REXEL : VENTES DU 3ème TRIMESTRE 2019
VENTES DU 3ème
TRIMESTRE 2019PROGRESSION DES VENTES POUR LE 12ème
TRIMESTRE CONSÉCUTIFHAUSSE DES VENTES DE 0,9% A
NOMBRE DE JOURS CONSTANTPERSPECTIVES DE L’ANNÉE
CONFIRMÉES
→ VENTES DE 3 422,2 Mds€ AU
T3
- En données comparables et à nombre de jours constant,
les ventes sont en hausse de 0,9%, et de 1,9% hors cession d’actifs
et mesures de restructurations dont :
- Europe : en baisse de 0,7% ou en hausse de +1,0% ajustées
des fermetures d’agences en Allemagne et en Espagne
- Amérique du Nord : +2,8%, soutenue par le Canada
- Asie-Pacifique : en progression de 2,7%
- En données comparables et à nombre de jours courant,
les ventes sont en hausse de 1,9%, incluant un effet calendaire de
+1,0% et un effet cuivre de -0,3%
- En données publiées, les ventes progressent de 3,3%,
incluant les effets de change (+1,7%) et de périmètre
(-0,3%)
→ RALENTISSEMENT DE LA CROISSANCE PAR
RAPPORT AU T2 19 DÛ A UNE BAISSE DE LA DEMANDE DU MARCHE
INDUSTRIEL, NOTAMMENT AUX ETATS-UNIS ET EN ALLEMAGNE, UNE
SELECTIVITE DES AFFAIRES ET UN EFFET DE BASE DEFAVORABLE
ATTENDU
→ VENTES DIGITALES EN PROGRESSION DE
13,2% AU T3, REPRESENTANT 17,5% DU CA TOTAL ET 26,3% DU CA EN
EUROPE (+300 BPS)
→ CONFIRMATION DES
OBJECTIFS ANNUELS
Chiffres clés1 |
|
T3 2019 |
Variation |
9m 2019 |
Variation |
Ventes |
|
3 422,2M€ |
|
10 221,7M€ |
|
En données publiées |
|
|
+3,3% |
|
+3,6% |
En données comparables et à nombre de jours courant |
|
|
+1,9% |
|
+1,9% |
En données comparables et à nombre de jours constant |
|
|
+0,9% |
|
+2,1% |
Ventes à nombre de jours constant par
géographies |
|
|
|
|
|
Europe |
|
1 780,8M€ |
-0,7% |
5 425,7M€ |
-0,4% |
France |
|
661,8M€ |
+3,3% |
2 050,3M€ |
+2,9% |
Scandinavie |
|
228,7M€ |
+1,1% |
701,1M€ |
+3,2% |
Benelux |
|
178,1M€ |
+9,6% |
568,3M€ |
+11,7% |
Royaume-Uni |
|
180,6M€ |
-10,6% |
558,2M€ |
-8,8% |
Allemagne |
|
162,0M€ |
-17,2% |
481,2M€ |
-19,6% |
Amérique du Nord |
|
1 335,2M€ |
+2,8% |
3 918,9M€ |
+5,9% |
Etats-Unis |
|
1 045,7M€ |
+1,8% |
3 107,2M€ |
+6,1% |
Canada |
|
289,5M€ |
+6,3% |
811,7M€ |
+5,4% |
Asie-Pacifique |
|
306,2M€ |
+2,7% |
877,0M€ |
+1,4% |
Chine |
|
122,8M€ |
+7,6% |
357,9M€ |
+8,6% |
Australie |
|
128,8M€ |
+1,5% |
367,5M€ |
-1,6% |
1 Cf. définition dans la section “Glossaire” de
ce document ;
Patrick
BERARD, Directeur Général, a déclaré :
« Au troisième
trimestre, Rexel a enregistré une croissance de son chiffre
d'affaires pour le douzième trimestre consécutif, démontrant ainsi
l'efficacité des différentes initiatives que nous avons mises en
œuvre au cours des trois dernières années. Le troisième trimestre a
été marqué par un ralentissement de la croissance, dû en partie à
un environnement plus difficile dans le secteur industriel aux
États-Unis et en Allemagne. Il reflète également la décision
consciente du groupe d’être plus sélectif dans notre mix
d’activités afin d’améliorer la rentabilité et la génération de
cash. Dans un environnement difficile, nous restons concentrés sur
l'atteinte de nos objectifs financiers pour l'ensemble de
l'année. »
ANALYSE DES VENTES AU 30
SEPTEMBRE 2019
4 Sauf mention contraire, tous les commentaires sont
faits en base comparable et ajustée et, pour ce qui concerne le
chiffre d’affaires, à nombre de jours constant.
