RECYLEX SA - Report du calendrier de discussions avec les
partenaires financiers du sous-groupe allemand
- Allongement du calendrier des études et essais menés
par WMG
Recylex S.A. (Euronext Paris : FR0000120388 -
RX) indique ce jour que les études et essais techniques
actuellement menés par Weser-Metall GmbH (WMG), ainsi que la mise à
jour des hypothèses et prévisions financières du sous-groupe
allemand pour la période 2020 à 20241 en découlant, ne pourront pas
être finalisés dans les prochaines semaines.
En effet, ces études et essais techniques qui
visent à valoriser les métaux contenus dans un panel plus large de
matières, notamment les déchets électroniques, en complément et non
en substitution des matières riches en plomb habituellement
traitées, nécessiteront plus de temps que prévu initialement.
Pour rappel3, le résultat de ces études ainsi
que la mise à jour de ces hypothèses et prévisions financières qui
en découlera, seront décisifs pour le Groupe. En effet, ces deux
éléments détermineront notamment :
- La capacité de WMG à restaurer sa profitabilité et celle du
sous-groupe allemand à supporter le niveau de dette existante et
future ;
- Les besoins de financement prévisionnels pour les années 2020 à
2024 ;
- Les conditions requises pour envisager une poursuite du
financement du sous-groupe allemand par ses partenaires
financiers.
C’est uniquement au vu de ces éléments que les
partenaires financiers accepteront de reprendre les discussions
pour déterminer s’ils maintiennent ou non les financements dont
bénéficie le sous-groupe allemand.
Par ailleurs, WMG réalisera un arrêt de
maintenance de huit jours en novembre 2019 (arrêt initialement
prévu2 à la fin du second trimestre 2019).
- Conséquences sur le financement des activités
du sous-groupe allemand
Compte tenu de l’allongement au-delà du 30
novembre 2019 du calendrier nécessaire aux discussions avec les
partenaires financiers, le sous-groupe allemand a initié des
discussions avec Glencore International AG en vue d’obtenir un
nouveau financement complémentaire destiné à couvrir ses besoins de
trésorerie identifiés pour la période du 1er décembre 2019 au 31
janvier 2020 (estimés à ce jour à 19,2 millions d’euros).
En outre, le sous-groupe allemand est contraint
de solliciter :
- auprès de Glencore International AG, le report au 31 janvier
2020 de la date d'échéance du financement-relais octroyé en février
2019 et du financement additionnel octroyé en juillet 2019, dont
les échéances sont actuellement fixées au 30 novembre
2019 ;
- auprès de ses partenaires financiers, le report au 31 janvier
2020 (contre actuellement le 30 novembre 2019) de leurs droits de
résiliation anticipée au titre du financement existant (obtenu en
décembre 2016), ainsi que le report jusqu'à cette même date des
remboursements dus aux 31 décembre 2018, 31 mars 2019, 30 juin
2019, 30 septembre 2019 et 31 décembre 2019 pour un montant total
de 10,0 millions d’euros.
A défaut d’obtention de ce financement
complémentaire et de ces reports, la situation financière du
sous-groupe allemand serait compromise. Compte tenu de ce risque,
Recylex S.A. va examiner toute option alternative qui permettrait
de préserver l’activité des différentes entités du Groupe.
Recylex tiendra le marché informé de la réaction
et de la position des partenaires financiers du sous-groupe
allemand à ces égards.
En dépit du non respect du calendrier
initialement prévu, les financements court terme octroyés par
Glencore International AG en février 2019 puis en juillet 2019 sont
maintenus jusqu’à leur terme actuel (soit le 30 novembre 2019).
- Point sur la situation de trésorerie et
d’endettement
La situation de trésorerie du sous-groupe
allemand reste à ce jour très tendue. En effet, l’activité du
périmètre allemand est actuellement fortement consommatrice de
trésorerie notamment en raison de :
- Une performance technique de la fonderie de Nordenham toujours
insatisfaisante par rapport aux prévisions établies en juillet
2019 ;
- L’impact de la baisse du cours de zinc, ayant atteint un point
bas annuel au troisième trimestre 2019, qui pénalise fortement les
activités de l’ensemble du segment Zinc ;
- Le ralentissement de l’activité de Norzinco GmbH au troisième
trimestre 2019 en raison d’arrêts de maintenance non prévus et du
défaut temporaire d’un de ses principaux clients en raison d’un cas
de force majeure.
Ainsi, sur les neuf premiers mois de l’année
2019, le sous-groupe allemand a consommé 39,2 millions d’euros
en termes de trésorerie, dont environ 11,0 millions d’euros pour
des investissements visant à améliorer la performance de l’outil
industriel, principalement à destination de la fonderie de
Nordenham. Ces besoins ont été financés par tirages sur les deux
financements à court terme octroyés par Glencore International
AG3.
