- Une dynamique de croissance des performances opérationnelles
affectée par les premiers effets de la crise du Covid-19
- Des financements sécurisés
- Un plan stratégique Change Up en ordre de marche
Regulatory News:
Pierre & Vacances-Center Parcs (Paris:VAC):
I. Principaux faits marquants
Incidence de la crise sanitaire du Covid-19 sur les activités
du Groupe et ses financements
En application des mesures d’urgence sanitaire décidées par les
pouvoirs publics des pays dans lesquels Pierre &
Vacances-Center Parcs est implanté, le Groupe a fermé la
quasi-totalité des sites qu’il exploite sur une période s’étalant
de la mi-mars à début juin.
Concernant le 1er semestre de l’exercice (1er octobre – 31
mars), le manque à gagner en terme de chiffre d’affaires de
location s’élève à 31 millions d’euros (arrêt d’activité sur la
dernière quinzaine de mars). Le chiffre d’affaires du 3ème
trimestre sera le plus fortement impacté, avec deux mois d’absence
d’activité et une reprise très progressive en juin.
Dans ce contexte, des mesures exceptionnelles de réduction des
coûts et de préservation de la trésorerie ont été mises en œuvre :
flexibilisation des charges de personnels par le recours à
l’activité partielle, adaptation des dépenses sur sites, suspension
du paiement des loyers pendant les périodes de fermeture. Par
ailleurs, des négociations sont en cours auprès des investisseurs
propriétaires quant à l’incidence de la crise sur les conditions
financières du bail.
Le Groupe a également mobilisé l’ensemble de ses sources de
financement afin de surmonter la période d’absence de revenus
touristiques. Au 31 mars 2020, la trésorerie disponible s’élève
ainsi à 253 millions d’euros. En complément, et compte tenu de
l’incertitude lié au rythme de reprise de l’activité, le Groupe a
obtenu auprès de son pool de banques un Prêt Garanti par l’Etat
d’un montant de 240 millions d’euros. De plus, les prêteurs
bancaires et obligataires ont unanimement consenti à renoncer à
l'engagement du Groupe de respecter son niveau de Ratio financier
au 30 septembre 2020 et donné une marge de manœuvre complémentaire
sur le Ratio à respecter au 30 septembre 2021. Par ailleurs,
l’échéance de la ligne revolving de 200 millions d’euros, de
maturité initiale mars 2021, a été prolongée de 18 mois.
L’obtention de l’ensemble de ces assouplissements sur les
financements du Groupe et du Prêt Garanti par l’Etat illustre la
confiance de nos partenaires financiers en notre capacité à gérer
cette période difficile et à capter la croissance attendue de la
demande d’une clientèle familiale pour des séjours touristiques de
proximité dans la suite du déconfinement.
Plan stratégique Change Up
Le 29 janvier 2020, le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs
a présenté son plan stratégique à l’horizon 2024, Change
Up.
Ce plan ambitionne à la fois de dynamiser la croissance
organique des activités du Groupe en optimisant l’existant, et de
conduire un développement sélectif avec de stricts critères de
rentabilité.
Les objectifs financiers de ce plan sont les suivants :
- croissance annuelle moyenne du chiffre
d’affaires hébergement de +6% (+4,7% à périmètre constant),
- marge opérationnelle courante des business
lines touristiques de 5% en 2022 et de 9% en 2024,
- génération de trésorerie d’environ 350
millions d’euros sur la période du plan, soutenu par un plan
d’économies de 50 millions d’euros.
Pour plus d’information sur le plan Change Up, se reporter au
communiqué de presse et à la présentation du 29 janvier 2020,
disponibles sur le site web du Groupe : www.groupepvcp.com
Les performances opérationnelles du Groupe au 15 mars 2020,
avant l’annonce des mesures liées à la crise sanitaire, étaient en
avance par rapport aux objectifs fixés dans le plan Change Up.
Ainsi, le chiffre d’affaires des activités touristiques était en
croissance de +6,7% à périmètre constant (vs +4,7% attendus en
moyenne annuelle), tirée par le pôle Center Parcs qui bénéficie des
premiers effets des rénovations de Domaines.
