Regulatory News:
Veolia (Paris:VIE):
(DONNEES IFRS NON AUDITEES)
SOLIDE PERFORMANCE DE LA CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET
DES RESULTATS
- CHIFFRE D’AFFAIRES : 19 764 M€ EN CROISSANCE DE
+5,2%1
- EBITDA : 2 894 M€ EN CROISSANCE DE +5,1%1
- 185 M€ D’ECONOMIES REALISEES AU COURS DES NEUF PREMIERS
MOIS, EN AVANCE SUR L’OBJECTIF ANNUEL
- EBIT COURANT : 1 190 M€ EN CROISSANCE DE +5,4%1
- RESULTAT NET COURANT PART DU GROUPE : 486 M€ EN CROISSANCE
DE +7,2%1
- OBJECTIFS 2019 PLEINEMENT CONFIRMES
- PRESENTATION DU PROGRAMME STRATEGIQUE 2020-2023 LE 27
FEVRIER 2020
Antoine Frérot, Président Directeur Général du Groupe a
commenté : «Sur les neuf premiers mois de l’année, Veolia
réalise une solide performance, confirmant sa trajectoire de
croissance soutenue. Avec un chiffre d’affaires et un EBITDA en
hausse de plus de 5% et un résultat net courant de plus de 7%,
l'ensemble de nos indicateurs s'inscrit dans la fourchette haute
des projections. Cette croissance était l’axe central du plan
stratégique qui s’achèvera en fin d’année, et dont les objectifs
seront pleinement tenus. Les choix que nous avons faits ces
dernières années, aussi bien en termes de segments prioritaires
d’activité, que d’innovation et d’offres renouvelées de services,
ainsi qu’une gestion stricte des coûts, sont ainsi validés, et nous
positionnent idéalement pour aborder notre prochain plan
stratégique 2020-2023. Plus que jamais, Veolia affirme son
leadership pour répondre aux grands défis de la transition
écologique pour les entreprises, les collectivités et les citoyens
».
1 Variation par rapport aux chiffres neuf mois 2018 eux-mêmes
retraités des impacts IFRS 5 et IFRS 16
- Chiffre d’affaires de 19 764 M€ contre 18 788 M€ au cours
des neufs premiers mois 2018 retraités, soit une croissance de 5,2%
en courant, de 5,0% à change constant et de 3,8% à périmètre et
change constants.
Le Groupe Veolia a enregistré un chiffre d’affaires en
croissance solide, de +3,8% à change constant au T3.
Les variations des changes ont eu un impact favorable très
limité de 45 M€ sur le chiffre d’affaires au 30 septembre. L’effet
périmètre est positif de 221 M€.
L’impact des variations des prix des énergies (+93 M€) a plus
que compensé la baisse du prix des matières recyclées (-28 M€) due
à la baisse du prix des papiers qui s’est poursuivie en 2019.
A change constant, les variations enregistrées au cours des 9
premiers mois ressortent comme suit :
- En France, l’activité a crû de +2,7%. Le chiffre d’affaires de
l’Eau est en croissance de +1,5% grâce à une hausse des volumes de
+1% et une hausse des tarifs de +1,4%. L’été a été satisfaisant et
se comparait à un été 2018 déjà en croissance en termes de volumes.
L’activité Déchets affiche une progression de +4,2%, avec des
volumes stables mais avec une base de comparaison élevée (volumes
en hausse de +4,4% sur les neuf premiers mois de 2018) et une
sélectivité dans le renouvellement des contrats (collecte
municipale en baisse de -4,3% et croissance pour les déchets
industriels). Les prix progressent de +2,3%. La baisse des prix des
papiers s’est poursuivie.
- L’Europe hors France est en hausse de +5,3%, avec une nouvelle
fois l’ensemble des géographies en croissance. L’Europe Centrale et
Orientale progresse de +6,0%. L’activité Energie progresse de
+12,7% grâce à la hausse des prix des énergies et à l’intégration
d’actifs de production d’énergie et de réseaux de chaleur en
Slovaquie à Bratislava et Levice. L’eau est en retrait sous l’effet
de l’évolution du contrat SCVK en Bohême du Nord, partiellement
compensée par les hausses tarifaires et de bons volumes (+3%).
L’Europe du Nord enregistre une croissance de +2,5%. La zone
Royaume-Uni/Irlande est en progression de +4,5% grâce à des taux de
disponibilité toujours élevés des usines de traitement de déchets
(92,5%), un bon dynamisme commercial et des volumes en hausse
(+1,5%) et la hausse des prix de l’électricité.
- Le Reste du monde maintient un rythme de croissance soutenu, à
+8,2%. L’Amérique Latine est en croissance de +21,0% avec un effet
hausses tarifaires et l’intégration en année pleine des activités
de Grupo Sala, acteur leader dans le déchet toxique et municipal en
Colombie. L’Asie croît de +12,6%. La Chine (y compris Hong Kong et
Taïwan) est en hausse de +20% avec une forte croissance dans les
déchets (toxique, recyclage), dans l’eau industrielle et les
réseaux de chaleur. Au Japon, la croissance s’est établie à +7,2%,
notamment portée par la croissance dans l’eau municipale. La zone
Pacifique est en croissance de +5,9% grâce à des volumes de déchets
traités en hausse. L’Afrique et le Moyen-Orient sont en hausse de
+4,3% avec de bonnes performances dans les services à l’Energie au
Moyen-Orient et des volumes en hausse dans l’eau et l’énergie au
Maroc.
- Les activités mondiales sont en hausse de +2,3%. Les déchets
dangereux continuent de croître à un rythme soutenu (+6,4%) grâce à
des volumes traités en hausse de +4,9% et des prix en croissance.
