Un premier semestre lourdement affecté par
la fermeture de la quasi-totalité des sites touristiques par des
mesures liées à la poursuite de la crise sanitaire
Regulatory News:
Pierre & Vacances Center Parcs (Paris:VAC) :
I. Principaux faits marquants
Gouvernance
Le 7 janvier 2021, Franck Gervais a rejoint Pierre &
Vacances-Center Parcs en qualité de Directeur Général du
Groupe.
X-Ponts de 44 ans, Franck Gervais a piloté avec succès pendant
trois ans la transformation du secteur Europe du Groupe Accor.
Auparavant, au sein du Groupe SNCF, il a assuré les fonctions de
Directeur Général successivement de Thalys, puis de
Voyages-SNCF.com. Cette combinaison d’expérience
opérationnelle-digitale-marketing, de vision stratégique et de
leadership reconnu, trouvera sa pleine application dans la conduite
du Groupe vers l’avenir.
Incidence de la crise sanitaire sur les activités du Groupe
et Procédure de conciliation
La persistance de la pandémie et ses mesures restrictives ont
lourdement impacté les activités du Groupe au cours du 1er semestre
de l’exercice. En particulier, l’interdiction d’exploitation des
remontées mécaniques cet hiver, ainsi que l’interdiction d’accès
aux espaces aquatiques, restaurants et activités intérieures,
sportives et de loisirs, ont obligé le Groupe à fermer la
quasi-totalité des Résidences Pierre & Vacances et des Domaines
Center Parcs sur le semestre.
Dans ce contexte, une procédure amiable de conciliation a été
ouverte le 2 février à l’initiative du Groupe pour une durée de 4
mois, éventuellement prorogeable. Cette procédure a pour objectif
d’aboutir à des solutions amiables avec les principaux partenaires
du Groupe, créanciers et bailleurs en particulier, sous l’égide du
conciliateur.
Les discussions entre le Groupe et ses différents partenaires
financiers ont abouti à l’acceptation d’une offre de nouveau
financement1 en dette d’un montant maximal de 300 millions d’euros,
composé d’une première tranche de 175 millions d’euros (devant être
intégralement mise à disposition début juin 2021) et d’une seconde
tranche, annulable sans pénalité, d’un montant maximum de 125
millions d’euros (pouvant être tirée, en tout ou partie fin octobre
2021au plus tard). Ce financement aura principalement vocation à
répondre aux besoins à court terme du Groupe liés à ses activités
opérationnelles dans l’attente de la réalisation d’une opération de
renforcement des fonds propres qui se poursuit en parallèle,
plusieurs marques d’intérêts ayant été reçues par le Groupe.
Simultanément, le Groupe, qui a suspendu le règlement des loyers
des partenaires des sociétés concernées par la conciliation, a
initié des discussions avec ses bailleurs ou leurs principaux
représentants dans la perspective d’élaborer des solutions communes
sur le traitement des loyers.
Enfin, le Groupe sollicite des Pouvoirs Publics français des
indemnités en se référant aux mesures adoptées sur les remontées
mécaniques des stations de montagne.
Plan stratégique Réinvention2
Le 18 mai, le Groupe a annoncé son nouveau plan stratégique à
l’horizon 2025, Réinvention.
Ce plan stratégique, créateur de performance et de valeur,
repose sur une nouvelle vision d’un tourisme de proximité
réinventé, avec trois décisions majeures :
- une modernisation radicale et une montée en gamme généralisée,
supportée par des investissements supplémentaires (130 millions
d’euros) par rapport au précédent plan, en complément d’un
programme de rénovation de plus de 700 millions d’euros sur les
Domaines Center Parcs, financé majoritairement par leurs
propriétaires,
- la bascule d’une offre d’hébergeur à une offre 100%
expérientielle, plus digitale, personnalisée et servicielle,
- un développement ambitieux et responsable, de nouveaux
concepts, plaçant nos expertises immobilières au service de
l’expérience client.