Au 18 octobre 2019, l’endettement net du
sous-groupe allemand s’élevait à 138,6 millions d’euros,
comprenant principalement :
- La dette bancaire à hauteur de 43,6 millions d’euros1 liée
au financement obtenu en décembre 2016 afin de financer
principalement la construction du nouveau four de réduction de WMG
;
- La ligne de crédit bancaire obtenue en décembre 20161 et
intégralement tirée à hauteur de 14,6 millions d’euros ;
- Une dette de 25,0 millions d’euros vis-à-vis de Glencore
International AG (comprenant un prêt de 16,0 millions d’euros et
une facilité de crédit de 9,0 millions d’euros) octroyée en
décembre 20161 dans le cadre du financement du projet de nouveau
four de réduction de WMG ;
- Le tirage en intégralité du financement-relais octroyé par
Glencore International AG en février 2019 à hauteur de 27,0
millions d’euros1 ;
- Le tirage à hauteur de 13,0 millions d’euros sur le financement
additionnel octroyé par Glencore International AG en juillet 2019 à
hauteur de 16,0 millions d’euros1 ;
- La dette intragroupe vis-à-vis de Recylex S.A., pour un total
de 15,7 millions d’euros.
Au 18 octobre 2019, l’endettement net de la
société mère Recylex S.A. s’élevait à 43,9 millions d’euros et
comprenait :
- Le prêt4 octroyé en 2014 par Glencore International AG à
hauteur de 16,0 millions d’euros avec une échéance fixée au 30 juin
2024 ;
- La dette4 issue du plan de continuation de Recylex S.A. (achevé
en 2015) envers Glencore International AG à hauteur de 5,1 millions
d’euros avec une échéance fixée en 2026 ;
- La dette4 vis-à-vis de la Commission européenne à hauteur de
25,0 millions d’euros ;
- La dette intragroupe4 issue du plan de continuation de Recylex
S.A. (achevé en 2015) d’un montant de 2,8 millions
d’euros ;
- La dette issue de la clause de retour à meilleure fortune4 dans
le cadre du plan de continuation de Recylex S.A. (achevé en 2015),
évaluée à 4,1 millions d’euros ;
- Une position nette de trésorerie de 9,1 millions d’euros (7,6
millions d’euros au 25 octobre 2019).
Pour rappel4, le principal client de Recylex
S.A. (dans le cadre de son activité de traitement des batteries
plomb-acide usagées) étant WMG, toute dégradation de la situation
de trésorerie de WMG (qui fait partie du système de centralisation
de trésorerie au niveau du sous-groupe allemand) impactera
immédiatement négativement celle de Recylex S.A.
Au 18 octobre 2019, l’endettement net consolidé
du Groupe s’élevait à 162,5 millions d’euros.
- Agenda financier
Pour rappel, compte tenu des risques de
liquidité importants qui pèsent actuellement sur le Groupe, Recylex
S.A. n’est pas en mesure d’arrêter ses comptes annuels et
consolidés 2018 ni d’arrêter ses comptes semestriels 2019 selon le
principe de continuité d’exploitation, tant qu’un accord global sur
le financement du sous-groupe allemand ne sera pas conclu.
Dans ce contexte, Recylex S.A. a obtenu du
Président du Tribunal de Commerce de Paris un report jusqu’au 29
février 2020 de la date de tenue de son assemblée générale appelée
à statuer sur les comptes annuels et consolidés 2018.
Recylex S.A. publiera le jeudi 7 novembre 2019
son information financière trimestrielle au 30 septembre
2019.
1 Voir notamment les communiqués de presse du 5 décembre 2018,
du 26 mars 2019, du 17 juin 2019, du 15 juillet 2019 et du 31
juillet 2019.
2 Voir le communiqué de presse du 25 juillet 2019.
3 Voir le communiqué de presse du 15 juillet 2019.
4 Voir Note 2.7 des annexes aux comptes sociaux au 31 décembre
2017.
5 Voir Note 32 des annexes aux comptes consolidés au 31 décembre
2017.
Les matières premières des mines urbaines
Le groupe Recylex, implanté en France et en
Allemagne, est un spécialiste européen du recyclage du plomb, du
zinc, du polypropylène et de la production de métaux spéciaux de
haute pureté. Acteur majeur de l‘économie circulaire grâce à son
savoir-faire historique, le groupe Recylex a réalisé un chiffre
d'affaires consolidé de 365 millions d'euros en 2018 et emploie
plus de 730 personnes.
Pour en savoir plus : consultez notre site web :
www.recylex.eu
Contact Presse / Investisseurs : Gabriel Zeitlin | T +33 (0)1 58
47 29 89 | E gabriel.zeitlin@recylex.eu
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