Les craintes liées au coronavirus freinent les introductions en Bourse dans le monde
24 Février 2020 - 6:03PM
Dow Jones News
LONDRES (Agefi-Dow Jones)--De nombreuses entreprises à travers le
monde ont mis en veille leurs projets d'introduction en Bourse
alors que la propagation du coronavirus ébranle les marchés
financiers et freine l'appétit pour le risque des
investisseurs.
Le groupe Carlyle a reporté l'introduction en Bourse aux Etats-Unis
du fabricant allemand de produits chimiques Atotech, a rapporté
Reuters. Selon l'agence de presse, Carlyle redoutait l'effet de
l'épidémie sur la valorisation susceptible d'être obtenue auprès
des investisseurs.
La semaine dernière, Sibur, le numéro un de la pétrochimie en
Russie, a déclaré au magazine Barron's, une des publications du
groupe Dow Jones, qu'il ne ferait pas son entrée en Bourse cette
année, alors qu'il doit faire face à un ralentissement du marché, à
l'impact de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine
et à l'épidémie de coronavirus.
Selon Russ Mould, directeur des investissements au sein du courtier
AJ Bell, une baisse prolongée des actions pénaliserait les
introductions en Bourse pour deux raisons.
"Tout d'abord, les investisseurs nerveux voudront probablement
conserver des liquidités pour se prémunir contre de nouvelles
chutes du marché, mais aussi pour conserver des ressources à
utiliser lorsque les cours sembleront être tombés trop bas.
Deuxièmement, la baisse des multiples de valorisation dans les
secteurs concernés limitera les chances d'obtenir un prix
satisfaisant pour les actions nouvellement émises", indique
l'intermédiaire.
58 Home, le service chinois de nettoyage et d'entretien ménager
appartenant au site de petites annonces 58.com, aurait également
décidé de retarder son introduction en Bourse prévue aux
Etats-Unis, selon un article publié début février par
Bloomberg.
Pour Michael Hewson, analyste à CMC Markets, les entreprises
manquent de raisons pour faire appel au marché maintenant. "C'est
une question d'appétit pour le risque. Vous voulez construire un
livre d'ordres lorsque les investisseurs sont prêts à prendre des
risques, ce qui n'est pas le cas en ce moment", note-t-il.
Incertitude sur les opérations de M&A
Les investisseurs surveilleront également les fusions-acquisitions,
en particulier les opérations financées par échange d'actions, dont
le montant pourrait être affecté par les fluctuations de cours.
Les opérations de M&A à l'échelle mondiale se situent à leur
plus bas niveau depuis six ans en ce début d'année, malgré
l'annonce la semaine dernière de plusieurs transactions
importantes. Selon le fournisseur de données financières Refinitiv,
les transactions annoncées ont atteint 119,2 milliards de dollars
depuis le début de l'année, soit une baisse de 49% par rapport au
début de 2019.
En dépit d'une bonne fin d'année 2019, la dynamique du marché a été
rapidement entravée par les tensions entre les Etats-Unis et
l'Iran, suivies par les craintes d'un ralentissement de la
croissance dues au coronavirus, souligne Frank Aquila, responsable
mondial des fusions-acquisitions au sein du cabinet d'avocats
international Sullivan & Cromwell. Pour autant, les
fondamentaux favorables de la fin 2019 restent en place et
"pourraient conduire à un rebond des opérations de fusion dans les
mois à venir", ajoute-t-il.
Jeudi, Morgan Stanley a annoncé l'acquisition du courtier en ligne
E*Trade pour 13 milliards de dollars. Le gestionnaire d'actifs
américain Franklin Templeton a conclu la semaine dernière un accord
sur le rachat de son rival Legg Mason pour 4,5 milliards de
dollars, dette comprise.
Lundi dernier, Alstom a annoncé l'acquisition de la branche
ferroviaire du Canadien Bombardier pour environ 6 milliards d'euros
en numéraire et en actions, afin de créer le deuxième fabricant de
trains au monde et concurrencer le chinois CRRC.
-Lina Saigol, MarketWatch (Version française Thomas Varela) ed :
LBO
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February 24, 2020 11:43 ET (16:43 GMT)
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