Cette stratégie, doit se traduire par une performance3 en
forte croissance :
- Un chiffre d’affaires envisagé des activités touristiques
s’élevant à 1 838 millions d’euros en 2025 (1 587 millions d’euros
en 2023), en croissance de 473 millions d’euros par rapport à
2019,
- Une réduction des coûts des fonctions supports pour atteindre
7,5% du chiffre d’affaires en 2025 (vs. 12,6% en 2019), soit 24
millions d’euros d’économies supplémentaires,
- Un EBITDA4 cible du Groupe de 275 millions d’euros en 2025
(146 m€ en 2023), dont 255 millions d’euros générés par les
activités touristiques et 20 millions d’euros par les activités
immobilières. La marge opérationnelle courante des activités
touristiques devrait atteindre 5% en 2023 et 10% en 2025.
- Des flux de trésorerie avant financement de 176 millions
d’euros en 2025 (49 millions d’euros en 2023), soit une génération
de trésorerie opérationnelle de 273 millions d’euros sur la période
2022 à 2025.
II. Activité et résultats du 1er semestre 2020/2021 (1er
octobre 2020 au 31 mars 2021)
Les éléments financiers commentés ci-après sont issus du
Reporting opérationnel, plus représentatif des performances et de
la réalité économique de la contribution de chacun des métiers du
Groupe, i.e. hors incidence de l’application d’IFRS 16 pour
l’ensemble des états financiers et hors application d’IFRS 11 pour
les éléments de compte de résultat (sans changement par rapport à
la présentation du reporting opérationnel historique du Groupe)
Par ailleurs, la réorganisation opérationnelle et juridique mise
en place depuis le 1er février 2021, se traduisant par le
regroupement de chacune des activités du Groupe au sein de Business
Lines distinctes et autonomes, entraine une modification de
l’information sectorielle en application de la norme IFRS8. La
principale conséquence pour la communication des résultats du
Groupe est la présentation de la contribution de chaque secteur
opérationnel, en ce compris le secteur opérationnel « Adagio »5.
Les exercices antérieurs au changement de la structuration
juridique sont présentés par activité (Tourisme et Immobilier),
conformément au reporting opérationnel historique du Groupe.
Pour rappel, le Reporting opérationnel du Groupe est présenté en
Note 3 – Informations par secteur opérationnel de l’annexe aux
comptes consolidés semestriels. Un tableau de réconciliation avec
les états financiers primaires est présenté ci-après.
2.1. Chiffre d’affaires
en millions d’euros
2020/2021
2019/2020
Evolutions
selon reporting
opérationnel
selon reporting
opérationnel
Tourisme
165,0
547,4
-69,9%
- Center Parcs Europe
93,2
320,7
-70,9%
- Pierre & Vacances Tourisme
Europe
46,3
152,0
-69,5%
- Adagio
25,5
74,7
-65,9%
dont chiffre d’affaires de
location
108,3
367,1
-70,5%
- Center Parcs Europe
64,8
211,3
-69,3%
- Pierre & Vacances Tourisme
Europe
23,4
92,2
-74,6%
- Adagio
20,1
63,6
-68,3%
Immobilier
132,2
148,6
-11,0%
Total 1er semestre
297,2
696,0
-57,3%
- Chiffre d’affaires touristique
Au 1er semestre 2020/2021, le chiffre d’affaires des activités
touristiques s’établit à 165,0 millions d’euros, en retrait de
69,9% par rapport au 1er semestre 2019/2020, les activités du
Groupe ayant été lourdement impactées par la poursuite de la crise
sanitaire en Europe et les mesures de restriction y afférentes
:
- Center Parcs Europe enregistre une baisse de 70,9%, marquée
par une exploitation très faible des Domaines belges, français et
allemands, fermés sur une grande partie du semestre (dès début
novembre), et des offres réduites dans les Domaines néerlandais
(jauges ou fermetures de l’Aquamundo, des activités indoor et des
restaurants) ;
- Pierre & Vacances Tourisme Europe affiche un retrait de
69,5%, pénalisé par la fermeture de la quasi-totalité des
résidences pendant le 2ème confinement et des réouvertures limitées
sur le reste du semestre, notamment à la montagne compte tenu de la
fermeture des remontées mécaniques.
- L’activité des résidences Adagio est en baisse de 65,9%,
affectée par l’absence des clientèles d’affaires et internationale,
et la fermeture de près d’un tiers des aparthotels.
