- CHIFFRE D’AFFAIRES : 12 565 M€,
+ 6,0%1, SEPT TRIMESTRES CONSECUTIFS DE CROISSANCE
SOUTENUE
- EBITDA : 1 673 M€, +
5,8%2 (ACCELERATION A +6,4%2 AU T2
APRES +5,3%2 au T1)
- 148 M€ D’ECONOMIES, EN LIGNE AVEC
L’OBJECTIF ANNUEL (78 M€ AU T2 APRES 70 M€ AU T1)
- EBIT COURANT : 792 M€,
+6,8%2
- RESULTAT NET COURANT PART DU
GROUPE : 329 M€, EN HAUSSE DE 13,3%2 HORS
PLUS-VALUES NETTES. RESULTAT NET PUBLIE PART DU GROUPE DE 225
M€.
Regulatory News:
Veolia Environnement (Paris:VIE):
OBJECTIFS 2018 PLEINEMENT CONFIRMES
Antoine Frérot, Président-directeur général du Groupe a
indiqué : « Le premier semestre de 2018 s’est de nouveau
conclu sur un rythme de croissance soutenu de l’activité et de nos
résultats. La dynamique commerciale enclenchée depuis deux ans par
Veolia se poursuit. Le chiffre d’affaires bénéficie des efforts
supplémentaires engagés en 2017 et a crû de 6%, avec notamment des
volumes en hausse de 4% dans la Propreté. Les résultats sont
également en croissance soutenue, avec un EBITDA en hausse de 5,8%
et un résultat net courant part du Groupe hors plus-values en
progression de 13% grâce à la croissance du chiffre d’affaires et
aux économies mises en œuvre au cours du semestre. Ces bons
résultats semestriels démontrent une nouvelle fois la pertinence de
notre stratégie à deux leviers, la croissance et l’efficacité et
nous rendent très confiants dans l’atteinte de nos objectifs pour
l’ensemble de l’année.»
1 Données en cours d’audit2 A change constant. En données
courantes : Chiffre d’affaires en hausse de 3,1%, EBITDA en
hausse de 3,7%, EBIT Courant en hausse de 4,2% et Résultat net
courant part du groupe hors plus-values en hausse de 9,7%.
- Chiffre d’affaires de 12 565 M€ au
cours du S1 2018 contre 12 187 M€ au cours du S1 2017 retraité,
soit une croissance de 6,0 % à change constant (+3,1% en courant)
et +4,1% à périmètre et change constants.
Le Groupe Veolia a de nouveau enregistré un chiffre d’affaires
en progression soutenue au premier semestre. A change constant, le
T2 est en hausse de +5,1%, après +7,0% au T1 2018.
Les variations des changes ont eu un impact défavorable de 357
M€ sur le chiffre d’affaires du semestre (avec notamment -130M€ dus
à la baisse du dollar, -48 M€ au dollar australien, -44M€ au peso
argentin et -25 M€ à la livre sterling).
L’effet périmètre est positif à hauteur de 241 M€,
principalement sous l’effet des petites opérations réalisées en
2017. La cession de l’activité Industrial Services aux Etats-Unis a
pesé à hauteur de 91 M€.
L’impact des variations des prix des énergies (+83 M€) et des
matières recyclées (-46 M€ dont -64 M€ dus à la baisse du prix des
papiers) s’établit au total à +37 M€.
A change constant, les variations enregistrées au cours du
semestre ressortent comme suit :
- En France, l’activité est quasi-stable (-0,3%) sur le semestre.
Le chiffre d’affaires de l’Eau est en hausse de 0,1% avec une
hausse des tarifs de 0,6%, une bonne conquête commerciale mais des
volumes en repli de 1,5% pénalisés par la météo en avril et mai.
Les Déchets affichent un repli de 0,7%, sous l’effet de la baisse
des prix des matières recyclées partiellement compensée par la
hausse des volumes traités.
- L’Europe hors France est en hausse de 6,8%.Toutes les
géographies sont en croissance. L’Europe Centrale et Orientale
progresse de 4,1% malgré une météo défavorable dans l’énergie au T2
(impact de -33M€), grâce à de bons volumes dans l’Eau (+0,7%), des
hausses tarifaires et un rythme de développement satisfaisant.
L’Europe du Nord enregistre une croissance forte (+12,8%).
