Résultats du 1er semestre 2018-2019
Résultats du 1er semestre
2018-2019
Poursuite de la croissance rentable, avec
une forte progression du chiffre d’affaires (+27%) et du résultat
opérationnel courant (+87%)
- Chiffre d’affaires de 10,8 millions
d’euros
(+27% à taux de change courant, +31% à
taux de change constant)
- Résultat opérationnel courant en forte amélioration
(+87%) à +2,2 millions d’euros, soit une marge opérationnelle de
20% du chiffre d’affaires consolidé
- Trésorerie nette de +8,1 millions d’euros
- Confirmation des objectifs annuels pour l’exercice clos
le 31 mars 2019
Les procédures d’examen limité sur les comptes
consolidés sont en cours de finalisation. Le rapport des
Commissaires aux comptes sera émis après la finalisation de la
vérification de l’annexe et du rapport semestriel d’activité.
Paris, France – le 20 décembre
2018. Le Groupe Atari annonce les résultats consolidés du
1er semestre de l’exercice 2018-2019, clos le 30 septembre 2018.
Ces résultats consolidés ont été arrêtés par le Conseil
d’administration du 18 décembre 2018.
« Nous continuons de délivrer une
croissance rentable grâce à l’exploitation de notre catalogue de
plus de 200 jeux Atari mondialement connus», a déclaré Frédéric
Chesnais, PDG d’Atari. « Notre stratégie est axée autour du
développement de nos quatre divisions : Atari Games, Atari
Casino, Atari VCS et Atari Partners. Chacune d’entre elles évolue
dans un secteur d’activités en croissance forte, ce qui constitue
un atout fondamental pour le Groupe et la valorisation de ses
actifs à long terme. »
Faits marquants du 1er semestre clos le 30 septembre
2018 :
- Poursuite de la performance de RollerCoaster Tycoon sur
plateformes mobiles et consoles
- Forte contribution des activités de licence, notamment le
produit hardware Atari Flashback, et extension de l’accord de
distribution avec AtGames
- Cession de Alone in the Dark et de Act of War à THQ Nordic
- Pré-commandes de $3 millions pour Atari VCS
via une campagne Indiegogo
- Projets opérationnels pour le 2nd semestre
2018-2019 :
- Atari Games : Sortie de jeux mobiles,
notamment Citytopia, Days of Doom, Food Truck Frenzy et Ninja
Golf ; accord transactionnel avec une société
américaine ($1,1 million au profit d’Atari), 3 autres
procédures en cours pourraient se dénouer sur l’exercice
2019-2020
- Atari Casino :
Développements en cours, sous forme d’exploitation directe, pour
une incidence attendue à compter de l’exercice 2019-2020
- Atari VCS : Poursuite des travaux pour
une livraison sur l’exercice 2019-2020 et une contribution aux
résultats sur les exercices 2019-2020 et suivants
- Atari Partners : Grande sélectivité des
projets. Poursuite du projet de plateforme de blockchain
- Autres faits marquants :
- Avril 2018 : Augmentation de capital de 7,5 millions
d’euros
- Septembre 2018 : Règlement du litige avec M. Raynal sur la
franchise Alone in the dark
- Novembre 2018 : Intégration au programme Nasdaq
International
- Au vu des résultats du 1er semestre, le Groupe réitère
son objectif anuuel, à savoir l’accroissement de la
profitabilité avec pour priorité la valorisation du portefeuille de
propriétés intellectuelles.
|
Première
application de la norme IFRS15
Au 1er avril 2018, le Groupe a appliqué pour la
première fois la norme IFRS 15 – Produits des activités ordinaires
tirés de contrats conclus avec des clients. Le Groupe a choisi
d'appliquer la nouvelle norme de façon rétrospective aux seuls
contrats qui ne sont pas achevés au 1er avril 2018, en
comptabilisant par ailleurs l'effet cumulatif de l'application
initiale à la date de première application comme un ajustement des
capitaux propres d’ouverture au 1er avril 2018. L’application de
cette norme aux comptes clos le 30 septembre 2018 n’a pas eu
d’incidence significative sur le chiffre d’affaires de la période
et il en sera de même sur le chiffre d’affaires de l’exercice clos
le 31 mars 2019. Le retraitement des comptes de chaque poste de
bilan figure en annexe au présent communiqué.
