Natixis : résultats du premier trimestre 2019
Paris, le 9 mai 2019
Résultats du
1T19Développement et transformation au cœur du
plan stratégique New DimensionRésultat net publié à
764 M€ au 1T19 vs. 260 M€ au 1T18 (retraité), en hausse de
+194%,notamment sous l’effet de la finalisation de la cession des
activités de banque de détail Solidité financière avec un ratio
CET1 Bâle 3 fully-loaded à 11,3% pro forma, nettement supérieur à
notre objectif 2020 (11%)
RESILIENCE DU BUSINESS MODEL DANS UN
CONTEXTE DIFFICILE POUR LESREVENUS DE GLOBAL
MARKETS - PNB SOUS-JACENT1 DE NATIXIS À 2,1 MD€ AU
1T19
Gestion
d’actifs et de fortune : forte hausse des encours et retour à une
collecte nette positive
Solidité du modèle de
gestion active avec un PNB sous-jacent1 en légère baisse sur un an,
en partie lié à l’effet marchédu 4T18. Hors commissions de
surperformance, le PNB sous-jacent1 progresse de +1% sur un an
Forte progression des
actifs sous gestion, en hausse de +6% sur le trimestre à 855
Md€
Retour à une collecte
nette positive (+1 Md€), portée par l’Europe. Collecte notamment
positive chez Harris en mars
Maintien des marges en
ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension à
~30pb
Création de Thematics
Asset Management et annonce de partenariat avec Fiera Capital
BGC : RoE
sous-jacent1 ~10% malgré des conditions de marché difficiles grâce
à la diversification
PNB sous-jacent1 en
repli sur un an dans des conditions de marché difficiles et avec un
effet de base élevé sur Globalmarkets, facteurs en partie compensés
par la bonne tenue des activités de Global finance et d’Investment
banking/M&A
RoE sous-jacent1 ~10%
au 1T19 malgré ce contexte avec, par ailleurs, un bon pipeline sur
Global finance et IB/M&A
Expansion du modèle
multi-boutiques en M&A : acquisition de Azure Capital
Assurance : rentabilité soutenue et avancement majeur
vers les objectifs New Dimension
Hausse du PNB
sous-jacent1 de +7% sur un an au 1T19 avec un effet ciseaux positif
et un RoE sous-jacent1 > 30%
Collecte brute sur
supports en unités de compte supérieure à celle du marché français
avec un écart grandissant
Avancement majeur dans
le développement de Natixis Assurances en tant qu’assureur de plein
exercice (cf. annonceGroupe BPCE/Covéa)
Paiements : poursuite de la dynamique de
croissance
PNB sous-jacent1 en
hausse de +11% sur un an au 1T19 avec un effet ciseaux positif
Hausse de +26% du
volume d’affaires généré par Dalenys & PayPlug. Activité
historique de processing à +9% au 1T19
CRÉATION DE VALEUR PÉRENNE ET SOLIDITÉ
FINANCIÈRE
Cession des
activités de banque de détail (plus-value de 586 M€),
à laquelle s’ajoute +37 pb de génération de capital
organique au 1T19. Ratio CET1 Bâle 3 FL2 à 11,3%
pro forma au 31 mars, nettement supérieur à l’objectif
2020 (11%)
Transformation
et Excellence Opérationnelle : 50 M€ d’économies de
coûts additionnelles identifiées à fin 2020, portant le total à 300
M€ sur la durée du plan stratégique New Dimension
Résultat net
sous-jacent1 de 192 M€ au 1T19, impacté par IFRIC 21
RoTE
sous-jacent1 à 10,2% au 1T19 et 13,2% sur New Dimension au 31 mars
20193
Dividende en
numéraire de 0,78€ par action4 : 0,30€ ordinaire,
0,48€ exceptionnel
FOCUS SUR LA MISE EN ŒUVRE DU PLAN
STRATÉGIQUE À HORIZON
2020
François
Riahi, directeur général de Natixis a déclaré : « Le
1er trimestre 2019 est marqué par des réalisations importantes pour
la mise en œuvre de notre plan stratégique New Dimension : le
nouveau partenariat avec Covéa est parfaitement en ligne avec les
ambitions de développement de notre modèle de bancassurance au
service du Groupe BPCE et l’ajout d’une nouvelle boutique de
M&A en Australie est en parfaite adéquation avec le
développement de notre BGC sur l’Investment banking, dans une
logique sectorielle. Dans un contexte difficile pour les activités
de marchés, en particulier lors des deux premiers mois de l'année,
et malgré un point de comparaison particulièrement élevé en la
matière au 1er trimestre 2018, la diversité et la spécificité de
notre business model nous ont permis de renforcer encore notre
solidité financière, tout en confirmant le versement d’un dividende
de 0,78 euros par action grâce à la cession des activités de banque
de détail. »
RÉSULTATS DU 1T191
Le 9 mai 2019, le Conseil
d’administration a examiné les résultats de Natixis du 1e trimestre
2019.
en M€ |
|
1T19 retraité |
1T18 retraité |
|
1T19 dont sous-jacent |
1T18 dont sous-jacent |
|
1T19 vs. 1T18 retraité |
|
1T19 vs. 1T18 sous-jacent |
|
1T19 vs. 1T18 sous-jacent FX constant |
Produit net
bancaire |
|
2 132 |
2 193 |
|
2 113 |
2 221 |
|
-3% |
|
-5% |
|
-8% |
dont métiers |
|
1
901 |
2
040 |
|
1
901 |
2
040 |
|
-7% |
|
-7% |
|
-10% |
Charges |
|
-1
720 |
-1
675 |
|
-1
703 |
-1
660 |
|
3% |
|
3% |
|
0% |
dont charges hors FRU |
|
-1
550 |
-1
515 |
|
-1
533 |
-1
500 |
|
2% |
|
2% |
|
-1% |
Résultat brut d'exploitation |
|
412 |
518 |
|
410 |
561 |
|
-20% |
|
-27% |
|
-30% |
dont RBE hors FRU |
|
582 |
678 |
|
580 |
721 |
|
-14% |
|
-19% |
|
-22% |
Coût du risque |
|
-
31 |
-
36 |
|
-
31 |
-
36 |
|
|
|
|
|
|
Résultat net d'exploitation |
|
381 |
482 |
|
379 |
526 |
|
-21% |
|
-28% |
|
|
Mise en équivalence et autres |
|
685 |
13 |
|
3 |
13 |
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt |
|
1 066 |
495 |
|
382 |
539 |
|
115% |
|
-29% |
|
|
Impôt |
|
-
215 |
-
175 |
|
-
137 |
-
190 |
|
|
|
|
|
|
Intérêts minoritaires |
|
-
86 |
-
60 |
|
-
53 |
-
61 |
|
|
|
|
|
|
Résultat net – pdg |
|
764 |
260 |
|
192 |
288 |
|
194% |
|
-33% |
|
|
Le PNB sous-jacent de Natixis
ressort en hausse ou stable sur un an pour la majorité des métiers
avec, notamment, une forte progression des revenus des
Paiements (+11% sur un an), de
l’Assurance (+7% sur an) et d’Investment
banking/M&A (+6% sur un an), et une forte résilience
de Global finance ainsi que de la Gestion
d’actifs et de fortune. Ces résultats ne compensent qu’en
partie l’évolution de Global markets face à une
base de comparaison élevée en 1T18 et des conditions de marché
difficiles.
Les charges sous-jacentes sont
stables à taux de change constant, et ce, malgré les
investissements faits pour préparer les relais de croissance à
venir. En excluant la contribution au FRU de 170 M€ (+7% sur un an)
entièrement enregistrée au 1T du fait d’IFRIC 21, les charges sont
sous contrôle et en baisse de -1% sur un an à taux de change
constant. Le coefficient d’exploitation
sous-jacent2 atteint 73,0%, en hausse de +550 pb sur un
an.
Le coût du risque est en légère
baisse sur un an, restant à un niveau bas. Exprimé en points de
base des encours de crédit (hors établissements de crédit),
le coût du risque sous-jacent des métiers
s’établit à 18 pb au 1T19.