- Chiffre d’affaires du développement immobilier
Au 1er semestre de l’exercice 2020/2021, le chiffre d’affaires
du développement immobilier est de 132,2 millions d’euros, à
comparer à 148,6 millions d’euros, résultant principalement des
opérations de rénovation de Domaines Center Parcs (65,8 millions
d’euros), de la contribution des résidences Senioriales (33,6
millions d’euros) et du Center Parcs Lot-et-Garonne (16,9 millions
d’euros).
2.2 Résultats
Les performances du Groupe sont
structurellement déficitaires sur le 1er semestre de l’exercice du
fait de la saisonnalité de ses activités. Au 31 mars 2021, les
résultats sont en outre lourdement impactés par la poursuite de la
crise sanitaire.
en millions d’euros
S1 2021
S1 2020
Chiffre d'affaires
297,2
696,0
Tourisme
165,0
547,4
Immobilier
132,2
148,6
EBITDA
-286,1
Tourisme
-279,1
Center Parcs Europe
-176,6
Pierre & Vacances Tourisme
Europe
-77,2
Adagio
-25,3
Immobilier
-7,0
Résultat opérationnel courant
-307,2
-125,6
Tourisme
-297,3
-116,7
Immobilier
-9,9
-9,0
Résultat financier
-13,1
-10,5
Autres charges et produits non
opérationnels
-11,2
-10,6
QP de résultat des sociétés mises en
équivalence
-0,9
-0,6
Impôts
-9,6
1,6
Résultat net
-342,0
-145,8
Part du Groupe
-342,2
-145,8
Participations ne donnant pas le
contrôle
+0,2
0,0
Le résultat opérationnel courant s’établit à -307,2
millions d’euros (vs. -125,6 millions d’euros au 1er semestre
2019/2020), fortement pénalisé par la fermeture ou l’exploitation
avec une offre réduite d’un grand nombre de sites sur la majeure
partie du semestre.
Le Groupe enregistre ainsi une baisse de chiffre d’affaires de
ses activités touristiques de -382 millions d’euros. se traduisant
par une perte de près de - 190 millions d’euros intégrant, au-delà
de la réduction des charges liée à la fermeture partielle ou totale
des sites :
- les indemnisations liées à la baisse d’activité
(essentiellement au titre de l’activité partielle en France) pour
un montant d’environ 30 millions d’euros,
- les économies de loyers pour un montant net de 20 millions
d’euros, limitées à ce stade, dans l’attente de l’issue des
négociations en cours, (i) aux loyers des bailleurs individuels
suspendus au titre de la période de fermeture administrative6
(novembre à mi-décembre 2020), (ii) aux économies nettes réalisées
par l’application des accords conclus avec les bailleurs
institutionnels pour la période mars-mai 2020 et portant sur ce 1er
semestre de l’exercice 2020/2021(franchises / variabilisation des
loyers avec minimum garantis, nettes du provisionnement de loyers
au titre de clauses de retour à meilleure fortune).
Le 1er semestre enregistre également les économies réalisées
dans le cadre du plan Change Up pour un montant de 12 millions
d’euros.
Les charges financières nettes s’élèvent à – 13,1
millions d’euros, en augmentation par rapport au 1er semestre
2019/2020 du fait notamment de charges d’intérêts supplémentaires
liées au tirage des lignes de crédit et au Prêt Garanti par l’État
obtenu en juin 2020.
Les autres charges et produits non opérationnels
s’élèvent à -11,2 millions d’euros. Ils intègrent principalement
les coûts liés à la réorganisation juridique et à la procédure de
conciliation pour un montant de 6,6 millions d’euros ainsi que des
dépréciations d’actifs incorporels et de stocks immobiliers pour un
total de 3,1 millions d’euros.
La charge d’impôts s’élève à -9,6 millions d’euros, suite
notamment à une reprise d’impôts différés actifs en France.
La perte nette du Groupe
s’établit à – 342,0 millions d’euros, vs. - 145,8 millions d’euros
au 1er semestre 2019/2020, dans un contexte de poursuite de crise
sanitaire.
