Actualisé: Elior grimpe en Bourse après avoir reçu une offre de PAI Partners pour Areas
24 Avril 2019 - 11:51AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de restauration collective et de
concessions Elior grimpe en Bourse mercredi, après l'annonce de la
réception d'une offre ferme de 1,54 milliard d'euros de la part du
fonds d'investissement PAI Partners pour l'acquisition de ses
activités de concessions regroupées au sein de sa filiale
Areas.
A 11h30, le titre Elior s'adjugeait 4,4%, à 12,96 euros, signant
l'une des plus fortes hausses du SBF 120. Le montant de 1,54
milliard d'euros correspond au haut de la fourchette de 1 milliard
à 1,5 milliard d'euros précédemment rapportée par des articles de
presse, souligne JPMorgan Cazenove dans une note adressée à ses
clients.
"La clôture de l'opération devrait intervenir au cours de l'été
2019", a précisé Elior dans un communiqué. Le groupe procédera
"dans les prochaines semaines" aux processus
d'information-consultation des instances représentatives du
personnel, préalables à la signature d'un contrat de cession.
Elior avait annoncé fin mars être entré en discussions exclusives
avec PAI Partners en vue de la cession potentielle de cette
activité.
Dans une meilleure position pour saisir des opportunités
Elior a indiqué qu'il prévoyait d'utiliser le produit de la cession
pour abaisser son ratio d'endettement dans une fourchette de 1,5 à
2 fois l'excédent brut d'exploitation (Ebitda), contre un ratio de
3,6 à fin 2018, selon UBS. "Dans cette fourchette, le groupe
pourrait soutenir le développement ambitieux de l'entreprise dans
son nouveau périmètre, racheter ses propres actions ou distribuer
des dividendes à ses actionnaires", a expliqué Elior.
Elior sera désormais "mieux positionné pour saisir des
opportunités" d'acquisition, a déclaré le directeur général du
groupe, Philippe Guillemot, lors d'une conférence téléphonique avec
des analystes, citant en particulier les Etats-Unis.
Le groupe n'a pas donné d'indication sur l'enveloppe disponible
pour ces éventuelles opérations de croissance externe. Bryan
Garnier calcule néanmoins que le groupe, avec son objectif de
réduction du levier d'endettement, pourrait disposer d'environ 300
millions d'euros pour financer ses acquisitions.
Philippe Guillemot a indiqué qu'Elior mettrait à jour ses
perspectives une fois la transaction finalisée. Dans l'intervalle,
"le plan que nous avons présenté en juin [2018, ndlr]" reste
valide, a ajouté le dirigeant. Elior avait alors indiqué tabler sur
une croissance organique supérieure à 3% par an en moyenne pour la
période 2019-2021, ainsi que sur une croissance de son Ebita ajusté
"deux fois supérieure à celle de la croissance organique".
Par ailleurs, la directrice financière du groupe, Esther Gaide, n'a
pas souhaité donner la répartition entre fonds propres et dette
dans la valeur d'entreprise de 1,54 milliard d'euros correspondant
à l'offre de PAI Partners. Cette précision devrait être apportée
après la finalisation de la transaction, a-t-elle ajouté.
-Alice Doré et Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90;
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