Atari :
poursuite de la stratégie de croissance rentable
La croissance du chiffre d’affaires est forte
(+31% à taux de change constant, +27% à taux de change courant),
avec une performance solide sur les plateformes mobiles et les jeux
de simulation / stratégie.
Le résultat opérationnel courant est en forte
amélioration (+87%) à 2,2 millions d’euros, soit 20% du chiffre
d’affaires, contre 1,2 million d’euros pour le semestre précédent,
soit 14% du chiffre d’affaires. Cette amélioration résulte de la
forte croissance de l’activité, d’un facteur de saisonnalité
favorable des activités de licences au 1er semestre de l’exercice
en cours, combinés à un contrôle des coûts de développement et des
frais généraux. La cession de droits (Alone in the Dark, Act of
War) contribue en outre pour 0,5 million d’euros à ce résultat
opérationnel courant.
Fidèle à sa stratégie, le Groupe priviliégie le
modèle de partenariat valorisant sa marque et ses actifs, avec
prise en charge des frais fixes par les partenaires en échange d’un
partage de revenus.
|
(Chiffres en millions d’euros) |
2018/2019 (avril – sept.) |
2017/2018 (avril – sept.) |
Variation % |
|
Chiffre d’affaires |
10,8 |
8,5 |
+27% |
|
Résultat opérationnel courant |
2,2 |
1,2 |
+87% |
|
Résultat net |
1,8 |
1,1 |
+60% |
|
Fonds propres part du Groupe |
23,1 |
7,9 |
+194% |
|
Trésorerie nette (Endettement net) |
8,1 |
(0,9) |
N/A |
Chiffre
d’affaires du 1er semestre clos le 30 septembre 2018 :
croissance de 27%
|
Chiffre d'affaires 1er semestre |
2018/2019 (avril – sept.) |
2017/2018 (avril – sept.) |
Variation % |
|
En millions de dollars US |
12,7 |
9,7 |
+31% |
|
En millions d'euros |
10,8 |
8,5 |
+27% |
La dynamique commerciale du 1er semestre
reflète principalement :
- Les bonnes performances de l’ensemble du catalogue de jeux
vidéo avec notamment RollerCoaster Tycoon Touch;
- La forte contribution des produits hardware Atari
Flashback ;
- La très bonne tenue des autres activités de licence.
Résultat
opérationnel courant du 1er semestre 2018/2019 : 20% du
CA
|
Compte de résultat résumé (en millions
d’euros) |
30.09.2018 |
30.09.2017 |
|
CHIFFRE D’AFFAIRES |
10,8 |
8,5 |
|
Coût des ventes |
(2,7) |
(1,1) |
|
MARGE BRUTE |
8,1 |
7,3 |
|
Frais de recherche et développement |
(3,1) |
(2,2) |
|
Frais marketing et commerciaux |
(1,5) |
(1,9) |
|
Frais généraux et administratifs |
(1,7) |
(1,7) |
|
Autres produits et charges d'exploitation |
0,5 |
(0,4) |
|
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
2,2 |
1,2 |
|
% du chiffre d’affaires |
20,4% |
13,9% |
La bonne performance de l’activité se traduit
par une marge brute en augmentation de 10%. Elle s’établit à 8,1
millions d’euros et représente 75% du chiffres d’affaires.
- Frais de recherche et de développement
Le Groupe privilégie les franchises Atari et
RollerCoaster Tycoon, avec une spécialisation forte sur les
plateformes mobiles et les jeux de simulation / stratégie.
- Frais marketing et commerciaux
Les frais marketing et commerciaux se sont
élevés à 1,5 million d’euros au titre du 1er semestre de l’exercice
2018/2019. Au 30 septembre 2017, ils s’élevaient à 1,9 million
d’euros. La baisse s’explique par un meilleur rendement des frais
de marketing de RollerCoaster Tycoon Touch et l’existence de frais
de lancement au cours de la période précédente.
- Frais généraux et administratifs
Les frais généraux et administratifs sont
stables à 1,7 million d’euros au 30 septembre 2018 contre 1,7
million d’euros au 30 septembre 2017 ; leur montant traduisent
l’attention portée au maintien d’une structure à faible coût.
