(Actualisation : modalités de l'opération, interview du directeur financier de Schneider Electric)



PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe Schneider Electric (SU.FR) a annoncé mardi s'être associé au fonds singapourien Temasek pour acquérir l'activité Electrique et Automatisation (E&A) du groupe indien Larsen & Toubro (L&T) pour une valeur d'entreprise de 140 milliard de roupies, soit environ 1,75 milliard d'euros.



Dans le cadre de cet accord, Schneider Electric apportera ses activités indiennes dans la distribution électrique basse tension et dans les automatismes industriels à un nouvel ensemble dont le groupe français détiendra 65% du capital. Outre ces activités, Schneider apportera 430 millions d'euros de fonds propres. Temasek apportera pour sa part 635 millions d'euros de fonds propres et détiendra 35% de la coentreprise.



La coentreprise s'endettera à hauteur de 690 millions d'euros pour participer au financement de l'opération.



La transaction valorise l'activité E&A de Larsen & Toubro à hauteur de 2,5 fois son chiffre d'affaires anticipé pour l'exercice 2019 qui s'achèvera en mars prochain et 15 fois son excédent brut d'exploitation (Ebitda) attendu pour la même année. Cette valorisation repose sur une perspective de marge d'Ebitda de 15% pour l'exercice 2019, en ligne avec la marge dégagée au cours des douze mois de l'année calendaire 2017.



Le chiffre d'affaires de la nouvelle entité sera supérieur à 1 milliard d'euros. Schneider Electric prévoit des synergies "significatives", notamment en matière de recherche et développement, de distribution et de production manufacturière.



Avec cette opération, l'Inde devient le troisième marché de Schneider Electric



L'activité E&A de Larsen & Toubro dispose d'usines en Inde, dans plusieurs pays du Moyen-Orient, dont l'Arabie saoudite et les Emirats arabes unis, en Malaisie et en Indonésie, ainsi qu'au Royaume-Uni. Elle compte environ 5.000 collaborateurs.



"Avec cette opération, l'Inde devient le troisième marché de Schneider Electric, ex-aequo avec la France, derrière les Etats-Unis et la Chine", a commenté Emmanuel Babeau, le directeur financier du groupe français dans un entretien accordé à l'agence Agefi-Dow Jones. "Le chiffre d'affaires annuel de Schneider Electric passera ainsi de 1 à 1,6 milliard d'euros dans le pays, sur des marchés dont la croissance est attendue à deux chiffres au cours des prochaines années", a souligné le responsable.



Schneider Electric entend profiter de l'essor urbain de l'Inde ainsi que de son développement industriel, encouragé par les autorités du pays qui incitent les investisseurs internationaux à s'y implanter ou y renforcer leur présence, dans le cadre de l'initiative "Made in India".



La structure de l'opération rappelle celle réalisée avec Aveva



L'association avec Temasek permettra à Schneider Electric de bénéficier de l'expérience du fonds singapourien en matière de fusions de sociétés en Asie mais aussi de sa connaissance de son tissu industriel et commercial dans la région, explique Emmanuel Babeau. Le soutien d'un partenaire financier permet également au groupe français de poursuivre sa politique d'acquisition ciblée tout en faisant preuve de discipline financière.



La structure de l'opération dévoilée ce mardi rappelle celle annoncée en septembre dernier avec Aveva : le spécialiste français des équipements électriques avait alors conclu un accord visant à prendre le contrôle d'Aveva en combinant ses propres activités de logiciels industriels avec les actifs de l'éditeur britannique pour aboutir à la création d'un nouveau leader mondial dans le domaine des logiciels industriels et d'ingénierie.



Le fait de rapprocher des activités indiennes de Schneider de celles de E&A "permet de montrer que nous ne sommes pas dans une approche d'acquisition mais de création d'une nouvelle entreprise, c'est important pour les collaborateurs des deux sociétés", note Emmanuel Babeau.



Le responsable prévoit que l'opération soit bouclée dans le courant 2019.



-Eric Chalmet Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 95; echalmet@agefi.fr ed: CLE



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(END) Dow Jones Newswires



May 01, 2018 10:18 ET (14:18 GMT)




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