Le déploiement du plan s’est par ailleurs poursuivi pendant la
période de confinement :
- opérationnellement, par la réalisation de
travaux de rénovation des Domaines Center Parcs aux Pays Bas /
Belgique / Allemagne,
- au plan social, par les processus
d’information / consultation du Comité Social et Economique sur le
projet de transformation des structures, qui se sont achevés le 14
avril 2020 avec la restitution des avis de ce Comité. Le 10 juin,
la Direction Régionale des Entreprises, de la Concurrence, de la
Consommation, du Travail et de l'Emploi a par ailleurs validé le
PSE, préalable nécessaire à sa mise en œuvre.
- le plan de réduction des coûts est en cours
de déploiement (sécurisation des économies attendues sur la durée
du plan et réalisation de premières économies sur les dépenses
marketing).
II. Activité et résultats du 1er semestre 2019/2020 (1er
octobre 2019 au 31 mars 2020)
Remarque liminaire :
Les éléments financiers et les indicateurs commerciaux commentés
ci-après sont issus du Reporting opérationnel, plus représentatif
des performances et de la réalité économique de la contribution de
chacun des métiers du Groupe, i.e. :
- hors incidence de l’application d’IFRS 16
pour l’ensemble des états financiers, norme appliquée aux états
financiers consolidés primaires pour la première fois au titre du
présent semestre ;
- avec la présentation des co-entreprises en
intégration proportionnelle (i.e hors application d’IFRS 11) pour
les éléments de compte de résultat (sans changement par rapport à
la présentation du reporting opérationnel historique du Groupe)
Un tableau de réconciliation avec les états financiers primaires
est présenté en annexe à ce communiqué.
2.1. Chiffre d’affaires
en millions d’euros
2019/2020 selon reporting
opérationnel
2018/2019 selon reporting
opérationnel
Evolutions
Evolutions à données comparables
(*)
Tourisme
547,4
543,5
+0,7%
- Pierre & Vacances Tourisme
Europe
226,8
243,5
-6,9%
- Center Parcs Europe (**)
320,6
299,9
+6,9%
dont chiffre d’affaires de
location
367,1
367,6
-0,1%
+6,7%
- Pierre & Vacances Tourisme
Europe
155,8
170,1
-8,4%
+2,0%
- Center Parcs Europe (**)
211,3
197,5
+7,0%
+10,2%
Immobilier
148,6
194,7
-23,7%
Total 1er semestre
696,0
738,1
-5,7%
(*) Retraitement de l’incidence :
- de la fermeture des sites à compter de la mi-mars 2020
(retraitement du chiffre d’affaires location réalisé sur la même
période en 2018/19, soit 31 M€)
- sur le pôle PVTE, de la réduction nette du parc exploité, liée
à :
- sur la destination montagne : incidence des non-renouvellements
de baux, partiellement compensée par l’ouverture de 2 résidences à
Méribel et Avoriaz ;
- sur les résidences Adagio : incidence des rénovations de sites
(stock non commercialisé), partiellement compensée par
l’annualisation de l’exploitation de 3 résidences et de la
livraison d’une résidence à Paris
- sur le pôle CPE, de la croissance nette du parc exploité,
principalement liée à la reprise de l’exploitation du Center Parcs
de l’Ailette, fermé pour rénovation au 1er trimestre 2018/2019, et
du Center Parcs d’Allgau, partiellement exploité au cours du 1er
trimestre de l’exercice précédent.
- d’une journée de vacances supplémentaire au T1 2019/20 vs T2
2018/19
(**) Y compris Villages Nature Paris (13,4 M€ au S1 2019/2020,
donc 9,4 M€ de CA location)
- Chiffre d’affaires touristique
Au 1er semestre de l’exercice 2019/2020, le chiffre
d’affaires des activités touristiques s’élève à 547,4 millions
d’euros, en croissance de +0,7% par rapport au 1er semestre
2018/2019.
Cette stabilité résulte de l’effet contrasté :
- de très bonnes performances opérationnelles
pour l‘ensemble des marques, réalisées sur le semestre en amont de
la crise, avec une croissance du chiffre d’affaires de location de
+6,7% ;
- de l’incidence de la crise du Covid 19 qui
se traduit par une perte de chiffre d’affaires hébergement de 31
millions d’euros (15 millions d’euros sur le pôle Pierre &
Vacances Tourisme Europe et 16 millions d’euros sur le pôle Center
Parcs Europe) liée à la fermeture de la quasi-totalité de nos sites
sur la deuxième quinzaine de mars.
