Actualisé: Suez brille en Bourse, la croissance accélère au troisième trimestre
30 Octobre 2018 - 12:09PM
Dow Jones News
(Actualisation: réaction de marché, commentaires d'analystes)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de services aux collectivités
Suez Environnement gagne plus de 2% mardi en Bourse après avoir
publié des résultats en hausse sur les neufs premiers mois de
l'année, avec une accélération de la croissance au troisième
trimestre.
Vers 11h30, le titre Suez s'appréciait de 2,29% à 12,74 euros,
signant l'une des plus fortes progressions de l'indice SBF 120.
Jefferies souligne que les résultats de Suez témoignent de bonne
tendance dans toute les activités du groupe tandis qu'Oddo note que
la publication dans son ensemble ressort légèrement au-dessus des
attentes.
Le chiffre d'affaires sur neuf mois s'est inscrit à 12,7 milliards
d'euros, contre 11,2 milliards d'euros pour la même période de
2017, soit une hausse de 13% en données brutes et de 15,8% à taux
de change constants. En variation organique, la croissance de Suez
a atteint 3,8%, après 3% au premier semestre. Jean-Marc Boursier,
directeur général adjoint en charge des finances et des activités
de recyclage & valorisation en Europe du Nord, a souligné lors
d'une téléconférence la performance du troisième trimestre, "le
meilleur trimestre du groupe depuis sept ans", avec une croissance
organique de 5,4%.
Selon le consensus établi par FactSet, les analystes attendaient en
moyenne un chiffre d'affaires de 12,4 milliards d'euros sur neuf
mois.
De l'avance avec les synergies tirées de GE Water
La croissance du groupe a notamment été portée par Water
Technologies Solutions (WTS), entité issue de l'acquisition de GE
Water, dont le rachat avait été finalisé en octobre 2017 pour 3,2
milliards d'euros. Cette division a affiché une croissance
organique de 6,9% sur neuf mois, portée par le segment "Engineered
Systems", en croissance de 10%. Suez a par ailleurs précisé que le
programme d'extraction des synergies liées à l'acquisition était en
avance, 30 millions de dollars ayant déjà été "sécurisés" pour
2018, alors que le groupe visait en début d'année un chiffre de 25
millions de dollars pour 2018, a rappelé Jean-Marc Boursier. Pour
2019, Suez a déjà dépassé son objectif de synergies de 50 millions
de dollars, a-t-il ajouté.
Au niveau des autres divisions, l'International a vu ses revenus
sur neuf mois progresser de 3,5% en données organiques, l'Eau
Europe affiche une croissance organique de 1,5%, tandis que
l'activité Recyclage et Valorisation Europe enregistre une hausse
de son chiffre d'affaires de 3,4% à devises et périmètre
constants.
Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) du groupe a progressé de
6,7% en données publiées sur neuf mois, à 2,05 milliards d'euros
contre 1,92 milliard d'euros un an plus tôt. En données organiques,
l'EBITDA a enregistré une hausse de 3,9%.
Objectifs 2018 confirmés
Le résultat opérationnel (EBIT) avant prise en compte de l'effet de
l'allocation du prix d'acquisition de GE Water s'est établi sur
neuf mois à 997 millions d'euros, en hausse de 8,1% en données
publiées, de 13,3% à taux de change constants et de 7,5% en
variation organique.
Une fois intégré l'allocation du prix d'acquisition de GE Water,
l'EBIT de Suez s'est établi à 963 millions d'euros, soit une hausse
de 4,4% en données publiées et de 7,5% en variation organique, pour
un taux de marge correspondant à 7,6% contre 8,2% sur les neuf
premiers mois de 2017. La marge opérationnelle a notamment été
pénalisée par une évolution défavorable de la fiscalité aux
Etats-Unis qui a pesé à hauteur de 17 millions d'euros, a indiqué
Jean-Marc Boursier. Ce dernier a par ailleurs assuré que
l'acquisition de GE Water n'avait eu aucun effet dilutif sur la
marge.
Au chapitre du bilan, la dette financière nette s'élevait à 9,33
milliards d'euros au 30 septembre, soit 3,4 fois l'EBITDA contre un
multiple de 3,5 au 30 juin.
"Nous sommes pleinement confiants dans l'atteinte des objectifs
fixés pour l'année 2018", a commenté le directeur général
Jean-Louis Chaussade, cité dans un communiqué.
Suez compte atteindre sur l'ensemble de 2018 une croissance
d'environ 9% de son chiffre d'affaires et d'environ 10% de son
Ebit, à taux de change constants et avant prise en compte de
l'effet de l'allocation du prix de GE Water. Suez vise également un
free cash-flow d'environ 1 milliard d'euros et une dette nette
proche de trois fois l'Ebitda. La dette nette devrait par railleurs
être ramenée à trois fois l'EBITDA et le dividende devrait être
supérieur ou égal à 0,65 euro par action au titre des résultats de
2018.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
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