L’Allemagne est en hausse de 4,7% grâce à la bonne dynamique de
l’activité Déchets. Le Benelux est en hausse de 20,5% et les pays
scandinaves de 57,4% sous l’effet des acquisitions réalisées en
2017. La zone Royaume-Uni/Irlande est en progression de 4,4% grâce
à de très bons taux de disponibilité des PFIs, une bonne conquête
commerciale auprès des industriels et la hausse des prix de
l’électricité.
- Le Reste du monde continue de tirer la croissance du Groupe
avec une hausse de +14,0%. L’Amérique du Nord est en hausse de 4,9%
grâce aux bonnes performances de l’activité Energie au T1 mais
également des succès commerciaux. L’Amérique Latine est en
croissance de 29,1% avec un effet hausses tarifaires, un bon
développement commercial et l’intégration depuis mai 2018 des
activités de Grupo Sala, acteur leader dans le déchet toxique et
municipal en Colombie. L’Asie croît de 21,8%. La Chine est en
hausse de 10,9% avec notamment de bons volumes de déchets toxiques,
bénéficiant de la mise en service du dixième incinérateur du
Groupe, à Cangzhou et une bonne activité dans l’Energie. Bonnes
performances également en Corée du Sud dans l’eau industrielle et
au Japon, avec le démarrage de la concession d’Hamamatsu. La zone
Pacifique est en croissance de 15,2% grâce à de bons volumes dans
les Déchets, la mise en service de nouveaux actifs et de petites
acquisitions ciblées. L’Afrique et le Moyen-Orient sont en hausse
de 8,9% avec notamment de bonnes performances dans les services à
l’Energie au Moyen-Orient.
- Les activités mondiales sont en hausse de 1,3%. Les déchets
toxiques continuent de croître fortement (+9,6%) grâce à une très
bonne dynamique commerciale, la hausse des volumes traités et la
bonne progression du recyclage des huiles. L’activité de Veolia
Water Technologies est en repli (-10,1%) sous l’effet d’un
démarrage tardif de contrats signés fin 2017. Le carnet de
commandes est en hausse de 10,7% sur un an, à 1 973 M€. Le
chiffre d’affaires de la SADE est en hausse de 0,5% avec de bonnes
performances en France.
A change constant et hors effets travaux et prix des énergies,
le chiffre d’affaires ressort en hausse de 5,0%, avec une
accélération au T2 à +5,3% après +4,6% au T1.
Par activité, à change constant, dans l’Eau, le chiffre
d’affaires est en progression de 1,3%. Les Déchets sont en forte
hausse, à +10,9 % sur le semestre avec des volumes en hausse de
+4,9% au T2 après +3% au T1. L’Energie est en croissance de 7,5%
avec un effet volumes favorable, un effet prix de +2,2% avec la
hausse des prix de vente de chaleur et d’électricité en Amérique du
Nord et un effet climat négatif (-0,9%) en Europe Centrale et
Orientale au T2.
- EBITDA en hausse de 5,8% à change
constant, à 1 673 M€ contre 1 614 M€ au S1 2017
retraité (+3,7% en données courantes).
- La variation des changes a pesé à
hauteur de -34 M€ sur l’EBITDA. L’effet périmètre compense l’effet
des changes (+35 M€).
- A change constant, la croissance
soutenue de l’activité couplée à la poursuite des économies à un
niveau élevé (148 M€ avec 78 M€ au T2 après 70 M€ au T1) ont permis
d’enregistrer une progression de 5,8% de l’EBITDA sur le semestre.
En réintégrant le Gabon, la croissance de l’EBITDA aurait été de
3,7 % à change constant. Les prix des énergies et recyclats ont
pesé à hauteur de 42 M€ sur la croissance de l’EBITDA, avec en
particulier un effet de ciseau entre le coût des combustibles et le
prix de la chaleur de 20 M€ au T1, un effet baisse des prix des
papiers de 12 M€ et une hausse des coûts du gasoil de 10 M€.
- L’analyse des variations de l’EBITDA à
change constant fait ressortir les éléments suivants : en
France, l’EBITDA est quasi-stable (-0.5%), en ligne avec la
variation de l’activité. L’EBITDA de l’Eau est en hausse grâce aux
économies engagées. Les Déchets sont en repli sous l’effet de la
baisse des prix des papiers recyclés. En Europe hors France,
l’EBITDA est en croissance de +2,6%, pénalisé par le pincement
combustibles de 20 M€ en Europe Centrale et Orientale dont l’EBITDA
est en baisse. Toutes les autres géographies enregistrent une
croissance soutenue. Forte croissance de l’EBITDA du Reste du
Monde, en hausse de +18,4% portée par la forte hausse du chiffre
d’affaires. Dans les Activités Mondiales, l’EBITDA progresse de
2,0%, avec une croissance à deux chiffres pour les Déchets toxiques
mais un repli dans la partie Travaux (Veolia Water Technologies et
SADE).