Le taux d’impôt sur résultat
sous-jacent est à ~36% au 1T19 du fait de la non-déductibilité de
la contribution au FRU. La guidance est maintenue à <30%
pour 2019.
Le résultat net part du groupe retraité
de l’impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s’élève à 334
M€ au 1T19. En intégrant les éléments exceptionnels (+572 M€ nets
d’impôt au 1T19) et l’impact IFRIC 21 (-142 M€ au 1T19), le
résultat net part du groupe publié au 1T19 s’établit à 764
M€.
Le RoTE sous-jacent2 de Natixis
s’établit à 10,2% hors impact IFRIC 21 et à 13,2% en moyenne sur le
plan New Dimension au 31 mars 20193. Le RoE sous-jacent2 des
métiers est à 12,3% et à 14,6% en moyenne sur le plan New Dimension
au 31 mars 20193.
À la suite de la cession des activités
de banque de détail, ~50 M€ d’économies de coûts additionnelles ont
été identifiées, venant s’ajouter à l’objectif de ~250 M€ déjà
existant, augmentant le montant des économies de coûts d’ici 2020 à
~300 M€. Ces économies seront entièrement capturées à fin
2020 (~15 M€ à fin 2019 et ~50 M€ à fin 2020) et impacteront
l’ensemble des métiers. Ces initiatives d’économies de coûts
portent notamment sur la stratégie immobilière de Natixis, une
internalisation plus poussée des fonctions IT, et une réduction
d’autres dépenses courantes. À la fin 2018, ~180 M€ d’économies de
coûts avaient été réalisées, dont ~145 M€ prorata temporis,
signifiant que ~35 M€ restent à être dégagées au compte de résultat
en 2019 grâce aux initiatives de l’année passée, et à d’autres
projets en cours. ~30 M€ de dépenses non récurrentes additionnelles
sont attendues en 2019, et seront enregistrées en éléments
exceptionnels. RÉSULTATS 1T19
Éléments exceptionnels
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
Variation de change des TSS en devises (PNB) |
Hors pôles |
19 |
-28 |
Coûts d’investissement TEO (Charges) |
Métiers & Hors pôles |
-17 |
-13 |
Charges de restructuration & investissements « Fit to Win »
(Charges) |
Hors pôles |
0 |
-2 |
Cession de filiale au Brésil (Gains ou pertes sur autres
actifs) |
BGC |
-15 |
|
Plus-value de cession des activités de banque de détail (Gains ou
pertes sur autres actifs) |
Hors pôles |
697 |
|
Impact sur impôt |
|
-79 |
15 |
Impact sur intérêts minoritaires |
|
-33 |
1 |
Impact total en Résultat net - pdg |
|
572 |
-27 |
586 M€ d’impact net de la cession des
activités de banque de détail : 697 M€ de plus-value moins 78
M€ d’effet impôt moins 33M€ d’intérêts minoritaires
DÉTAIL DES COÛTS D’INVESTISSEMENT
TEOInvestissements par métiers
en M€ |
1T19 |
1T18 |
AWM |
-5 |
-1 |
BGC |
-3 |
-2 |
Assurance |
0 |
0 |
Paiements |
0 |
0 |
Participations financières |
0 |
0 |
Hors pôles |
-9 |
-10 |
Impact sur charges d’exploitation |
-17 |
-13 |
Sauf indication contraire, les commentaires et données qui
suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors
éléments exceptionnels détaillés en page 3
Gestion d’actifs et de
fortune
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
1T19 vs. 1T18 FX constant |
Produit net
bancaire |
|
773 |
799 |
-3% |
-7% |
dont Asset management3 |
|
742 |
762 |
-3% |
-7% |
dont Wealth management |
|
31 |
37 |
-16% |
-16% |
Charges |
|
-553 |
-548 |
1% |
-4% |
Résultat brut
d’exploitation |
|
220 |
252 |
-12% |
-16% |
Coût du risque |
|
1 |
0 |
|
|
Mise en équivalence et autres |
|
-2 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
|
219 |
251 |
-13% |
|
Coefficient d'exploitation4 |
|
71,0% |
68,0% |
+3,0pp |
|
RoE après impôt2 |
|
12,1% |
14,0% |
-1,9pp |
|
Le PNB sous-jacent de la
Gestion d’actifs et de fortune progresse de +1% sur un an au 1T19
en excluant les commissions de surperformance en Gestion d’actifs
(-4% sur un an à taux de change constant), montrant la résilience
de notre modèle. Les revenus sous-jacents de l’Asset
management sont en baisse de -6% sur un an en Amérique du
Nord (372 M€) et en hausse de +14% en Europe (171 M€) sur le
1T19. Les revenus sous-jacents du Wealth
management sont en baisse de -16% sur un an au 1T19 lié à
l’effet périmètre suivant la cession de Selection 1818.
Les marges de l’AM hors commissions de
surperformance (32 M€ au 1T19; ~5% des revenus de l’AM sur
1T19 contre 65 M€ au 1T18; ~9% des revenus de l’AM sur 1T18) sont à
~30 pb au 1T19, en ligne avec les objectifs de New Dimension,
l’effet marché du 4T18 impactant le poids relatif des encours gérés
en Amérique du Nord dans le mix. En Europe, les marges
s’établissent à 16 pb (27 pb excluant les Fonds Généraux
d’Assurance vie), avec une croissance portée par le poids
grandissant des stratégies alternatives (liquides et illiquides).
En Amérique du Nord, les marges s’établissent à 38 pb avec un poids
moindre d’Harris dans les encours moyens du fait de l’effet marché
du 4T18.
La collecte nette de l’AM est
positive à +1 Md€ sur le trimestre avec une collecte nette sur
produits LT d’un montant équivalent au mois de mars. Comme anticipé
dans le plan New Dimension, la dynamique des stratégies
alternatives (liquides et illiquides) reste forte avec près de +2
Md€ de collecte nette au 1T19, contrastant avec des stratégies de
type Core Fixed Income. En Europe (incluant Dynamic Solutions), la
collecte nette atteint +4 Md€ au 1T19 et est positive sur une vaste
majorité de nos affilés. En Amérique du Nord, le 1T19 est marqué
par une décollecte nette de -3 Md€ avec une amélioration marquée
par rapport au 4T18 et une collecte redevenant positive, notamment
chez Harris en mars.
Les actifs sous gestion de l’AM
s’élèvent à 855 Md€ au 31 mars 2019 et sont en hausse de +6% sur le
trimestre, commençant le deuxième trimestre 2019 au-dessus de leur
niveau moyen du 2T18. L’effet marché positif de +38 Md€ est
principalement porté par l’Amérique du Nord tandis que les encours
bénéficient également d’un effet change/périmètre positif de +
7Md€. Les actifs sous gestion de WM ont atteint
27,0 Md€ au 31 mars 2019, avec une collecte nette positive sur le
trimestre.
Les charges sous-jacentes sont
en baisse de -4% à taux de change constant sur 1T19, avec les coûts
variables de l’AM s’ajustant à la dynamique de revenus et des
investissements poursuivis afin de préparer les futurs relais de
croissance.
Le RoE sous-jacent2 de l’AWM
s’établit à 12,1% au 1T19 vs. 14,0% au 1T18 et 11,5% au 1T17 avec
un coefficient d’exploitation sous-jacent2 à 71,0%
au 1T19 vs. 68,0% au 1T18.