2.3. Eléments bilanciels
Bilan simplifié
en millions d’euros
31/03/2021
30/09/2020
Variations
Ecarts d'acquisition
138,2
140,0
-1,8
Immobilisations nettes
345,9
362,3
-16,4
Actifs en location financement
83,4
86,1
-2,7
TOTAL EMPLOIS
567,5
588,4
-20,9
Fonds propres
-425,2
-83,9
-341,3
Provisions pour risques et charges
86,9
111,2
-24,3
Dette financière nette
644,7
330,6
314,1
Dette liée aux actifs en location
financement
93,2
94,7
-1,5
BFR et autres
167,9
135,8
32,1
TOTAL RESSOURCES
567,5
588,4
-20,9
Dette financière nette
en millions d'euros
31/03/2021
30/09/2020
Variations
31/03/2020
Variations
Dette bancaire / obligataire
532,4
528,8
3,6
269,4
263,0
Trésorerie (nette des découverts /
revolving tirés)
112,3
-198,3
310,6
31,8
80,5
Trésorerie disponible
-149,6
-205,3
55,7
-252,8
103,2
Lignes de crédit tirées et
découverts
261,9
7,0
254,9
284,6
-22,7
Dette financière nette
644,7
330,6
314,1
301,2
343,5
La dette financière nette (Dette Bancaire / obligataire minorée
de la trésorerie nette) au 31 mars 2021 (644,7 millions d’euros)
correspond principalement :
- au Prêt Garanti par l’État obtenu en juin 2020 pour un montant
nominal de 240 millions d’euros ;
- à l’ORNANE émise en décembre 2017 pour un montant nominal de
100 millions d’euros ;
- aux emprunts obligataires « Euro PP » émis respectivement en
juillet 2016 pour un montant nominal de 60 millions d’euros et en
février 2018 pour un montant nominal de 76 millions d’euros ;
- aux crédits contractés par le Groupe dans le cadre du
financement des programmes immobiliers destinés à être cédés pour
46,2 millions d’euros (dont 24,8 millions d’euros sur le programme
CP du Lot-et-Garonne, 12,5 millions d’euros sur le programme
d’Avoriaz et 8,9 millions d’euros de crédits d’accompagnement
Senioriales) ;
- aux lignes de crédits tirées dans le contexte de la crise
sanitaire pour un montant de 261,9 millions d’euros (revolving,
lignes de crédit confirmées et découverts autorisés) ;
- à des intérêts courus pour un montant de 9,4 millions d’euros
;
- nette de la trésorerie disponible, pour un montant de 149,6
millions d’euros.
III. Perspectives
Procédure de conciliation
Le Groupe finalise la documentation contractuelle finale et la
levée des conditions suspensives liées à la mise en place d’un
Nouveau Financement, dont la première tranche, d’un montant de 175
millions d’euros, devrait être intégralement mise à disposition
dans les prochains jours.
Pour rappel, ce nouvel emprunt permet au Groupe de financer son
activité future dans l’attente d’une opération de renforcement de
ses fonds propres, pour laquelle la signature d’un accord est
envisagée au plus tard en début d’année 2022 (des échanges sont en
cours avec plusieurs investisseurs ayant manifesté leur
intérêt).
Conformément aux conditions applicables à ce Nouveau
Financement, la procédure de conciliation a été prorogée jusqu’au 2
décembre 2021afin de permettre au Groupe de finaliser ses
discussions avec ses différents partenaires sous l’égide des
conciliateurs. Dans le cadre de la conciliation, les échanges menés
avec les principaux représentants des bailleurs individuels ont
abouti, le 27 mai dernier, à la formulation d’une proposition par
le Groupe de règlement partiel des loyers, assortie de plusieurs
options, conditions et engagements. Cette proposition prévoit
notamment une reprise de paiement des loyers non abandonnés le 31
juillet 2021 au plus tard au bénéfice des bailleurs qui
accepteraient d’y adhérer. Les discussions avec les bailleurs
institutionnels des sociétés concernées par le périmètre de
conciliation se poursuivent en parallèle.
Réservations touristiques
Depuis l’annonce du déconfinement en avril dernier, le Groupe
enregistre des réservations touristiques en forte hausse, aussi
bien pour des départs immédiats que pour la haute saison estivale.
