’affaires Broadcast est
globalement stable.
La Vidéo Professionnelle, qui représente 8% du chiffre
d’affaires de la Vidéo, enregistre un repli à deux chiffres dans un
contexte de pression concurrentielle soutenue.
A compter de l’exercice 2019-20, le chiffre d’affaires de la
Vidéo Professionnelle sera regroupé avec celui des Données Fixes.
Le chiffre d’affaires du Broadcast sera présenté de manière
autonome.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à
217 millions d’euros, en baisse de 1,1% sur un an et en légère
progression (+0,3%) par rapport au trimestre précédent.
Au 30 juin 2019, les satellites d’Eutelsat diffusaient 7 092
chaînes au total, soit une progression annuelle de 2,4% (+3,9% en
excluant la cession d’EUTELSAT 25B). La pénétration de la Haute
Définition a continué d’augmenter pour atteindre 1 551 chaînes
contre 1 455 chaînes un an plus tôt (+6,6%), soit un taux de
pénétration de 21,9% contre 21,0% un an auparavant.
Le satellite EUTELSAT 7C a été lancé le 20 juin 2019 et devrait
entrer en service à la fin de l’année calendaire 2019, apportant
ainsi de la capacité incrémentale au marché de la Vidéo en
Afrique.
Services aux gouvernements (12% du chiffre
d’affaires)
Pour l’exercice 2018-19, le chiffre d’affaires s’établit
à 162 millions d’euros, en baisse de 1,5% sur une base comparable.
Cette variation reflète, d’une part, les contrats incrémentaux
remportés l’année dernière à la position orbitale 174° Est couvrant
l’Asie-Pacifique et, d’autre part, un faible taux de renouvellement
avec le gouvernement américain au cours de l’exercice, notamment
lors de la campagne de renouvellement de l’automne 2018.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à
40 millions d’euros, en baisse de 7,9% sur un an et de 1,5% par
rapport au trimestre précédent.
Au cours de l’exercice 2019-20, le chiffre d’affaires de
l’application Services aux gouvernements bénéficiera de la
contribution de la charge utile EGNOS sur le satellite EUTELSAT 5
WEST B. D’autre part, le retard dans le lancement d’EUTELSAT
QUANTUM signifie qu’il ne contribuera pas au chiffre d’affaires de
l’année à venir.
Données Fixes (10% du chiffre d’affaires)
Pour l’exercice 2018-19, le chiffre d’affaires ressort à
127 millions d’euros, en baisse de 14,6% sur une base comparable.
La performance de cette application continue de refléter la
pression continue sur les prix dans un environnement très
concurrentiel ainsi qu’un repli des volumes en Amérique latine.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’établit à
30 millions d’euros, en baisse de 16,4% sur un an et de 1,4% par
rapport au trimestre précédent.
A partir de l’exercice 2019-20, l’application Données Fixes sera
renommée « Données & Vidéo Professionnelle ». Elle devrait
continuer d’être en repli au cours de l’exercice prochain.
Connectivité
Haut Débit Fixe (6% du chiffre d’affaires)
Pour l’exercice 2018-19, le chiffre d’affaires de
l’application Haut Débit Fixe ressort à 80 millions d’euros, en
baisse de 5,6% sur une base comparable. En excluant l’impact de la
fin du contrat portant sur un faisceau du satellite EUTELSAT 3B
(qui a été ensuite revendu à Taqnia dans l’application Connectivité
Mobile), la performance sous-jacente est de -3,5%. Cette évolution
reflète une baisse du chiffre d’affaires en Europe avec toutefois
des signes d’amélioration au quatrième trimestre, en particulier
une inflexion de la base client suite à la mise en place du
programme de partenariats privilégiés (PPP).
Le chiffre d’affaires de Konnect Africa reste modeste sur
l’exercice achevé, suite à des difficultés temporaires et non liées
dans plusieurs pays.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’établit à
21 millions d’euros, en baisse de 1,3% sur un an et en hausse de
8,8% par rapport au trimestre précèdent.
Avec la mise en place du modèle de distribution direct en RDC et
la confirmation du fort potentiel du marché, les conditions sont
réunies pour une montée en puissance progressive du chiffre
d’affaires de Konnect Africa au cours de l’exercice 2019-20. Le
haut débit européen devrait également connaître une amélioration de
la tendance grâce à la poursuite du déploiement du PPP.
Connectivité Mobile (6% du chiffre d’affaires)
Pour l’exercice 2018-19, le chiffre d’affaires de
l’application Connectivité Mobile s’établit à 80 millions d’euros,
en hausse de 4,0% sur une base comparable. Cette évolution reflète
le démarrage du contrat UnicomAirNet sur le satellite EUTELSAT
172B, l’effet report du contrat avec Taqnia aux positions orbitales
3° Est et 70° Est et la poursuite de la montée en puissance des
contrats de capacité sur le satellite KA-SAT, ce qui a plus que
compensé la fin d’un contrat temporaire pour de la capacité
régulière sur le satellite EUTELSAT 172B.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à
21 millions d’euros, en baisse de 1,7% sur un an (le contrat avec
Taqnia étant désormais inclus dans la base de comparaison), et en
hausse de 2,2% par rapport au trimestre précédent.
