Résultats du
premier trimestre 2018
|
-
Chiffre d'affaires de 862 millions d'euros, en
hausse de 10,1 % par rapport au T1 2017 (+22,1 % à taux de change
constants)
-
RBE de -5 millions d'euros, en amélioration par
rapport au T1 2017
-
RBE du S2 2018 visé en forte progression par
rapport à celui du S1 soutenu par la hausse des prix aux Etats-Unis
et l'augmentation des livraisons sur le marché international du
Pétrole et Gaz
|
Boulogne-Billancourt, le 17 mai 2018 - Vallourec, un
leader mondial des solutions tubulaires premium annonce aujourd'hui
ses résultats du premier trimestre 2018. L'information financière
consolidée a été présentée par le Directoire au Conseil de
Surveillance le 16 mai 2018.
Chiffres
clés
T1
2018 |
T1
2017 |
% de |
En millions d'euros |
T4
2017 |
variation |
|
515 |
475 |
8,4 % |
Production expédiée (milliers de tonnes) |
655 |
862 |
783 |
10,1 % |
Chiffre d'affaires |
1 070 |
(5) |
(21) |
+16 m€ |
Résultat brut
d'exploitation |
11 |
-0,6 % |
-2,7 % |
+2,1 pts |
En % du CA |
1,0 % |
(170) |
(126) |
-44 m€ |
Résultat net, part du
Groupe |
(164) |
(254) |
(220) |
-34 m€ |
Cash-flow disponible |
(26) |
31 mars 2018 |
Variation sur la
période |
En millions
d'euros
|
31 déc. 2017 |
1 783 |
+241 m€ |
Dette nette |
1 542 |
Commentant ces
résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré
:
« La performance financière de Vallourec
continue de s'améliorer : le chiffre d'affaires et le résultat
brut d'exploitation du premier trimestre 2018 ont progressé par
rapport à l'année précédente grâce notamment à la dynamique
positive du marché Pétrole et Gaz aux Etats-Unis. Par rapport au
quatrième trimestre 2017, malgré un effet saisonnalité défavorable,
notre capacité d'autofinancement a significativement crû ce
trimestre.
Soutenue par les prix du pétrole, l'activité
d'appel d'offres s'intensifie sur les marchés internationaux du
Pétrole et Gaz. Depuis le début de l'année, nous avons remporté des
succès commerciaux importants, avec notamment le renforcement de
notre partenariat long-terme avec Petrobras au Brésil, et nous
avons participé à des appels d'offres significatifs qui devraient
avoir un impact positif sur les livraisons de Vallourec à partir de
la fin de l'exercice 2018.
Les mesures liées à l'application de la Section
232 aux Etats-Unis ne sont pas encore finalisées mais nous sommes
prêts à nous y adapter le cas échéant, et à bénéficier de notre
base américaine de production.
Nous continuons à mettre en oeuvre notre Plan de
Transformation qui génère des économies de coûts significatives et
avons initié des ajustements supplémentaires en
Europe.
Grâce à la reprise progressive de nos principaux
marchés et à la poursuite de la mise en oeuvre de notre Plan de
Transformation, Vallourec confirme ses perspectives positives pour
l'année avec un résultat brut d'exploitation du second semestre
2018 visé en forte progression par rapport à celui du premier
semestre. »
I - CHIFFRE
D'AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR MARCHÉ
En millions d'euros |
T1
2018 |
T1
2017 |
% de variation |
% de variation à taux de change
constants |
T4
2017 |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
584 |
533 |
9,6 % |
24,2 % |
708 |
Energie électrique |
98 |
84 |
16,7 % |
20,2 % |
125 |
Industrie & Autres |
180 |
166 |
8,4 % |
16,9 % |
237 |
Total |
862 |
783 |
10,1 % |
22,1 % |
1 070 |
Au cours du premier trimestre 2018, Vallourec a
enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 862 millions d'euros,
en hausse de 10,1 % par rapport au T1 2017. A taux de change
constants, le chiffre d'affaires a progressé de 22,1 %, avec un
effet volume positif de 8,4 % principalement lié aux activités
Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et un effet prix/mix positif de 13,7
% grâce à des prix plus élevés sur les marchés Pétrole et Gaz et
Pétrochimie aux Etats-Unis et sur le marché Industrie en
Europe.