Fiera Capital Corporation et Natixis
Investment Managers annoncent la conclusion d’un partenariat
stratégique de long terme. Fiera Capital devient la
plateforme de distribution privilégiée de Natixis Investment
Managers au Canada, donnant ainsi aux clients de Fiera Capital,
accès à la large gamme de stratégies d’investissement actives de
Natixis Investment Managers. Dans le cadre de cet accord, Natixis
Investment Managers renforce son engagement sur le marché canadien
grâce à l'acquisition d'une participation de 11,0 % au capital de
Fiera Capital (impact limité sur le ratio CET1 de Natixis). Jean
Raby, directeur général de Natixis Investment Managers, rejoindra
par ailleurs le conseil d'administration de Fiera Capital
(cf. communiqué de presse dédié). Sauf indication
contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent
aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments
exceptionnels détaillés en page 3
Banque de Grande Clientèle
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
1T19 vs. 1T18 FX constant |
Produit net
bancaire |
|
807 |
944 |
-15% |
-17% |
PNB hors desk CVA/DVA |
|
816 |
943 |
-13% |
-16% |
Charges |
|
-579 |
-565 |
3% |
0% |
Résultat brut
d'exploitation |
|
228 |
379 |
-40% |
-42% |
Coût du risque |
|
-30 |
-31 |
|
|
Mise en équivalence et autres |
|
2 |
6 |
|
|
Résultat avant impôt |
|
201 |
355 |
-44% |
|
Coefficient d'exploitation5 |
|
68,7% |
57,5% |
+11,2pp |
|
RoE après impôt1 |
|
9,6% |
17,1% |
-7,5pp |
|
Le PNB sous-jacent de la Banque
de Grande Clientèle est en baisse de -15% sur un an (-17% sur un an
à taux de change constant) au 1T19, avec des performances
contrastées. Investment banking/M&A est en hausse, Global
finance est globalement stable, ces deux métiers présentant un
pipeline solide au-delà du 1T19. Ces performances ne compensent que
partiellement l’évolution de Global markets face un 1T18
particulièrement haut notamment en FICT, qui a connu un début
d’année atone suivi d’une progressive amélioration des conditions
de marché vers la fin du trimestre.
Les revenus de Global markets
excluant CVA/DVA sont en hausse par rapport au 4T18, à la fois en
FICT et Equity, et en baisse de -28% à périmètre constant sur un an
face à un 1T18 élevé. Les revenus FICT baissent de
-34% sur an au 1T19, dû à des conditions de marché peu favorables
sur les Taux et le Change compensant la bonne dynamique enregistrée
sur Crédit et la bonne performance de la plateforme Amériques.
Natixis maintient une forte sélectivité dans son approche tournée
sur la profitabilité plutôt que sur les revenus. Les niveaux de
revenus au 1T18 étaient par ailleurs historiquement hauts créant un
effet de base élevé. Les revenus Equity baissent
de -13% sur un an au 1T19 à périmètre constant (cash equity) avec
un rétablissement notable à la suite de la performance du 4T18. Le
programme de couverture du portefeuille de dérivés actions en Asie
destiné à protéger ce dernier d’impacts de marché négatifs a été
entièrement réalisé, sans impact négatif additionnel sur le compte
de résultat. Les revenus de Global finance sont
globalement stables sur un an au 1T19. Solide performance en Energy
& Natural Resources (ENR) et aussi en Infrastructure et
Aviation au sein de Real Assets (RA), compensant la baisse des
revenus en Real Estate face à 1T18 historiquement fort dû
principalement à la performance de la plateforme Amériques.
La production nouvelle reste dynamique au 1T19,
+32% sur un an pour ENR et +50% pour Real Assets avec une forte
dynamique en Infrastructure (plus de x2 sur un an). Le taux
de distribution en Real Assets est proche de 70% au 1T19
(~65% au 1T18). Les revenus d’Investment banking et
M&A sont en hausse de +6% sur un an au 1T19, avec une
bonne performance en ECM, une activité ASF soutenue et une
croissance à deux chiffres en M&A, grâce au succès de
l’intégration des boutiques Fenchurch et Vermillion. La
proportion de revenus provenant de commissions de service6
est en hausse au 1T19 à 41% vs. 38% en 1T18.
Les charges sous-jacentes sont
stables sur un an à taux de change constant malgré les
investissements faits pour développer notre expertise sectorielle
et de notre modèle multi-boutique en M&A, peu consommateur de
capital. Le coefficient d’exploitation
sous-jacent1 atteint 68,7% au 1T19 contre 57,5% au
1T18.
Le coût du risque sous-jacent
est stable sur un an.
Le RoE
sous-jacent1 de la BGC s’établit à 9,6% au 1T19
vs. 17,1% au 1T18. Les RWA restent globalement
stables (<1% sur le trimestre, en partie lié à IFRS 16).
Natixis renforce son modèle
multi-boutique en M&A avec une prise de participation
majoritaire dans Azure Capital Limited, une boutique de
M&A basée en Australie, renforçant ainsi la présence de Natixis
en Asie sur un marché attractif à la fois pour les investisseurs
domestiques et étrangers. Azure Capital concentre ses activités sur
des secteurs d’expertise existants chez Natixis (Energy &
Natural Resources, Infrastructure), offrant ainsi un fort potentiel
de synergies, l’Australie étant un pays stratégique pour la
majorité de nos quatre secteurs (cf. communiqué de presse
dédié).
Sauf indication contraire, les commentaires et
données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est
à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3
Assurance
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
|
218 |
204 |
7% |
Charges |
|
-125 |
-118 |
6% |
Résultat brut
d'exploitation |
|
93 |
86 |
8% |
Coût du risque |
|
0 |
0 |
|
Mise en équivalence et autres |
|
0 |
3 |
|
Résultat avant impôt |
|
93 |
89 |
5% |
Coefficient d'exploitation7 |
|
51,7% |
50,9% |
+0,8pp |
RoE après impôt1 |
|
33,4% |
33,1% |
+0,3pp |
Le PNB sous-jacent de
l’Assurance progresse de +7% au 1T19, mené par l’Assurance vie
et les activités Dommages.
Les charges sous-jacentes
augmentent de +6% sur un an au 1T19, se traduisant par un effet
ciseau positif et un coefficient d’exploitation
sous-jacent1 sous l’objectif 2020 des ~54%, à 51,7% (50,9%
au 1T18).
Le résultat brut d’exploitation
sous-jacent progresse de +8% sur un an au 1T19.
Le RoE
sous-jacent1 continue de progresser à 33,4% au
1T19 (33,1% au 1T18), au-delà de l’objectif 2020 New Dimension de
~30%.
Le chiffre d’affaire global8
s’élève à 3,3 Md€ au 1T19, en baisse de -6% sur un an (Assurance
vie 3,0 Md€, en baisse de -7% sur un an et Dommages 0,4 Md€, en
hausse de +4% sur un an). La collecte nette2 en
Assurance vie atteint 1,7 Md€ au 1T19 dont 36% émanant de supports
en unités de compte (29% de la collecte brute au 1T19 avec un écart
qui se creuse par rapport au marché français9). Les actifs
sous gestion en Assurance vie s’élèvent à 63,0 Md€ au 31
mars 2019 (+5% de hausse sur le trimestre), dont 24% sur des
supports en unités de compte (15,2 Md€, +8% sur le trimestre).
Le ratio combiné des activités Dommages s’établit
à 92,5% au 1T19, en hausse de +0,2 pp sur un an. Le taux
d’équipement des Banques Populaires progresse de 0,6 pp sur le
trimestre à 26,0% tandis que celui des Caisses d’Epargne progresse
de 0,5 pp sur la même période à 29,1%.
Natixis Assurances reprendra les
activités nouvelles d’assurance non vie des clients particuliers
des réseaux Banques Populaires en complément de ceux des Caisses
d’Epargne à partir de 2020, dans le cadre du partenariat renouvelé
entre le Groupe BPCE et Covéa annoncé aujourd’hui. Natixis
Assurances deviendra alors l’assureur de plein exercice au service
des réseaux du Groupe BPCE au travers du déploiement d’un modèle
unique à la fois au sein des Banques Populaires et des Caisses
d’Epargne. BPCE Assurances, filiale à 100% de Natixis Assurances
depuis 2017, reprendra ces contrats de BPCE IARD, codétenue à
parité entre Natixis Assurances et le Groupe COVEA (MAAF). Ce
développement se fera de manière progressive à partir de 2020 avec
un impact positif sur les revenus attendus dès la première année,
préparant ainsi la croissance du pôle Assurances au-delà de 2020
(cf. communiqué de presse dédié).
