POM Compagnie Plastic Omnium SE

(Actualisation: nouveau cours de Bourse, déclaration du codirecteur général sur les projets d'usines, les réductions de coûts et le projet de cession)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier automobile Plastic Omnium bondit en Bourse vendredi, après avoir publié ses résultats semestriels et rassuré le marché sur ses perspectives, démontrant sa faculté à résister à des conditions de marché délétères.

Vers 14h10, l'action Plastic Omnium occupait la tête du SBF 120, prenant 13,8% à 23,57 euros. L'action est également soutenue par le relèvement de la recommandation de Kepler Cheuvreux de "conserver" à "achat", avec un objectif de cours maintenu à 26 euros.

Pour ses perspectives 2019, Plastic Omnium a pris comme hypothèse une baisse de la production automobile mondiale de 4,5%. Dans ces conditions de marché, l'équipementier de la famille Burelle prévoit désormais une marge opérationnelle "en légère baisse" par rapport aux 610 millions d'euros réalisés en 2018, et un excédent brut d'exploitation (Ebitda) supérieur à celui de l'an dernier. Le groupe a confirmé anticiper en 2019 une surperformance de son chiffre d'affaires économique d'au moins 5 points de pourcentage par rapport à l'évolution de la production automobile mondiale et un flux de trésorerie libre "d'environ" 200 millions d'euros. Oddo BHF juge ces perspectives "rassurantes", démontrant la flexibilité et la capacité du groupe à réduire ses coûts.

A plus long terme, Plastic Omnium n'anticipe pas de rebond de la production automobile en 2020, ni en 2021. Le groupe a néanmoins confirmé vouloir, sur cette période, surperformer la production automobile de l'ordre de 5 points de pourcentage en moyenne et générer un flux de trésorerie libre annuel supérieur à 200 millions d'euros.

Pour l'ensemble du premier semestre, Plastic Omnium a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 4,27 milliards d'euros, en hausse de 34% sur un an, grâce notamment à un effet de périmètre lié à la consolidation, à compter du 1er juillet 2018, de 100% de l'allemand HBPO, spécialiste des modules bloc avant de carrosserie. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaire consolidé s'inscrit en léger recul de 0,1%.

Le chiffre d'affaires économique, qui tient compte des contributions des coentreprises, a quant à lui progressé de 20,7% en données publiées et de 0,2% à périmètre et taux de change constants, à 4,61 milliards d'euros. La croissance organique du chiffre d'affaires économique traduit une surperformance de 7,1 points de pourcentage par rapport à une production automobile mondiale en baisse de 6,9% au premier semestre.

La marge opérationnelle a atteint 281 millions d'euros au premier semestre, soit 6,6% du chiffre d'affaires consolidé, contre une marge de 324 millions d'euros représentant 10,2% du chiffre d'affaires au premier semestre 2018. Pour faire face au recul de la production automobile, Plastic Omnium a lancé fin 2018 un plan de réduction des coûts que le groupe a renforcé au premier trimestre et dont le montant total en année pleine atteint 100 millions d'euros. Ce plan d'économies a permis "à la marge opérationnelle du groupe de bien résister à la baisse de la production automobile mondiale et de compenser le surcroît d'amortissement lié aux lancements de nouvelles usines et aux démarrages de nombreux programmes pour soutenir la croissance du groupe", a expliqué Plastic Omnium.

"Nous avons les moyens, si besoin, de renforcer [ce plan d'économies] à partir du deuxième semestre", a indiqué le codirecteur général du groupe, Jean-Michel Szczerba, lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.

Le bénéfice net part du groupe ressort à 155 millions d'euros, en baisse de 33% par rapport aux 230 millions d'euros du premier semestre 2018.

Selon un consensus réalisé par FactSet, les analystes tablaient sur un résultat net de 167 millions d'euros, une marge opérationnelle de 229 millions d'euros et un chiffre d'affaires consolidé de 4,2 milliards d'euros.

Plastic Omnium avait indiqué que son résultat opérationnel du premier semestre 2019 serait inférieur à celui de la même période de 2018. L'équipementier comptait par ailleurs dégager une surperformance de 5 points de pourcentage de ses activités par rapport à la production automobile mondiale.

En marge de ces résultats, Plastic Omnium a également indiqué prévoir de céder ses actifs immobiliers tertiaires à la foncière Sofiparc, détenue à 100% par Burelle SA, qui est aussi la holding de contrôle de Plastic Omnium. Jean-Michel Szczerba a précisé que la valeur nette comptable de l'ensemble de ces actifs étaient "légèrement inférieure" à 100 millions d'euros.

Le codirecteur général du groupe a par ailleurs déclaré que Plastic Omnium ne prévoyait pas d'ouvrir de nouvelles usines dans les deux à trois prochaines années.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones Newswires; +33 (0)1 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr ed : DID - ECH - LBO

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