Le coronavirus soumet le luxe Made in Italy à une double peine - DJ Plus
09 Mars 2020 - 12:23PM
Dow Jones News
Carol Ryan,
The Wall Street Journal
LONDRES (Agefi-Dow Jones)--Malgré la fermeture de boutiques de
marque en raison du coronavirus, les investisseurs ont mis du temps
à comprendre que la demande chinoise pour les produits de luxe
avait considérablement diminué. C'est maintenant pour le Made in
Italy qu'ils devraient s'inquiéter.
L'Italie compte le plus grand nombre de décès liés au Covid-19
après la Chine. Selon les dernières statistiques disponibles, 366
personnes sont mortes du coronavirus et 7.375 cas de contamination
ont été confirmés dans le pays. Le gouvernement italien a ordonné
la fermeture des écoles et l'interdiction des événements sportifs
pour tenter de contenir l'épidémie.
Avec plusieurs villes placées en quarantaine, la Lombardie et
l'Emilie-Romagne sont les régions les plus affectées. Si les
marques de luxe comptent moins de fournisseurs dans le nord du
pays, le nombre de cas augmente dans les Marches et en Toscane,
deux importantes régions de production pour les chaussures et les
articles en cuir, selon une analyse de Bernstein Research.
Toutes les marques de créateurs vont accuser une très faible
demande au premier trimestre 2020, au moins. Les consommateurs
chinois achètent un tiers des produits de luxe à travers le monde,
or la fréquentation des magasins en Chine continentale a plongé de
80% à 90% dans certaines régions touchées par le virus. Citi
s'attend à ce que le chiffre d'affaires des groupes de luxe
progresse de 3% en 2020, soit le taux le plus faible depuis cinq
ans.
Des productions très concentrées
Or les entreprises dont l'ensemble de la chaîne logistique est
basée en Italie pourraient maintenant être également pénalisées par
des difficultés d'approvisionnement. Les marques Tod's et Prada
réalisent l'essentiel de leur production en Italie, sauf pour les
produits nécessitant un savoir-faire propre à un autre pays, comme
les montres suisses.
Kering, propriétaire de Gucci et Bottega Veneta, indique que 88% de
ses fournisseurs sont basés en Italie. Selon le dernier rapport
environnemental publié par Salvatore Ferragamo, 83% de ses
fournisseurs de bagages et sacs à main sont situés en Toscane.
Parmi les grands noms italiens, Moncler fait figure d'exception. La
marque de doudounes haut de gamme a délocalisé sa production en
Roumanie en 2016, et la plupart de ses fournisseurs tiers sont
basés en Europe de l'Est.
L'atout du Made in France
Depuis que Rome a proclamé l'état d'urgence le 31 janvier, les
titres des groupes de luxe italiens ou fortement exposé à l'Italie
ont accusé certaines des plus fortes baisses du secteur. Kering,
Prada, Salvatore Ferragamo et Tod's ont abandonné entre 14% et 26%,
contre des replis de 6% et 8%, respectivement, pour Hermès et LVMH.
Les marques que détiennent les deux groupes français sont certes
plus puissantes et devraient être en mesure de rebondir rapidement
une fois que l'épidémie sera maîtrisée. Mais le fait que leurs
articles soient fabriqués en France constitue un avantage non
négligeable, du moins pour le moment.
A partir de maintenant, la trajectoire des titres va sans doute
dépendre de la propagation du coronavirus, non seulement dans les
régions de production du secteur, comme la Toscane, mais également
en France. Les marques de luxe devront batailler dur pour écouler
leurs produits. Encore faut-il qu'elles puissent continuer à les
fabriquer.
-Carol Ryan, The Wall Street Journal
(Version française Emilie Palvadeau) ed : ECH
Agefi-Dow Jones The financial newswire
(END) Dow Jones Newswires
March 09, 2020 07:03 ET (11:03 GMT)
Copyright (c) 2020 L'AGEFI SA
Tod`s (BIT:TOD)
Graphique Historique de l'Action
De Fév 2024 à Mar 2024
Tod`s (BIT:TOD)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2023 à Mar 2024