Sauf indication contraire, les commentaires et
données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est
à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3
Paiements
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
|
103 |
93 |
11% |
Charges |
|
-88 |
-79 |
10% |
Résultat brut
d'exploitation |
|
16 |
14 |
14% |
Coût du risque |
|
0 |
0 |
|
Mise en équivalence et autres |
|
0 |
0 |
|
Résultat avant impôt |
|
16 |
14 |
14% |
Coefficient d'exploitation10 |
|
84,1% |
84,5% |
-0,4pp |
RoE après impôt1 |
|
12,5% |
13,4% |
-0,9pp |
Le PNB sous-jacent est en
hausse de +11% sur un an au 1T19 et 41% des revenus ont été
réalisés avec des clients directs.
- Payment Processing & Services : croissance
continue de +6% sur un an au 1T19 des activités historiques de
Natixis Payments. Le nombre de transactions de compensation cartes
est en hausse de +9% sur un an au 1T19 et les paiements instantanés
se sont intensifiés au cours du 1T19
- Merchant Solutions : solides volumes
d’affaires générés par Dalenys (entreprises de taille moyenne et
grande) et Payplug (PME), en hausse de +26% sur un an au 1T19.
Poursuite des synergies entre ces entités et au sein du Groupe BPCE
avec le déploiement de Payplug et de la plateforme point-de-vente
Android au sein des réseaux Caisses d’Epargne. Le partenariat avec
Wynd est en voie d’offrir une solution omnicanale stratégique.
- Prepaid & Issuing Solutions : croissance
robuste des revenus sur le trimestre menée par les tickets
restaurants et la contribution de l’activité Benefits & Rewards
(Titres Cadeaux et Comitéo). Mise en place au 1T19 d’une solution
Payment in a Box autour de la plateforme S-Money et du partenariat
avec Visa. Le nombre de paiements mobile a été multiplié par x2,4
par rapport au 1T18.
Les
charges sous-jacentes augmentent de +10% sur un an au
1T19, se traduisant par un effet ciseaux positif et un résultat
brut d’exploitation sous-jacent en hausse de +14% sur un an au 1T19
avec une poursuite des investissements réalisés. Le
coefficient d’exploitation sous-jacent1 atteint 84,1% au
1T19, contre 84,5% au 1T18.
Le RoE sous-jacent1 des
Paiements est de 12,5% sur 1T19 face à 13,4% au 1T18.
Sauf indication contraire, les commentaires et
données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est
à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3
Participations financières
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
|
193 |
190 |
2% |
Coface |
|
175 |
177 |
-1% |
Autres |
|
18 |
13 |
40% |
Charges |
|
-133 |
-128 |
4% |
Résultat brut
d'exploitation |
|
60 |
62 |
-3% |
Coût du risque |
|
-2 |
-6 |
|
Mise en équivalence et autres |
|
0 |
2 |
|
Résultat avant impôt |
|
58 |
58 |
-1% |
Le ratio combiné11 de Coface du
1T19 atteint 74,5% contre 72,5% au 1T18 avec un cost ratio évoluant
de 32,7% à 31,9% et un loss ratio passant de 39,8% à 42,6%.
Hors pôles
en M€ |
|
1T19 |
1T18 |
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
|
19 |
-9 |
|
Charges |
|
-225 |
-222 |
2% |
FRU |
|
-170 |
-160 |
7% |
Other |
|
-55 |
-62 |
-11% |
Résultat brut
d'exploitation |
|
-207 |
-231 |
-10% |
Coût du risque |
|
0 |
1 |
|
Mise en équivalence et autres |
|
2 |
1 |
|
Résultat avant impôt |
|
-204 |
-229 |
-11% |
Le PNB sous-jacent du Hors
pôles est en en hausse +28 M€ sur un an au 1T19 lié à des effets de
FVA positifs (Funding Value Adjustment).
Les charges sous-jacentes
excluant la contribution au FRU, sont en baisse de -11% sur un an
au 1T19. La contribution finale au FRU pour 2019 est en hausse de
+10 M€ sur un an.
L’effet négatif du résultat avant impôt se
réduit de 35 M€ sur un an au 1T19, hors contribution FRU.
STRUCTURE FINANCIÈRE
Bâle 3, ratios fully-loaded12Au
31 mars 2019, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de
Natixis s’établit à 11,6%.
- Les fonds propres CET1 Bâle 3 fully-loaded
s’élèvent à 11,1 Md€
- Les RWA Bâle 3 fully-loaded s’élèvent à 96,4
Md€
Sur la base d’un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded
de 10,8% au 31 décembre 2018 les impacts 1T19 se décomposent comme
suit :
- Effet IFRS16 : -11 pb
- Effet de mise en réserve du résultat net part du groupe de 1T19
: +16 pb (dont -13 pb d’IFRIC21)
- Dividende ordinaire prévu au titre du 1T19 : -8 pb
- Cession des activités de banque de détail : +70 pb (+226
pb moins -156 pb de dividende exceptionnel)
- Effets RWA et autres : +8 pb
Pro forma des opérations stratégiques annoncées
ce jour (Fiera Capital Corporation, Azure Capital Limited : ~5
pb d’impact CET1 combiné) et déjà annoncées (WCM Investment
Managers et Massena Partners : ~15 pb d’impact CET1 combiné),
ainsi que la déduction des fonds propres des engagements de
paiement irrévocables (IPC), le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded pro
forma de Natixis s’établirait à 11,3% (contre un ratio pro forma de
11,1% au 31 décembre 2018).
Bâle 3, ratios
règlementaires1Au 31 mars 2019, les ratios
règlementaires Bâle 3 de Natixis s’établissent à 10,9% pour le
CET1, 13,1% pour le Tier 1 et 15,5% pour le ratio de solvabilité
global.
- Les fonds propres Common Equity Tier 1
s’élèvent à 10,5Md€ et les fonds propres Tier 1 à
12,6 Md€
- Les RWA de Natixis s’élèvent à 96,4 Md€ et se
décomposent en :
- risque de crédit : 65,2 Md€
- risque de contrepartie : 6,5 Md€
- risque de CVA : 1,5 Md€
- risque de marché : 9,9 Md€
- risque opérationnel : 13,3 Md€
Actif net comptable par
actionLes capitaux propres part du groupe s’élèvent à 20,8
Md€ au 31 mars 2019, dont 2,0 Md€ de titres hybrides (TSS) inscrits
en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de
reclassement).
Au 31 mars 2019, l’actif net comptable par
action ressort à 5,16€ pour un nombre d’actions,
hors actions détenues en propre, égal à 3 150 673 938 (le
nombre total d’actions étant de 3 153 078 482). L’actif net
tangible par action (déduction des écarts d’acquisition et des
immobilisations incorporelles) s’établit à
3,90€.
Ratio de levier1Au 31 mars
2019, le ratio de levier s’établit à 4,1%.
Ratio global d’adéquation des fonds
propresL’excédent en fonds propres du conglomérat
financier (ratio global d’adéquation des fonds propres) au 31 mars
2019 est estimé à près de 3,8 Md€ (en se basant sur les fonds
propres incluant le résultat du trimestre).
ANNEXES
Précisions méthodologiques :
Les résultats au 31/03/2019 ont été
examinés par le conseil d’administration du 09/05/2019Les
éléments financiers au 31/03/2019 sont présentés conformément aux
normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu’adoptées dans
l’Union européenne et applicables à cette date.
Changements de présentation des comptes à la
suite de la cession des activités de banque de détail à BPCE
S.A.
- Le métier d’Epargne salariale (Natixis Interépargne) rejoint le
pôle Gestion d’actifs et de fortune
- Le métier de Financement du cinéma (Coficiné) rejoint le pôle
Banque de Grande Clientèle
- Le pôle Assurance n’est pas impacté par la
cession
- Le métier Paiements devient un pôle à part
entière
- Les Participations financières sont isolées et
comprennent Coface, Natixis Algérie ainsi que les activités en
extinction de private equity. Le Hors pôles est
recentré sur les fonctions holding et de gestion de bilan
centralisée de Natixis et porte, au sein de ses charges, la
contribution au Fonds de Résolution Unique
Autres impacts de la cession des activités de
banque de détail à BPCE S.A. sur les séries trimestrielles
- La modélisation des nouvelles prestations de service des
fonctions supports de Natixis (TSA / SLA) mises en place avec les
métiers cédés à la suite de l’opération ainsi que la suppression
des prestations ou réallocations analytiques rendues caduques à la
suite de celle-ci
- Le reclassement en Produit Net Bancaire des prestations
informatiques et immobilières poursuivies avec les entités cédées.