VENTES
Au 3ème trimestre, les ventes ont
progressé de 3,3% en données publiées et de 0,9% en données
comparables et à nombre de jours constant, reflétant une forte
dynamique au Canada, dans nos pays européens clés et en
Chine.
Au 3ème trimestre, Rexel a enregistré des ventes
de 3 422,2M€, en hausse de 3,3% en données publiées,
incluant :
- Un effet de change positif de 54,7M€ (soit +1,7% des ventes du
T3 2018), principalement lié à l’appréciation des dollars
américain et canadien contre l’euro ;
- Un effet de périmètre net négatif de 10,4M€ (soit -0,3% des
ventes du T3 2018), résultant des cessions en Chine ;
- Un effet calendaire positif de 1,0 point.
En données comparables et à nombre de jours
constant, les ventes ont progressé de 0,9%, incluant un effet
négatif lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
(-0,3% au T3 19 vs. +0,3% au T3 18).
Sur 9 mois, Rexel a enregistré des ventes de
10 221,7 millions d’euros, en hausse de 3,6% en données
publiées. En données comparables et à nombre de jours constant, les
ventes progressent de 2,1%, incluant un effet défavorable de 0,3%
lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre.
La hausse de 3,6% des ventes en données publiées
inclut :
- Un effet de change positif de 192,7M€ (+2,0% des ventes des 9
mois 2018), principalement lié à l’appréciation des dollars
américain et canadien par rapport à l’euro;
- Un effet de périmètre net négatif de 33,7M€ (-0,3% des ventes
des 9 mois 2018), principalement dû à la cession de la
Chine ;
- Un effet calendaire négatif de 0,2 point.
Europe (52% des ventes du Groupe) :
-0,7% au T3 en données comparables et à nombre de jours
constant
Au 3ème trimestre, les ventes en Europe ont
augmenté de 0,8% en données publiées, incluant un léger effet de
change négatif de 1,4M€ (principalement dû à la dépréciation de la
couronne suédoise par rapport à l'euro). En données comparables et
à nombre de jours constant, les ventes sont en baisse de 0,7% (et
en hausse de +1,0% retraitées des fermetures d’agences en Allemagne
et en Espagne).
- Les ventes en France (37% des ventes de la
région) ont progressé de 3,3% grâce à une demande bien orientée
dans nos marchés résidentiel et commercial, tandis que le secteur
industriel croît plus lentement. Avec la poursuite de la
transformation digitale, portant la part du digital dans le chiffre
d’affaires total du pays à 17,3% des ventes au T3 (en hausse de 30%
par rapport au T3 18), l’adoption des outils
analytiques s’accélère ;
- Les ventes en Scandinavie (13% des ventes de
la région) ont enregistré une croissance de 1,1%, avec une bonne
dynamique en Suède, en progression de +5,5%, dans un environnement
de marché favorable ; les activités commerciales et
industrielles (incluant la demande pour les véhicules électriques)
ont plus que compensé la baisse d’activité dans le résidentiel. La
Norvège et la Finlande sont en baisse de 3,3% ;
- Au Royaume-Uni (10% des ventes de la région)
les ventes ont diminué de 10,6%, en raison de la détérioration du
marché, d’une sélectivité des clients plus importante ainsi qu’à la
fermeture d’agences (-1,5% de contribution – 28 fermetures
d’agences dont 13 en 2019). Londres et le centre du pays sont les
régions les plus affectées, en baisse de 18% et 12% respectivement.