- EBIT Courant de 791,7 M€ contre
759,9 M€ au S1 2017 retraité, en hausse de 6,8% à change constant
(et 4,2% en données courantes).
- La variation des changes a pesé à
hauteur de -20 M€ sur l’EBIT courant.
- La variation de l’EBIT courant
bénéficie de la croissance de l’EBITDA et de dotations aux
amortissements (y compris remboursements des actifs financiers
opérationnels) stables à 825 M€ vs 826 M€ au S1 2017 retraité
(hausse des amortissements de 34 M€ à change constant). Les
reprises de provisions sont en baisse et le solde provisions,
ajustements de juste valeur et plus-values de cessions
industrielles ressort à +20 M€ contre +54 M€ au S1 2017 retraité.
La contribution du résultat net courant des co-entreprises et
entreprises associées est en hausse de 10 M€, à 58 M€.
- Résultat net courant part du Groupe
de 329 M€ contre 290 M€ au S1 2017 retraité, soit une hausse de 19%
à change constant (et de +13,3% à change constant et hors
plus-values financières).
- Le coût de l’endettement financier net
est en baisse, à -199 M€. Le taux brut de financement s’améliore de
37 points de base, à 2,80%.
- Les autres revenus et charges
financiers courants ressortent à -65 M€ contre -73,7 M€ au S1 2017
retraité.
- Les plus-values de cessions financières
s’établissent à 18,8 M€ contre 4,5 M€ au S1 2017 retraité.
- Le taux d’impôt courant est stable à
26%.
- Les minoritaires sont en hausse à 87,6
M€ contre 79,9 M€ au S1 2017 retraité.
- Le résultat net courant part du Groupe
croît de 13,6% à 328,9 M€. Hors plus-values nettes, la croissance
ressort à 9,7%.
- Le résultat net publié part du Groupe
s’établit à 225 M€, contre 198 M€ au S1 2017 retraité (soit une
hausse de +13,5%).
- Endettement Financier Net de 10 609
M€ au 30 juin 2018 (et 9 157 M€ avant remboursement de la
dette hybride), contre 8 553 M€ au 30 juin 2017
retraité.L’endettement financier net ressort en progression
sous l’effet :
- D’investissements industriels en hausse
à 712 M€ (593 M€ au S1 2017)
- D’investissements financiers nets pour
303 M€ et
- D’une variation saisonnière du BFR de
790 M€.
- Objectifs pleinement confirmés.
- -- 2018 (à change constant):
- Poursuite d’une croissance soutenue du chiffre d’affaires
- Croissance de l’EBITDA supérieure à celle de 2017
- Réductions de coûts supérieures à 300
M€
- 2019* :
- Poursuite de la croissance du chiffre
d’affaires et plein effet des économies
- EBITDA compris entre 3,3 et 3,5 Mds€
(hors IFRIC 12), soit entre 3,5 Mds€ et 3,7 Mds€ y compris IFRIC
12
- Croissance du dividende en ligne avec
celle du résultat net courant
* à change constant (base fin 2016)
Le groupe Veolia est la référence mondiale de la gestion
optimisée des ressources. Présent sur les cinq continents avec près
de 169 000 salariés, le Groupe conçoit et déploie des
solutions pour la gestion de l’eau, des déchets et de l’énergie,
qui participent au développement durable des villes et des
industries. Au travers de ses trois activités complémentaires,
Veolia contribue à développer l’accès aux ressources, à préserver
les ressources disponibles et à les renouveler.
En 2017, le groupe Veolia a servi 96 millions d’habitants en eau
potable et 62 millions en assainissement, produit près de 55
millions de mégawattheures et valorisé 47 millions de tonnes de
déchets. Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE) a réalisé
en 2017 un chiffre d’affaires consolidé de 25,12 milliards d’euros.
www.veolia.com
Avertissement important
Veolia Environnement est une société cotée à Euronext Paris et
le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » (forward-looking statements) au sens des
dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de
1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la
performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent
être très différents des déclarations prospectives en raison d’un
certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont
hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au
développement des activités de Veolia Environnement dans des
secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes
ressources humaines et financières, le risque que des changements
dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire
les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités
publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats
conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions
ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère
réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant
habituellement dans les accords de cession, le risque que le
respect des lois environnementales puisse devenir encore plus
coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de
change aient une influence négative sur la situation financière de
Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers
avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia
Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa
responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités
passée, présentes et futures, de même que les autres risques
décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès
de l’Autorités des Marchés Financiers. Veolia Environnement n’a pas
l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser
les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs
de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia
Environnement (www.veolia.com) copie des documents déposés par
Veolia Environnement auprès de l’Autorités des Marchés
Financiers.