Ces prestations sont désormais rendues à des entités extérieures au
groupe de consolidation de Natixis et à ce titre sont classées en
PNB et non plus en déduction de charges
- La mise en place de commissions au titre d’apporteur d’affaires
entre le Coverage de la Banque de Grande Clientèle de Natixis et
les entités cédées
Afin d’assurer la comparabilité des séries
trimestrielles présentées entre 2018 et 2019, ces impacts ont été
simulés rétroactivement à compter du 1er janvier 2018, bien qu’ils
ne produisent leurs effets dans les comptes publiés qu’à compter de
la mise en place de ces opérations en 2019. Ces impacts affectent
principalement le Hors pôles et plus marginalement la Banque de
Grande Clientèle. Les autres pôles ne sont pas impactés.
Performances des métiers mesurées en Bâle 3
:
- Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un
cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont
appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013
(y compris traitement en compromis danois pour les entités
éligibles).
- Le RoTE de Natixis est calculé en considérant
au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits
les coupons sur les TSS nets d’impôt. Les capitaux propres retenus
sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après
distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides
moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts
d’acquisition moyens.
- RoE de Natixis : le résultat pris en compte
est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons
sur les TSS nets d’impôt. Les capitaux propres retenus sont les
capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution
des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en
neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en
capitaux propres.
- Le RoE des pôles métiers est calculé sur la
base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts
d’acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au
pôle. L’allocation de capital aux métiers de Natixis s’effectue sur
la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les
métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs
qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des
fonds propres normatifs est à 2%.
Note sur le calcul des RoE et RoTE
Natixis au 1T19 : Calculs basés sur le bilan de fin de
trimestre afin de prendre en compte la cession des activités de
banque de détail. La plus-value nette de 586 M€ n’est pas
annualisée.
Actif net comptable : calculé
en considérant les capitaux propres part du Groupe (déduction faite
des propositions de distribution de dividendes arrêtées par le
Conseil d’administration soumises au vote de l’Assemblée Générale
du 28 mai 2019), retraités des hybrides et de la plus-value liée au
reclassement des hybrides en capitaux propres. L’actif net
comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises
en équivalence, des écarts d’acquisitions retraités et des
immobilisations incorporelles retraités ci-après :
M€ |
31/03/2019 |
Écarts d'acquisition |
3 839 |
Retraitement minoritaires Coface |
-162 |
Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres |
-339 |
Écarts d'acquisition retraités |
3 338 |
|
|
M€ |
31/03/2019 |
Immobilisations incorporelles |
679 |
Retraitement minoritaires Coface & autres |
-49 |
Immobilisations incorporelles retraitées |
630 |
Réévaluation de la dette senior
propre : composante « risque de crédit émetteur »
valorisée à partir d’une méthode approchée d'actualisation des cash
flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels
que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la
courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre
2016 autorisant l’application anticipée des dispositions relatives
au risque de crédit propre dès l’exercice clos le 31/12/2016. Tous
les impacts depuis le début de l’exercice 2016 sont constatés en
capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de
résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre
2016
Capital et ratio règlementaire
(phasé) : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin
2013, y compris compromis danois, avec mesures transitoires.
Présentation excluant les résultats de l’exercice et les dividendes
provisionnés au titre de ce même exercice sur base d’un taux de
distribution de 60%13
Capital et ratio fully-loaded : Sur
la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris
compromis danois, sans mesures transitoires. Présentation incluant
les résultats de l’exercice, nets de dividendes provisionnés au
titre de ce même exercice (sur la base d’un taux de distribution de
60%1)
Ratio de levier : le calcul
s’effectue selon les règles de l’acte délégué, sans mesures
transitoires (présentation incluant les résultats du 1T19, nets de
dividendes provisionnés1) et avec hypothèse de renouvellement des
émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments
éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec
des chambres de compensation sont compensées en application des
principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de
maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations
avec les affiliés, en attente d’autorisation de la BCE
Eléments exceptionnels
: les données et commentaires de cette présentation sont
basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers
retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 5
de ce communiqué de presse. Les données et commentaires
qualifiés de « sous-jacents » excluent
ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et
de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce
communiqué de presse
Retraitement de l’impact IFRIC
21 : le coefficient d’exploitation, le RoE et le RoTE hors
impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte ¼ du montant des
taxes et cotisations annuelles soumises à cette norme de
comptabilisation.
Capacité bénéficiaire :
résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et
de l’impact IFRIC 21
Charges : somme des charges
générales d’exploitation et des dotations aux amortissements et aux
provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et
corporelles
Natixis – Consolidé
(retraité)
€m |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
2
193 |
2,360 |
2,156 |
2,040 |
2,132 |
|
-3% |
Charges |
-1 675 |
-1 528 |
-1 499 |
-1 656 |
-1 720 |
|
3% |
Résultat brut
d'exploitation |
518 |
832 |
658 |
383 |
412 |
|
-20% |
Coût du risque |
-36 |
-41 |
-93 |
-23 |
-31 |
|
|
Mises en équivalence |
7 |
3 |
6 |
13 |
3 |
|
|
Gains ou pertes sur autres actifs |
6 |
4 |
0 |
44 |
682 |
|
|
Variation de valeur écarts
d'acquisition |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
495 |
798 |
570 |
418 |
1,066 |
|
115% |
Impôt |
-175 |
-234 |
-154 |
-110 |
-215 |
|
|
Intérêts minoritaires |
-60 |
-57 |
-59 |
-127 |
-86 |
|
|
Résultat net part du groupe |
260 |
507 |
358 |
181 |
764 |
|
194% |
Les chiffres sont retraités de la cession des
activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un
tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision
comptable est disponible ci-dessous.