Au cours de l’exercice 2019-20, la Connectivité Mobile
bénéficiera de la contribution en année pleine du contrat
UnicomAirNet ainsi que des nouveaux contrats signés cette année en
connectivité maritime avec Speedcast et Marlink.
Autres Revenus
Pour l’exercice 2018-19, les Autres Revenus ressortent à 8
millions d’euros contre 47 millions d’euros un an plus tôt. Ils
incluent une contribution négative de (20) millions d’euros liée
aux opérations de couverture de change euros/dollars.
REPETEURS
OPERATIONNELS ET UTILISES
Au 30 juin 2019, le nombre de répéteurs opérationnels s’établit
à 1 387 unités, en baisse de 40 unités sur un an, reflétant
principalement la cession d’EUTELSAT 25B et la fin de vie en orbite
stable du satellite EUTELSAT 12 West B (les satellites en orbite
inclinée ne sont pas inclus dans le nombre de répéteurs).
Le nombre de répéteurs utilisés s’élève à 960 unités, en baisse
de 11 unités sur un an sur une base publiée et en baisse de trois
unités hors cession d’EUTELSAT 25B, la fin de vie en orbite stable
d’EUTELSAT 12 West B étant quasiment compensée par la montée en
puissance des activités maritimes.
Le taux de remplissage s’établit ainsi à 69,2% contre 68,1% un
an plus tôt.
30 juin 2018
30 juin 2019
Nombre de répéteurs
opérationnels10
1 427
1 387
Nombre de répéteurs
utilisés11
971
960
Taux de remplissage
68,1%
69,2%
Note : données calculées sur la base du nombre de répéteurs
équivalents 36 MHz hors capacité HTS.
CARNET DE
COMMANDES
Le carnet de commandes s’établit à 4,4 milliards d’euros au 30
juin 2019, en baisse de 4,9% par rapport au 30 juin 2018. Cette
évolution reflète notamment les effets négatifs de la cession
d’EUTELSAT 25B et de l’adoption de la norme IFRS 15 ainsi que la
consommation naturelle du carnet de commandes en l’absence de
renouvellements significatifs de contrats Vidéo. Ces éléments ont
plus que compensé la comptabilisation dans le carnet de commandes
des revenus futurs liés aux engagements fermes d’Orange et de
Thales sur KONNECT VHTS ainsi que les nouveaux contrats pour le
maritime.
Le carnet de commandes équivaut à 3,3 fois le chiffre d’affaires
de l’exercice 2018-19 et la Vidéo représente 75% du total.
30 juin 2018
30 juin 2019
Valeur des contrats (en milliards
d’euros)
4,6
4,4
En années du chiffre d’affaires
de l’exercice précédent
3,2
3,3
Poids des Applications Vidéos
83%
75%
Note : Le carnet de commandes représente les revenus futurs
provenant d’accords de capacité ou de services et peut inclure des
contrats pour des satellites en cours d’acquisition.
RENTABILITE
L’EBITDA s’élève à 1 032 millions d’euros (1 078 millions
d’euros au 30 juin 2018), en baisse de 4,3%.
Le plan d’économies de coûts « LEAP 1 » a dépassé l’objectif
fixé, générant 32 millions d’euros d’économies.
En conséquence, malgré la baisse du chiffre d’affaires et les
coûts liés au projet Konnect Africa, la marge d’EBITDA s’est
encore améliorée, atteignant 78,4% à taux de change constant (78,1%
à données publiées), contre 77,6% l’année dernière.
Le résultat net attribuable au Groupe ressort à 340
millions d’euros, comparé à 292 millions d’euros un an plus tôt,
soit une hausse de 16,7%. Il représente une marge nette de 26%
(contre 21% l’année dernière). Ceci reflète :
- Une légère hausse des dotations aux amortissements
((519) millions d’euros au 30 juin 2019 contre (506) millions
d’euros un an plus tôt) notamment en raison de l’impact de la norme
IFRS 16 et des effets négatif de change ;
- D’autres produits opérationnels de +13 millions d’euros
reflétant principalement la plus-value liée à la cession de la part
d’Eutelsat dans le satellite EUTELSAT 25B (+47 millions d’euros)
ainsi que la dépréciation d’actifs (un montant de (32) millions
d’euros), contre une charge de (19) millions d’euros un an plus tôt
qui incluait un effet comptable exceptionnel lié à l’intégration de
Noorsat ;
- Un résultat financier de (92) millions d’euros (contre
(105) millions d’euros un an plus tôt), reflétant principalement
l’évolution du résultat de change lié aux éléments de bilan, la
hausse des intérêts capitalisés et l’impact positif du
refinancement de l’emprunt obligataire remboursé en janvier 2019
;
- Un taux d’impôt de 18% (contre 32% un an plus tôt) qui
reflète le plein effet du changement des règles en matière de
territorialité de l’impôt sur les sociétés applicables aux
entreprises exploitant des satellites de communication.
FLUX DE
TRESORERIE
Les flux de trésorerie provenant des opérations
d’exploitation du Groupe ressortent à 848 millions d’euros, soit 33
millions d’euros de moins que l’exercice précédent. Ceci reflète
principalement la baisse de l’EBITDA, l’impact négatif de la
cession d’EUTELSAT 25B ainsi que l’effet positif de l’évolution de
la fiscalité mentionnée ci-dessus, bien que cette dernière ne soit
pas encore entièrement reflétée dans l’impôt payé au titre de
l’exercice 2018-19.