Ce communiqué de presse contient des indicateurs non strictement
comptables (« non GAAP »). Ces indicateurs non GAAP pourraient être
définis différemment des indicateurs similaires publiés par
d’autres groupes, et ne doivent pas se substituer aux indicateurs
préparés en conformité avec les normes IFRS.
INFORMATIONS FINANCIÈRES AU 30 JUIN 2018
A] PREAMBULE
GABON
La SEEG, filiale de Veolia Africa à 51%, assure la production et
la distribution d’eau potable et d’électricité sur l’ensemble du
territoire gabonais selon les termes d’une convention de concession
datant de 1997 et renouvelée pour cinq ans en mars 2017.
Le 16 février 2018, l’Etat gabonais a résilié de manière
unilatérale la convention de concession signée avec la filiale de
Veolia au Gabon, la société d’Eau et d’Energie du Gabon (SEEG) en
alléguant plusieurs motifs différents y compris celui de l’intérêt
général. Par arrêté ministériel du même jour, l’ensemble des moyens
matériels et humains de la SEEG a fait l’objet d’une réquisition
par l’Etat gabonais. Un nouvel arrêté a également désigné une
direction chargée de mettre en œuvre les mesures de résiliation et
de réquisition.Depuis le 31 mars 2018, l’arrêt des activités au
Gabon a conduit le Groupe à traiter la SEEG en résultat des
activités non poursuivies, conformément à l’application de la norme
IFRS 5. Ainsi, les comptes de juin 2017 ont été retraités, afin
d’assurer la comparabilité des périodes, en reclassant en «
Résultat net des activités non poursuivies » des activités du
Groupe au Gabon conformément à la norme IFRS 5.
EVOLUTIONS NORMATIVES
A compter du 1er janvier 2018, le Groupe
applique la nouvelle norme IFRS 9 sur les instruments financiers en
remplacement de la norme IAS 39. La nouvelle norme prévoit une
application rétrospective sur le classement et l’évaluation des
actifs et passifs financiers, et plus particulièrement pour le
Groupe, de nouvelles méthodologies de dépréciations de créances
clients et une régularisation du coût amorti de la dette
obligataire ayant fait l’objet d’une renégociation. Au compte de
résultat, les retraitements liés à la première application de cette
norme conduisent à des impacts peu significatifs sur l’EBITDA et de
l’EBIT Courant.L’application au 1er janvier 2018 de la norme IFRS
15 ne génère pas d’impact significatif sur les comptes du Groupe au
30 juin 2018.
B] CHIFFRES
CLES
Variations 2017 / 2018 (en millions
d’euros)
30 juin 2017 publié
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018
en courant
à change constant
Chiffre d’affaires 12 346,5 12 186,5 12 564,5
3,1% 6,0% EBITDA 1 651,4 1 613,8
1 672,8 3,7% 5,8% Marge d'EBITDA 13,4%
13,2% 13,3% EBIT Courant (1)
773,8 759,9 791,7 4,2% 6,8%
Résultat net courant – part du Groupe 295,2 289,6
328,9 13,6% 19,0% Résultat net courant – part
du Groupe, hors plus ou moins-values de cessions financières nettes
d’impôt 294,0 288,4 316,3 9,7%
13,3% Résultat Net part du groupe 204,6 198,5
225,4 13,5% 21,4% Investissements industriels
592,8 592,8 711,8 Free cash-flow net
-176,1 -193,5 -321,2 Endettement financier net
-8 561,4 -8 553,2 -10 609,0
(1) Y compris la quote-part de résultat net
courant des co-entreprises dans le prolongement des activités du
Groupe et entreprises associées.
Les principaux impacts de change sont les
suivants :
Impacts de change au 30 juin 2018 % (M€) (vs
30 juin 2017 retraité) Chiffre d’affaires -2,9%
-357,3 EBITDA -2,1% -34,4 EBIT Courant -2,6% -20,1 Résultat net
courant -5,4% -15,5 Endettement financier net -1,4%
-117
C] COMPTE DE RESULTAT
1. CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ DU GROUPE
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à
12 564,5 millions d’euros au 30 juin 2018 contre
12 186,5 millions d’euros au 30 juin 2017 retraité,
soit à change constant, une progression de 6,0%. Hors
activité Travaux1 et hors impact du prix des énergies, le chiffre
d’affaires progresse de +5,0% sur les six premiers mois (5,3% au
deuxième trimestre et +4,6% au premier trimestre 2018).