La croissance du chiffre d’affaires de location de 6,7% hors
Covid 19 est essentiellement liée à une hausse du prix moyen de
vente net et concerne à la fois:
- Center Parcs Europe : +10,2% à données
comparables.
La croissance affichée au 1er trimestre de
l’exercice (+9,3%) s’accélère au 2ème trimestre (+11,5%). La
progression de l’activité concerne à la fois les Domaines situés
aux Pays Bas, Allemagne et Belgique (+11,1%) sur le semestre, et
les Domaines français (+8,9% sur le semestre, dont +7,4% pour les
Domaines Center Parcs et +19,7% pour Villages Nature Paris).
- Pierre & Vacances Tourisme Europe :
+2,0% à données comparables.
Cette évolution est tirée par les résidences
montagne (+3,2%) qui bénéficient d’une progression des prix moyens
de vente nets de près de 8% et d’un taux d’occupation moyen de 93%
sur le 2ème trimestre, et par l’ensemble des destinations « mer »
(+ 3,2%). L’activité des résidences Adagio est stable sur la
période.
- Chiffre d’affaires du développement immobilier
Au 1er semestre de l’exercice 2019/2020, le chiffre
d’affaires du développement immobilier est de 148,6 millions
d’euros, résultant principalement de la contribution des résidences
PV premium de Méribel (30 millions d’euros) et d’Avoriaz (7
millions d’euros), du Center Parcs Lot-et-Garonne (16 millions
d’euros), des résidences Senioriales (23 millions d’euros) et des
opérations de rénovation de Domaines Center Parcs (58 millions
d’euros).
Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2018/2019 enregistrait
notamment la contribution d’opérations de rénovation de Domaines
Center Parcs pour un montant de 127,5 millions d’euros
(essentiellement lié au décalage de 2017/2018 à 2018/2019 de la
signature de ventes en blocs des programmes immobiliers de
rénovation en Belgique et aux Pays-Bas).
Les réservations immobilières enregistrées au 1er
semestre de l’exercice auprès d’investisseurs particuliers, encore
peu affectées à ce stade par le fort ralentissement du marché
immobilier lié à la crise du Covid-19, représentent un volume
d’affaires de 125,4 millions d’euros, vs. 132,2 millions d’euros au
même semestre de l’exercice précédent.
2.2 Résultats
Les résultats du Groupe au 31 mars 2020, structurellement
déficitaires sur le 1er semestre de l’exercice du fait de la
saisonnalité de ses activités, ne reflètent pas la dynamique de
croissance du Groupe, pénalisée par les premiers effets de la crise
du Covid-19.
en millions d’euros
S1 2020
S1 2019 proforma*
Chiffre d'affaires
696,0
738,1
Résultat opérationnel courant
-125,6
-111,5
Tourisme
-116,7
-104,3
Immobilier
-9,0
-7,2
Résultat financier
-10,5
-10,2
Autres charges et produits non
opérationnels
-10,6
-3,9
QP de résultat des sociétés mises en
équivalence
-0,6
-1,3
Impôts
1,6
5,9
Résultat net
-145,8
-121,0
Part du Groupe
-145,8
-121,0
Participations ne donnant pas le
contrôle
0,0
0,0
* données retraitées des incidences de l’interprétation d’IAS 23
publiée en décembre 2018 (+0,1 million d’euros sur le résultat
net)
Le résultat opérationnel courant s’établit à -125,6
millions d’euros (vs. -111,5 millions au 1er semestre 2018/2019).
La dynamique de croissance des performances financières, amorcée
sur les premiers mois de l’exercice, a été brutalement freinée par
la fermeture de la quasi-totalité des sites sur la deuxième
quinzaine de mars. Le manque à gagner en terme de chiffre
d’affaires hébergement est estimé à 31 millions d’euros au 1er
semestre, alors que le plein effet des mesures de réduction de
coûts mises en place pour atténuer l’incidence de la crise sera
constaté à compter du 2nd semestre de l’exercice. L’incidence de la
crise sur le résultat opérationnel courant du 1er semestre est
ainsi estimée à 30 millions d’euros. Hors prise en compte de cet
effet, le résultat opérationnel courant des activités touristiques
est en croissance de +17% par rapport au 1er semestre de l’exercice
précédent, générée principalement par la progression de
l’activité (+24 millions d’euros) et par une réduction des dépenses
marketing (+4 millions d’euros). Ces gains permettent de compenser
la saisonnalité des nouvelles destinations mer en Espagne et
maeva.com (-3 millions d’euros), l’incidence des fermetures
temporaires de sites en cours de rénovation (-2 millions d’euros)
et les coûts liés à l’inflation sur les charges (estimés à -5
millions d’euros).
