UPDATE5: CNP Assurances bondit en Bourse après l'offre d'achat de La Banque Postale
28 Octobre 2021 - 1:59PM
Dow Jones News
(Actualisation: commentaires de Philippe Heim, le président du
directoire de La Banque Postale, dans un entretien accordé à
l'Agefi)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe bancaire public La Banque
Postale a annoncé jeudi son intention de lancer une offre publique
d'achat simplifiée (OPAS) sur l'ensemble du capital de l'assureur
CNP Assurances au prix de 21,90 euros par action, dividende
attaché.
En réaction, l'action CNP Assurances bondissait de 35% jeudi à
13h38, à 21,70 euros. La cotation du titre avait été suspendue
mercredi, à la demande de la société et alors que son cours de
Bourse s'établissait à 16,08 euros mardi en clôture. L'offre
d'achat présentée jeudi par La Banque Postale représente ainsi une
prime de plus de 36% par rapport au dernier cours de Bourse de CNP
Assurances avant l'annonce.
Valorisation de plus de 15 milliards d'euros
Cette prime est qualifiée d'"attractive" par Oddo BHF, qui relève
son objectif de cours au niveau du prix de l'offre de La Banque
Postale. A ce prix, la valorisation de l'assureur dépasse 15
milliards d'euros.
Dans un premier temps, La Banque Postale compte acquérir à ce prix
la part de 16,1% du capital de CNP Assurances détenue par Groupe
BPCE, ce qui porterait sa propre participation à 78,9% du capital
de l'assureur. Le groupe bancaire prévoit ensuite de déposer auprès
de l'Autorité des marchés financiers (AMF) une OPAS sur les
actionnaires minoritaires de CNP Assurances.
Ce projet d'acquisition "permettrait de consolider le pôle public
de bancassurance en favorisant l'émergence d'un groupe simplifié et
intégré, tout en préservant le modèle multi-partenarial et
international qui fait le succès de CNP Assurances", a indiqué La
Banque Postale dans un communiqué. L'opération envisagée a
également pour but de favoriser le développement de CNP Assurances
sur son marché domestique comme à l'étranger et permettrait, par
ailleurs, de simplifier sa gouvernance, a ajouté La Banque
Postale.
Au prix proposé, le rachat des 37,2% du capital de CNP
représenteraient un débours de 5,6 milliards d'euros pour La Banque
Postale. "S'il se réalise, le rachat à 100% de CNP apportera
environ plus d'un demi-milliard d'euros par an de résultat net
supplémentaire à La Banque Postale et n'aura que peu d'impact
prudentiel sur nos ratios de solvabilité", a précisé Philippe Heim,
président du directoire de La Banque Postale dans un entretien
accordé à l'Agefi. Actuellement, le ratio de fonds propres durs
(CET1) de LBP atteint 20,4%.
Liens simplifiés dans la gestion d'actifs
Sous réserve de l'obtention des autorisations de régulation
nécessaires et de la décision de conformité de l'AMF, l'OPAS visant
CNP Assurances pourrait être formellement lancée au premier
trimestre de l'année prochaine et déboucher sur une procédure de
retrait obligatoire de la cote parisienne, si les conditions de
mise en oeuvre étaient satisfaites.
CNP Assurances a, de son côté, indiqué avoir constitué un comité ad
hoc chargé de suivre le déroulement de l'OPAS. Ce comité sera
composé des administratrices indépendantes Véronique Weill,
Rose-Marie Van Lerberghe, Stéphane Pallez et Marcia Campbell, ainsi
que des deux administrateurs représentant les salariés, Laurence
Guitard et Chahan Kazandjian.
Le conseil d'administration de l'assureur a réaffirmé sa stratégie
de développement "fondée sur un modèle d'assureur complet,
multipartenarial et international au service de tous ses
partenaires et clients". L'organe de gouvernance a également
renouvelé sa confiance à l'équipe dirigeante en place "pour
conduire cette stratégie grâce à l'engagement des collaborateurs de
CNP Assurances".
-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31;
ddelmond@agefi.fr ed: VLV - ECH
(Franck Joselin et Alexandre Garabedian, L'Agefi, ont contribué à
cet article)
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