- Autres produits et charges d’exploitation
Au 30 septembre 2018, le résultat net des autres
produits et charges d’exploitation ressort à +0,5 million d’euros
résultant de la vente au profit de THQ Nordic de 2 franchises
(Alone in the Dark et de Act of War) non stratégiques pour Atari.
Au 30 septembre 2017, les autres produits et charges d’exploitation
était d’un montant de -0,4 million d’euros et correspondaient à des
dépréciations de créance pour couvrir un risque éventuel de
non-encaissement.
- Résultat opérationnel courant
Le Groupe Atari dégage un profit opérationnel
courant de 2,2 millions d’euros du 1er semestre 2018/2019, à
comparer à un profit de 1,2 million d’euros au 1er semestre
2017/2018. Au 30 septembre 2018, ce résultat opérationnel
représente 20% du chiffre d’affaires contre 14% lors de l’exercice
précédent.
Résultat net
du 1er semestre de l’exercice 2018/2019 : + 1,8 million
d’euros
|
Compte de résultat résumé (en millions
d’euros) |
30.09.2018 |
30.09.2017 |
| |
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
2,2 |
1,2 |
| |
Coûts de restructuration |
- |
- |
| |
Autres produits et charges opérationnels |
(0,2) |
0,1 |
| |
RESULTAT OPERATIONNEL |
2,0 |
1,3 |
| |
Coût de l'endettement financier |
(0,0) |
(0,1) |
| |
Autres produits et charges financiers |
0,0 |
(0,1) |
| |
Impôt sur les bénéfices |
(0,2) |
- |
| |
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES |
1,8 |
1,1 |
| |
Résultat net des activités non poursuivies |
- |
- |
| |
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE |
1,8 |
1,1 |
| |
Part attribuable au Groupe |
1,8 |
1,1 |
| |
Part attribuable aux Intérêts minoritaires |
0,0 |
0,0 |
| |
|
|
|
- Coût de l’endettement financier
Le coût de l’endettement financier est nul
compte tenu de la situation de trésorerie positive du Groupe
Atari.
Compte tenu de ses résultats et de ses reports
déficitaires, le Groupe a enregistré une charge d’impôt, sur les
entités américaines limité à un montant de 159 K€.
En France, les impôts différés actifs sur
reports déficitaires non reconnus au 30 septembre 2018 sont de
l’ordre de 245 millions d’euros sous réserve des restrictions
usuelles quant à leur utilisation, soit environ 0,96 euro par
action existante au 30 septembre 2018, hors actions
d’autocontrôle.
Aux Etats-Unis, les pertes fiscales reportables
sont de près de 600 millions de dollars US représentant une
économie fiscale potentielle de l’ordre de 200 millions de dollars
US, sous réserve des restrictions usuelles quant à leur
utilisation, soit environ 0,78 dollar US par action existante au 30
septembre 2018, hors actions d’autocontrôle.
Le montant des reports déficitaires imputés sur
les résultats de l’exercice clos le 31 mars 2018 se sont élevés à
2,5 millions de dollars US au titre des entités américaines et à
0,7 million d’euros au titre des entités françaises.
- Résultat net (part du Groupe)
Le résultat net du 1er semestre 2018/2019
ressort un bénéfice de 1,8 million d'euros, exempt de tout élément
non récurrent, en amélioration de près de 60% sur celui dégagé au
30 septembre 2017 qui était profitable de 1,1 million d’euros.