Les travaux sont quasi-stables avec une poursuite de la baisse de
Veolia Water Technologies (-7,0%), sous l’effet de la réduction
engagée de l’activité construction (EPC) et la croissance de la
SADE dans l’ingénierie civile (+8,4%).
A change constant et hors effets travaux et prix des énergies,
le chiffre d’affaires ressort en hausse de 3,7% au T3, après +4,4%
au T2 et +3,6% au T1.
Par activité, à change constant : dans l’Eau, le chiffre
d’affaires est en progression de +1,2%. Les Déchets sont en forte
croissance, de +7,0% au 30 septembre, avec notamment des volumes en
hausse de +1,9% et des prix en croissance de +2,8%. L’Energie est
en hausse de +8,8% grâce à un effet volumes de +3,7%, un effet
climat de -0,6% et un effet prix des énergies de +2%.
- EBITDA en hausse de 5,1% à change courant (et constant), à 2
894 M€ contre 2 754 M€ au 30 septembre 2018 retraité.
- L’effet périmètre net est négatif de -8M€. L’effet change est
globalement neutre.
- A change constant, la croissance soutenue de l’activité et la
poursuite des économies à un rythme trimestriel supérieur à
l’objectif (185 M€ sur neuf mois, avec 64 M€ au T3, 61 M€ au T2 et
60 M€ au T1) ont permis d’enregistrer une progression de l’EBITDA
de +5,1%. Les prix des énergies et recyclats ont eu un impact
défavorable de 27 M€ sur la croissance de l’EBITDA (-17 M€ des prix
de l’énergie et -10 M€ dans les recyclats. L’effet climat ressort à
-6 M€. Le pincement des hausses de prix nettes de l’inflation des
coûts s’est établi à -77 M€.
- EBIT Courant en hausse de 5,4% à change courant, à 1 190 M€
contre 1 129 M€ au 30 septembre 2018 retraité (+5,5% à change
constant).
- Effet de -1 M€ des variations de change.
- L’EBIT courant progresse sous l’effet de la croissance de
l’EBITDA. Les dotations aux amortissements (y compris
remboursements des actifs financiers opérationnels) sont en hausse
de 55 M€ à 1 597 M€ comparées au 30 septembre 2018 retraité. Le
solde provisions, ajustements de juste valeur et plus-values de
cessions industrielles est en sensible baisse, à +5 M€ contre +28
M€ au 30 septembre 2018 retraité. La contribution du résultat net
courant des co-entreprises et entreprises associées est en hausse
de 8 M€, à 97 M€.
- Résultat net courant part du Groupe en hausse de 7,2% à
change courant, à 486 M€ contre 453 M€ au 30 septembre 2018
retraité (+7,7% à change constant et hors plus-values
financières).
- Le coût de l’endettement financier net progresse, à -333 M€
(contre -301 M€) du fait de l’impact des émissions obligataires
réalisées fin 2018 et début 2019. Les autres revenus et charges
financiers courants ressortent à -132 M€ contre -144 M€ au 30
septembre 2018 retraité.
- Les plus-values de cessions financières s’établissent à 14 M€
contre 30 M€ au 30 septembre 2018 retraité (vente de l’activité
services industriels aux Etats-Unis début 2018).
- Le taux d’impôt courant s’élève à 23,5%.
- L’endettement Financier Net s’établit à 12 487 M€ au 30
septembre 2019 contre 12 282 M€ au 30 septembre 2018
retraité.
L’endettement financier net progresse légèrement sous l’effet
des variations de change (impact de +160 M€) et d’investissements
financiers nets pour 146 M€ partiellement compensés par la
réduction de l’effet saisonnier défavorable du Besoin en Fonds de
Roulement.
L’endettement Financier net est attendu autour de 11 Mds€ en fin
d’année, une fois la cession de l’activité réseaux de chaleur et de
froid aux Etats-Unis signée le 31 juillet, réalisée.
***
- Au regard des performances réalisées sur les neuf premiers
mois de l’exercice, les objectifs pour l’ensemble de l’année 2019
sont pleinement confirmés.
- Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires
- Plus de 220 M€ d’économies
- EBITDA compris entre 3,9 Mds€ et 4,0 Mds€
- Croissance du dividende en ligne avec celle du résultat net
courant
* à change constant (base fin 2018)
Le groupe Veolia est la référence mondiale de la gestion
optimisée des ressources. Présent sur les cinq continents avec plus
de 171 000 salariés, le Groupe conçoit et déploie des solutions
pour la gestion de l’eau, des déchets et de l’énergie, qui
participent au développement durable des villes et des industries.
Au travers de ses trois activités complémentaires, Veolia contribue
à développer l’accès aux ressources, à préserver les ressources
disponibles et à les renouveler.
En 2018, le groupe Veolia a servi 95 millions d’habitants en eau
potable et 63 millions en assainissement, produit près de 56
millions de mégawattheures et valorisé 49 millions de tonnes de
déchets. Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE) a réalisé en
2018 un chiffre d’affaires consolidé de 25,91 milliards d’euros.
www.veolia.com
Avertissement important
Veolia Environnement est une société cotée à Euronext Paris et
le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » (forward-looking statements) au sens des
dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de
1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la
performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent
être très différents des déclarations prospectives en raison d’un
certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont
hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au
développement des activités de Veolia Environnement dans des
secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes
ressources humaines et financières, le risque que des changements
dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire
les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités
publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats
conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions
ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère
réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant
habituellement dans les accords de cession, le risque que le
respect des lois environnementales puisse devenir encore plus
coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de
change aient une influence négative sur la situation financière de
Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers
avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia
Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa
responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités
passée, présentes et futures, de même que les autres risques
décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès
de l’Autorités des Marchés Financiers. Veolia Environnement n’a pas
l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser
les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs
de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia
Environnement (www.veolia.com) copie des documents déposés par
Veolia Environnement auprès de l’Autorités des Marchés
Financiers.