Les flux de réservations hebdomadaires ont ainsi triplé au cours
des 6 dernières semaines et sont supérieurs, depuis 3 semaines, à
ceux de la même période de l’année 2019.
Ces tendances encourageantes confortent le Groupe sur sa
capacité de rebond après plus d’un an de crise sanitaire.
IV. Annexe : Tableaux de réconciliation
Comme rappelé ci-dessus, la communication financière du Groupe
est en ligne avec le Reporting opérationnel, représentatif des
performances et de la réalité économique de la contribution de
chacun des métiers du Groupe, i.e. :
- hors incidence de l’application d’IFRS 16 pour l’ensemble des
états financiers. En effet, dans le reporting financier interne du
Groupe, la charge de loyers est reconnue en charge opérationnelle.
Les économies de loyers, obtenues sous la forme d’avoirs ou de
franchises, sont reconnues en déduction de la charge opérationnelle
au moment où la dette de loyers est éteinte juridiquement. En
revanche, selon la norme IFRS 16, la charge de loyers est remplacée
par des intérêts financiers et par la charge d’amortissement
linéaire sur la durée de location du droit d’utilisation. Les
économies de loyer obtenues des bailleurs ne sont pas reconnues au
compte de résultat, mais viennent en déduction de la valeur du
droit d’utilisation et de l’obligation locative, minorant d’autant
les amortissements et les frais financiers restant à comptabiliser
sur la durée résiduelle des baux ;
- avec la présentation des co-entreprises selon la méthode de
l’intégration proportionnelle (donc hors application de la norme
IFRS 11) pour les éléments du compte de résultat.
Pour rappel, le Reporting opérationnel du Groupe tel que suivi
par le Management, conformément à la norme IFRS 8, est présenté
dans la Note 3 – Informations par secteur opérationnel de l’annexe
aux comptes consolidés semestriels au 31 mars 2021.
Les tableaux de réconciliation avec les états financiers
primaires sont par conséquent présentés ci-après :
Compte de résultat
(en millions d’euros)
S1 2021
reporting
opérationnel
Retraitements
IFRS 11
Incidence
IFRS 16
S1 2021
IFRS
Chiffre d’affaires
297,2
-12,5
-40,2
244,5
Achats et services extérieurs
-449,7
+23,1
+195,1(1)
-231,5
Charges et produits d’exploitation
-128,0
+3,8
+0,1
-124,1
Dotations aux amortissements /
provisions
-26,7
+2,0
-122,3
-147,0
Résultat opérationnel courant
-307,2
+16,3
+32,7
-258,1
Autres charges et produits
opérationnels
-11,2
-
-
-11,2
Résultat financier
-13,1
+1,3
-81,7
-93,5
QP résultat sociétés mises en
équivalence
-0,9
-17,6
-1,7
-20,2
Impôts sur les résultats
-9,6
-0,1
-
-9,7
RÉSULTAT NET
-342,0
-
-50,7
-392,7
(1) Dont :
- Coût des ventes : +40,0 m€,
- Loyers : +155,1 m€ : dans le reporting financier interne du
Groupe, la charge de loyers est reconnue en charge opérationnelle.
Les économies de loyers, obtenues sous la forme d’avoirs ou de
franchises, sont reconnues en déduction de la charge opérationnelle
au moment où la dette de loyers est éteinte juridiquement. Le
montant de 155 M€ intègre ainsi 18 M€ de franchise de loyer au
titre des périodes de fermetures administratives durant laquelle le
Groupe considère, sur la base du fondement juridique de l’exception
d’inexécution ou sur celui des dispositions de l’Article 1722 du
Code Civil, que la dette de loyer est éteinte.