Tableau de passage entre les données de
gestion et comptables
1T18
M€ |
1T18 sous-jacent |
|
Eléments exceptionnels |
|
1T18 retraité |
Contribution du périmètre cédé |
|
1T18 publié |
Produit Net
Bancaire |
2 221 |
|
-28 |
|
2 193 |
220 |
|
2 412 |
Charges |
-1 660 |
|
-15 |
|
-1 675 |
-120 |
|
-1 795 |
Résultat Brut
d’Exploitation |
561 |
|
-43 |
|
518 |
100 |
|
618 |
Coût du risque |
-36 |
|
|
|
-36 |
-8 |
|
-43 |
Mise en équivalence |
13 |
|
|
|
13 |
0 |
|
13 |
Gain
ou pertes sur autres actifs |
0 |
|
|
|
0 |
0 |
|
0 |
Résultat avant
impôt |
539 |
|
-43 |
|
495 |
92 |
|
587 |
Impôt |
-190 |
|
15 |
|
-175 |
-29 |
|
-204 |
Intérêts minoritaires |
-61 |
|
1 |
|
-60 |
0 |
|
-60 |
Résultat net part du groupe |
288 |
|
-27 |
|
260 |
63 |
|
323 |
1T19
M€ |
1T19 sous-jacent |
|
Eléments exceptionnels |
|
1T19 retraité |
Contribution résiduelle
du périmètre cédé |
|
1T19 publié |
Produit Net
Bancaire |
2 113 |
|
19 |
|
2 132 |
22 |
|
2 154 |
Charges |
-1 703 |
|
-17 |
|
-1 720 |
-23 |
|
-1 742 |
Résultat Brut
d’Exploitation |
410 |
|
2 |
|
412 |
0 |
|
412 |
Coût du risque |
-31 |
|
|
|
-31 |
0 |
|
-31 |
Mise en équivalence |
3 |
|
|
|
3 |
0 |
|
3 |
Gain ou
pertes sur autres actifs |
0 |
|
682 |
|
682 |
0 |
|
682 |
Résultat avant
impôt |
382 |
|
684 |
|
1 066 |
0 |
|
1 066 |
Impôt |
-137 |
|
-78 |
|
-215 |
0 |
|
-215 |
Intérêts minoritaires |
-53 |
|
-34 |
|
-86 |
0 |
|
-86 |
Résultat net part du groupe |
192 |
|
572 |
|
764 |
0 |
|
764 |
Bilan comptable - IFRS 9
Actif (Md€) |
31/03/2019 |
31/12/2018 |
Caisse, banques centrales, CCP |
20,3 |
24,3 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat14 |
219,3 |
214,1 |
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres |
11,1 |
10,8 |
Prêts et créances1 |
119,2 |
96,6 |
Instruments de dettes au coût amorti |
1,5 |
1,2 |
Placements des activités d'assurance |
104,3 |
100,5 |
Actifs non courants destinés à être cédés |
0,0 |
25,6 |
Comptes de régularisation et actifs divers |
15,9 |
16,8 |
Participations dans les entreprises mises en équivalence |
0,7 |
0,7 |
Valeurs immobilisées |
2,3 |
1,1 |
Écart d’acquisition |
3,8 |
3,8 |
Total |
498,4 |
495,5 |
|
|
|
Passif (Md€) |
31/03/2019 |
31/12/2018 |
Banques centrales, CCP |
0,0 |
0,0 |
Passifs financiers à la juste valeur par résultat1 |
211,9 |
208,2 |
Dettes envers les EC et la clientèle1 |
101,8 |
109,2 |
Dettes représentées par un titre |
45,7 |
35,0 |
Dettes sur actifs destinés à être cédés |
0,0 |
9,7 |
Comptes de régularisation et passifs divers |
17,8 |
17,0 |
Provisions techniques des contrats d’assurance |
93,4 |
89,5 |
Provisions pour risques et charges |
1,7 |
1,7 |
Dettes subordonnées |
4,0 |
4,0 |
Capitaux propres |
20,8 |
19,9 |
Intérêts minoritaires |
1,4 |
1,3 |
Total |
498,4 |
495,5 |
Natixis - Contribution par pôle au 1T19
M€ |
AWM |
BGC |
Assurance |
Paiements |
Participations |
Hors Pôles |
|
1T19 |
Financières |
|
retraité |
Produit net
bancaire |
773 |
807 |
218 |
103 |
193 |
37 |
|
2 132 |
Charges |
-558 |
-582 |
-125 |
-88 |
-133 |
-234 |
|
-1, 720 |
Résultat brut
d'exploitation |
216 |
225 |
93 |
16 |
60 |
-196 |
|
412 |
Coût du
risque |
1 |
-30 |
0 |
0 |
-2 |
0 |
|
-31 |
Résultat net
d'exploitation |
216 |
195 |
93 |
16 |
58 |
-196 |
|
381 |
Mise en
équivalence et autres |
-2 |
-12 |
0 |
0 |
0 |
699 |
|
685 |
Résultat avant impôt |
214 |
183 |
93 |
16 |
58 |
503 |
|
1 066 |
|
|
|
|
|
Impôt |
|
-215 |
|
|
|
|
|
Intérêts minoritaires |
|
-86 |
|
|
|
|
|
RNPG |
|
764 |
Les chiffres sont retraités de la cession des
activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un
tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision
comptable est disponible page 12.
Asset & Wealth
Management
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
799 |
842 |
841 |
1
032 |
773 |
|
-3% |
Asset management15 |
762 |
805 |
805 |
998 |
742 |
|
-3% |
Wealth management |
37 |
37 |
36 |
34 |
31 |
|
-16% |
Charges |
-548 |
-569 |
-584 |
-642 |
-558 |
|
2% |
Résultat brut
d’exploitation |
251 |
273 |
257 |
389 |
216 |
|
-14% |
Coût du
risque |
0 |
-1 |
-1 |
0 |
1 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
251 |
272 |
256 |
390 |
216 |
|
-14% |
Mises en équivalence |
0 |
0 |
0 |
2 |
0 |
|
|
Autres |
0 |
-3 |
-2 |
41 |
-2 |
|
|
Résultat avant impôt |
251 |
269 |
255 |
433 |
214 |
|
-15% |
Coefficient d’exploitation |
68.6% |
67.6% |
69.4% |
62.3% |
72.1% |
|
|
Coefficient d'exploitation hors impact
IFRIC 21 |
68.1% |
67.7% |
69.6% |
62.4% |
71.6% |
|
|
RWA (Bâle 3 - en Md€) |
11.7 |
11.8 |
12.5 |
12.3 |
12.5 |
|
6% |
Fonds propres normatifs (en Bâle
3) |
4
143 |
4
065 |
4
150 |
4
363 |
4
364 |
|
5% |
RoE après impôt16 (en Bâle 3) |
13.7% |
15.2% |
13.9% |
19.6% |
11.5% |
|
|
RoE
après impôt2 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21 |
14.0% |
15.1% |
13.8% |
19.5% |
11.8% |
|
|
Banque de Grande Clientèle
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
944 |
976 |
828 |
518 |
807 |
|
-15% |
Global markets |
527 |
457 |
334 |
14 |
366 |
|
-31% |
FIC-T |
378 |
299 |
252 |
231 |
251 |
|
|
Equity |
148 |
145 |
97 |
-219 |
125 |
|
|
dont Equity hors cash |
143 |
140 |
97 |
-219 |
125 |
|
|
dont Cash equity |
5 |
4 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Desk CVA/DVA |
1 |
13 |
-15 |
2 |
-9 |
|
|
Global finance17 |
341 |
394 |
341 |
362 |
337 |
|
-1% |
Investment banking18 |
82 |
85 |
78 |
126 |
87 |
|
6% |
Autres |
-7 |
41 |
74 |
16 |
16 |
|
|
Charges |
-566 |
-551 |
-525 |
-559 |
-582 |
|
3% |
Résultat brut
d’exploitation |
378 |
425 |
302 |
-41 |
225 |
|
-41% |
Coût du
risque |
-31 |
-37 |
-98 |
-9 |
-30 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
347 |
388 |
204 |
-50 |
195 |
|
-44% |
Mises en équivalence |
4 |
3 |
3 |
3 |
2 |
|
|
Autres |
3 |
0 |
0 |
0 |
-15 |
|
|
Résultat avant impôt |
353 |
391 |
207 |
-47 |
183 |
|
-48% |
Coefficient d’exploitation |
60.0% |
56.4% |
63.5% |
107.9% |
72.2% |
|
|
Coefficient d'exploitation hors impact
IFRIC 21 |
57.7% |
57.2% |
64.4% |
109.4% |
69.1% |
|
|
RWA (Bâle 3) - en Md€ |
59.7 |
61.7 |
61.2 |
61.1 |
61.8 |
|
4% |
Fonds propres normatifs (en Bâle
3) |
6,435 |
6,416 |
6,676 |
6,631 |
6,634 |
|
3% |
RoE après impôt19 (en Bâle 3) |
16.0% |
17.6% |
9.0% |
NR |
7.6% |
|
|
RoE
après impôt3 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) |
17.0% |
17.2% |
8.7% |
NR |
8.6% |
|
|
Assurance
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
204 |
193 |
192 |
201 |
218 |
|
7% |
Charges |
-118 |
-108 |
-103 |
-118 |
-125 |
|
6% |
Résultat brut
d’exploitation |
86 |
85 |
89 |
83 |
93 |
|
8% |
Coût du
risque |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
86 |
85 |
89 |
83 |
93 |
|
8% |
Mises en équivalence |
3 |
0 |
3 |
9 |
0 |
|
|
Autres |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
89 |
85 |
92 |
91 |
93 |
|
5% |
Coefficient d’exploitation |
58.0% |
56.1% |
53.8% |
58.9% |
57.5% |
|
|
Coefficient d'exploitation hors impact
IFRIC 21 |
51.1% |
58.5% |
56.2% |
61.2% |
51.7% |
|
|
RWA (Bâle 3 - en Md€) |
7.3 |
7.0 |
7.1 |
7.3 |
8.0 |
|
10% |
Fonds propres normatifs (en Bâle
3) |
853 |
868 |
828 |
841 |
858 |
|
1% |
RoE après impôt20 (en Bâle 3) |
28.6% |
26.4% |
30.3% |
30.7% |
29.4% |
|
|
RoE
après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) |
33.0% |
24.9% |
28.8% |
29.2% |
33.3% |
|
|
Paiements
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
93 |
95 |
96 |
105 |
103 |
|
11% |
Charges |
-79 |
-88 |
-84 |
-90 |
-88 |