Ce communiqué de presse contient des indicateurs non strictement
comptables (« non GAAP »). Ces indicateurs non GAAP pourraient être
définis différemment des indicateurs similaires publiés par
d’autres groupes, et ne doivent pas se substituer aux indicateurs
préparés en conformité avec les normes IFRS.
Informations financières au 30 septembre
2019
A] Preambule
EVOLUTION DES NORMES SUR LES LOCATIONS
A compter du 1er janvier 2019, le Groupe applique la nouvelle
norme IFRS 16 sur les locations. L’application de cette norme est
réalisée selon la méthode rétrospective complète (recalcul de la
valeur de l’actif et de la dette comme si la norme avait été
appliquée depuis l’origine des contrats).
Au compte de résultat, les retraitements liés à l’application de
cette norme conduisent à des impacts significatifs avec une hausse
de l’EBITDA via annulation de la charge locative, compensée par une
hausse des amortissements dans l’EBIT Courant et des charges
d’intérêt (cf. Annexes).
Gabon
Le 18 février 2019, le Gabon et Veolia Africa ont signé un
protocole transactionnel qui prévoit le transfert de 51% des
actions de la SEEG détenues par Veolia Africa, à la Société de
Patrimoine du Service public de l’eau potable, de l’énergie
électrique et de l’assainissement, propriété du Gabon, pour un prix
de 45 millions d'euros. Sous réserves de réalisation de conditions
suspensives, et de la signature du protocole par la SEEG, l’Etat
Gabonais et le Groupe Veolia se désisteront de l'arbitrage pendant
devant le CIRDI et renonceront réciproquement et définitivement à
toute demande et action concernant la convention de concession
résiliée par le Gabon.
Le 29 mars 2019, le CIRDI a constaté par sa sentence la fin de
la procédure d’arbitrage entre le Groupe et l’Etat Gabonais
permettant ainsi la réalisation du protocole transactionnel.
Un premier paiement d’un montant de 4,5 millions d’euros a été
versé à Veolia Africa au moment de la conclusion du protocole
transactionnel. Le paiement du solde du montant transactionnel a
été divisé en 6 échéances mensuelles dont la dernière est due en
octobre 2019.
Au 30 septembre 2019, le Groupe a comptabilisé en résultat des
activités abandonnées le paiement initial de 4,5 millions d’euros,
ainsi que les quatre premières tranches de paiement reçu à date
(l’impact en résultat sera reconnu au fur et à mesure de
l’encaissement).
LITUANIE
Les activités lituaniennes étaient comptabilisées en activités
abandonnées (contrat de Vilnius) et destinées à la vente (contrat
de Litesko) dans le cadre de la clôture au 31 décembre 2018. Les
derniers échanges intervenus au cours du 1er trimestre 2019 n'ont
pas permis de concrétiser un processus engageant de cession de ces
activités du Groupe. Par conséquent, au 30 septembre 2019, les
actifs et passifs de Litesko et le compte de résultat de Vilnius et
de Litesko ont été reclassés en activités poursuivies. Ce
reclassement a fait l’objet d’une publication de comptes retraités
de septembre 2018 afin d’assurer la comparabilité des périodes.
B] Chiffres Cles
Variations 2018 / 2019
(en millions d’euros)
30 septembre 2018 publié
30 septembre 2018 retraité(1)
30 septembre 2019
en courant
à change constant
Chiffre d’affaires
18 761
18 788
19 764
5,2%
5,0%
EBITDA
2 418
2 754
2 894
5,1%
5,1%
Marge d'EBITDA
12,9%
14,6%
14,6%
EBIT Courant (2)
1 100
1 129
1 190
5,4%
5,5%
Résultat net courant – part du
Groupe
457
453
486
7,2%
7,5%
Résultat net courant – part du
Groupe, hors plus ou moins-values de cessions financières nettes
d’impôt
439
435
468
7,6%
7,7%
Investissements industriels bruts
(3)
-1 134
-1 430
-1 574
Free cash-flow net (4)
-298
-276
-167
Endettement financier net hors
IFRS 16(5)
-10 527
-10 527
-10 782
Endettement financier net incl.
dette de location IFRS 16
-12 282
-12 487
- Les retraitements au 30 septembre 2018 concernent l’application
de la norme IFRS 16 et la réintégration des comptes de la Lituanie
présentés en ‘Résultat des activités non poursuivies ‘ en
2018.
- Y compris la quote-part de résultat net courant des
co-entreprises dans le prolongement des activités du Groupe et
entreprises associées.
- Y compris un impact IFRS16 sur les investissements industriels
bruts de -295 millions d’euros au 30 septembre 2018 et de -303
millions d’euros au 30 septembre 2019
- Le free cash-flow net correspond au free cash-flow des
activités poursuivies i.e. somme de l’EBITDA, des dividendes reçus,
de la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, de la
capacité d'autofinancement financière, moins les frais financiers
nets, les investissements industriels nets, les impôts versés, les
dépenses de renouvellement, les charges de restructuration et les
autres charges non courantes.