Les autres charges et produits non opérationnels
intègrent principalement les premiers coûts de restructuration et
de désengagement de sites dans le cadre de la mise en place du plan
Change Up.
Le résultat net est de –
145,8 millions d’euros, vs. - 121,0 millions d’euros au 1er
semestre 2018/2019, dans un contexte de début de crise
sanitaire.
2.3. Eléments bilanciels
en millions d’euros
31/03/2020
30/09/2019
Variations
Ecarts d'acquisition
158,9
158,9
0,0
Immobilisations nettes
381,2
377,7
3,5
Actifs en location financement
88,9
97,7
-8,8
TOTAL EMPLOIS
629,0
634,3
-5,3
Fonds propres
105,0
251,4
-146,4
Provisions pour risques et charges
83,5
76,2
7,3
Dette financière nette
301,2
130,9
170,3
Dette liée aux actifs en location
financement
96,3
97,7
-1,4
BFR et autres
43,0
78,1
-35,1
TOTAL RESSOURCES
629,0
634,3
-5,3
Dette financière nette
La dette financière nette (Dette Bancaire / obligataire minorée
de la trésorerie nette) extériorisée par le Groupe au 31 mars 2020
s’analyse comme suit :
en millions d'euros
31/03/2020
30/09/2019
Variations
31/03/2019
Variations
Dette bancaire / obligataire
269,4
244,4
25,0
250,3
19,1
Trésorerie (nette des découverts /
revolving tirés)
31,8
-113,5
145,3
-6,6
38,4
Trésorerie disponible
-252,8
-114,8
-138,0
-53,4
-199,3
Lignes de crédit tirées et
découverts
284,6
1,3
283,3
46,8
237,7
Dette financière nette
301,2
130,9
170,3
243,7
57,5
La dette financière nette au 31 mars 2020 (301,2 millions
d’euros) correspond principalement :
- à l’ORNANE émise en décembre 2017 pour un montant nominal de
100 millions d’euros ;
- aux emprunts obligataires « Euro PP » émis respectivement en
juillet 2016 pour un montant nominal de 60 millions d’euros et en
février 2018 pour un montant nominal de 76 millions d’euros ;
- aux crédits d’accompagnement contractés par le Groupe dans le
cadre du financement des programmes immobiliers destinés à être
cédés pour 18,4 millions d’euros ;
- aux lignes de crédits tirées dans le contexte de la crise
sanitaire pour un montant de 234 millions d’euros (200 millions
d’euros de revolving et 34 millions de lignes confirmées) ;
- à des découverts tirés pour un montant de 50,6 millions d’euros
;
- nette de la trésorerie disponible, pour un montant de 252,8
millions d’euros.
III. Perspectives
Suite aux dernières annonces gouvernementales, la reprise de nos
activités se confirme dans tous les pays où nous sommes implantés.
Pour chacun de nos sites, un plan de relance a été rigoureusement
établi sur les volets opérationnel, sanitaire et commercial :
- sur le plan opérationnel, les Domaines Center Parcs ont
réouvert fin mai aux Pays-Bas et en Allemagne, à compter du 8 juin
en Belgique, et l’ensemble de nos sites en France ouvrent entre le
5 et le 12 juin et à compter du 22 juin en Espagne ;
- sur le volet sanitaire, le Groupe a mis en place des protocoles
stricts, certifiés par des sociétés spécialisées ;
- sur le plan commercial, nos modalités de réservation et
d’annulation offrent une flexibilité maximum avec des acomptes
faibles ou symboliques et des montants remboursables jusqu’à
quelque jours avant le début du séjour.
Le Groupe dispose d’atouts majeurs pour répondre à une demande
accrue de tourisme familial et de proximité. Ainsi, les flux de
réservations nets enregistrés depuis les annonces du gouvernement
du 28 mai sont supérieurs de plus de 50% à ceux de la même période
de l’année précédente, démontrant la pertinence et l’attractivité
des offres de nos marques.