(en millions d’euros)
S1 2020
reporting
opérationnel
Retraitements
IFRS 11
Incidence
IFRS 16
S1 2020
IFRS
Chiffre d’affaires
696,0
- 31,0
- 36,4
628,7
Achats et services extérieurs
-591,2
+26,5
+222,9*
- 341,8
Charges et produits d’exploitation
-204,0
+7,7
+3,6
-192,7
Dotations aux amortissements /
provisions
-26,4
+2,0
-135,6
-160,0
Résultat opérationnel courant
- 125,6
+5,2
+54,5
- 65,9
Autres charges et produits
opérationnels
- 10,6
+ 0,2
0,0
- 10,4
Résultat financier
- 10,5
+1,5
- 68,5
- 77,5
QP résultat sociétés mises en
équivalence
- 0,6
- 6,7
- 0,9
- 8,2
Impôts sur les résultats
+ 1,6
- 0,2
+ 0,9
+ 2,3
RÉSULTAT NET
- 145,8
0,0
- 14,0
- 159,8
* Dont Coût des ventes : +35,8 m€, Loyers : +187,1 m€
Bilan
(en millions d’euros)
S1 2021
reporting
opérationnel
Incidence
IFRS 16
S1 2021
IFRS
Ecarts d'acquisition
138,2
-
138,2
Immobilisations nettes
345,9
-
345,9
Actifs en location financement / Droits
d’utilisation
83,4
+2 208,3
2 291,7
Emplois
567,5
2 208,3
2 775,8
Fonds propres
-425,2
-528,1
-953,3
Provisions pour risques et charges
86,9
+11,1
98,0
Dette financière nette
644,7
-
644,7
Dette liée aux actifs en location
financement / Obligations locatives
93,2
+2 767,8
2 861,1
BFR et autres
167,9
-42,6
163,3
Ressources
567,5
2 208,3
2 775,8
(en millions d’euros)
FY 2020
reporting
opérationnel
Incidence
IFRS 16
FY 2020
IFRS
Ecarts d'acquisition
140,0
0,0
140,0
Immobilisations nettes
362,3
- 2,5
359,8
Actifs en location financement / Droits
d’utilisation
86,1
+ 2 247,8
2 333,9
Emplois
588,4
+ 2 245,3
2 833,7
Fonds propres
-83,9
- 477,3
- 561,2
Provisions pour risques et charges
111,2
+ 6,9
118,1
Dette financière nette
330,6
0,0
330,6
Dette liée aux actifs en location
financement / Obligations locatives
94,7
+ 2 789,5
2 884,2
BFR et autres
135,8
- 73,9
61,9
Ressources
588,4
+ 2 245,3
2 833,7
Tableau de flux de
trésorerie
(en millions d’euros)
S1 2021 reporting
opérationnel
Incidence
IFRS 16
S1 2021
IFRS
Capacité d’autofinancement après intérêts
financiers et impôts
-293,9
+73,2
-220,7
Variation du besoin en fonds de
roulement
-4,8*
+32,5
27,7*
Flux provenant de l’activité
-298,7
+105,7
-193,0
Investissements nets liés à
l’exploitation
-11,4
-
-11,4
Investissements nets financiers
+3,1
-
+3,1
Acquisition de filiales
+0,9
-
+0,9
Flux affectés aux
investissements
-7,4*
-
-7,4*
Flux de trésorerie
opérationnels
-306,1
+105,7
-200,4
Flux affectés au financement
-4,4
-105,7
-110,1
VARIATION DE LA TRESORERIE
-310,5
-
-310,5
(en millions d’euros)
S1 2020 reporting
opérationnel
Incidence
IFRS 16
S1 2020
IFRS
Capacité d’autofinancement après intérêts
financiers et impôts
-130,3
+118,6
-11,7
Variation du besoin en fonds de
roulement
-11,4*
+32,3
21,0*
Flux provenant de l’activité
-141,7
150,9
9,3
Investissements nets liés à
l’exploitation
-22,2
0,0
-22,2
Investissements nets financiers
-5,0
0,0
-5,0
Acquisition de filiales
-0,2
0,0
-0,2
Flux affectés aux
investissements
-27,4*
0,0
-27,4*
Flux de trésorerie
opérationnels
-169,1
150,9
-18,1
Flux affectés au financement
23,8
-150,9
-127,1
VARIATION DE LA TRESORERIE
-145,3
0,0
-145,3
* Reclassement de la remontée de résultat des sociétés mises en
équivalence (+0,4 million d’euros au S1 2020/21 et + 0,7 million
d’euros au S1 2019/20) des flux affectés aux investissements aux
flux provenant de l’activité (variation de BFR).