Les investissements « cash » se sont élevés à 323
millions d’euros (35 millions d’euros de moins que l’année
précédente), se situant confortablement à l’intérieur de
l’enveloppe prévue.
Les intérêts et autres frais financiers payés nets des produits
d’intérêts reçus ressortent à 117 millions d’euros contre 108
millions d’euros un an plus tôt.
Le cash-flow libre discrétionnaire ressort ainsi à 408
millions d’euros tel que publié. A taux de change constant et hors
impact de la cession d’EUTELSAT 25B, il s’établit à 439 millions
d’euros, en hausse de 39 millions d’euros ou 9,6%.
Cette progression fait suite à une hausse de 12% (à taux de
change constant) l’an dernier, ce qui signifie que notre objectif
d’un taux de croissance annuel moyen sur trois ans dans le milieu
de la fourchette à un chiffre a été dépassé avec un an
d’avance.
STRUCTURE
FINANCIERE
L’endettement net ressort à 3 073 millions d’euros au 30
juin 2019, soit une amélioration de 169 millions d’euros par
rapport au 30 juin 2018. Le cash-flow libre discrétionnaire couvre
largement le paiement des dividendes (310 millions d’euros si l’on
inclut le dividende payé aux intérêts minoritaires). Les autres
variations comprennent, d’une part, l’encaissement de la moitié du
prix de cession d’EUTELSAT 25B (68 millions d’euros) et la
réduction de la dette liée aux remboursements de crédit export et
de dettes locatives (112 millions d’euros) et, d’autre part,
l’impact d’IFRS 16 (qui accroît l’endettement net de 44 millions
d’euros), les variations de la part change du cross-currency swap
(qui a généré une augmentation de l’endettement net de 14 millions
d’euros) ainsi que d’autres éléments pour un montant de 51 millions
d’euros principalement liés aux instruments financiers.
Le ratio d’endettement net rapporté à l’EBITDA s’établit
ainsi à 2,98 (contre 3,01 à fin juin 2018).
Le coût moyen de la dette tirée par le Groupe après effet des
instruments de couverture s’établit à 2,6% (2,9% en 2017-18). La
maturité moyenne de l’endettement du Groupe s’établit désormais à
3,6 années (4,7 années en excluant l’obligation de 930 millions
d’euros arrivant à échéance en janvier 2020) contre 2,2 années au
30 juin 2018.
La liquidité du Groupe reste importante avec des lignes de
crédit disponibles non utilisées à hauteur de 850 millions d’euros
et une trésorerie de 525 millions d’euros en sus des 930 millions
d’euros destinés au remboursement de l’obligation venant à maturité
en janvier 2020.
Au cours de l’exercice, le Groupe a procédé avec succès à deux
émissions obligataires :
- Une émission obligataire à 7 ans d’un montant de 800 millions
d’euros portant un coupon à 2,0% pour refinancer la souche
obligataire de 800 millions d’euros venant à échéance en janvier
2019 portant un coupon à 5,0%. Cette opération entraînera une
réduction du montant des intérêts payés d’environ 24 millions
d’euros avant impôts sur base annuelle à compter de l’exercice
2019-20 ;
- Une émission obligataire à 8 ans d’un montant de 600 millions
d’euros portant un coupon à 2,25% pour refinancer la souche
obligataire de 930 millions d’euros venant à échéance en janvier
2020 portant un coupon à 2,625%. Cette opération entraînera une
réduction du montant des intérêts payés d’environ 10 millions
d’euros avant impôts sur base annuelle à compter de l’exercice
2020-21.
DIVIDENDE
Le 30 juillet 2019, le Conseil d’administration a décidé de
soumettre à l’approbation de l’Assemblée Générale annuelle des
actionnaires du 7 novembre 2019, la distribution d’un dividende de
1,27 euro par action, stable par rapport à l’exercice précédent, en
ligne avec l’engagement du Groupe de verser un dividende stable ou
en progression.
Le dividende sera payé le 25 novembre 2019, sous réserve du vote
de l’Assemblée Générale.
PERSPECTIVES
A l’orée de l’exercice 2019-20, le chiffre d’affaires
bénéficiera de plusieurs éléments, notamment :
- Dans les Applications Vidéo, la mise en service d’EUTELSAT 7C,
qui apporte de la capacité incrémentale en Afrique et la résilience
de l’activité cœur de métier Broadcast ;
- Dans l’activité Haut Débit Fixe, la montée en puissance des
opérations de Konnect Africa et les bénéfices du PPP en Europe
;
- Dans l’application Connectivité Mobile, l’effet des contrats
remportés en connectivité maritime et l’impact en année pleine du
contrat UnicomAirNet sur EUTELSAT 172B ;
- Dans les Services aux gouvernements, la mise en service de la
charge utile EGNOS sur EUTELSAT 5 WEST B.
D’autre part, le lancement retardé d’EUTELSAT QUANTUM (désormais
attendu au troisième trimestre de l’année calendaire 2020) signifie
que ce satellite ne contribuera pas au chiffre d’affaires de
l’année à venir. Le chiffre d’affaires de l’application Données
& Vidéo Professionnelle restera sous pression.
Dans ce contexte, nous prévoyons un chiffre d’affaires des
Activités opérationnelles compris entre 1 280 millions d’euros
et 1 320 millions d’euros pour l’exercice 2019-2012. Compte tenu
des éléments listés ci-dessus, le profil de chiffre d’affaires sera
plus favorable en fin de période.