Du fait d’un environnement économique incertain, des mesures
supplémentaires de restructuration sont envisagées ;
- Le Benelux (10% des ventes de la région) a
affiché une croissance solide de 9,6%, avec une bonne dynamique
dans les marchés résidentiel et commercial, compensant une
croissance moindre du secteur industriel. La progression des ventes
d’équipements photovoltaïques a été un vecteur important de la
croissance dans cette région ;
- Les ventes en Allemagne (9% des ventes de la
région) sont en baisse de 17,2%, et de -4,6% retraitées de la
fermeture des 17 agences au T3 2018, principalement due à une
détérioration du secteur industriel. La réorganisation de nos
activités pour les installateurs grands comptes nous permet de
retrouver des fondamentaux solides.
- En Suisse (7% des ventes de la région), les
ventes ont progressé de 2,2% grâce à une demande bien orientée dans
les marchés des automatismes du bâtiment et industriels.
Amérique du Nord (39% des ventes du
Groupe) : +2,8% au T3 en données comparables et à nombre de jours
constant
Au 3ème trimestre, les ventes en Amérique du
Nord sont en hausse de 7,7% en données publiées, intégrant un effet
de change positif de 55,5M€ (principalement dû à l’appréciation du
dollar américain par rapport à l’euro). En données comparables et à
nombre de jours constant, les ventes progressent de 2,8%, tirées
par le Canada.
- Aux États-Unis (78% des ventes de la région),
les ventes ont progressé de 1,8% en données comparables et à nombre
de jours constant. La croissance des ventes ralentit en raison
d’une demande industrielle moindre, la guerre commerciale avec la
Chine, une sélectivité des affaires plus importante (afin de
protéger la profitabilité) ainsi qu’un effet de base
défavorable. Le marché résidentiel est en hausse à un
chiffre, compris entre 4% et 6%, dans un environnement stable,
grâce aux investissements dans les agences et en ressources
humaines, qui ont contribué pour environ 1,5% de croissance au
T3 ;
- Au Canada (22% des ventes de la région), les
ventes sont en hausse de 6,3% en données comparables et à nombre de
jours constant, principalement tirées par les projets commerciaux
et les câbles. L’activité bénéficie également d’une bonne demande
industrielle et des initiatives dans notre métier de proximité
(harmonisation de notre plan d’offre « cœur de métier » à
travers le pays). Cette bonne dynamique devrait se poursuivre grâce
à un carnet de commandes solide.
Asie-Pacifique
(9% des ventes du Groupe) : +2,7% au T3 en données comparables et à
nombre de jours constant
Au 3ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique
ont baissé de 0,1% en données publiées, incluant un effet périmètre
négatif de 10,4M€ résultant de la cession de nos activités en Chine
au T4 18 et un effet de change positif de 0,5M€ en raison de
l’appréciation du dollar américain face à l’euro. A données
comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont augmenté
de 2,7%.
- Dans le Pacifique (52% des ventes de la région), les ventes
sont en hausse de 1,2% en données comparables et à nombre de jours
constant :
- En Australie (80% du Pacifique), les ventes
ont augmenté de 1,5%. Le marché industriel reste positif,
compensant le ralentissement de croissance des marchés résidentiel
et commercial ;
- En Nouvelle-Zélande (20% du Pacifique), les
ventes ont diminué de 0,4%.
- En Asie (48% des ventes de la région), les ventes progressent
de 4,4% :
- En Chine (84% de l'Asie), les ventes ont
progressé de 7,6%, principalement tirées par un projet significatif
(19,6M€), dont la contribution est cependant moins importante
qu’aux T1 et T2. L’activité sous-jacente est en baisse
d’environ 5% dû au secteur industriel, impacté par la guerre
commerciale avec les Etats-Unis ;
- Moyen-Orient et Inde (16% de
l’Asie). Le Moyen-Orient est en baisse de 38,2%, impacté par un
projet important qui avait profité au T3 2018 (+6M€). L’Inde a
enregistré de solides performances, en hausse de 19,9%, grâce à une
forte demande du marché industriel.