Retraitements IFRS 11 :
Pour son reporting opérationnel, le
Groupe continue d’intégrer les co-entreprises selon la méthode
proportionnelle, considérant que cette présentation traduit mieux
la mesure de sa performance. En revanche, les co-entreprises sont
intégrées selon la méthode de la mise en équivalence dans les
comptes consolidés IFRS.
Incidence IFRS 16 :
La norme IFRS 16 « Contrats de location » est d’application
obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier
2019, soit l’exercice 2019/2020 pour le Groupe Pierre &
Vacances-Center Parcs.
Le Groupe a opté pour la méthode de transition rétrospective
simplifiée, avec calcul rétrospectif du droit d’utilisation. Le
choix de cette méthode implique que les périodes précédentes ne
seront pas retraitées.
Comme présenté dans la Note relative aux Principes Comptables de
l’annexe aux comptes consolidés du Groupe, l’application d’IFRS 16
conduit à :
- reconnaître au bilan tous les engagements de location, sans
distinction entre les contrats de location opérationnelle et les
contrats de location-financement, avec la constatation : - d’un
actif représentatif du droit d’utilisation de l’actif loué pendant
la durée du contrat de location ; - d’une dette au titre de
l’obligation de paiements de loyers futurs. La charge de loyers est
annulée en contrepartie du remboursement de la dette et de la
reconnaissance des intérêts financiers. Le droit d’utilisation fait
quant à lui l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée de
location.
- annuler, dans les comptes consolidés, une quote-part du chiffre
d’affaires et de la plus-value au titre des cessions réalisées dans
le cadre des opérations immobilières avec des tiers (compte tenu
des contrats de location détenus par le Groupe). Compte tenu du
business model du Groupe reposant sur ses deux métiers distincts,
tels que suivis et présentés pour son reporting opérationnel, un
tel retraitement ne permet pas de mesurer et refléter la
performance économique de l’activité immobilière du Groupe, c’est
pourquoi le Groupe continue de présenter, pour sa communication
financière, les opérations immobilières telles qu’elles sont issues
de son suivi opérationnel.
_________________ 1 Les modalités de ce Nouveau Financement sont
décrites de manière détaillée dans le communiqué de presse du 10
mai 2021 2 Le financement intégral de ce plan demeure conditionné à
la réalisation d'une opération de renforcement des fonds propres.
Les objectifs mentionnés dans le plan stratégique prévalent sur
tout objectif contraire précédemment communiqué par le Groupe. 3
Plusieurs informations financières complémentaires, ainsi que des
éléments financiers résumant les termes du Nouveau Financement et
la position envisagée de la liquidité du Groupe entre juin 2021 et
septembre 2022 sur la base des principales hypothèses retenues,
figurent en annexe à la présentation détaillée du plan stratégique,
disponible sur le site internet du Groupe (www.groupepvcp.com) dans
la rubrique « Présentations ». Il est précisé en particulier que
les éléments financiers communiqués au titre de l’exercice 2021
dans cette présentation constituent des données prospectives
établies à la date du 15 avril 2021 dans le cadre de la procédure
de conciliation qui demeurent soumises à des aléas importants liés
notamment à la reprise d’activité du Groupe. Ces éléments
n’intègrent pas le résultat des discussions en cours avec les
différents partenaires du groupe ni les éventuels dispositifs
indemnitaires de l’Etat en cours d’instruction et ne constituent
donc ni un objectif, ni un estimé ni une prévision ou estimation. 4
EBITDA : Résultat Opérationnel Courant avant provisions et
amortissements. 5 Ce secteur regroupe la contribution des sites
pris à bail par le groupe PVCP exploités sous la marque Adagio et
confiés en gestion à la joint-venture Adagio SAS, ainsi que la
quote-part détenue par le Groupe de la contribution d’Adagio SAS. 6
sur la base du principe d’exception d’inexécution
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20210602005987/fr/
Relations Investisseurs et Opérations Stratégiques
Emeline Lauté +33 (0) 1 58 21 54 76 info.fin@groupepvcp.com
Relations Presse Valérie Lauthier +33 (0) 1 58 21 54 61
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