Bilan résumé
au 30 septembre 2018
|
ACTIF (en millions d’euros) |
30.09.2018 |
31.03.2018 |
|
Immobilisations incorporelles |
11,7 |
9,2 |
|
Immobilisations corporelles |
0,0 |
0,0 |
|
Actifs financiers non courants |
5,2 |
4,9 |
|
Impôts différés actifs |
0,9 |
0,5 |
|
ACTIFS NON COURANTS |
17,8 |
14,6 |
|
Stocks |
0,2 |
0,2 |
|
Clients et comptes rattachés |
6,5 |
3,9 |
|
Actifs d'impôts exigibles |
0,0 |
0,0 |
|
Autres actifs courants |
0,5 |
0,4 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
8,8 |
3,1 |
|
Actifs détenus en vue de la vente |
- |
- |
|
ACTIFS COURANTS |
16,0 |
7,6 |
|
TOTAL ACTIF |
33,8 |
22,2 |
|
PASSIF (en millions d’euros) |
30.09.2018 |
31.03.2018 |
|
Capital |
2.6 |
2,4 |
|
Primes d’émission |
7,9 |
11,6 |
|
Réserves consolidées |
10.9 |
(2,5) |
|
Résultat net part du Groupe |
1,8 |
2,3 |
|
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE |
7,8 |
7,4 |
|
Intérêts minoritaires |
0,0 |
0,0 |
|
CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE
CONSOLIDE |
23,1 |
13,8 |
|
Provisions pour risques et charges non courantes |
0,0 |
0,0 |
|
Dettes financières non courantes |
0,6 |
0,6 |
|
Impôts différés passifs |
- |
- |
|
Autres passifs non courants |
- |
- |
|
PASSIFS NON COURANTS |
0,7 |
0,7 |
|
Provisions pour risques et charges courantes |
0,1 |
0,4 |
|
Dettes financières courantes |
- |
- |
|
Dettes fournisseurs |
5,4 |
5,4 |
|
Dettes d'impôts exigibles |
- |
- |
|
Autres passifs courants |
4,6 |
2,0 |
|
PASSIFS COURANTS |
10,1 |
7,8 |
|
TOTAL PASSIF |
33,8 |
22,2 |
Le bilan met en évidence le désendettement
effectif du Groupe Atari, avec une maîtrise du besoin en fonds de
roulement. Les capitaux propres, positifs, sont en amélioration sur
la période.
Publication
des comptes semestriels / Conclusion de l’examen
limité
Les comptes semestriels, y compris annexes et
actualisation du Document de référence, seront publiés après
finalisation par les commissaires aux comptes de l’ensemble des
procédures de revue limitée requises.
La réserve sur la valorisation des titres
Infinity Networks Limited (0,4 M€) figurant dans le rapport des
commissaires aux comptes pour l’exercice clos le 31 mars 2018 est
maintenue au 30 septembre 2018.
La réserve sur la valorisation de la créance sur
Infinity Networks Limited (0,7 M€) figurant dans le rapport des
commissaires aux comptes pour l’exercice clos le 31 mars 2018 n’est
plus maintenue au 30 septembre 2018, cette créance n’aparaissant
plus dans les comptes consolidés du fait des retraitements liés à
la première application de la norme IFRS15 dans les comptes de la
période close le 30 septembre 2018.
Perspectives
2018/2019
Le Groupe réitère ses objectifs pour l’exercice
2018/2019 qui sera clos le 31 mars 2019. Pour cet exercice, le
Groupe s’est fixé pour objectifs la croissance de l’activité, une
amélioration de la profitabilité et la génération de trésorerie, le
tout dans une saisonnalité similaire à celle de l’exercice
2017/2018.
Le 2ème semestre sera marqué par
plusieurs projets importants, en particulier :
Atari Games :
- Poursuite du succès de RollerCoaster Tycoon Touch, avec les
attractions de restaurants (Jonathan Foodgod), les événements
Halloween et des nouveaux parcs aquatiques ;
- RollerCoaster Tycoon Joyride pour PlayStation 4 a été approuvé
en Europe et aux Etats-Unis par Sony®. La version digitale est
sortie le 26 octobre 2018 en Europe (distributeur :
Bigben Interactive). Les versions digitales et physiques sont
sorties le 13 décembre 2018 aux Etats-Unis (distributeur :
AtGames). Ce jeu offre une fonctionnalité en Réalité
Virtuelle.