Par rapport au
quatrième trimestre 2017, le chiffre d'affaires du premier
trimestre 2018 s'est inscrit en baisse de 19,4 % (-17,3 % à taux de
change constants). Le Groupe a enregistré des volumes plus faibles
principalement en raison d'un effet saisonnalité. Le prix/mix est,
quant à lui, resté relativement stable avec (i) une amélioration
des prix pour les activités Pétrole et Gaz et Industrie &
Autres et (ii) une baisse des prix pour les activités Energie
Electrique.
Pétrole et gaz, Pétrochimie
(67,7 % du chiffre
d'affaires consolidé)
Au T1 2018,
le chiffre d'affaires Pétrole et Gaz a atteint
491 millions d'euros, en hausse de 1,2 % par rapport au T1 2017
(+15,3 % à taux de change constants) :
-
Aux Etats-Unis, le chiffre
d'affaires Pétrole et Gaz a augmenté malgré un effet forex
défavorable : le nombre de plateforme de forage en activité a
augmenté de 31 % soutenant la demande de tubes OCTG et le Groupe a
bénéficié des hausses de prix effectives depuis le second semestre
2017. Les hausses de prix supplémentaires annoncées au cours du T1
2018 devraient prendre principalement effet au second semestre. Le
chiffre d'affaires du T1 2018 s'est inscrit en baisse par rapport
au T4 2017, essentiellement en raison d'un effet
saisonnalité.
-
Dans les régions EA-MEA, le
chiffre d'affaires et les volumes Pétrole et Gaz sont restés
relativement stables par rapport au T1 2017. L'effet conversion
négatif a été compensé principalement par un effet prix/mix
positif. Globalement, comme anticipé, l'activité d'appel d'offres
dans ces régions a augmenté.
-
Au Brésil, le chiffre
d'affaires Pétrole et Gaz s'est inscrit en baisse par rapport au T1
2017 qui avait bénéficié de livraisons d'OCTG à Petrobras plus
élevées que la moyenne pour des puits d'exploration du champ Libra.
Le chiffre d'affaires a également été significativement affecté par
la dépréciation du Real brésilien. En avril 2018, Vallourec a
renforcé son partenariat historique avec Petrobras en signant de
nouveaux contrats long-terme pour la fourniture d'une gamme
complète de produits premium et de
services.
Au T1 2018,
le chiffre d'affaires Pétrochimie a atteint 93
millions d'euros, en hausse de 93,8 % par rapport au T1 2017
(+114,6 % à taux de change constants), essentiellement grâce à
la reprise de cette activité aux Etats-Unis.
Énergie électrique (11,4 %
du chiffre d'affaires consolidé)
Au T1
2018, le chiffre d'affaires Energie électrique a atteint 98 millions d'euros, en
hausse de 16,7 % par rapport au T1 2017 (+20,2 % à taux
de change constants). Cette hausse est due à une augmentation des
volumes et à un meilleur prix/mix dans le secteur de l'énergie
électrique conventionnelle, grâce à des commandes prises au cours
du premier semestre 2017.
Industrie & autres
(20,9 % du chiffre d'affaires consolidé)
Au T1 2018,
le chiffre d'affaires Industrie et Autres
s'est élevé à 180 millions d'euros, en hausse de 8,4 %
(+16,9 % à taux de change constants) :
-
En Europe, le chiffre
d'affaires Industrie & Autres a augmenté principalement grâce à
la hausse des prix pour les applications mécaniques et automobiles
;
-
Au Brésil, le chiffre
d'affaires est resté relativement stable. Soutenus par la reprise
de l'économie brésilienne, les volumes pour les applications
mécaniques et automobiles ont été plus élevés. Le chiffre
d'affaires de la mine a été en retrait en raison de la baisse des
cours du minerai de fer.
II - ANALYSE DES
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU T1 2018
Le résultat brut d'exploitation du T1 2018 s'est établi à -5 millions d'euros,
soit une amélioration de 16 millions d'euros par rapport au T1
2017, grâce à :
-
Un chiffre d'affaires consolidé en augmentation
de 10,1 % ;
-
Une marge industrielle de 103 millions d'euros,
en hausse de 2 millions d'euros reflétant (i) une meilleure
activité, (ii) les économies générées par le Plan de
Transformation, (iii) partiellement compensés par l'évolution
défavorable du prix des matières premières et des taux de change.