- Endettement financier net publié au 30 septembre 2018 hors
remboursement de l’hybride : -9 075 millions d’euros
Les principaux impacts de change sont les suivants :
Impacts de change au 30 septembre
2019
%
(M€)
(vs 30 septembre 2018 retraité)
Chiffre d’affaires
0,2%
45
EBITDA
0,0%
0
EBIT Courant
-0,1%
-1
Résultat net courant
-0,3%
-1
Endettement financier net
1,3%
160
C] Compte de Resultat
1. CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ DU
GROUPE
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 19 764
millions d’euros au 30 septembre 2019 contre 18 788 millions
d’euros au 30 septembre 2018 retraité, soit à change constant,
une progression de +5,0%.
L’évolution du chiffre d’affaires sur le troisième trimestre
2019 est le suivant par segment opérationnel :
Variation à change constant
1er trimestre 2019
2ème trimestre 2019
3ème trimestre 2019
France
2,8%
5,0%
0,5%
Europe, hors France
4,7%
7,2%
4,1%
Reste du monde
6,6%
9,0%
9,0%
Activités mondiales
4,7%
2,6%
-0,2%
Groupe
4,8%
6,3%
3,8%
Le troisième trimestre est marqué par une poursuite d’une
progression de l’activité hors de France, notamment en Europe
(progression des volumes et gains commerciaux au Royaume-Uni et en
Ibérie, partiellement compensé par un ralentissement de l’activité
en Europe centrale lié à la saisonnalité de l’activité Energie), et
dans le Reste du Monde (croissance forte en Asie tirée par la Chine
et en Amérique latine).
Par segment, l’évolution du chiffre d’affaires, par
rapport au 30 septembre 2018 retraité, se détaille comme suit :
Variations 2018 / 2019
(en millions d’euros)
30 septembre 2018 retraité
30 septembre 2019
en courant
à change constant
à périmètre et change
constants
France
4 065
4 175
2,7%
2,7%
2,4%
Europe, hors France
6 545
6 869
5,0%
5,3%
4,2%
Reste du monde
4 826
5 271
9,2%
8,2%
5,5%
Activités mondiales
3 331
3 427
2,9%
2,3%
2,1%
Autres
21
21
-
-
-
Groupe
18 788
19 764
5,2%
5,0%
3,8%
- Chiffre d’affaires en hausse en France de +2,7% en
courant par rapport au 30 septembre 2018 retraité : la progression
dans l’Eau est de +1,5% et de +4,2% dans les Déchets:
- Le chiffre d’affaires de l’Eau est en progression de +1,5% par
rapport au 30 septembre 2018 retraité, avec une meilleure
indexation tarifaire de +1,4% (vs +0,7% au 30 septembre 2018) et
une hausse des volumes de +1,0%.
- L’activité Déchets est en amélioration de +4,2% par rapport au
30 septembre 2018 retraité, dont +2,4% grâce à la progression des
Travaux sur les incinérateurs. Hors Travaux, la hausse de +1,8% est
due aux augmentations tarifaires (+2,3%), de bons volumes dans le
segment Commercial et Industriel, compensés par une sélectivité
accrue dans le renouvellement des contrats de collecte municipale,
et par la poursuite au cours du troisième trimestre également de la
baisse du prix du papier.
- L’Europe hors France est en progression de + 5,3% à
change constant par rapport au 30 septembre 2018 retraité, et
affiche une bonne dynamique dans la plupart des régions :
- En Europe Centrale et Orientale, le chiffre d’affaires
s’établit à 2 330 millions d’euros et croît de +6,0% à change
constants par rapport au 30 septembre 2018 retraité. Cette hausse
est portée :
- dans l’Energie (+12,7% à change constant) par la hausse des
prix et tarifs des énergies vendues, avec un effet climat
légèrement négatif de -7 millions d’euros;
- dans l’Eau, l’impact sur le chiffre d’affaires de l’évolution
du contrat d’eau de ScvK en République Tchèque (-93 millions
d’euros) est partiellement compensé par la hausse des tarifs et la
croissance des volumes de +3,0%;
- En Europe du Nord, le chiffre d’affaires de 2 008 millions
d’euros est en hausse de +2,5 % à change constant par rapport au 30
septembre 2018 retraité. L’Allemagne, principal pays contributeur
(1 365 millions d’euros), bénéficie de la croissance soutenue des
volumes dans l’activité Déchets compensée par des ventes d’énergie
en baisse notamment suite à un hiver doux. La contribution du
chiffre d’affaires des acquisitions ciblées (services aux
industriels en Belgique et recyclage plastique aux Pays-Bas)
participe également à la croissance de l’activité de la zone.
- Dans la zone Royaume-Uni / Irlande, le chiffre d’affaires de 1
707 millions d’euros est en hausse de +4,5% à change constant,
grâce à de bons volumes de déchets (+1,5%) et à la poursuite d’un
bon dynamisme commercial ; la baisse des volumes d’électricité
vendue liée à un taux d’utilisation de nos incinérateurs (92,5%) en
retrait par rapport à septembre 2018 (94%), suite à des arrêts de
maintenance programmés, est compensée par la hausse des prix de
l’électricité; la poursuite de la baisse du prix des papiers
recyclés est partiellement compensée par la hausse des prix des
plastiques recyclés.