PERSPECTIVES
Conformément à notre ambition à
moyen-terme, et en prenant l’hypothèse d’un environnement
macroéconomique globalement inchangé, nous visons pour 2019, à
périmètre et taux de change comparables : •
une croissance des ventes à nombre de jours constant
comprise entre 2% et 4%, hors effet défavorable de 1%
provenant des fermetures d’agences en Allemagne et en Espagne ;•
une croissance de l'EBITA1 ajusté comprise entre 5% et 7%
; • la poursuite de l’amélioration du ratio
d'endettement (dette nette / EBITDA2).
1 En excluant (i) l’amortissement des actifs
incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des
acquisitions et (ii) l’effet non-récurrent lié aux variations du
prix des câbles à base de cuivre. A périmètre comparable et change
moyen 2018, nous estimons un impact de +€1 million sur notre EBITA
ajusté 2019.
2 Calculé selon les termes du contrat de crédit Senior
NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets
calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de
consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des
hypothèses de taux moyens sur le reste de l’année pour les
principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe
2.
CALENDRIER
13 février
2020
Résultats du 4ème trimestre et de l’année 2019
21 avril
2020
Publication des ventes du 1er trimestre 2020
21 avril
2020
Assemblée Générale
INFORMATION
FINANCIERE
Une présentation des ventes du 3ème trimestre
2019 est également disponible sur le site web de Rexel.
AU SUJET DU GROUPE
REXEL
Rexel, expert mondial de la distribution
professionnelle multicanale de produits et services pour le monde
de l’énergie, est présent sur trois marchés : résidentiel,
tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur
permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une
gamme adaptée et évolutive de produits et services de maîtrise de
l’énergie pour la construction, la rénovation, la production et la
maintenance. Présent dans 26 pays, à travers un réseau d’environ 2
000 agences, Rexel compte près de 27 000 collaborateurs. Son
chiffre d'affaires a atteint 13,37 milliards d’euros en 2018. Rexel
est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (compartiment A,
symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices
suivants : SBF 120, CAC Mid 100, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE
EuroMid, STOXX600. Rexel fait également partie des indices ISR
suivants : FTSE4Good, Ethibel Sustainability Index Excellence
Europe, Euronext VigeoEiris Eurozone 120 Index, Dow Jones
Sustainability Index Europe et STOXX® Global Climate Change
Leaders, grâce à sa performance en matière de responsabilité
sociale d’entreprise. Rexel est sur la « Climate A list » du
CDP.Pour plus d’information : www.rexel.com
CONTACTS
ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
Ludovic
DEBAILLEUX |
+33 1 42 85 76
12 |
ludovic.debailleux@rexel.com |
|
|
|
PRESSE
Brunswick: Thomas
KAMM |
+33 1 53 96 83
92 |
tkamm@brunswickgroup.com |
GLOSSAIRE
L’EBITA PUBLIE (Earnings Before
Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat
opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus
dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et avant
autres produits et charges.
L’EBITA AJUSTE est défini comme
l’EBITA retraité de l’estimation de l’effet non récurrent des
variations du prix des câbles à base de cuivre.
L’EBITDA (Earnings Before
Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le
résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits
et charges.
LE RESULTAT NET RECURRENT est
défini comme le résultat net ajusté de l’effet non récurrent du
cuivre, des autres produits et autres charges, des charges
financières non récurrentes, déduction faite de l’effet d’impôt
associé aux éléments ci-dessus.
LE FREE CASH-FLOW ou
FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme
la variation de trésorerie nette provenant des activités
opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels
nets.
L’ENDETTEMENT FINANCIER NET est
défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de
couverture.