Le Groupe poursuit parallèlement la mise en œuvre du Plan Change
Up avec :
- la dynamisation du chiffre d’affaires des activités
touristiques (croissance de +6,7% avant crise), supportée notamment
par la rénovation des Domaines Center Parcs ;
- la consultation des instances du personnel et la validation du
Plan de Sauvegarde de l’Emploi, préalable à la mise en place d’une
nouvelle organisation opérationnelle à compter du 15 juin 2020
;
- la sécurisation des réductions de coûts attendues sur la durée
du plan et la réalisation de premières économies sur les dépenses
marketing.
Le 2ème semestre de l’exercice, sur lequel se dégage
structurellement le résultat du Groupe compte tenu de la
saisonnalité de l’activité, notamment sur le 4ème trimestre, sera
significativement impacté par les effets de la crise sanitaire.
- Au 3ème trimestre, avec plus de 2 mois de fermeture des sites
et une reprise progressive de l’activité en juin (estimée à 30% de
celle de juin 2019), le Groupe pourrait enregistrer une perte de
près de 300 millions d’euros de chiffre d’affaires (avec une
incidence potentiellement limitée à -130 millions d’euros sur le
résultat opérationnel courant du fait des économies réalisées
(chômage partiel, variabilisation des charges sur sites) et en
fonction des négociations en cours sur les loyers).
- Concernant le 4ème trimestre, période la plus contributive à la
performance du Groupe, les tendances sont encourageantes : le
portefeuille de réservations atteint à date plus de 50% du chiffre
d’affaires budgété au 4ème trimestre, soit un retard de 10 à 15
points selon les marques par rapport au taux d’atteinte de
l’exercice précédent, écart qui se réduit significativement au fil
des semaines depuis les annonces des gouvernements sur le
déconfinement.
Le Groupe a sécurisé ses financements pour passer le cap de la
crise, le Prêt Garanti par l’Etat devant permettre de financer les
pertes opérationnelles liées à la crise, et confirme sa confiance
dans sa stratégie de rentabilité pérenne, par son modèle économique
et ses fondamentaux.
Annexe : Tableaux de réconciliation
Remarque liminaire
Comme rappelé ci-dessus, le Reporting opérationnel est plus
représentatif des performances et de la réalité économique de la
contribution de chacun des métiers du Groupe, i.e. :
- hors incidence de l’application d’IFRS 16
pour l’ensemble des états financiers, norme appliquée aux états
financiers consolidés primaires pour la première fois au titre du
présent semestre
- avec la présentation des co-entreprises en
intégration proportionnelle (i.e hors application d’IFRS 11) pour
les éléments de compte de résultat (sans changement par rapport à
la présentation du reporting opérationnel historique du Groupe)
Les tableaux de réconciliation avec les états financiers
primaires sont par conséquent présentés ci-après :
Compte de résultat
(en millions d’euros)
S1 2020 reporting
opérationnel
Retraitements IFRS 11
Incidence IFRS 16
S1 2020 IFRS
Chiffre d’affaires
696,0
- 31,0
- 36,4
628,7
Achats et services extérieurs
-591,2
+26,5
+222,9*
- 341,8
Charges et produits d’exploitation
-204,0
+7,7
+3,6
-192,7
Dotations aux amortissements /
provisions
-26,4
+2,0
-135,6
-160,0
Résultat opérationnel courant
- 125,6
+5,2
+54,5
- 65,9
Autres charges et produits
opérationnels
- 10,6
+ 0,2
0,0
- 10,4
Résultat financier
- 10,5
+1,5
- 68,5
- 77,5
QP résultat sociétés mises en
équivalence
- 0,6
- 6,7
- 0,9
- 8,2
Impôts sur les résultats
1,6
- 0,2
+ 0,9
2,3
RÉSULTAT NET
- 145,8
0,0
- 14,0
- 159,8
* Dont Coût des ventes : +35,8 m€, Loyers : +187,1 m€
(en millions d’euros)
S1 2019 reporting
opérationnel
Incidence IAS 23
S1 2019 reporting opérationnel
proforma
Retraitements IFRS 11
S1 2019 IFRS proforma
Chiffre d’affaires
738,1
738,1
- 30,9
707,2
Résultat opérationnel courant
- 111,6
+0,1
- 111,5
+4,2
- 107,4
Autres charges et produits
opérationnels
- 3,9
- 3,9
0,0
- 3,9
Résultat financier
- 10,2
- 10,2
+1,3
- 8,9
QP résultat sociétés mises en
