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(Actualisation: commentaires d'analystes, variations en Bourse et contexte)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Moncler bondit de plus de 10% jeudi à la Bourse de Milan après des informations de presse faisant état d'un intérêt du groupe de luxe français Kering pour le spécialiste italien des doudounes haut de gamme.

Les dirigeants de Kering ont eu des discussions préliminaires avec ceux de Moncler en vue d'une acquisition de l'entreprise italienne, a rapporté mercredi soir Bloomberg, en citant des sources proches du dossier.

Le titre Moncler grimpait de 10,4%, à 42,86 euros, jeudi à la mi-journée, tandis que Kering progressait de 1,2% à Paris, à 544,40 euros.

Un rachat de Moncler permettrait à Kering de réduire sa dépendance à Gucci, qui réalise aujourd'hui 80% du résultat opérationnel du groupe, soulignent les analystes d'UBS. Toutefois, les actionnaires de Kering pourraient s'interroger sur le timing et le prix de l'opération, alors que le groupe italien a déjà vu son cours grimper de 33% depuis le début de l'année avant les informations de Bloomberg, ajoute UBS.

Pour les analystes d'Equita SIM, Kering devrait probablement consentir une prime supplémentaire de 30%, ce qui valoriserait la cible à environ 50 euros par action, ou 12,9 milliards d'euros.

Aucune indication sur la valorisation de la cible n'a été donnée dans la dépêche de Bloomberg.

Contacté par l'agence Agefi-Dow Jones, Kering n'a pas souhaité apporter de commentaire.

Pour s'offrir Moncler, Kering devrait surtout convaincre Remo Ruffini du bien-fondé d'une telle transaction. Le patron de Moncler contrôle 22,5% de son capital, tandis qu'environ 40% sont aux mains d'investisseurs institutionnels.

Remo Ruffini n'est pas pressé de vendre, souligne Luca Solca, analyste de Bernstein. La direction actuelle du fabricant italien a développé la marque de façon pratiquement parfaite, ajoute l'analyste qui s'interroge sur la valeur ajoutée de Kering en cas de rachat.

Mais le projet de rachat de Tiffany par LVMH pour 16,2 milliards de dollars a mis la pression sur les autres grands acteurs du luxe, ajoute l'analyste.

LMVH, Kering, et le suisse Richemont font partie des acquéreurs potentiels compte tenu de leurs niveaux importants de trésorerie.

En début d'année, le magazine WWD avait rapporté l'intérêt de Kering pour le couturier italien Valentino.

D'autres valeurs du luxe italien bénéficient jeudi des spéculations entourant le secteur. Salvatore Ferragamo progresse de 5,8%, Tod's s'adjuge 4,5% et Aeffe, le propriétaire d'Alberta Ferretti gagne 4,1%.

-Dimitri Delmond et François Schott, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr fschott@agefi.fr

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December 05, 2019 07:05 ET (12:05 GMT)

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