- Forte progression dans le Reste du Monde de 8,2%
à change constant par rapport au 30 septembre 2018 retraité:
- Forte progression du chiffre d’affaires en Amérique Latine
(+21,0% à change constant), portée par les hausses tarifaires en
Argentine (liées à l’inflation) et l’acquisition de Grupo Sala en
Colombie, intégré depuis le 1er mai 2018 (impact de 42 millions
d’euros);
- Le chiffre d’affaires en Amérique du Nord s’établit à 1 608
millions d’euros soit une hausse de +2,5% à change constant. La
bonne performance des déchets dangereux, avec de bonnes
disponibilités des outils de traitement, une progression des
volumes et une hausse des prix dans les déchets dangereux
compensent la baisse du chiffre d’affaire dans l’énergie, pénalisée
par un début d’année très doux;
- Le chiffre d’affaires de la zone Asie est en nette progression
de +12,6% à change constant, notamment grâce à la poursuite de la
forte croissance de la zone Chine, Hong-Kong et Taiwan: le chiffre
d’affaires croit de +20% à change constant à 796 millions d’euros,
porté par les bonnes performances des Déchets (incinération de
déchets dangereux, recyclage de plastiques avec l’intégration des
outils industriels de Huafei), par la hausse des ventes de chaleur
liée à l’extension du réseau de Harbin et par la poursuite de la
progression de l’eau industrielle. La croissance organique se
poursuit au Japon (+7,2%) particulièrement dans l’eau municipale,
avec de nombreux développements dans l’industrie;
- Le chiffre d’affaires de la zone Pacifique est en progression
de +5,9% à change constant au 30 septembre 2019, la baisse des
volumes collectés dans les déchets étant compensée par une bonne
progression des volumes traités;
- L’Afrique/Moyen-Orient est en hausse de +4,3% à change constant
grâce au développement commercial dans les services énergétiques au
Moyen-Orient et de bons volumes d’eau et d’électricité au
Maroc.
- Activités mondiales : le chiffre d’affaires est en
progression de + 2,3% à change constant par rapport au 30 septembre
2018 retraité:
- Les activités Déchets dangereux affichent une croissance de
+6,4% à change constant grâce à une progression des volumes traités
(+4,9%) et des prix de traitement;
- L’activité Construction reste stable avec une poursuite de la
baisse de l’activité de Veolia Water Technologies de -7,0% à change
constant sous l’effet de la réduction engagée de l’activité
Engineering, Procurement & Construction (EPC). Avec une
progression de +8,4% de son chiffre d’affaire d’affaires au 30
septembre 2019, la SADE bénéficie d’une activité soutenue notamment
dans l’ingénierie civile.
L’évolution du chiffre d’affaires entre septembre 2018 et
septembre 2019 peut s’analyser comme suit par principaux
effets :
L’effet change de +45 millions d’euros (+0,2% sur chiffre
d’affaires) comprend les variations du dollar américain (+106
millions d’euros), du yen japonais (+25 millions d’euros), du
dirham marocain (+17 millions d’euros), compensées par le peso
argentin (-101 millions d’euros).
L’effet périmètre de +221 millions d’euros concerne
principalement : - des développements réalisés en 2018 :
intégration de Grupo Sala en Colombie +42 millions d’euros, HCI en
Belgique +37 millions d’euros, acquisition de deux unités de
cogénération en Slovaquie +31 millions d’euros; cession des
services industriels aux Etats-Unis en février 2018 - 11 millions
d’euros, cession de ScVK en République Tchèque et intégration de
SCS dans le cadre de l’évolution contractuelle en Bohême du Nord
pour un montant net de -93 millions d’euros; - des opérations
réalisées en 2019 dont l’acquisition de Huafei en Chine pour un
montant net de +34 millions d’euros, de Levice en Slovaquie +25
millions d’euros et de Renascimento au Portugal +17 millions
d’euros;
Les effets prix des énergies et des matières recyclées
favorables (+65 millions d’euros) sont liés à des hausses de tarifs
du prix des énergies (+93 millions d’euros) notamment en Europe
pour +106 millions d’euros (vente de chaleur et d’électricité en
Europe centrale et en Allemagne) et à un effet prix défavorable en
Amérique du Nord de -26 millions d’euros (baisse du prix de
l’électricité et du gaz naturel). Ces hausses de tarifs sont
compensées par des effets prix des matières recyclées défavorables
: prix du papier -28 millions d’euros principalement en France et
au Royaume-Uni, détérioration des prix sur les métaux,
contrebalancé par une augmentation des prix des plastiques
(essentiellement en Europe).
L’effet climat s’élève à -38 millions d’euros, identique
à celui enregistré au 30 juin 2019.
La dynamique commerciale reste soutenue (effet Commerce /
Volumes/Travaux) à +433 millions d’euros :
- hausse des volumes de +248 millions d’euros, en lien
avec la bonne tenue des volumes dans les Déchets (+1,9%) et dans
l’Eau en France (+1%), en Europe centrale (+3%) mais aussi dans le
Reste du Monde (Maroc et Australie avec le redémarrage de l’usine
de dessalement de Sydney); baisse des volumes de matières
recyclées de -8 millions d’euros avec une baisse des volumes
des papiers cartons (-11 millions d’euros) partiellement compensée
par la progression des volumes de matières plastique.
- effet commerce de +79 millions d’euros, notamment dans
l’eau municipale et industrielle en Asie, dans les déchets
dangereux en Asie, aux Etats-Unis, dans les services énergétiques
et les utilités industrielles en Europe du Sud, en Asie et au
Moyen-Orient;
- contribution des Travaux à hauteur de 106 millions
d’euros (contre +161 millions d’euros à fin septembre 2018) dont
+88 millions d’euros en Europe (notamment dans la Propreté en
France avec les travaux liés au renouvellement des concessions en
tri-recyclage et en incinération) et +17 millions d’euros dans les
activités mondiales où la croissance à la SADE (+73 millions
d’euros) est partiellement compensée par le recul de VWT (-56
millions d’euros);
Les effets prix favorables (+282 millions d’euros) sont
liés aux augmentations tarifaires dans les Déchets (+2,8%),
notamment en France, au Royaume-Uni et en Amérique Latine ainsi que
dans les activités de traitement de déchets dangereux et aux
meilleures indexations tarifaires dans l’eau (en France, Europe
centrale et en Amérique Latine).