L’évolution du chiffre d’affaires sur le
deuxième trimestre 2018 est, comme au premier trimestre, marquée
par un dynamisme favorable :
Variation à change constant
1er trimestre 2018
2ème trimestre 2018
France 0,6% -1,1% Europe, hors France 6,9%
6,7% Reste du monde 14,7% 13,2% Activités
mondiales 3,5% -0,6%
Groupe 7,0%
5,1%
Le ralentissement en France provient d’un impact climat négatif
au second trimestre sur l’Eau et une baisse du prix de vente de
matières recyclées (papier cartons) dans les déchets.
Par segment, l’évolution du chiffre
d’affaires, par rapport au 30 juin 2017 retraité, se détaille comme
suit :
Variations 2017 / 2018 (en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018
en courant
à change constant
à périmètre et change constants
France 2 663,4 2 655,9 -0,3% -0,3%
-0,3% Europe, hors France 4 233,6 4 516,6
6,7% 6,8% 2,5% Reste du monde 3 067,7
3 191,8 4,0% 14,0% 13,0% Activités
mondiales 2 204,0 2 185,2 -0,9% 1,3%
0,0% Autres 17,8 15,0 -15,7%
-15,5% -15,5%
Groupe 12 186,5
12 564,5 3,1% 6,0%
4,1%
3 Les Travaux concernent les activités ingénierie et
construction du Groupe (principalement chez Veolia Water
Technologies et la SADE), ainsi que les travaux réalisés dans le
cadre des contrats d’exploitation.
- Chiffre d’affaires en baisse en
France de -0,3% à périmètre constant par rapport au 30 juin
2017 retraité: à périmètre constant, l’Eau progresse de +0,1% alors
que les Déchets baissent de -0,7%.
- Le chiffre d’affaires de l’Eau est en
progression de +0,1% par rapport au 30 juin 2017 retraité, sous
l’effet des indexations tarifaires de +0,6% contre -0,3% au premier
semestre 2017 et d’une progression de l’activité travaux
partiellement compensées par une baisse des volumes vendus (-1,5%)
suite à un effet climat défavorable au deuxième trimestre
2018;
- L’activité Déchets est en diminution de
-0,7% en courant et à périmètre constant par rapport au 30 juin
2017 retraité : la baisse du prix des papiers recyclées (-2,8% soit
- 34 millions d’euros) est partiellement compensée par la
progression des volumes traités en enfouissement et en
incinération.
- L’Europe hors France (hors
Lituanie classée en activité non poursuivie) est en progression de
+ 6,8% à change constant par rapport au 30 juin 2017 retraité, et
affiche une bonne dynamique dans la plupart des régions :
- Dans la zone Royaume-Uni / Irlande, le
chiffre d’affaires de 1 084,9 millions d’euros est en hausse
de +4,4% à change constant, grâce à la très bonne disponibilité des
PFIs, à la progression des tarifs de l’électricité et aux gains de
nouveaux contrats dans les services industriels.
- En Europe Centrale et Orientale, le
chiffre d’affaires s’établit à 1 580,2 millions d’euros
et croît de +4,1% à change constants par rapport au 30 juin 2017
retraité. L’impact défavorable du climat au second trimestre dans
l’énergie (-33 millions d’euros) est plus que compensé par :
- dans l’Energie : des hausses de volumes
et de tarifs (+10 millions d’euros) et l’impact des développements
récents réalisés notamment en Hongrie (biomasse);
- dans l’Eau : une progression des
volumes d’eau facturés (+0,7% soit + 4 millions d’euros) et des
hausses de tarifs dans la plupart des géographies de la zone (soit
un impact de +14 millions d’euros);
- dans les Déchets, l’impact lié aux
acquisitions ciblées effectuées en 2017 (recyclage plastique en
Hongrie et collecte de déchets industriels en République
tchèque).
- En Europe du Nord, le chiffre
d’affaires de 1 342,1 millions d’euros est en hausse de +12,8
% à change constant par rapport au 30 juin 2017 retraité.