équivalence
- 1,3
- 1,3
-5,9
- 7,2
Impôts sur les résultats
5,9
+ 5,9
+0,4
6,3
RÉSULTAT NET
- 121,1
+0,1
- 121,0
0,0
- 121,1
Bilan
(en millions d’euros)
S1 2020 reporting
opérationnel
Incidence IFRS 16
S1 2020 IFRS
Ecarts d'acquisition
158,9
0,0
158,9
Immobilisations nettes
381,2
- 1,7
379,5
Actifs en location financement / Droits
d’utilisation
88,9
+ 2 378,7
2 467,6
Emplois
629,0
+ 2 377,0
3 006,0
Fonds propres
105,0
- 402,3
- 297,3
Provisions pour risques et charges
83,5
+ 3,5
87,0
Dette financière nette
301,2
0,0
301,2
Dette liée aux actifs en location
financement / Obligations locatives
96,3
+ 2 821,4
2 917,7
BFR et autres
43,0
- 45,7
-2,7
Emplois
629,0
+ 2 377,0
3 006,0
Tableau de flux de
trésorerie
(en millions d’euros)
S1 2020 reporting
opérationnel
Incidence IFRS 16
S1 2020 IFRS
Capacité d’autofinancement après intérêts
financiers et impôts
-130,3
+118,6
-11,7
Variation du besoin en fonds de
roulement
-11,4
+32,3
21,0
Flux provenant de l’activité
-141,7
+150,9
9,3
Investissements nets liés à
l’exploitation
-22,2
0,0
-22,2
Investissements nets financiers
-5,0
0,0
-5,0
Acquisition de filiales
-0,2
0,0
-0,2
Flux affectés aux
investissements
-27,4
0,0
-27,4
Flux de trésorerie
opérationnels
-169,1
+150,9
-18,1
Flux affectés au financement
23,8
-150,9
-127,1
VARIATION DE LA TRESORERIE
-145,3
0,0
-145,3
Retraitements IFRS 11 :
Pour son reporting opérationnel, le
Groupe continue d’intégrer les co-entreprises selon la méthode
proportionnelle, considérant que cette présentation traduit mieux
la mesure de sa performance. En revanche, les co-entreprises sont
intégrées selon la méthode de la mise en équivalence dans les
comptes consolidés IFRS.
Incidence IFRS 16 :
La norme IFRS 16 « Contrats de location » est d’application
obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier
2019, soit l’exercice 2019/2020 pour le Groupe Pierre &
Vacances-Center Parcs.
Le Groupe a opté pour la méthode de transition rétrospective
simplifiée, avec calcul rétrospectif du droit d’utilisation. Le
choix de cette méthode implique que les périodes précédentes ne
seront pas retraitées.
Comme présenté dans la Note relative aux Principes Comptables de
l’annexe aux comptes consolidés du Groupe, l’application d’IFRS 16
conduit à :
- reconnaître au bilan tous les engagements de location, sans
distinction entre les contrats de location opérationnelle et les
contrats de location-financement, avec la constatation :
- d’un actif représentatif du droit
d’utilisation de l’actif loué pendant la durée du contrat de
location ;
- d’une dette au titre de l’obligation de
paiements de loyers futurs.
La charge de loyers est annulée en
contrepartie du remboursement de la dette et de la reconnaissance
des intérêts financiers. Le droit d’utilisation fait quant à lui
l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée de location.
- annuler, dans les comptes consolidés, une quote-part du chiffre
d’affaires et de la plus-value au titre des cessions réalisées dans
le cadre des opérations immobilières avec des tiers (compte tenu
des droits d’usufruit détenus par le Groupe). Compte tenu du
business model du Groupe reposant sur ses deux métiers distincts,
tels que suivis et présentés pour son reporting opérationnel, un
tel retraitement ne permet pas de mesurer et refléter la
performance économique de l’activité immobilière du Groupe, c’est
pourquoi le Groupe continue de présenter, pour sa communication
financière, les opérations immobilières telles qu’elles sont issues
de son suivi opérationnel.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20200624005683/fr/
Relations Investisseurs et Opérations Stratégiques
Emeline Lauté +33 (0) 1 58 21 54 76 info.fin@groupepvcp.com
Relations Presse Valérie Lauthier +33 (0) 1 58 21 54 61
valerie.lauthier@groupepvcp.com
Pierre & Vacances (EU:VAC)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Pierre & Vacances (EU:VAC)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024