Par métier, l’évolution du chiffre d’affaires par rapport
au 30 septembre 2018 retraité se détaille comme suit :
Variations 2018 / 2019
(en millions d’euros)
30 septembre 2018 retraité
30 septembre 2019
en courant
à change constant
à périmètre et change
constants
Eau
7 913
8 094
2,3%
1,2%
2,1%
Déchets
7 087
7 550
6,5%
7,0%
4,7%
Energie
3 788
4 120
8,8%
8,8%
5,5%
Groupe
18 788
19 764
5,2%
5,0%
3,8%
Eau
Le chiffre d’affaires de l’Eau
est en progression à +1,2% à change constant, et de +2,1% à
périmètre et change constants par rapport au 30 septembre 2018
retraité. Cette évolution s’explique par :
- un impact volume /
développement commercial favorable (+1,2%), dû aux développements
commerciaux dans le Reste du Monde (principalement en Asie), une
hausse des volumes en France (+1,0%) et en Europe Centrale
(+3,0%);
- un effet prix positif de
+1,0% lié aux hausses de tarifs notamment en Europe Centrale et en
Amérique latine ainsi qu’à de meilleures indexations tarifaires en
France (+1,4% contre +0,7% au 30 septembre 2018);
- des Travaux en légère hausse
(+0,3%) avec une bonne activité de la SADE en France.
Déchets
Le chiffre d’affaires de l’activité Déchets est en progression
de +7,0% à change constant par rapport au 30 septembre 2018
retraité (+4,7% à périmètre et change constant) en lien avec :
- un impact périmètre (+2,4%) lié aux acquisitions en Europe du
Nord et en Colombie (Grupo Sala);
- un effet commerce et volumes de +1,9%, lié à la hausse des
volumes traités notamment au Royaume-Uni, en Allemagne, en Chine,
en Australie, à la forte croissance des volumes de déchets
dangereux traités (+4,9%), ainsi qu’à un niveau élevé de taux de
renouvellement de contrats;
- un effet prix positif de +2,8% (notamment en France, au
Royaume-Uni, en Allemagne, en Amérique Latine et dans les déchets
dangereux);
- l’impact négatif (-28 millions d’euros) mais limité des prix
des matières recyclées, le recul des prix du papier en Europe étant
partiellement compensé par les hausses de prix des autres matières
recyclées, dont le plastique.
Energie
Le chiffre d’affaires de l’activité Energie est en hausse de
+8,8% à change constant par rapport au 30 septembre 2018 retraité
(+5,6% à périmètre et change constants). Cette évolution s’explique
essentiellement par :
- un effet prix en hausse (+2,0%) avec une forte hausse des prix
de vente de chaleur et d’électricité en Europe centrale
principalement;
- la progression des volumes d’énergie vendue et les gains de
contrats notamment d’efficacité énergétique en Europe du Sud, aux
Etats-Unis, en Chine;
- un effet climat légèrement négatif (soit -0,6%) en particulier
aux Etats-Unis.
2. EBITDA
Au 30 septembre 2019, l’EBITDA consolidé du Groupe s’élève à 2
894 millions d’euros, soit une augmentation de +5,1% y compris IFRS
16 et à change constant par rapport au 30 septembre 2018 retraité.
L’impact IFRS 16 s’élève à 351 millions d’euros au 30 septembre
2019 contre 335 millions d’euros au 30 septembre 2018 retraité.
Le taux de marge est stable à 14,6%.
- En France :
- dans les métiers de l’Eau, bonne progression de l’EBITDA,
supérieure à celle du chiffre d’affaires, grâce à des gains
d’efficacité accrus et en particulier à l’impact en année pleine du
plan de départ initié l’an dernier, qui compensent le pincement
prix, lui-même plus modéré que par le passé;
- dans les Déchets, baisse de l’EBITDA consécutive à la poursuite
de la baisse des cours des papiers recyclés (baisse du prix moyen
de vente des papiers, cartons recyclés de -10% et baisse des
volumes -3% versus septembre 2018), ainsi qu’à des surcoûts
d’assurance et de maintenance.
- La progression de l’EBITDA en Europe hors France
s’explique par la combinaison de plusieurs effets :
- En Europe Centrale et Orientale, dans l’Energie, la
répercussion progressive de la hausse des coûts des combustibles et
du CO2 dans les prix de la chaleur et de l’électricité ainsi que
l’effet climat légèrement défavorable (-2 millions d’euros)
génèrent une baisse de l’EBITDA. Dans l’Eau, la cession de notre
société de distribution SCVK en Bohême Moravie et l’évolution
contractuelle vers un contrat de services ont aussi conduit à une
réduction de l’EBITDA.
Ces effets sont partiellement compensés par les gains
d’efficacité opérationnelle.
- Très bonne performance opérationnelle et commerciale au
Royaume-Uni;
- La progression de l’EBITDA de l’Europe du Nord est liée à la
poursuite des petites opérations de périmètre dans la Propreté, à
la bonne tenue des activités de déchets en Allemagne, à la
poursuite de gains d’efficacité opérationnelle, partiellement
compensés par des difficultés opérationnelles au Pays-Bas (incendie
survenu dans un centre de tri).