Le chiffre d’affaires futur bénéficiera de l’entrée en service
d’Eutelsat Quantum, KONNECT et KONNECT VHTS, avec une amélioration
des tendances dans les prochaines années.
Les investissements « cash »13 continueront d’être
maintenus à un niveau de 400 millions d’euros par an en moyenne
pour la période allant de juillet 2019 à juin 2022.
Le Groupe continue de tirer parti de l’ensemble des leviers à sa
disposition pour maximiser la génération de trésorerie, qui
bénéficiera du plein effet des actions entreprises au cours de
l’année écoulée, notamment en matière de refinancement de la dette
et de réduction de la charge d’impôts. Le programme LEAP 1 qui
s’est achevé en juin 2019 avec une économie générée de 32 millions
d’euros sera suivi d’un nouveau plan, LEAP 2, prévoyant des
économies supplémentaires de 20 à 25 millions d’euros d’ici juin
2022.
Dans ce contexte, un nouvel objectif de cash-flow libre
discrétionnaire est fixé à environ 500 millions d’euros14 pour
l’exercice 2021-22.
Par ailleurs, le Groupe reste engagé à maintenir une structure
financière saine pour soutenir sa notation de crédit de qualité
« investissement » avec un ratio d’endettement nette sur
EBITDA inférieur à 3,0x.
Dans le même temps, il continuera à servir un dividende
stable ou progressif et s’engage à racheter un montant d’au
moins 100 millions d’euros de ses propres actions d’ici fin
juin 2022, en commençant au deuxième semestre de l’exercice
2019-2015.
Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement nominal
publié ci-dessous.
PLAN DE DEPLOIEMENT DE
LA FLOTTE
Plan de déploiement nominal de la flotte
Satellite1
Position
orbitale
Date de lancement
(année civile)
Marchés principaux
Couverture
Nombre de répéteurs
physiques
Nombre de répéteurs
équivalents à 36 MHz /
faisceaux
Dont capacité
incrémentale
EUTELSAT 5 WEST B
5° Ouest
T4 2019
Vidéo
Europe, Afrique du Nord
35 Ku
35 Ku
Néant
KONNECT
A déterminer
T4 2019
Connectivité
Afrique
Europe
65 faisceaux
75 Gbps
75 Gbps
EUTELSAT QUANTUM
A déterminer
T3 2020
Services aux gouvernements
Flexible
8 faisceaux « Quantum »
Non applicable
Non applicable
KONNECT VHTS
A déterminer
S2 2021
Connectivité
Services aux gouvernements
Europe
~230 faisceaux
500 Gbps
500 Gbps
EUTELSAT HOTBIRD 13F
13° Est
S2 2021
Vidéo
Europe, Afrique du Nord,
Moyen-Orient
80 Ku2
73 Ku2
Néant
EUTELSAT HOTBIRD 13G
13° Est
S2 2021
Vidéo
Europe, Afrique du Nord,
Moyen-Orient
80 Ku2
73 Ku2
Néant
1 Les satellites à propulsion chimique
(EUTELSAT QUANTUM, EUTELSAT 5 WEST B) seront généralement
opérationnels 1 à 2 mois après leur lancement. Concernant les
satellites à propulsion électrique, entre 4 et 6 mois seront
nécessaires entre la date de lancement et l’entrée en service
(KONNECT, KONNECT VHTS, EUTELSAT HOTBIRD 13F et EUTELSAT HOTBIRD
13G).
2 Capacité nominale correspondant aux
spécifications du satellite. La capacité opérée à la position
orbitale HOTBIRD restera inchangée avec 102 répéteurs physiques
opérés (95 répéteurs équivalents à 36 MHz), une fois les
contraintes règlementaires techniques et opérationnelles prises en
compte.
Depuis la dernière mise à jour trimestrielle de mai 2019,
- le lancement d’EUTELSAT QUANTUM est désormais attendu au T3
2020, contre S2 2019 précédemment
- le lancement d’EUTELSAT 5 WEST B est désormais attendu au T4
2019, contre T3 2019 précédemment.
Evolution de la flotte depuis le 30 juin 2018
- Eutelsat a cédé sa quote-part dans le satellite EUTELSAT 25B à
son copropriétaire, Es’hailSat.
- Le satellite Al Yah 3 est entré en service.
- EUTELSAT 33C a été relocalisé à 133°Ouest et renommé EUTELSAT
133 WEST A.
- EUTELSAT 59A a atteint sa fin de vie opérationnelle et a été
désorbité.
- EUTELSAT 12 West B opère désormais en orbite inclinée.
- EUTELSAT 70C a été relocalisé à 48°Est et renommé EUTELSAT
48E.
- EUTELSAT 7C a été lancé le 20 juin 2019 et sa mise en service
est prévue fin 2019.
GOUVERNANCE
Le Conseil d’administration du 30 juillet 2019 a convoqué les
actionnaires en Assemblée Générale le 7 novembre 2019, afin de se
prononcer notamment sur les résolutions suivantes :
- l’approbation des comptes ;
- le dividende au titre de l’exercice 2018-19 ;
- le renouvellement du mandat d’Ana Garcia Fau ;
- la nomination de Cynthia Gordon en tant qu’administratrice
;
- la rémunération des mandataires sociaux et de la politique de
rémunération.