La marge industrielle des activités Pétrole et Gaz aux Etats-Unis a
augmenté, tandis qu'au Brésil celle-ci a baissé par rapport au T1
2017. Pour mémoire, le T1 2017 avait bénéficié de taux de change
plus favorables et de livraisons offshore plus élevées que la
moyenne au Brésil;
-
Des coûts administratifs, commerciaux et de
recherche (SG&A), en baisse de 10,6 % à 101 millions d'euros,
représentant 11,7 % du chiffre d'affaires contre 14,4 % au T1
2017.
Par rapport au
quatrième trimestre 2017, le résultat brut d'exploitation du T1
2018 s'est inscrit en baisse de 16 millions d'euros. Pour
mémoire, des reprises nettes de provisions ont été enregistrées
pour un montant de 45 millions d'euros au T4 2017 et pour 8
millions d'euros au T1 2018. Hors reprises nettes de provisions, le
résultat brut d'exploitation du T1 2018 fait ressortir une nette
amélioration par rapport au T4 2017, et ce malgré l'effet
saisonnalité.
Le résultat
d'exploitation est une perte de 130 millions d'euros, contre
une perte de 111 millions d'euros au T1 2017. Ce montant intègre 13
millions d'euros de dépréciations d'actifs et 33 millions d'euros
de charges de « Cession d'actifs, restructuration et
autres ». Ces éléments non récurrents résultent principalement
de provisions de restructuration et de dépréciations d'actifs liées
aux mesures supplémentaires de restructuration prises au T1 2018 en
Europe.
Le résultat
financier est négatif de -43 millions d'euros, stable par
rapport au T1 2017. Vallourec a enregistré des charges d'intérêts
plus élevées sur la période en raison de l'émission d'une OCEANE et
d'un emprunt obligataire en 2017. Par ailleurs, le résultat
financier du T1 2017 intégrait une perte de 8 millions d'euros du
fait de la variation de la juste valeur des titres NSSMC détenus
par le Groupe.
L'impôt sur les
bénéfices est nul, à comparer avec un produit de 19 millions
d'euros au T1 2017. Le produit d'impôt s'est réduit en raison de la
meilleure performance aux Etats-Unis.
La part des
participations ne donnant pas le contrôle s'établit à -3 millions d'euros, contre
-11 millions d'euros au T1 2017.
Le résultat net,
part du Groupe est une perte de 170 millions
d'euros, à comparer à une perte de 126 millions d'euros au T1
2017.
III - FLUX DE
TRÉSORERIE & SITUATION FINANCIÈRE
Au T1 2018,
Vallourec a généré un flux de trésorerie disponible négatif de -254
millions d'euros, comprenant :
-
Des flux nets de trésorerie générés par
l'activité négatifs de -83 millions d'euros, relativement stables
par rapport au T1 2017, l'amélioration du résultat brut
d'exploitation ayant été compensée par des charges financières plus
élevées et les charges d'impôts. Par rapport au T4 2017, les flux
nets de trésorerie sont en amélioration de 41 millions d'euros
;
-
Une augmentation du besoin en fonds de roulement
de 152 millions d'euros, liée à un effet saisonnalité habituel.
Vallourec vise une baisse de celui-ci d'ici la fin de l'année par
rapport au niveau atteint fin mars 2018. Le besoin en fonds de
roulement en nombre de jours a quant à lui été nettement réduit par
rapport au T1 2017 ;
-
Des investissements industriels bruts de -19
millions d'euros contre -34 millions d'euros au T1 2017.
Au 31 mars 2018,
l'endettement net du Groupe a augmenté de 241 millions d'euros par
rapport au 31 décembre 2017 pour s'établir à 1 783 millions
d'euros.
Au 31 mars 2018, Vallourec
disposait de 0,8 milliard d'euros de trésorerie et de 2,0 milliards
d'euros de lignes de crédit moyen et long terme confirmées non
tirées. A la même date, la dette court-terme s'élevait à 0,8
milliard d'euros, y compris 0,5 milliard d'euros de billets de
trésorerie.