- Forte croissance de l’EBITDA dans le Reste du monde
:
- Baisse de l’EBITDA en Amérique du Nord, essentiellement liée à
la baisse des prix et des marges dans l’énergie municipale par
rapport à l’hiver 2018 exceptionnellement froid;
- Nette progression de l’EBITDA en Amérique Latine, notamment
grâce à l’impact de Grupo Sala dans les Déchets en Colombie
(intégrée depuis le 1er mai 2018), aux augmentations tarifaires
dans l’activité Déchets et aux gains d’efficacité;
- Forte croissance de l’EBITDA en Asie liée à la forte
progression du chiffre d’affaires, en particulier en Chine, porté
par la montée en puissance des installations de traitement de
déchets toxiques, le développement des réseaux de chaleur et la
forte croissance des contrats industriels;
- Croissance également en Australie, qui bénéficie du redémarrage
de l’usine de dessalement de Sydney, ainsi que d’une évolution
contractuelle favorable dans le traitement des eaux usées.
- Bonne progression de l’EBITDA dans le segment Activités
mondiales :
- Poursuite de la très bonne performance des déchets
dangereux;
- Stabilisation dans la construction grâce à l’amélioration de la
profitabilité de la Sade.
Par effet, l’évolution de l’EBITDA entre 2018 et 2019
peut s’analyser comme suit :
L’impact change sur l’EBITDA est neutre. Il reflète
principalement les variations positives du dollar américain (+13
millions d’euros) et du yen japonais (+2 millions d’euros) que
compensent la baisse du peso argentin (-13 millions d’euros) et du
dollar australien (-3 millions d’euros).
L’effet périmètre de -8 millions d’euros concerne
principalement les développements réalisés en 2019, notamment
l’intégration des actifs industriels de Levice et des actifs de
Renascimento au Portugal et les acquisitions de 2018 en Colombie
(Grupo Sala), en Belgique (HCI), en Slovaquie (PPC), la cession de
ScvK et l’évolution contractuelle des contrats d’eau en Bohême du
nord.
Les effets commerce et volumes sont favorables à hauteur
de +73 millions d’euros en raison de la bonne croissance de volumes
de déchets et d’un dynamisme commercial sur toutes les zones.
L’impact climat énergie de -6 millions d’euros (-23
millions d’euros au 30 septembre 2018) est stable par rapport au
premier semestre 2019.
Les prix des énergies et des matières recyclées ont un
impact défavorable sur l’EBITDA mais en nette amélioration par
rapport à 2018 : - 27 millions d’euros (contre -64 millions d’euros
au 30 septembre 2018) dont -17 millions d’euros dans l’énergie,
avec une répercussion progressive du coûts des combustibles et du
CO2 dans le prix des énergies vendues, et -10 millions d’euros
(contre -13 millions d’euros au 30 septembre 2018) dans les déchets
avec des prix des papiers recyclés toujours en baisse en
Europe.
L’impact pincement de prix est de –77 millions d’euros,
en amélioration par rapport au 30 septembre 2018 (-93 millions)
grâce à des indexations tarifaires en augmentation dans l’eau et
les Déchets.
La contribution des plans d’économies de coûts s’élève à
+185 millions d’euros, en avance par rapport à la prévision
annuelle de 220 millions d’euros. Elle porte principalement sur
l’efficacité opérationnelle (à hauteur de 57%), et les achats
(28%), et concerne l’ensemble des géographies : la France (29%),
l’Europe hors France (29%), le Reste du monde (29%), les Activités
mondiales (11%) et le Siège (2%).
3. EBIT COURANT
L’EBIT Courant consolidé du Groupe au 30 septembre 2019
s’établit à 1 190 millions d’euros, en progression de +5,5% à
change constant par rapport au 30 septembre 2018 retraité.
Les éléments de passage de l’EBITDA à l’EBIT Courant au 30
septembre 2019 versus 30 septembre 2018 retraité sont les suivants
:
(en millions d’euros)
30 septembre 2018 retraité
30 septembre 2019
EBITDA
2 754
2 894
Dépenses de renouvellement
-201
-209
Amortissements
-1 542
-1 597
Provisions, juste valeur et
autres
28
5
Quote-part du résultat net
courant des co-entreprises et entreprises associées
89
97
EBIT Courant
1 129
1 190
L’amélioration de l’EBIT Courant à change constant est le reflet
:
- de la croissance de l’EBITDA ;
- d’une croissance des charges d’amortissements à change constant
(-51 millions d’euros soit une variation de +3,5% versus septembre
2018) en lien avec le développement des activités du Groupe et des
effets périmètres associés (+3,5% hors remboursement des AFOs)
;
- de la forte augmentation de la contribution des entités mises
en équivalence en 2019, liée principalement à la progression des
concessions chinoises et d’éléments ponctuels favorables qui
permettent de compenser la comptabilisation en 2018 d’un résultat
de cession positif aux Etats-Unis (Plus-value de 16 millions
d’euros).
L’effet change sur l’EBIT Courant est négatif de -1 millions
d’euros et reflète principalement la variation du peso argentin (-9
millions d’euros) que compensent partiellement les variations
favorables du dollar américain (+7 millions d’euros) et du Renminbi
chinois (+1 million d’euros).
4. RESULTAT FINANCIER
COURANT
Le coût de l'endettement financier net est en hausse à
-333 millions d’euros au 30 septembre 2019, contre -301 millions
d’euros au 30 septembre 2018 retraité. Cette évolution défavorable
est principalement liée à une hausse des taux d’intérêts USD et
pays émergents (écartement du différentiel euro-devise), ainsi qu’à
l’impact du refinancement des tombées obligataires (émission
obligataire de 750 millions d'euros émise début Janvier 2019 et
émission / rachat d’OCEANE le 5 septembre 2019).
Le taux de financement, hors IFRS 16, s'établit à 4,22% au 30
septembre 2019 contre 4,19% au 30 septembre 2018.
Les autres revenus et charges financiers courants
(incluant les plus ou moins-value de cessions financières)
s’élèvent à -117 millions d’euros au 30 septembre 2019, contre -115
millions d’euros au 30 septembre 2018 retraité.