Par ailleurs, Carole Piwnica quittera ses fonctions
d’administratrice au sein du Conseil d’administration d’Eutelsat
Communications après la prochaine Assemblée Générale et les mandats
de Jean d’Arthuys et de Lord Birt ne seront pas renouvelés.
Suite à la prochaine Assemblée Générale et sous réserve de
l’approbation des résolutions mentionnées ci-dessus, le Conseil
d’administration sera composé de 10 membres, dont 50% de femmes et
70% d’indépendants.
EVENEMENTS
RECENTS
Prise de participation minoritaire au capital de
Broadpeak
Le 2 juillet 2019, Eutelsat a acquis une participation d’environ
20% dans Broadpeak, un des leaders des solutions de distribution de
contenus vidéo. L’investissement, sous forme d’actions et
d’obligations convertibles, représente un montant de l’ordre de 10
millions d’euros.
*******
Note : Ce communiqué contient des chiffres consolidés et
audités, établis selon le référentiel IFRS, qui ont été revus par
le Comité d’Audit le 29 juillet 2019 et arrêtés par le Conseil
d’administration d’Eutelsat Communications le 30 juillet 2019. Ces
comptes seront soumis à l’approbation des actionnaires d’Eutelsat
Communications lors de l’Assemblée Générale annuelle du 7 novembre
2019.
Documentation
Les comptes consolidés sont disponibles sur
www.eutelsat.com/investors/index.html
Présentation des résultats annuels
Eutelsat Communications présentera ses résultats financiers par
conférence téléphonique et webcast le mercredi 31 juillet 2019,
à 9h00 heure de Paris.
Pour vous connecter, composez l’un des numéros suivants :
- + 33 (0)1 70 72 25 50 (depuis la France)
- + 44 (0)330 336 9127 (depuis le Royaume Uni)
- +1 646 828 8143 (depuis les États-Unis)
Code d’accès : 2520751#
La présentation sera également accessible en direct par webcast
ici.:
Une retransmission de cette conférence téléphonique sera
disponible le 31 juillet 13h00 jusqu’au 7 août 13h00 CET.
- + 33 (0) 1 70 48 00 94 (depuis la France)
- + 44 (0) 207 660 0134 (depuis le Royaume Uni)
- +1 719 457 0820 (depuis les États-Unis)
Code d’accès : 2520751#
Calendrier financier
Note : Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre
indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera
mis à jour régulièrement.
- 30 octobre 2019 : chiffre d’affaires du premier trimestre
2019-20
- 7 novembre 2019 : Assemblée Générale des actionnaires
- 14 février 2020 : résultats du premier semestre 2019-20
À propos d’Eutelsat
Communications
Créée en 1977, Eutelsat Communications est
l'un des plus grands opérateurs de satellites au monde. Grâce à sa
flotte mondiale de satellites et à ses infrastructures au sol,
Eutelsat permet à ses clients des secteurs Vidéo, Données, Services
aux gouvernements et Connectivité Fixe et Mobile d’établir des
liaisons efficaces à destination de leurs propres clients, où
qu’ils se trouvent. Eutelsat diffuse plus de 7 000 chaînes, opérées
par les plus grands groupes de télévision, touchant une audience
d’un milliard de téléspectateurs équipés pour la réception
satellite ou connectés aux réseaux terrestres. Basée à Paris,
Eutelsat s’appuie sur un réseau mondial de bureaux et de téléports.
Ses équipes, constituées de mille collaborateurs originaires de 46
pays, s’engagent au quotidien pour offrir la meilleure qualité de
service. Eutelsat Communications est cotée à la Bourse de Paris
(Euronext Paris) sous le symbole ETL.
Pour en savoir plus sur Eutelsat,
consultez www.eutelsat.com
___________________________________________________________________________________________________
Avis de non-responsabilité
Les déclarations prospectives contenues dans le présent document
sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les
appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la
date où elles sont prononcées.
Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains
facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement
indicatif, ces risques comprennent notamment tout retard de
lancement ou de projet d'investissement en orbite ou au sol,
notamment tout retard dans le lancement programmé d'un satellite ;
l'impact d’une crise financière sur la situation économique d'un
client ou d'un fournisseur ; l'évolution du marché des Services
Fixes par Satellite ; le développement de la Télévision Numérique
Terrestre et de la télévision Haute Définition ; le développement
du haut débit par satellite ; la capacité d'Eutelsat Communications
à développer et à commercialiser les Services à Valeur Ajoutée et à
répondre aux besoins de ses marchés ; la rentabilité de sa
stratégie d'expansion en orbite ; la perte totale ou partielle d'un
satellite en cours de lancement ou en orbite ; les conditions
d'approvisionnement des satellites et des lanceurs ; toute
défaillance dans le lancement d'un satellite en nom propre ou tiers
susceptible d'affecter le calendrier des lancements à venir ; tout
litige ; l’aptitude à établir et à entretenir des liens
stratégiques dans les principales applications, ainsi que l'impact
des acquisitions et des investissements à venir.
Eutelsat Communications se dégage expressément de toute
obligation ou engagement de mette à jour ou réviser ses
projections, prévisions ou estimations contenues dans le présent
document afin de refléter toutes modifications des évènements,
conditions, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces
déclarations sont fondées à moins que ce ne soit requis par la loi
applicable.