Vallourec a renforcé sa liquidité
début avril 2018 à travers une émission obligataire d'un montant
total de 400 millions d'euros à échéance 2023. Le produit de cette
émission contribuera, avec la trésorerie disponible, au
refinancement des obligations en circulation de Vallourec venant à
échéance en août 2019, qui seront remboursées à leur date
d'échéance.
IV - PLAN DE TRANSFORMATION
Vallourec poursuit le déploiement
de son Plan de Transformation qui génère d'importantes économies de
coûts.
Dans le cadre de la
rationalisation de son portefeuille d'actifs, le Groupe a franchi
plusieurs étapes supplémentaires depuis le début de l'exercice
2018. En avril, Vallourec a finalisé la cession de son activité
Produits de forage à NOV. Le Groupe a également cédé Vallourec
Fittings, une filiale produisant des raccords en France.
A Saint-Saulve, la ligne de
finition pour petits tubes à destination des centrales électriques
conventionnelles devrait être fermée d'ici fin 2018[1].
V - PRINCIPALES
TENDANCES DE MARCHE ET PERSPECTIVES
Les fondamentaux des marchés
Pétrole et Gaz sont en amélioration. Selon le dernier rapport de
l'Agence Internationale de l'Energie, les stocks mondiaux de
pétrole ont fortement diminué, et les pays qui se sont engagés à
réduire leur production maintiennent une forte
discipline.
Ces tendances soutiennent l'augmentation de l'activité d'appels
d'offre des compagnies pétrolières.
Aux Etats-Unis, le nombre moyen de
plateformes de forage en activité devrait rester robuste, ce qui
devrait permettre à Vallourec de passer de nouvelles hausses de
prix au second semestre 2018. Vallourec bénéficiera également du
plein effet des hausses de prix et de volumes réalisées au second
semestre 2017. Les effets des mesures liées à l'application de la
Section 232 sur les importations d'acier aux Etats-Unis, dont
l'objectif est de favoriser les producteurs d'aciers domestiques,
seront à apprécier lorsqu'elles seront finalisées. Vallourec est
prêt à en bénéficier, et le cas échéant à s'adapter à ces
mesures.
Au Brésil, l'activité de forage
devrait rester stable. Les nouveaux contrats long-terme signés avec
Petrobras entreront en vigueur au second semestre 2018.
Dans le reste du monde, dans un
contexte d'augmentation de l'activité d'appels d'offres pour les
projets Pétrole et Gaz, Vallourec anticipe une augmentation des
commandes avec un impact positif sur les livraisons à partir de la
fin du second semestre 2018.
L'amélioration de l'environnement
macroéconomique en Europe et au Brésil devrait bénéficier aux
activités Industrie & Autres. Le chiffre d'affaires Energie
électrique devrait être affecté par la diminution du nombre de
projets de centrales conventionnelles, en particulier en Asie.
Malgré l'évolution défavorable des
taux de change et des prix des matières premières, Vallourec
confirme ses perspectives positives pour l'année grâce à la reprise
progressive de ses principaux marchés et les importantes économies
de coûts générées par son Plan de Transformation. Vallourec vise un
résultat brut d'exploitation 2018 en amélioration par rapport à
2017, avec un second semestre 2018 en forte progression par rapport
à celui du premier semestre.
Réflexions et
informations prospectives
Ce communiqué de presse contient des réflexions et des informations
prospectives. De par leur nature, ces réflexions et informations
comprennent des projections financières et des estimations ainsi
que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des
déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes
concernant des opérations, des produits et services ou les
performances futures. Bien que la Direction de Vallourec estime que
ces réflexions et informations prospectives sont raisonnables,
Vallourec ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité.
Ces réflexions et informations prospectives sont soumises à de
nombreux risques et incertitudes qui sont difficiles à prévoir et
généralement en dehors du contrôle de Vallourec, qui peuvent
impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés
diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou
prévus dans les réflexions et les informations prospectives. Ces
risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les
documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris
ceux énumérés dans la section «Facteurs de Risques » du Document de
référence déposé auprès de l'AMF le 21 Mars 2018.
Présentation des
résultats du premier trimestre de l'exercice 2018
Conférence téléphonique en anglais et audio webcast à 18h00 (heure
de Paris).