Ils incluent les intérêts sur passifs du domaine concédé (IFRIC
12) pour -61 millions d’euros, les intérêts sur la dette de
location IFRS 16 à hauteur de -32 millions d’euros, et les charges
et produits de désactualisation pour -27 millions d’euros. Ils
comprennent également les plus ou moins-values de cessions
financières nettes à hauteur de +14 millions d’euros au 30
septembre 2019 contre un montant de +30 millions d’euros au 30
septembre 2018 retraité. En 2019, les plus-values de cessions
financières incluent notamment la plus-value de la cession du
centre d’enfouissement de Foshan en Chine (+36 millions d’euros)
partiellement compensée par l’ajustement de prix négatif sur la
cession d’un contrat nord-américain dans l’énergie (-17 millions
d’euros). En 2018, les plus-values de cessions financières
comprenaient notamment la plus-value sur la cession des activités
industrielles aux Etats-Unis (+37 millions d’euros).
5. CHARGE D’IMPÔT
La charge d’impôt courante s’élève à -151 millions d’euros au 30
septembre 2019, contre -156 millions d’euros au 30 septembre 2018
retraité.
Le taux d’impôt courant au 30 septembre 2019 s’élève à 23,5%
(versus 25,1% au 30 septembre 2018 retraité) après retraitement de
l’impact des cessions financières, des éléments non courants du
résultat net des entités contrôlées et de la quote-part de résultat
net des sociétés mises en équivalence.
6. RESULTAT NET COURANT
Le résultat net courant attribuable aux propriétaires de la
société mère est en augmentation de 7,5% à change constant et
s’établit à 486 millions d’euros au 30 septembre 2019 contre 453
millions d’euros au 30 septembre 2018 retraité. Hors plus ou
moins-values de cessions financières, le résultat net courant
attribuable aux propriétaires de la société mère est en
augmentation de 7,7% à change constant, à 468 millions d’euros
contre 435 millions d’euros au 30 septembre 2018 retraité.
D] Financement
Le Free cash-flow net est négatif et s’élève à -167
millions d’euros au 30 septembre 2019 contre -276 millions d’euros
au 30 septembre 2018 retraité.
L’amélioration du free cash-flow net par rapport au 30 septembre
2018 retraité est liée à la hausse de l’EBITDA et à une meilleure
gestion du BFR opérationnel malgré la hausse des investissements
industriels nets.
Au global, l’Endettement financier net s'établit à 12 487
millions d'euros, contre 12 282 millions d’euros au 30 septembre
2018 retraité (incluant un remboursement de l’hybride en avril 2018
de 1 452 millions d’euros) et 11 487 millions d’euros au 31
décembre 2018 retraité.
La progression de 205 millions d’euros par rapport au 30
septembre 2018 est principalement due à l’effet de change négatif
et à l’impact des acquisitions financières nettes.
Par rapport au 31 décembre 2018, la hausse de 1 milliard d’euros
est due à la variation saisonnière du BFR de -730 millions d’euros,
au paiement du dividende, ainsi qu’à un effet de change défavorable
de -52 millions d’euros
Les investissements industriels nets s’établissent à 1 455
millions d’euros au 30 septembre 2019 (dont 303 millions d’euros
d’impact IFRS16 en investissements de maintenance) contre 1 394
millions d’euros au 30 septembre 2018 (dont 295 millions d’euros
d’impact IFRS16 en investissements de maintenance), soit une
augmentation de +60 millions d’euros liée notamment à :
- une augmentation des investissements industriels bruts de
maintenance en particulier en Europe
- des investissements industriels de croissance contractuels
stables
- des investissements industriels discrétionnaires de 261
millions d’euros versus 202 millions d’euros au 30 septembre 2018,
soit une augmentation de +59 millions d’euros en lien avec une
forte croissance des projets de développement en Asie
ANNEXE
Réconciliation des données
publiées en Septembre 2018 avec les données retraitées 2018
(1)
Données non auditées
(en millions d’euros)
30 septembre 2018
publié
Retraitement IFRS 5(3)
Retraitement IFRS 16
30 septembre 2018
retraité
Chiffre d’affaires
18 761,4
26,9
0,0
18 788,3
EBITDA
2 418,1
1,2
334,8
2 754,1
EBIT Courant (2)
1 099,7
-4,6
33,3
1 128,5
Résultat opérationnel
997,7
-4,6
33,3
1 026,5
Résultat net courant - part du
groupe
457,4
-5,1
0,8
453,1
Investissements industriels
bruts
-1 134
0
-295
-1 430
Free cash-flow net
-298
1
-21
-276
Endettement Financier
Net
-10 527
0
-1 756
-12 282
- Données non auditées
- Y compris quote-part de résultat net courant des co-entreprises
et entreprises associées au 30 septembre 2018 retraité
- Afin d’assurer la comparabilité des périodes, les comptes de
septembre 2018 ont été retraités avec la réintégration des comptes
de la Lituanie présentés en «Résultat des activités non
poursuivies» en 2018.
(en millions d’euros)
30 septembre 2018
publié
Retraitement IFRS 5
Retraitement IFRS 16
30 septembre 2018
retraité
France
4 064,9
0,0
0,0
4 064,9
Europe hors France
6 517,8
26,9
0,0
6 544,7
Reste du Monde
4 825,5
0,0
0,0
4 825,5
Activités mondiales
3 331,4
0,0
0,0
3 331,4
Autres
21,8
0,0
0,0
21,8
Chiffre d’affaires
18 761,4
26,9
0,0
18 788,3
Consultez la
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Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024
