Thales vole au secours de Gemalto face à Atos
17 Décembre 2017 - 11:54AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Gemalto a trouvé un chevalier blanc pour
répondre à l'OPA non sollicitée d'Atos. Le fabricant de cartes à
puce a annoncé dimanche matin un accord de rapprochement avec
Thales.
Le prix de la contre-OPA s'élève à 51 euros par action, contre 46
euros pour celle d'Atos. La valorisation totale de Gemalto ressort
ainsi à 5,6 milliards d'euros, dont 800 millions d'euros de reprise
de dette. Ce prix représente un multiple valeur d'entreprise sur
résultat d'exploitaiton (Ebit) de 17 fois pour 2018.
Gemalto et Thales précisent dans un communiqué commun que l'offre
est recommandée par le conseil d'administration de Gemalto au
contraire celle de la SSII. Thales vise au moins 67% du capital de
Gemalto. Vendredi soir, le cours de l'action Gemalto avait fini à
46,83 euros.
Pour justifier l'opération, Thales indique s'être renforcé dans les
technologies numériques en investissant ces trois dernières années
plus de 1 milliard d'euros dans la connectivité, la cybersécurité,
le big data et l'intelligence artificielle, grâce notamment à
l'acquisition de Sysgo, Vormetric et Guavus.
"L'intégration de Gemalto est une accélération majeure de cette
stratégie, renforçant l'offre numérique de Thales sur ses cinq
marchés (aéronautique, espace, transports terrestres, défense et
sécurité). Cette nouvelle activité représentera environ 20% du
chiffre d'affaires pro forma du groupe et se classera parmi les
trois principaux acteurs mondiaux avec 3,5 miliards d'euros de
chiffre d'affaires sur le marché en forte croissance de la sécurité
numérique", explique Thales. L'ensemble combiné emploiera plus de
28.000 ingénieurs, 3.000 chercheurs et investira plus de 1 milliard
d'euros en R&D autofinancée.
Thales, qui compte boucler l'offre au second semestre 2018, apporte
toute une série d'assurances comme la garantie de ne pas supprimer
d'emplois. Thales permet également à Gemalto de résilier leur
accord en cas de nouvelle offre qui serait formulée à un prix
supérieur d'au moins 9% et s'engage à s'aligner dans ce cas-là.
Thales estime que l'opération générera dès la première année une
relution du bénéfice par action ajusté entre 15% et 20%, avant
prise en compte des synergies annuelles, significatives en termes
de revenus et évaluées entre 100 et 150 millions d'euros en 2021 en
termes de coûts. Le groupe de défense et de sécurité précise qu'il
financera l'offre en utilisant sa trésorerie disponible et un
financement bancaire dédié d'un montant de 4 milliards d'euros.
Thales se dit en mesure de maintenir une notation investment grade
solide et ne prévoit pas de modifier sa politique de dividende
Lazard, Messier Maris & Associés et la Société Générale sont
les conseillers financiers de Thales et Deutsche Bank et JPMorgan
ceux de Gemalto.
-Olivier Pinaud, L'Agefi ed: VLV
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December 17, 2017 05:34 ET (10:34 GMT)
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