ANNEXES
Annexe 1 : Données financières
supplémentaires
Extrait du compte de résultat consolidé (en millions
d’euros)
Douze mois clos le 30 juin
201816
2019
Variation (%)
Chiffre d’affaires
1 390,5
1 321,1
-5,0%
Charges opérationnelles17
(312,2)
(288,6)
-7,6%
EBITDA
1 078,5
1 032,4
-4,3%
Dotations aux amortissements
(506,0)
(518,8)
+2,5%
Autres produits et charges
opérationnelles
(18,5)
12,5
na
Résultat opérationnel
554,0
526,1
-5,0%
Résultat financier
(105,2)
(91,5)
-13,0%
Impôts sur les sociétés
(142,9)
(76,3)
-46,6%
Quote-part du résultat des sociétés mises
en équivalence
(2,2)
(1,3)
-40,9%
Part attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
(12,1)
(16,6)
+37,2%
Résultat net attribuable au Groupe
291,6
340,4
+16,7%
Variation de l’endettement net (en millions d’euros)
Douze mois clos le 30
juin
2019
Trésorerie provenant des
opérations d’exploitation
848,2
Investissements « cash »
(323,2)
Intérêts et autres frais
financiers payés nets des produits d’intérêts reçus
(117,2)
Cash-flow libre
discrétionnaire
407,8
Acquisition / cession de titres
mis en équivalence et prises de contrôle
67,8
Distribution aux actionnaires (y
compris participations ne donnant pas le contrôle)
(310,5)
Remboursement des dettes de
crédit export et de dettes locatives
112,4
Variation de la part change du
cross-currency swap
(13,9)
Impact IFRS 16 au 1er juillet
2018
(43,8)
Autres
(51,0)
Diminution (augmentation) de
la dette nette
168,8
Annexe 2 : Chiffre d’affaires trimestriel
par application
Analyse du chiffre d’affaires par application au quatrième
trimestre (millions d’euros)
En millions d’euros
T4 2017-18
retraité
T4 2017-18 proforma18
T4 2018-19
publié
Variation
Variation
comparable19
Applications Vidéo
219,6
215,6
216,7
-1,3%
-1,1%
Services aux gouvernements
40,2
40,2
39,8
-1,0%
-7,9%
Données Fixes
34,2
34,2
30,3
-11,4%
-16,4%
Haut-Débit Fixe
20,7
20,7
20,9
+1,0%
-1,3%
Connectivité Mobile
19,5
19,5
20,5
+5,1%
-1,7%
Total Activités
Opérationnelles
334,1
330,2
328,1
-1,8%
-3,5%
Autres Revenus
33,9
33,9
(1,7)
n/a
n/a
Total
368,1
364,1
326,3
-11,4%
-13,0%
Taux de change EUR/USD
1,21
1,21
1,12
Chiffre d’affaires publié FY 2018-19
Le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires trimestriel
tel que publié. Pour rappel la norme IFRS 15 a été adoptée à
compter du 1er juillet 2018.
En millions d’euros
T1 2018-19
T2 2018-19
T3 2018-19
T4 2018-19
Exercice
2018-19
Applications Vidéo
217,2
214,9
215,4
216,7
864,2
Services aux gouvernements
42,4
39,4
39,9
39,8
161,5
Données Fixes
33,3
32,6
30,4
30,3
126,7
Haut-Débit Fixe
20,4
20,1
19,1
20,9
80,4
Connectivité Mobile
20,6
19,4
19,8
20,5
80,3
Total Activités
Opérationnelles
334,0
326,4
324,6
328,1
1 313,1
Autres Revenus
1,2
(3,5)
12,1
(1,7)
8,0
Total
335,1
322,9
336,7
326,3
1 321,1
Rappel : chiffre d’affaires proforma de l’exercice
2017-18
Le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires proforma
pour l’exercice 2017-18. A des fins de comparabilité avec le
chiffre d’affaires de l’exercice 2018-19, il est retraité des
éléments suivants :
- La contribution d’EUTELSAT 25B à compter d’août 2017. Pour
rappel, Eutelsat a cédé sa quote-part dans le satellite EUTELSAT
25B en août 2018.
- L’impact de la norme IFRS 15.
En millions d’euros
T1 2017-18
T2 2017-18
T3 2017-18
T4 2017-18
Exercice 2017-18
Applications Vidéo
217,9
219,0
217,9
215,6
870,5
Services aux gouvernements
41,1
38,5
38,0
40,2
157,8
Données Fixes
37,2
36,2
35,3
34,2
143,0
Haut-Débit Fixe
22,0
20,9
20,8
20,7
84,3
Connectivité Mobile
18,6
18,5
17,9
19,5
74,4
Total Activités
opérationnelles
336,8
333,0
329,9
330,2
1 330,0
Autres Revenus
6,6
5,5
0,6
33,9
46,7
Total
343,5
338,6
330,4
364,1
1 376,6
Annexe 3 : Indicateurs alternatifs de
performance
Outre les agrégats directement lisibles dans ses comptes
consolidés, le Groupe communique sur des Indicateurs alternatifs de
performance, qu’il estime pertinents pour mesurer ses performances
financières. Ces indicateurs sont au nombre de trois : l’EBITDA,
les Investissements « cash » et le cash-flow libre discrétionnaire.
