Actualisé: Schneider acquiert l'activité électrique de L&T avec Temasek pour 1,75 md d'euros
01 Mai 2018 - 04:38PM
Dow Jones News
(Actualisation : modalités de l'opération, interview du directeur
financier de Schneider Electric)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe Schneider Electric (SU.FR) a
annoncé mardi s'être associé au fonds singapourien Temasek pour
acquérir l'activité Electrique et Automatisation (E&A) du
groupe indien Larsen & Toubro (L&T) pour une valeur
d'entreprise de 140 milliard de roupies, soit environ 1,75 milliard
d'euros.
Dans le cadre de cet accord, Schneider Electric apportera ses
activités indiennes dans la distribution électrique basse tension
et dans les automatismes industriels à un nouvel ensemble dont le
groupe français détiendra 65% du capital. Outre ces activités,
Schneider apportera 430 millions d'euros de fonds propres. Temasek
apportera pour sa part 635 millions d'euros de fonds propres et
détiendra 35% de la coentreprise.
La coentreprise s'endettera à hauteur de 690 millions d'euros pour
participer au financement de l'opération.
La transaction valorise l'activité E&A de Larsen & Toubro à
hauteur de 2,5 fois son chiffre d'affaires anticipé pour l'exercice
2019 qui s'achèvera en mars prochain et 15 fois son excédent brut
d'exploitation (Ebitda) attendu pour la même année. Cette
valorisation repose sur une perspective de marge d'Ebitda de 15%
pour l'exercice 2019, en ligne avec la marge dégagée au cours des
douze mois de l'année calendaire 2017.
Le chiffre d'affaires de la nouvelle entité sera supérieur à 1
milliard d'euros. Schneider Electric prévoit des synergies
"significatives", notamment en matière de recherche et
développement, de distribution et de production manufacturière.
Avec cette opération, l'Inde devient le troisième marché de
Schneider Electric
L'activité E&A de Larsen & Toubro dispose d'usines en Inde,
dans plusieurs pays du Moyen-Orient, dont l'Arabie saoudite et les
Emirats arabes unis, en Malaisie et en Indonésie, ainsi qu'au
Royaume-Uni. Elle compte environ 5.000 collaborateurs.
"Avec cette opération, l'Inde devient le troisième marché de
Schneider Electric, ex-aequo avec la France, derrière les
Etats-Unis et la Chine", a commenté Emmanuel Babeau, le directeur
financier du groupe français dans un entretien accordé à l'agence
Agefi-Dow Jones. "Le chiffre d'affaires annuel de Schneider
Electric passera ainsi de 1 à 1,6 milliard d'euros dans le pays,
sur des marchés dont la croissance est attendue à deux chiffres au
cours des prochaines années", a souligné le responsable.
Schneider Electric entend profiter de l'essor urbain de l'Inde
ainsi que de son développement industriel, encouragé par les
autorités du pays qui incitent les investisseurs internationaux à
s'y implanter ou y renforcer leur présence, dans le cadre de
l'initiative "Made in India".
La structure de l'opération rappelle celle réalisée avec Aveva
L'association avec Temasek permettra à Schneider Electric de
bénéficier de l'expérience du fonds singapourien en matière de
fusions de sociétés en Asie mais aussi de sa connaissance de son
tissu industriel et commercial dans la région, explique Emmanuel
Babeau. Le soutien d'un partenaire financier permet également au
groupe français de poursuivre sa politique d'acquisition ciblée
tout en faisant preuve de discipline financière.
La structure de l'opération dévoilée ce mardi rappelle celle
annoncée en septembre dernier avec Aveva : le spécialiste français
des équipements électriques avait alors conclu un accord visant à
prendre le contrôle d'Aveva en combinant ses propres activités de
logiciels industriels avec les actifs de l'éditeur britannique pour
aboutir à la création d'un nouveau leader mondial dans le domaine
des logiciels industriels et d'ingénierie.
Le fait de rapprocher des activités indiennes de Schneider de
celles de E&A "permet de montrer que nous ne sommes pas dans
une approche d'acquisition mais de création d'une nouvelle
entreprise, c'est important pour les collaborateurs des deux
sociétés", note Emmanuel Babeau.
Le responsable prévoit que l'opération soit bouclée dans le courant
2019.
-Eric Chalmet Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 95; echalmet@agefi.fr
ed: CLE
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May 01, 2018 10:18 ET (14:18 GMT)
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