Actualisé: La trésorerie des entreprises américaines au plus bas depuis 3 ans
10 Juin 2019 - 10:01PM
Dow Jones News
(Actualisation: rappel sur la réforme de la fiscalité et les
montants rapatriés)
NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--Le bilan des entreprises américaines
continue de ressentir l'impact de la réforme fiscale de 2017 aux
Etats-Unis, les sociétés adaptant leurs stratégies d'allocation du
capital à la nouvelle loi.
L'an dernier, les sociétés ont consacré des sommes records de cash
aux rachats d'actions, aux dividendes, aux dépenses
d'investissement et aux acquisitions. Par conséquent, les
liquidités des entreprises américaines ont chuté à 1.685 milliards
de dollars en 2018, leur plus bas niveau depuis trois ans, selon un
rapport de Moody's.
La baisse des réserves de liquidités des entreprises, la première
depuis 2015, est survenue alors que ces dernières se sont
empressées de profiter de la baisse des impôts sur les bénéfices
réalisés à l'étranger.
Apple, qui reste à la tête de la plus importante réserve de cash, a
vu celle-ci diminuer de 14% à 245 milliards de dollars. Outre
Apple, le "top 5" des plus gros détenteurs de liquidités est
composé de Microsoft, Alphabet et des nouveaux venus Amazon.com et
Facebook qui ont remplacé Cisco Systems et Oracle dans le dernier
classement annuel.
Ensemble, les cinq sociétés détenaient 564 milliards de dollars,
soit 33% de la trésorerie des sociétés américaines, contre 675
milliards de dollars en 2017, soit une part de 34%, selon ce
rapport, qui se base sur 928 sociétés non financières établies aux
Etats-Unis.
Des représentants d'Alphabet, de Microsoft et d'Amazon ont refusé
de commenter ce rapport. Les autres entreprises n'ont pas répondu
aux demandes de commentaires.
De nombreuses entreprises américaines, particulièrement dans le
secteur technologique, avaient accumulé d'importantes liquidités à
l'étranger, pour éviter l'impôt de 35% sur les bénéfices rapatriés
aux Etats-Unis.
Mais certaines sociétés ont changé de stratégie depuis la réforme
de 2017, qui a imposé une taxe exceptionnelle sur les bénéfices
conservés à l'étranger. Au total, près de 665 milliards de dollars
ont été rapatriés aux Etats-Unis en 2018 sous forme de dividendes,
contre 155,08 milliards de dollars l'année précédente, selon les
chiffres du département du Commerce.
Cisco, qui était parmi les cinq plus riches en termes de trésorerie
en 2017 aux Etats-Unis, a perdu sa place en raison de ce changement
de stratégie. Le groupe a annoncé l'année dernière qu'il
rapatrierait 67 milliards de dollars aux Etats-Unis afin notamment
de financer ses rachats d'actions et ses dividendes
-Maria Armental, The Wall Street Journal (Version française Eric
Chalmet, Thomas Varela) ed: LBO - JEB
Agefi-Dow Jones The financial newswire
(END) Dow Jones Newswires
June 10, 2019 15:41 ET (19:41 GMT)
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