Ces indicateurs font l’objet d’une réconciliation avec les comptes
consolidés.
EBITDA, Marge d’EBITDA et Dette nette / EBITDA
L’EBITDA reflète la rentabilité du Groupe avant prise en compte
des Dotations aux amortissements, des charges financières et de la
charge d’impôt. Il s’agit d’un indicateur fréquemment utilisé dans
le secteur des Services Fixes par Satellites. Le tableau ci-dessous
montre le calcul de l’EBITDA à partir du compte de résultat pour
les exercices 2017-18 et 2018-19 :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d’euros)
2018
2019
Résultat opérationnel
554,0
526,1
+ Dotations aux amortissements
506,0
518,8
- Autres produits et charges
opérationnels
18,5
(12,5)
EBITDA
1 078,5
1 032,4
La marge d’EBITDA correspond au rapport de l’EBITDA au chiffre
d’affaires de l’exercice :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d’euros)
2018
2019
EBITDA
1 078,5
1 032,4
Chiffre d’affaires
1 390,5
1 321,1
Marge d’EBITDA (en % du
chiffre d’affaires)
77,6%
78,1%
A taux de change constant, la marge d’EBITDA aurait été de 78,4%
au 30 juin 2019.
Le ratio dette / nette sur EBITDA s’obtient de la manière
suivante :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d’euros)
2019
EBITDA sur 12 mois glissants
1 032,4
Dette Nette à la clôture20
3 072,8
Dette nette / EBITDA
2,98x
Investissements « cash »
Le Groupe peut être amené à opérer de la capacité dans le cadre
de contrats de location-financement ou à financer tout ou partie de
certains programmes de satellites en faisant appel à des agences de
crédit export, donnant lieu à des décaissements qui ne sont pas
reflétés dans la ligne « acquisition de satellites et d’autres
immobilisations corporelles et incorporelles ». Des Investissements
« cash » qui incluent également les deux éléments cités ci-dessus
sont donc communiqués afin de refléter l’ensemble des dépenses
d’investissement du Groupe sur l’exercice.
Le montant d’investissement « cash » couvre donc les
acquisitions de satellites et d’autres immobilisations corporelles
ou incorporelles ainsi que les paiements au titre des facilités de
crédit à l’exportation et au titre des dettes locatives.
Le tableau ci-dessous montre le calcul des investissements «
cash » pour les exercices 2017-18 et 2018-19 :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d’euros)
2018
2019
Acquisitions de satellites et autres
immobilisations corporelles et incorporelles
(298,8)
(210,8)
Remboursement des crédits exports et des
dettes locatives21
(59,4)
(112,4)
Investissements « cash
»
(358,2)
(323,2)
Cash-flow libre discrétionnaire
Le Groupe communique sur un cash-flow libre discrétionnaire qui
reflète sa capacité à générer de la trésorerie après paiement des
intérêts financiers et des impôts, cette trésorerie étant
généralement et principalement affectée au retour aux actionnaires
et/ou au désendettement.
Le cash-flow libre discrétionnaire se définit comme le flux de
trésorerie provenant des opérations d’exploitation duquel sont
soustraits les investissements « cash » ainsi que les intérêts et
autres frais financiers payés nets des produits d’intérêts
reçus.
Le tableau ci-dessous montre le calcul du cash-flow libre
discrétionnaire pour les exercices 2017-18 et 2018-19 et sa
réconciliation avec le tableau de flux de trésorerie consolidé
:
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d’euros)
2018
2019
Trésorerie provenant des
opérations d’exploitation
880,8
848,2
Acquisitions de satellites et
autres immobilisations corporelles et incorporelles
(298,8)
(210,8)
Remboursement des crédits
exports22
(23,7)
(23,7)
Remboursement des dettes
locatives
(35,7)
(88,7)
Intérêts et autres frais
financiers payés nets des produits d’intérêts reçus
(107,9)
(117,2)
Cash-flow libre
discrétionnaire
414,7
407,8
Impact de la cession d’EUTELSAT
25B23
(14,0)
30,7
Effet change24
-
0,8
Cash-flow discrétionnaire à
taux de change constant et hors impact de la cession d’EUTELSAT
25B
400,7
439,3
Annexe 4 : Nouvelle classification des
applications
Afin de mieux refléter les différentes tendances de ses
activités opérationnelles, Eutelsat apportera les modifications
suivantes à la présentation de son reporting par application :
- Le Broadcast sera publié sur une base autonome et exclura la
Vidéo Professionnelle.
- La Vidéo Professionnelle et les Données Fixes seront regroupées
dans la nouvelle application « Données & Vidéo Professionnelle
».
Aucune modification n’est apportée aux autres applications.
Le tableau ci-dessous présente les revenus trimestriels publiés
pour l’exercice 2018-19 selon les nouvelles classifications :
En millions d’euros
T1 2018-19
T2 2018-19
T3 2018-19
T4 2018-19
Exercice
2018-19
Broadcast
198,3
196,1
198,1
198,4
790,9
Services aux gouvernements
42,4
39,4
39,9
39,8
161,5
Données & Vidéo
Professionnelle
52,3
51,4
47,7
48,6
199,9
Haut-Débit Fixe
20,4
20,1
19,1
20,9
80,4
Connectivité Mobile
20,6
19,4
19,8
20,5
80,3
Total Activités
opérationnelles
334,0
326,4
324,6
328,1
1 313,1
Autres Revenus
1,2
(3,5)
12,1
(1,7)
8,0
Total
335,1
322,9
336,7
326,3
1 321,1
1 Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 7 novembre
2019.