L’Allemagne, principal pays contributeur (926,6 millions d’euros),
bénéficie de la croissance soutenue des activités Déchets avec un
chiffre d’affaires de 544,1 millions d’euros contre 495,5 millions
d’euros à fin juin 2017. L’impact favorable des acquisitions de
2017 sur le chiffre d’affaires (dans les métiers de recyclage et de
déchets industriels) compense la baisse des prix des papiers
recyclés (-24 millions d’euros) et la baisse des volumes en énergie
(-28 millions d’euros).
- Forte progression dans le
Reste du Monde de 14,0% à change constant par rapport au 30
juin 2017 retraité:
- Le chiffre d’affaires en Amérique du
Nord s’établit à 979,0 millions d’euros soit une hausse de +14,5% à
périmètre et change constant et +4,9% à change constant liée
principalement à la forte croissance dans l’énergie (+25,3% à
change constant suite à une augmentation des prix et des volumes
sous l’effet d’un climat rigoureux en début d’année), à des gains
commerciaux (dont le contrat Dow Dupont aux Etats-Unis) et à la
croissance des volumes traités de déchets dangereux.
- Forte progression du chiffre d’affaires
en Amérique Latine (+29,1% à change constant) à 387,1 millions
d’euros grâce en partie aux développements commerciaux en Equateur,
Chili, Brésil et Argentine et à l’intégration depuis mai 2018 des
activités de Grupo Sala en Colombie.
- Le chiffre d’affaires de la zone Asie
est en nette progression de +21,8% à change constant à 859,0
millions d’euros. En Chine, la forte croissance du chiffre
d’affaires (+10,9%) résulte de l’impact volume favorable dans les
déchets dangereux (démarrage de l’usine d’incinération de Cangzhou)
et de la hausse des ventes des réseaux de chaleur partiellement
compensés par une baisse du chiffre d’affaire dans l’eau suite
notamment à la fin du contrat BOT de Chengdu. Le reste de la zone
est porté par un fort dynamisme commercial : démarrage de
l’exploitation de la concession d’Hamamatsu au Japon et
développement des activités de traitement d’eaux industrielles en
Corée;
- Le chiffre d’affaires de la zone
Pacifique est en progression de +15,2% à change constant par
rapport au 30 juin 2017 retraité, sous les effets combinés d’une
hausse des volumes traités dans les déchets (+4,2%), du volume des
travaux, du démarrage de nouveaux actifs dans les déchets (dont
Woodlawn MBT) et aux acquisitions ciblées de 2017.
- L’Afrique / Moyen-Orient est en hausse
de +8,9% à change constant avec notamment au Maroc, un impact
travaux et volumes favorable et au Moyen-Orient, un fort
développement commercial dans les services à l’énergie dans le
tertiaire.
- Activités mondiales : le
chiffre d’affaires est quasi stable à + 1,3% à change
constant par rapport au 30 juin 2017 retraité:
- Les Déchets dangereux affichent une
croissance de +9,6% à change constant grâce aux hausses de volumes
traités (en partie liée aux travaux du Grand Paris) et à la
progression des activités de recyclage des huiles;
- L’activité de Veolia Water Technologies
reste en retrait de -10,1% à change constant, avec un lent
démarrage des activités en Amérique du Nord, en France et dans le
reste de l’Europe (Danemark et Italie). Le carnet de commandes
ressort en hausse de +10,7% par rapport au 1er semestre 2017 à
1 973 millions d’euros.
L’évolution du chiffre d’affaires entre 2017 et 2018 peut
s’analyser comme suit par principaux effets :
- L’effet change de -357,3 millions
d’euros (-2,9% du chiffre d’affaires) reflète principalement la
variation du dollar américain (-129,5 millions d’euros), du dollar
australien (-48,2 millions d’euros), du peso argentin (-43,6
millions d’euros), de la livre sterling (-24,9 millions
d’euros).
- L’effet périmètre de 241,5 millions
d’euros :
- développements réalisés en 2017 :
intégration des actifs industriels de Corvara et Hans Andersson en
Scandinavie (+107 millions d’euros), des activités de recyclage et
déchets plastiques de Van Scherpenzeel Grope B.V. aux Pays-Bas (+29
millions d’euros) et l’acquisition en juillet 2017 d’Eurologistik
en Allemagne (+19 millions) et Hanbul en Corée (+20 millions
d’euros)0;
- opérations réalisées en 2018 : la
cession aux Etats-Unis d’Industrial Services (-91 millions
d’euros), l’acquisition de Grupo Sala (23 millions d’euros) en
Colombie.