AVERTISSEMENT
Du fait de son activité de vente de câbles, le
Groupe est exposé aux variations du prix du cuivre. En effet, les
câbles constituaient environ 14% du chiffre d'affaires du Groupe et
le cuivre représente environ 60 % de leur composition. Cette
exposition est indirecte dans la mesure où les prix des câbles sont
également dépendants des politiques commerciales des fournisseurs
et de l'environnement concurrentiel sur les marchés du Groupe. Les
variations du prix du cuivre ont un effet estimé dit « récurrent »
et un effet estimé dit « non récurrent » sur la performance du
Groupe, appréciés dans le cadre des procédures de reporting interne
mensuel du Groupe Rexel :
- l'effet récurrent lié aux variations du prix
des câbles à base de cuivre correspond à l'effet prix lié au
changement de valeur de la part de cuivre incluse dans le prix de
vente des câbles d'une période à une autre. Cet effet concerne
essentiellement le chiffre d'affaires du Groupe
- l'effet non récurrent lié aux variations du
prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet de la
variation du coût du cuivre sur le prix de vente des câbles entre
le moment où ceux-ci sont achetés et celui où ils sont vendus,
jusqu'à complète reconstitution des stocks (effet direct sur la
marge brute). En pratique, l'effet non récurrent sur la marge brute
est déterminé par comparaison entre le prix d'achat historique des
câbles à base de cuivre et le tarif fournisseur en vigueur à la
date de la vente des câbles par le Groupe Rexel. Par ailleurs,
l'effet non récurrent sur l'EBITA correspond à l'effet non
récurrent sur la marge brute qui peut être diminué, le cas échéant,
de la part non récurrente de la variation des charges
administratives et commerciales.
L’impact de ces deux effets est évalué, dans la
mesure du possible, sur l'ensemble des ventes de câbles de la
période par le Groupe. Les procédures du Groupe Rexel prévoient par
ailleurs que les entités qui ne disposent pas des systèmes
d'information leur permettant d'effectuer ces calculs sur une base
exhaustive doivent estimer ces effets sur la base d'un échantillon
représentant au moins 70 % des ventes de la période, les résultats
étant ensuite extrapolés à l'ensemble des ventes de câbles de la
période par l’entité concernée. Compte tenu du chiffre d'affaires
couvert, le Groupe Rexel considère que l’estimation de l’impact de
ces deux effets ainsi mesurée est raisonnable.
Ce document peut contenir des données
prévisionnelles. Par leur nature, ces données prévisionnelles sont
soumises à divers risques et incertitudes (y compris ceux décrits
dans le document de référence enregistré auprès de l'AMF le 3 avril
2019 sous le n° D.19-0264). Aucune garantie ne peut être donnée
quant à leur réalisation. Les résultats opérationnels, la situation
financière et la position de liquidité de Rexel pourraient différer
matériellement des données prévisionnelles contenues dans ce
communiqué. Rexel ne prend aucun engagement de modifier, confirmer
ou mettre à jour ces prévisions dans le cas où de nouveaux
événements surviendraient après la date de ce communiqué, sauf si
une réglementation ou une législation l'y contraint.
Les données de marché et sectorielles ainsi que
les informations prospectives incluses dans ce document ont été
obtenues à partir d’études internes, d’estimations, auprès
d’experts et, le cas échéant, à partir d’études de marché externes,
d’informations publiquement disponibles et de publications
industrielles. Rexel, ses entités affiliées, dirigeants, conseils
et employés n’ont pas vérifié de manière indépendante l’exactitude
de ces données de marché et sectorielles ou de ces informations
prospectives, et aucune déclaration et garantie n’est fournie
relativement à ces informations et informations prospectives, qui
ne sont fournies qu’à titre indicatif.
Ce document n’inclut que des éléments résumés et doit être lu
avec le Document de Référence de Rexel, déposé auprès de l’AMF le 3
avril 2019 sous le n°D.19-0264, ainsi que les états financiers
consolidés et le rapport de gestion pour l’exercice 2018,
disponibles sur le site internet de Rexel (www.rexel.com).
- CP- Ventes du 3ème trimestre 2019
Rexel (EU:RXL)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Rexel (EU:RXL)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024