- Lancement du jeu mobile Citytopia : ce jeu de simulation
original utilisant le moteur de RollerCoaster Tycoon Touch est
sorti en Austalie et Nouvelle-Zélande en décembre 2018 comme prévu
et est lancé progressivement, pays par pays ;
- Food Truck Frenzy, jeu mobile en partenariat avec Jonathan
Foodgod, est en cours de revue finale par ce dernier et sortira
progressivement sur les prochaines semaines ;
- Days of Doom : développé en partenariat avec Phosphor
Studios, c’est un des premiers jeux de survie sur plateformes
mobiles. Il est sorti en version bêta privée et est programmé pour
un lancement mondial le 19 février 2019 comme prévu ; ce
jeu permet aux joueurs de gérer leurs bases vie dans un monde
infesté et de renforcer leurs défenses pour faire face à des hordes
de zombies de plus en plus puissantes ;
- Ninja Golf : ce jeu développé en partenariat avec Alpha
Dog Studios sortira mondialement le 26 février 2019 ; c’est la
reprise du célèbre jeu d’Atari qui parvient à combiner
parcours de golf et parcours Ninja ;
- RollerCoaster Tycoon Adventures pour Nintendo Switch® est la
première version de la franchise sur cette plateforme phare. Le jeu
est sorti comme annoncé en novembre 2018 sur des premiers pays en
Europe (distributeur : Bigben Interactive) et est sorti
en avance aux Etats-Unis dans le courant de la semaine du 10
décembre 2018 (distributeur : AtGames).
- Incidence positive d’un accord transactionnel avec une société
américaine (contribution au résultat de $1,1 million), étant
précisé que le Groupe Atari a engagé des procédures à l’encontre de
3 autres sociétes similaires.
Atari Casino:
- Poursuite du développement de cette activité nouvelle pour
laquelles le Groupe est en phase d’acquisition
d’expertise ;
- Priorité aux investissements et aux partenariats.
Atari VCS:
- Mise en place des circuits de distribution et des
opérations ;
- L’Atari VCS n’a aucune incidence sur l’exercice 2018-2019 clos
le 31 mars 2019, et contribuera à compter de l’exercice
2019-2020.
Atari Partners:
- Poursuite des travaux sur la plateforme de blockchain. Ce
projet de plateforme, dont la vision à long-terme et l'intérêt
stratégique sont indéniables pour le Groupe, reste soumis à court
terme aux variations récentes du contexte économique et financier
du secteur des blockchains et des crypto-devises, ainsi qu’aux
évolutions en matière de réglementation ;
- Revue très sélective d’opportunités de partenariats.
Il existe toujours une incertitude inhérente à
la réalisation des objectifs, du budget d’exploitation et du plan
de financement, et la non-réalisation des hypothèses peut avoir une
incidence sur l’évaluation des actifs et des passifs du Groupe.
A propos d’Atari
Atari, constitué d'Atari SA et de ses filiales,
est un Groupe global de divertissement interactif et de licences
multiplateforme. Véritable innovateur du jeu vidéo fondé en 1972,
Atari possède et/ou gère un portefeuille de plus de 200 jeux et
franchises, dont des marques mondialement connues comme Asteroids®,
Centipede®, Missile Command® et Pong®. De cet important
portefeuille de propriétés intellectuelles Atari tire des jeux
attractifs en ligne pour les smartphones, les tablettes, les autres
terminaux connectés. Atari développe et distribue également des
loisirs interactifs pour les consoles de jeux de Microsoft , Sony
et Nintendo. Atari met également à profit sa marque et ses
franchises avec des accords de licence via d’autres média, des
produits dérivés et l'édition. Plus d’information sur :
www.atari.com et www.atari-investisseurs.fr. Les actions Atari sont
cotées en France sur Euronext Paris (Compartiment C, Code Isin
FR0010478248, mnémo ATA) et sont éligibles au programme Nasdaq
International aux Etats-Unis (Compartiment OTC - Ticker PONGF).©
2018 Atari Interactive, Inc. All rights reserved. La marque Atari
et le logoAtari sont des marques commerciales appartenant à Atari
Interactive, Inc.
RollerCoaster Tycoon® © 2018 Chris Sawyer.
RollerCoaster Tycoon® est une marque déposée de
Chris Sawyer. Toutes les autres marques sont la propriété de leurs
propriétaires respectifs.
Contacts
Atari - Philippe Mularski, Directeur
financier
Calyptus - Marie Calleux Tel +33 1 83 64 61 57 -
pm@atari-sa.com
Tel + 33 1 53 65 68 68 - atari@calyptus.net
ANNEXE
INCIDENCES DE LA PREMIERE APPLICATION DE
LA NORME IFRS 15
Au 1er avril 2018, le Groupe a appliqué pour la
première fois la norme IFRS 15 – Produits des activités ordinaires
tirés de contrats conclus avec des clients. Cette dernière remplace
la norme IAS 18 – Produits des activités ordinaires, ainsi que les
interprétations correspondantes.