Pour participer à la conférence, veuillez composer
le :
-
+44 (0)330 336 9411 (UK),
-
+33 (0)1 76 77 22 57 (France),
-
+1 323-794-2551 (USA),
-
+44 (0)330 336 9411 (Other countries)
-
Conference code:
2064405
L'audio
webcast et la présentation seront disponibles sur le site web à
l'adresse suivante :
http://www.vallourec.com/FR/GROUP/FINANCE
Calendrier
|
|
25 mai 2018 |
Assemblée
Générale des Actionnaires |
25 juillet 2018 |
Résultats
du deuxième trimestre et du premier semestre 2018 |
À propos de
Vallourec
Leader mondial sur ses marchés,
Vallourec fournit des solutions tubulaires de référence pour les
secteurs de l'énergie et pour d'autres applications parmi les plus
exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes
aux centrales électriques de dernière génération, en passant par
des projets architecturaux audacieux et des équipements mécaniques
ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d'une
R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les frontières
technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près
de ses clients, le Groupe rassemble près de 19 500 collaborateurs
passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils
proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et
compétitives, pour rendre possibles tous les projets.
Coté sur Euronext à Paris (code
ISIN : FR0000120354, Ticker VK) éligible au Service de Règlement
Différé (SRD), Vallourec fait partie des indices SBF 120 et Next
150.
Aux États-Unis, Vallourec a mis en
place un programme sponsorisé d'American Depositary Receipt (ADR)
de niveau 1 (ISIN code : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité
entre l'ADR et l'action ordinaire Vallourec est de 5
pour 1.
www.vallourec.com
Suivez-nous sur Twitter @Vallourec
Pour plus
d'informations, veuillez contacter :
Relations investisseurs |
|
Relations presse |
Alexandra
Fichelson |
|
Héloïse
Rothenbühler |
Guilherme
Camara |
|
Tél : +33
(0)1 41 03 77 50 / +33 (0)6 45 45 19 67 |
Tél : +33 (0)1 49 09 39 76 |
|
heloise.rothenbuhler@vallourec.com |
Investor.relations@vallourec.com |
|
|
|
|
|
Relations actionnaires individuels |
|
|
N° Vert :
0 800 505 110 |
|
|
actionnaires@vallourec.com |
|
|
|
|
|
Annexes
Pièces jointes à ce
communiqué :
-
Production expédiée
-
Taux de change
-
Chiffre d'affaires par zone géographique
-
Chiffre d'affaires par marché
-
Compte de résultat consolidé résumé
-
Bilan consolidé résumé
-
Flux de trésorerie disponible
-
Tableau des flux de trésorerie
-
Définitions des données financières à caractère
non strictement comptable
Production expédiée
En milliers de tonnes |
2018 |
2017 |
%
de |
|
variation |
|
|
|
|
T1 |
515 |
475 |
8,4 % |
T2 |
|
538 |
|
T3 |
|
588 |
|
T4 |
|
655 |
|
|
|
|
|
Total |
515 |
2 256 |
|
Taux de change
Taux de change moyen |
T1
2018 |
T1
2017 |
EUR /
USD |
1,23 |
1,06 |
EUR /
BRL |
3,99 |
3,35 |
USD /
BRL |
3,25 |
3,15 |
Chiffre d'affaires par zone
géographique
En millions
d'euros |
T1
2018 |
En % |
T1
2017 |
En % |
% de |
|
du CA |
du CA |
variation |
|
|
|
|
|
|
Europe |
137 |
15,9
% |
115 |
14,7
% |
19,1 % |
Amérique du Nord |
279 |
32,4
% |
187 |
23,9
% |
49,2 % |
Amérique du Sud |
140 |
16,2
% |
163 |
20,8
% |
-14,1 % |
Asie et Moyen-Orient |
264 |
30,6
% |
276 |
35,2
% |
-4,3 % |
Reste du Monde |
42 |
4,9
% |
42 |
5,4
% |
- |
|
|
|
|
|
|
Total |
862 |
100,0 % |
783 |
100,0 % |
10,1 % |
Chiffre d'affaires par
marché
En millions
d'euros |
T1
2018 |
En %
du CA |
T1
2017 |