- L’impact du prix des énergies et des
matières recyclées s’élève à +37 millions d’euros avec
notamment une augmentation du prix des énergies de +83 millions
d’euros (principalement aux Etats-Unis et en Europe Centrale)
compensée par une baisse des prix des matières recyclées (-46
millions d’euros d’impact global dont -64 millions d’euros lié au
papier).
- La dynamique commerciale connaît une
amélioration significative (effet Commerce / Volumes) à +307
millions d’euros :
- hausse des volumes de +225 millions
d’euros, en lien avec la croissance des volumes de déchets (France,
Royaume-Uni, Amérique latine et Asie), une progression des volumes
traités de déchets dangereux qui compensent la baisse des volumes
dans l’Eau France (-1,5% soit -13 millions d’euros lié à l’impact
climat défavorable) et le ralentissement des activités de
construction de Veolia Water Technologies qui bénéficiait en 2017
de la fin de construction de grands projets.
- effet commerce de +104 millions
d’euros, grâce à de nombreux gains de contrats industriels en
Europe (dans les déchets en Allemagne et en Ibérie avec de nouveaux
contrats d’efficacité énergétique), aux Etats-Unis (gains de
contrats dans l’Eau industrielle et dans l’Energie), en Amérique
latine (gains de contrats dans l’Eau en Argentine et en Colombie
ainsi que dans les déchets au Chili et Brésil) et dans les
activités multi-industrielles (contrat Arcelor).
- impact du climat dans l’énergie de -22
millions d’euros (défavorable en Europe Centrale au deuxième
trimestre).
- Les effets prix favorables (+109
millions d’euros) sont liés à des indexations tarifaires
positives en France et au Royaume-Uni dans les Déchets, en Europe
Centrale dans l’Eau, en Amérique du Nord dans l’Eau et les Déchets
dangereux et dans l’électricité au Maroc ainsi qu’à l’impact des
hausses des prix en Asie et en Amérique Latine.
Par métier, l’évolution du chiffre
d’affaires par rapport au 30 juin 2017 retraité se détaille comme
suit :
Variations 2017 / 2018 (en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 en courant
à change constant
à périmètre et change constants
Eau 5 255,7 5 187,6 -1,3% 1,3%
1,2% Déchets 4 378,4 4 687,9 7,1% 10,9%
5,2% Energie 2 552,4 2 689,0 5,4%
7,5% 7,9%
Groupe 12 186,5
12 564,5 3,1% 6,0%
4,1%
EAU
Le chiffre d’affaires de l’Eau est en progression à +1,3% à
change constant, et de +1,2% à périmètre et change constants par
rapport au 30 juin 2017 retraité. Cette évolution s’explique
par:
- un impact volume / développement
commercial favorable (+0,3% hors activité travaux), lié à la
hausse des volumes en Europe centrale (+0,7%) et aux développements
commerciaux dans le Reste du Monde (principalement en Amérique
latine) qui compensent une baisse des volumes en France (impact
climat défavorable au deuxième trimestre);
- un effet prix positif de
+1,1% lié aux hausses de tarifs notamment en Europe Centrale
ainsi qu’aux indexations tarifaires dans l’activité Eau France de
+0,6%;
- une activité travaux stable
(+0,1%), en hausse dans le Reste du Monde (notamment dans le
Pacifique et au Moyen-Orient) compensée par un démarrage lent des
travaux de construction chez Veolia Water Technologies.
DÉCHETS
Le chiffre d’affaires de l’activité Déchets est en forte
progression de +10,9% à change constant par rapport au 30 juin 2017
retraité (+5,2% à périmètre et change constants), en lien avec
:
- un impact périmètre (+5,7%) lié
aux acquisitions en Allemagne, en Suède et Asie qui compensent la
cession des activités de services industriels aux Etats-Unis (- 91
millions d’euros) ;
- un effet commerce et volumes de
+4% (hors activité travaux), avec une hausse des volumes dans les
activités de collecte et de traitement en France (impact de +2,8%)
et dans le Reste du monde (Etats-Unis, Asie, Amérique latine et
Australie) couplée à une forte croissance des volumes de déchets
dangereux traités ;
- un effet prix positif de
+1,6% (notamment en Amérique Latine, en Asie et au
Royaume-Uni);
- l’impact défavorable des prix des
matières recyclées (-1,1%) dû au recul des prix du papier.