Le principe de la nouvelle norme est le
suivant : la comptabilisation des produits des activités
ordinaires doit refléter le transfert des biens et services promis
aux clients pour un montant correspondant à la rémunération à
laquelle le vendeur s'attend à avoir droit.
En outre, le transfert des biens et services est
censé refléter la notion de transfert du contrôle au client. Il
peut se produire à une date donnée ou sur une période donnée.
La norme IFRS 15 introduit également de nouveaux
principes de reconnaissance du chiffre d’affaires, s’agissant
notamment de l’identification des obligations de prestation et de
l’allocation du prix de transaction pour les contrats à composantes
multiples. Elle modifie aussi les analyses à mener sur les notions
d’agent et de principal, ainsi que sur la prise en compte des
contreparties variables.
Pour le Groupe, le principal changement
introduit par la nouvelle norme, concerne les revenus associés aux
ventes de licences de propriété intellectuelle.
Ces licences transfèrent au client :
- soit un droit d’utilisation de la propriété intellectuelle
telle qu’elle existe au moment précis où la licence est octroyée
(licence statique),
- soit un droit d’accès à la propriété intellectuelle telle
qu’elle existe tout au long de la période couverte par la licence
(licence dynamique).
Le chiffre d’affaires est comptabilisé
lorsque l’obligation de prestation promise au contrat est
satisfaite (licence statique) ou à mesure qu’elle est satisfaite
(licence dynamique), c’est-à-dire lorsque le vendeur a transféré
les risques et avantages liés au droit d’utilisation/d’accès de la
propriété intellectuelle et que le client a pris le contrôle de
l’utilisation de/l’accès à la licence. Ainsi, le chiffre d’affaires
des licences statiques est reconnu au moment précis où la licence
est octroyée (mode dit « Point in time ») et lorsque le
client peut utiliser et retirer les avantages de la licence. Le
chiffre d’affaires des licences dynamiques est reconnu
progressivement (mode dit « Over time »), tout au long de
la période couverte par la licence à partir du début de la période
au cours de laquelle le client pourra utiliser la licence et en
retirer les avantages
Le Groupe a choisi d'appliquer la nouvelle norme
de façon rétrospective aux seuls contrats qui ne sont pas achevés
au 1er avril 2018, en comptabilisant par ailleurs l'effet cumulatif
de l'application initiale à la date de première application comme
un ajustement des capitaux propres d’ouverture au 1er avril
2018.
Pour le Groupe, les contrats de licence de jeux
sont comptabilisés « Point in time », et il n’existe pas
de différence de traitement comptable entre la norme IAS 18 et la
norme IFRS 15. Les contrats de licence de marque sont comptabilisés
« Over time ».
Le tableau suivant présente les ajustements
comptabilisés pour chaque poste de bilan. Les éléments qui n'ont
pas été affectés par ces changements normatifs n'y ont pas été
inclus par conséquent, les sous-totaux et les totaux ne peuvent pas
être calculés à partir des chiffres fournis.
|
(Chiffres en millions d’euros) |
31.03.2018 |
RetraitementsIFRS 15 |
01.04.2018 |
|
Bilan Actif |
|
|
|
|
Actifs d'impôts non courants |
0,5 |
0,4 |
0,9 |
|
Sous-total Actifs non
courants |
14,6 |
0,4 |
15,0 |
|
Clients et comptes rattachés |
3,9 |
(0,6) |
3,3 |
|
Sous-total Actifs
courants |
7,6 |
(0,6) |
6,9 |
|
Total Actif |
22,2 |
(0,3) |
22,0 |
|
|
|
|
|
|
Bilan Passif |
|
|
|
|
Réserves consolidées |
(2,5) |
(1,0) |
(3,4) |
|
Sous-total Capitaux propres |
13,8 |
(1,0) |
12,8 |
|
Autres passifs courants |
2,0 |
0,7 |
2,8 |
|
Sous-total Passifs courants |
7,8 |
0,7 |
8,5 |
|
Total ¨Passif |
22,2 |
(0,3) |
22,0 |
- CP 2018 12 20 Resultats semestriels VLAST