En %
du CA |
% de |
T4
2017 |
|
Variation
T1 2017-T1 2018 |
|
|
|
|
|
|
|
Pétrole et gaz |
491 |
57,0
% |
485 |
62,0
% |
1,2
% |
614 |
Pétrochimie |
93 |
10,7
% |
48 |
6,1
% |
93,8
% |
94 |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
584 |
67,7 % |
533 |
68,1 % |
9,6 % |
708 |
|
|
|
|
|
|
|
Energie électrique |
98 |
11,4 % |
84 |
10,7 % |
16,7 % |
125 |
|
|
|
|
|
|
|
Mécanique |
93 |
10,8
% |
72 |
9,2
% |
29,2
% |
123 |
Automobile |
38 |
4,4
% |
33 |
4,2
% |
15,2
% |
39 |
Construction & autres |
49 |
5,7
% |
61 |
7,8
% |
-19,7
% |
75 |
Industrie & Autres |
180 |
20,9 % |
166 |
21,2 % |
8,4 % |
237 |
|
|
|
|
|
|
|
Total |
862 |
100,0 % |
783 |
100,0 % |
10,1 % |
1 070 |
Compte de résultat consolidé
résumé
T1 |
T1 |
% de |
En millions d'euros |
T4 |
2018 |
2017 |
variation |
|
2017 |
862 |
783 |
10,1 % |
CHIFFRE D'AFFAIRES |
1 070 |
(759) |
(682) |
11,3 % |
Coûts
industriels des produits vendus(1) |
(944) |
103 |
101 |
2,0 % |
Marge
industrielle |
126 |
11,9 % |
12,9 % |
-1,0 pt |
(En % du CA) |
11,8 % |
(101) |
(113) |
-10,6 % |
Coûts
administratifs, commerciaux et de recherche(1) |
(117) |
(7) |
(9) |
na |
Autres |
2 |
(5) |
(21) |
+16 m€ |
RESULTAT BRUT
D'EXPLOITATION |
11 |
-0,6 % |
-2,7 % |
+2,1 pts |
RBE/Chiffre d'affaires en % |
1,0 % |
(70) |
(79) |
-11,4 % |
Amortissements industriels |
(76) |
(9) |
(11) |
na |
Amortissements et autres dépréciations |
(11) |
(13) |
- |
na |
Dépréciations d'actifs |
(64) |
(33) |
- |
na |
Cession
d'actifs, restructuration et autres |
(66) |
(130) |
(111) |
-19 m€ |
RESULTAT D'EXPLOITATION |
(206) |
(43) |
(43) |
na |
Résultat
financier |
(34) |
(173) |
(154) |
-19 m€ |
RESULTAT AVANT IMPOT |
(240) |
- |
19 |
na |
Impôt
sur les bénéfices |
76 |
- |
(2) |
na |
Quote-part
dans les résultats nets des entreprises associées |
- |
(173) |
(137) |
-36 m€ |
RESULTAT NET TOTAL |
(164) |
(3) |
(11) |
na |
Participations ne donnant pas le contrôle |
- |
(170) |
(126) |
-44 m€ |
RESULTAT NET, PART DU GROUPE |
(164) |
(0,4) |
(0,3) |
-0,1 € |
RESULTAT NET PAR ACTION (en €) |
(0,4) |
-
Avant amortissement
na: non applicable
Bilan consolidé résumé
En millions
d'euros |
Actif |
31-mars |
31-déc |
Passif |
31-mars |
31-déc |
2018 |
2017 |
2018 |
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux
propres, part du Groupe |
2 193 |
2 426 |
Immobilisations incorporelles nettes |
82 |
89 |
Intérêts
attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle |
443 |
459 |
Écarts d'acquisition |
339 |
348 |
Total des capitaux propres |
2 636 |
2 885 |
Immobilisations corporelles nettes |
2 840 |
2 977 |
Prêt actionnaire |
71 |
72 |
Actifs biologiques |
71 |
71 |
Emprunts et dettes financières (A) |
1 813 |
1 817 |
Entreprises associées |
100 |
102 |
Engagements envers le personnel |
198 |
209 |
Autres actifs non courants |
134 |
137 |
Impôts différés passifs |
23 |
18 |
Impôts différés actifs |
241 |
242 |
Autres provisions et passifs |
71 |
61 |
Total actifs non courants |
3 807 |
3 966 |
Total passifs non courants |
2 105 |
2 105 |
|
|
|
|
|
|
Stocks et en-cours |
1 121 |
1 004 |
Provisions |
165 |
149 |
Clients et comptes rattachés |
575 |
568 |
Emprunts et concours bancaires courants (B) |
809 |
746 |
Instruments dérivés - actifs |
27 |
32 |
Fournisseurs |
549 |
582 |
Autres actifs courants |
239 |
231 |
Instruments dérivés - passif |
10 |
13 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie (C) |
839 |
1 021 |
Autres passifs courants |
319 |