2 Sur la base d’un taux de change €/$ de 1,14, hors couverture
de change et sur la base du périmètre et du plan de déploiement
nominal actuels.
3 Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements,
dépréciation d’actifs et autres produits (charges)
opérationnelles.
4 Flux de trésorerie provenant des opérations d’exploitation -
Investissements « cash » - Intérêts et autres frais financiers
payés nets de produits d’intérêts reçus. Voir l’annexe 3 pour plus
de détail.
5 Sur la base d’un taux de change €/$ de 1,14, hors couverture
de change et sur la base du périmètre et du plan de déploiement
nominal actuels.
6 Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires
sont calculées hors « Autres Revenus ».
7 Chiffre d’affaires proforma reflétant la cession d’EUTELSAT
25B. Pour plus de détails, voir en annexe.
8 A taux de change, normes comptables et périmètre constants. La
variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en
dollars U.S. de l’exercice 2018-19 est converti au taux de
l’exercice 2017-18 ; ii) le chiffre d’affaires de l’exercice
2017-18 est retraité de la contribution d’EUTELSAT 25B et de
l’impact de la norme IFRS 15 ; iii) le chiffre d’affaires de
l’exercice 2018-19 est retraité de la contribution nette de
Noorsat.
9 Les « Autres Revenus » incluent principalement certaines
indemnités liées au règlement de litiges commerciaux, l’effet de
couverture de change du chiffre d’affaires euros/dollars, la
rémunération de services de conseil ou d’ingénierie fournis à des
tiers, ainsi que des indemnités de fin de contrat. L’effet des
activités de couverture s’élève à (19,6) M€ pour l’exercice 2018-19
contre +2,8 M€ un an auparavant.
10 Nombre de répéteurs sur les satellites en orbite stable, hors
capacité de secours
11 Nombre de répéteurs utilisés sur les satellites en orbite
stable.
12 Sur la base d’un taux de change €/$ de 1,14 et du périmètre
actuel.
13 Ce montant couvre les immobilisations et les paiements au
titre des facilités de crédit à l’exportation et de dettes
locatives.
14 Sur la base d’un taux de change €/$ de 1,14, hors couverture
de change et sur la base du périmètre actuel.
15 Sous réserve du renouvellement de la résolution liée aux
rachats d’action lors des Assemblées Générales.
16 Les chiffres au 30 juin 2018 ont été retraités pour tenir
compte de l’adoption d’IFRS 15 à compter du 1er juillet 2018.
L’impact de l’application de la norme IFRS 15 est présenté dans la
note 4 de l’annexe aux comptes consolidés.
17 Les charges opérationnelles sont définies comme la somme des
coûts des opérations et des frais commerciaux et
administratifs.
18 Chiffre d’affaires proforma reflétant la cession d’EUTELSAT
25B.
19 A taux de change, normes comptables et périmètre constants.
La variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en
dollars U.S. du T4 2018-19 est converti au taux du T4 2017-18 ; ii)
le chiffre d’affaires du T4 2017-18 est retraité de la contribution
d’EUTELSAT 25B et de l’impact de la norme IFRS 15.
20 L’endettement net comprend l’ensemble des dettes bancaires,
des obligations ainsi que les dettes locatives et les dettes liées
aux Crédits Exports et la part « change » du cross-currency swap
diminuées des disponibilités et des valeurs mobilières de placement
(net des soldes créditeurs de banques). Son calcul est détaillé
dans la note 7.3.4 de l’annexe aux comptes consolidés.
21 Inclus dans les lignes « Remboursement des emprunts » et «
Remboursement des dettes locatives » du tableau de flux de
trésorerie.
22 Inclus dans la ligne « Remboursement des emprunts » du
tableau de flux de trésorerie.
23 Impact de la cession d’EUTELSAT 25B. A des fins de
comparabilité : i) l’exercice 2017-18 est retraité de la
contribution d’EUTELSAT 25B au cash-flow libre discrétionnaire à
partir d’août 2017 ; ii) l’exercice 2018-19 est retraité du
remboursement par Eutelsat lors de la cession en août 2018 du
paiement anticipé effectué par Es’hailSat pour de la capacité sur
le satellite EUTELSAT 25B (5,5 millions d’euros) et de l’impôt payé
(25,2 millions d’euros) sur la plus-value relative à cette
transaction.
24 Le cash-flow libre discrétionnaire de l’exercice 2018-19 est
converti au taux de change €/$ de l’exercice 2017-18 et l’effet de
couverture de change est exclu.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20190730005978/fr/
Presse Marie-Sophie Ecuer Tél : +33 1 53 98 37 91
mecuer@eutelsat.com
Investisseurs Joanna Darlington Tél : +33 1 53 98 31 07
jdarlington@eutelsat.com
Cédric Pugni Tél : +33 1 53 98 31 54 cpugni@eutelsat.com
Alexandre Enjalbert Tél : +33 1 53 98 46 81
aenjalbert@eutelsat.com
Eutelsat Communications (EU:ETL)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Eutelsat Communications (EU:ETL)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024