|
10% |
Résultat brut
d’exploitation |
14 |
7 |
12 |
15 |
16 |
|
14% |
Coût du
risque |
0 |
0 |
0 |
-2 |
0 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
14 |
7 |
12 |
13 |
16 |
|
13% |
Mises en équivalence |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Autres |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
14 |
8 |
12 |
13 |
16 |
|
14% |
Coefficient d’exploitation |
85.2% |
92.2% |
87.6% |
85.7% |
84.8% |
|
|
Coefficient d'exploitation hors impact
IFRIC 21 |
84.5% |
92.4% |
87.9% |
85.9% |
84.1% |
|
|
RWA (Bâle 3 - en Md€) |
1.0 |
1.2 |
1.0 |
1.1 |
1.1 |
|
13% |
Fonds propres normatifs (en Bâle
3) |
295 |
300 |
352 |
332 |
356 |
|
21% |
RoE après impôt21 (en Bâle 3) |
12.8% |
7.4% |
9.6% |
10.1% |
12.0% |
|
|
RoE
après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) |
13.4% |
7.2% |
9.4% |
9.9% |
12.5% |
|
|
Participations financières
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
190 |
174 |
197 |
181 |
193 |
|
2% |
Coface |
177 |
156 |
180 |
165 |
175 |
|
|
Autres |
13 |
18 |
17 |
16 |
18 |
|
|
Charges |
-130 |
-125 |
-131 |
-140 |
-133 |
|
2% |
Résultat brut
d’exploitation |
59 |
49 |
66 |
41 |
60 |
|
1% |
Coût du
risque |
-6 |
1 |
1 |
3 |
-2 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
54 |
50 |
67 |
44 |
58 |
|
8% |
Mises en équivalence |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Autres |
2 |
3 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
56 |
53 |
67 |
44 |
58 |
|
3% |
RWA
(Bâle 3 - en Md€) |
5.3 |
5.6 |
5.5 |
5.6 |
5.7 |
|
6% |
Hors Pôles
en M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
1T19 vs. 1T18 |
Produit net
bancaire |
-37 |
79 |
3 |
3 |
37 |
|
|
Charges |
-232 |
-87 |
-71 |
-107 |
-234 |
|
1% |
FRU |
-160 |
0 |
0 |
0 |
-170 |
|
7% |
Autres |
-73 |
-86 |
-71 |
-107 |
-64 |
|
-12% |
Résultat brut d’exploitation |
-269 |
-7 |
-68 |
-104 |
-196 |
|
-27% |
Coût du
risque |
1 |
-4 |
4 |
-15 |
0 |
|
|
Résultat net
d’exploitation |
-269 |
-11 |
-63 |
-118 |
-196 |
|
-27% |
Mises en équivalence |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Autres |
1 |
2 |
2 |
3 |
69922 |
|
|
Résultat avant impôt |
-268 |
-9 |
-62 |
-115 |
503 |
|
|
Compte de résultat 1T19 : passage des
données hors éléments exceptionnels aux données
retraitées
en M€ |
1T19 hors éléments exceptionnels |
|
Variation de change des TSS en devises |
Coûts d'investissement TEO |
Cession de filiale au Brésil |
Plus-value de cession des activités de banque de
détail |
|
1T19 retraité |
Produit Net bancaire |
2 113 |
|
19 |
|
|
|
|
2 132 |
Charges |
-1 703 |
|
|
-17 |
|
|
|
-1 720 |
Résultat brut
d’exploitation |
410 |
|
19 |
-17 |
|
|
|
412 |
Coût du risque |
-31 |
|
|
|
|
|
|
-31 |
Mise en équivalence |
3 |
|
|
|
|
|
|
3 |
Gain ou
pertes sur autres actifs |
0 |
|
|
|
-15 |
697 |
|
682 |
Résultat avant
impôt |
382 |
|
19 |
-17 |
-15 |
697 |
|
1 066 |
Impôt |
-137 |
|
-6 |
5 |
|
-78 |
|
-215 |
Intérêts
minoritaires |
-53 |
|
|
|
|
-33 |
|
-86 |
Résultats net (part du groupe) |
192 |
|
13 |
-12 |
-15 |
586 |
|
764 |
Les chiffres sont retraités de la cession des
activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un
tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision
comptable est disponible page 12.
Capital et structure financière au 1T19
- Bâle 3 phaséVoir note méthodologique
Fully-loaded
Md€ |
31/03/2019 |
Capitaux propres part du groupe |
20,8 |
Hybrides (incluant la plus-value liée au reclassement des hybrides
en capitaux propres) |
-2,1 |
Goodwill & incorporels |
-3,8 |
Impôts différés |
-0,7 |
Provision pour dividende |
-2,5 |
Autres deductions |
-0,5 |
CET1 capital |
11,1 |
CET1 ratio |
11,6% |
Additional Tier 1 capital |
1,8 |
Tier 1 capital |
12.9 |
Tier 1 ratio |
13,4% |
Tier 2 capital |
2,3 |
Total capital |
15.2 |
Total capital ratio |
15,8% |
Risk-weighted assets |
96,4 |
Réglementaire
Md€ |
31/03/2019 |
Capital CET1 Fully-loaded |
11,1 |
Résultat net de la période en cours |
-0,8 |
Dividende provisionné |
0,1 |
CET1 capital |
10,5 |
CET1 ratio |
10,9% |
Additional Tier 1 capital |
2,1 |
Tier 1 capital |
12,6 |
Tier 1 ratio |
13,1% |
Tier 2 capital |
2,4 |
Total capital |
15,0 |
Total capital ratio |
15,5% |
Risk-weighted assets |
96,4 |
Impacts IFRIC 21 par pôleEffet sur les
charges
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
M€ |
1T18 |
2T18 |
3T18 |
4T18 |
1T19 |
|
AWM |
-4 |
1 |
1 |
1 |
-4 |
|
BGC |
-22 |
7 |
7 |
7 |
-24 |
|
Assurance |
-14 |
5 |
5 |
5 |
-13 |
|
Paiements |
-1 |
0 |
0 |
0 |
-1 |
|
Participations financières |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Hors pôles |
-119 |
40 |
40 |
40 |
-119 |
|
Total Natixis |
-160 |
53 |
53 |
53 |
-161 |
|
Les chiffres historiques sont retraités de la
cession des activités de banque de détail
Répartition des fonds propres normatifs
et RWA au 31 mars 2019
Md€ |
RWA (fin de période) |
% du total |
Écarts d’acquisition & immobilisations
incorporelles1T19 |
Fonds propres
normatifs1T19 |
RoE après impôt
1T19 |
AWM |
12,5 |
15% |
3,1 |
4,4 |
11,5% |
BGC |
62,0 |
74% |
0,2 |
6,6 |
7,6% |
Assurance |
8,0 |
10% |
0,1 |
0,9 |
29,4% |
Paiements |
1,1 |
1% |
0,2 |
0,4 |
12,0% |
TOTAL (excl. Hors pôles et Participations
financières) |
83,7 |
100% |
3,6 |
12,2 |
|
Ventilation des risques pondérés (RWA)- Md€ |
31/03/2019 |
Risque de crédit |
65,2 |
Approche interne |
54,5 |
Approche standard |
10,7 |
Risque de
contrepartie |
6,5 |
Approche interne |
5,6 |
Approche standard |
0,9 |
Risque de marché |
9,9 |
Approche interne |
4,4 |
Approche standard |
5,5 |
CVA |
1,5 |
Risque opérationnel - Approche standard |
13,3 |
Total RWA |
96,4 |
Ratio de levier fully-loaded23
Selon les règles de l’Acte délégué publié par la
Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des
opérations avec les affiliés, en attente d’autorisation de la
BCE
Md€ |
31/03/2019 |
Fonds propres
Tier1 |
13,2 |
Total bilan prudentiel |
396,0 |
Ajustements au titre des expositions
sur dérivés |
-38,0 |
Ajustements au titre des opérations de
financement sur titres24 |
-26,2 |
Autres opérations avec les
affiliés |
-41,2 |
Engagements donnés |
36,1 |
Ajustements réglementaires |
-5,1 |
Total exposition levier |
321,6 |
Ratio de levier |
4,1% |
Actif net comptable au 31 mars 2019
Md€ |
31/03/2019 |
Capitaux propres part du groupe |
20,8 |
Retraitement des hybrides |
-2,0 |
Retraitement des plus-values des
TSS |
-0,1 |
Distribution |
-2,5 |
Actif net comptable |
16,3 |
Immobilisations incorporelles
retraitées25 |
0,6 |
Ecarts
d'acquisition retraités1 |
3,3 |
Actif net comptable tangible26 |
12,3 |
|
|
€ |
|
Actif net comptable par
action |
5,16 |
Actif net comptable tangible par action |
3,90 |
Bénéfice par action au 1T19
M€ |
31/03/2019 |
Résultat net - part du groupe |
764 |
Coupons sur TSS nets d'impôts |
-24 |
Résultat net attribuable aux actionnaires |
741 |
Bénéfice par action (€) |
0,24 |
Nombre d’actions au 31 mars 2019
Nombre
d’actions moyen sur la période hors actions détenues en propre |
3 148 288 020 |
Nombre d’actions hors actions détenues
en propre, fin de période |
3 150 673 938 |
Nombre
d’actions détenues en propre, fin de période |
2 404 544 |
Résultat net attribuable aux
actionnaires
M€ |
1T19 |
Résultat net - part du groupe |
764 |
Coupons
sur TSS nets d'impôts |
-24 |
Numérateur RoE & RoTE Natixis |
741 |
RoTE27 de Natixis
M€ |
31/03/2019 |
Capitaux propres part du groupe |
20
849 |
Neutralisation des TSS |
-2
122 |