321 |
Total actifs courants |
2 801 |
2 856 |
Total passifs courants |
1 852 |
1 811 |
Actifs destinés à être cédés |
77 |
64 |
Passifs destinés à être cédés |
21 |
13 |
TOTAL ACTIF |
6 685 |
6 886 |
TOTAL PASSIF |
6 685 |
6 886 |
|
|
|
|
|
|
Dette nette (A+B-C) |
1 783 |
1 542 |
Résultat net, part du Groupe |
(170) |
(537) |
Flux de trésorerie
disponible
En millions
d'euros |
T1
2018 |
T1
2017 |
Variation |
T4
2017 |
|
|
Capacité
d'autofinancement (A) |
(83) |
(82) |
-1m€ |
(124) |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (B) |
(152) |
(104) |
-48m€ |
164 |
+ baisse (hausse)
|
|
|
|
Investissements industriels bruts (C)
|
(19) |
(34) |
15m€ |
(66) |
Cash flow disponible
(A)+(B)+(C) |
(254) |
(220) |
-34m€ |
(26) |
Tableau des flux de
trésorerie
T1
2018 |
T1
2017 |
En millions d'euros |
T4
2017 |
|
(83) |
(82) |
Capacité d'autofinancement |
(124) |
(152) |
(104) |
Variation du besoin en fonds de
roulement
lié à l'activité
+ baisse (hausse) |
164 |
|
(235) |
(186) |
Flux nets de trésorerie générés
par l'activité |
40 |
(19) |
(34) |
Investissements industriels bruts |
(66) |
- |
- |
Investissements financiers |
- |
- |
- |
Augmentation et diminution des fonds
propres |
27 |
- |
- |
Impact des acquisitions |
- |
- |
- |
Dividendes versés |
- |
13 |
(26) |
Cessions
d'actifs et autres éléments |
102 |
(241) |
(246) |
Variation de l'endettement
net |
103 |
+ baisse (hausse) |
1 783 |
1 533 |
Endettement
net (fin de période) |
1 542 |
Définitions des données
financières à caractère non strictement comptable
Investissements
industriels bruts : Les investissements industriels bruts
se définissent comme la somme des décaissements liés aux
acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et ceux
liés aux acquisitions d'actifs biologiques.
Cash-flow
disponible (Free cash-flow, FCF) : Le cash-flow disponible
se définit comme la capacité d'autofinancement après prise en
compte des investissements industriels bruts et de la variation du
besoin en fonds de roulement lié à l'activité.
Marge
industrielle : La marge industrielle
se définit comme la différence entre le chiffre d'affaires et les
coûts industriels des produits vendus (c'est-à-dire après
imputation des coûts industriels variables et des coûts industriels
fixes), hors amortissements.
Dette nette
consolidée : La dette nette
consolidée se définit comme les emprunts et dettes financières non
courants + emprunts et concours bancaires courants - Trésorerie et
équivalents de trésorerie.
Covenant bancaire: Tel que
défini dans les contrats bancaires, le ratio « covenant
bancaire » est le rapport entre la dette nette consolidée du
Groupe sur les capitaux propres du Groupe retraités des gains et
pertes sur produits dérivés et des écarts d'évaluation (gains et
pertes sur les filiales consolidées en devises).
Données à taux de
change constants : Les données présentées « à taux de
change constants » sont calculées en neutralisant l'effet de
conversion en euro du chiffre d'affaires des sociétés du Groupe
dont la devise fonctionnelle n'est pas l'euro. L'effet de change de
conversion est neutralisé par l'application des taux de change de
l'année N-1 au chiffre d'affaires de l'année N de ces sociétés.
[1] Projet soumis à l'information-consultation préalable des
instances représentatives du personnel.
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Source: VALLOUREC via Globenewswire
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