Distribution provisionnée |
-2
551 |
Immobilisations incorporelles |
-630 |
Écarts
d’acquisition |
-3
338 |
Fonds
propres RoTE fin de période |
12 208 |
Fonds
propres RoTE moyens 1T19 |
12 208 |
RoTE 1T19 annualisé sans ajustements liés à IFRIC
21 |
9,9% |
Impact IFRIC 21 |
142 |
RoTE 1T19 annualisé hors IFRIC 21 |
14,5% |
RoE1 de
Natixis
M€ |
31/03/2019 |
|
Capitaux propres part du groupe |
20
849 |
|
Neutralisation des TSS |
-2
122 |
|
Distribution provisionnée |
-2
551 |
|
Neutralisation
des gains & pertes latents ou différés enregistrés en capitaux
propres |
-429 |
|
|
Fonds
propres RoE fin de période |
15
748 |
|
Fonds
propres RoE moyens 1T19 |
15 748 |
|
RoE 1T19 annualisé sans ajustements liés à IFRIC
21 |
7,7% |
|
Impact IFRIC 21 |
142 |
|
RoE 1T19 annualisé hors IFRIC 21 |
11,3% |
|
Encours douteux28
Md€ |
31/12/2018Pro forma excl. IFRS 5 |
31/03/2019Under IFRS 9 |
Engagements provisionnables29 |
1,7 |
1,7 |
Engagements provisionnables / Créances brutes |
1,8% |
1,5% |
Stock de provisions30 |
1,3 |
1,3 |
Provisions totales/Engagements provisionnables |
76% |
76% |
Avertissement
Ce communiqué peut comporter des objectifs et
des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de
Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des
considérations relatives à des projets, des objectifs et des
attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits
et des services futurs et non certains et sur des suppositions en
termes de performances et de synergies futures.
Aucune garantie ne peut être donnée quant à la
réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques
inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis,
ses filiales et ses investissements, au développement des activités
de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs
investissements et acquisitions, à l’évolution de la conjoncture
économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de
Natixis, à la concurrence et à la réglementation, La réalisation de
ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler
différente de celle envisagée aujourd’hui, ce qui est susceptible
d’affecter significativement les résultats attendus, Les résultats
réels pourraient différer significativement de ceux qui sont
impliqués dans les objectifs.
Les informations contenues dans ce communiqué,
dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties que
Natixis, ou sont issues de sources externes, n’ont pas fait l’objet
de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun
engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit
être accordée sur l’exactitude, la sincérité, la précision et
l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce
communiqué, Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur
responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout
préjudice pouvant résulter de l’utilisation de ce communiqué ou de
son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document
ou information auxquels il pourrait faire référence.
Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas
auditées.
L’information
financière de NATIXIS pour le premier trimestre de l’année 2019 est
constituée du présent communiqué de presse et de la présentation
attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans
l’espace "Investisseurs & actionnaires".
La conférence de
présentation des résultats du vendredi 10 mai 2019 à 9h00 sera
retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com
(rubrique Investisseurs & actionnaires).
Contacts :
Relations Investisseurs : |
investorelations@natixis,com |
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Relations Presse : |
relationspresse@natixis,com |
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Damien Souchet |
T + 33 1 58 55 41 10 |
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Daniel Wilson |
T + 33 1 58 19 10 40 |
Noémie Louvel |
T + 33 1 78 40 37 87 |
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Sonia DilouyaVanessa Stephan |
T + 33 1 58 19 01 03T + 33 1 58 19 34 16 |
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www.natixis.com
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Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque
de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage
entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible
page 121 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels
et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d’exploitation, RoE
et RoTE. Voir note méthodologique2 Voir note méthodologique3 Hors
élément non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie
au 4T18, net d’impôt4 Proposition soumise à l’Assemblée Générale
des Actionnaires du 28 mai 2019
1 Les chiffres sont retraités de la cession des
activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un
tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision
comptable est disponible page 122 Voir note méthodologique. Hors
éléments exceptionnels et hors IFRIC 21
3 Hors élément non-récurrent sur les activités de dérivés
actions en Asie au 4T18, net d’impôt
3 Asset management incluant le Private equity et NIE
4 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors
impact IFRIC 21
5 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors
impact IFRIC 21
6 ENR, Real Assets et ASF
7 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors
impact IFRIC 21
8 Hors traité de réassurance avec CNP
9 Source FFA
10 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors
impact IFRIC 21
11 Ratios publiés, net de réassurance
12 Voir note méthodologique
13 Taux de distribution applicable au résultat
net part du groupe publié retraité des coupons sur TSS nets
d'impôts et excluant la plus-value nette de 586 M€ liée à la
cession des activités de banque de détail
14 Y compris dépôts de garanties et appels de marges
15 Asset management incluant le Private equity et NIE
16 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de
10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et
immobilisations incorporelles
17 Incluant Coficiné
18 Incluant M&A
19 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de
10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et
immobilisations incorporelles
20 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de
10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et
immobilisations incorporelles
21 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de
10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et
immobilisations incorporelles
22 Incluant 697 M€ de plus-value liée à la cession des activités
de banque de détail
23 Voir note méthodologique. Sans phase-in et avec hypothèse de
remplacement des émissions subordonnées lorsqu’elles deviennent non
éligibles
24 Opérations de financement sur titres traitées avec des
chambres de compensation compensées en application des principes
posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de
maturité et devises
25 Voir note méthodologique
26 Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts
d’acquisition - immobilisations incorporelles
27 Voir note méthodologique. Les RoE et RoTE sont basés sur le
bilan de fin de trimestre afin de prendre en compte la cession des
activités de banque de détail. La plus-value nette de 586 M€ n’est
pas annualisée.
28 Encours au bilan, hors repos, net de
collatéral
29 Engagements nets des sûretés
30 Provisions individuelles et collectives