ENERGIE
Le chiffre d’affaires de l’activité Energie est en hausse de
+7,5% à change constant par rapport au 30 juin 2017 retraité (+7,9%
à périmètre et change constants). Cette évolution s’explique
essentiellement par :
- un effet volumes et commerce de
+3,7% (hors activité travaux), avec une hausse des volumes dans
l’énergie en Europe centrale et le démarrage de nouveaux contrats
au Canada et dans les activités de multi-services industriels;
- un effet prix en hausse (+2,2%)
avec une forte hausse des prix de vente de chaleur et d’électricité
en Amérique du Nord ;
- un effet climat négatif (-0,9%)
en particulier en Europe centrale sur le deuxième trimestre;
- un impact périmètre (-0,4%) lié
à la cession d’une partie des activités de services énergétiques
aux bâtiments en Suède.
2.
EBITDA
Variations 2017 / 2018 (en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 en courant
à change constant
France 375,3 373,5 -0,5% -0,5% Taux de
marge EBITDA 14,1% 14,1%
Europe, hors France 721,1 746,1 3,5%
2,6% Taux de marge EBITDA 17,0% 16,5%
Reste du monde 409,7 445,0 8,6%
18,4% Taux de marge EBITDA 13,4% 13,9%
Activités mondiales 104,1 105,7
1,5% 2,0% Taux de marge EBITDA 4,7%
4,8% Autres 3,6 2,5
Groupe 1 613,8
1 672,8 3,7% 5,8% Taux
de marge EBITDA 13,2% 13,3%
Au 30 juin 2018, l’EBITDA consolidé du Groupe s’élève à
1 672,8 millions d’euros, soit une augmentation de 5,8% à
change constant par rapport au 30 juin 2017 retraité. Le taux de
marge passe de 13,2% en juin 2017 retraité à 13,3% en juin
2018.
L’évolution de l’EBITDA par segment est la
suivante :
- En France, l’EBITDA est en
légère dégradation (-0,5%) :
- dans les métiers de
l’Eau, progression de l’EBITDA grâce à des gains d’efficacité
accrus qui compensent l’effet négatif de la baisse des volumes (-11
millions d’euros) et la poursuite de l’impact du pincement
prix;
- dans les Déchets, baisse de l’EBITDA
consécutive à la baisse des cours des papiers recyclés (baisse du
prix moyen de vente des papiers, cartons recyclés de -24% versus
juin 2017, soit un impact de – 7 millions d’euros).
- Légère amélioration de l’EBITDA en
Europe hors France (+2,6% à change constant), qui
s’explique par la combinaison de plusieurs effets :
- en Europe Centrale et Orientale,
l’impact de la hausse des coûts des combustibles et du pincement
prix transitoire dans l’Energie en République tchèque, Pologne et
Roumanie ainsi que l’effet climat défavorable (-13 millions
d’euros) génèrent une baisse de l’EBITDA ; cette baisse est
partiellement compensée par un effet positif des volumes et des
gains d’efficacité opérationnelle ;
- progression de l’EBITDA au Royaume-Uni
grâce à la disponibilité en hausse des usines d’incinération et des
gains d’efficacité ; la baisse des prix des papiers recyclés est
quant à elle compensée par l’augmentation des prix des métaux non
ferreux;
- la progression de l’EBITDA de l’Europe
du Nord est principalement liée aux opérations de périmètre
réalisées en 2017 en Scandinavie, aux Pays-Bas, en Allemagne et à
la poursuite de gains d’efficacité opérationnelle en Belgique et en
Allemagne.
- Poursuite de la forte croissance de
l’EBITDA dans le Reste du monde :
- augmentation de l’EBITDA aux
Etats-Unis, essentiellement liée à des impacts favorables dans
l’Energie au premier trimestre (impact climat et évolution
favorable du prix d’électricité).
- amélioration de l’EBITDA en Amérique
Latine, notamment grâce aux gains de contrats dans l’Eau et les
Déchets, aux augmentations tarifaires dans l’activité Déchets et
aux gains d’efficacité;
- croissance soutenue de l’EBITDA en Asie
portée par la progression du chiffre d’affaires que pondèrent un
effet climat négatif, la hausse du charbon en Chine et la fin du
contrat de BOT de Chengdu.
- Dans le segment Activités
mondiales, la très bonne performance des déchets dangereux
(comprenant le redressement de l’activité de recyclage des huiles)
est compensée par un lent démarrage de l’activité construction au
premier semestre 2018 chez Veolia Water Technologies.
Par effet, l’évolution de l’EBITDA entre 2017 et 2018
peut s’analyser comme suit :
- L’impact change sur l’EBITDA est
négatif et s’élève à -34,4 millions d’euros. Il reflète
principalement les variations défavorables du dollar américain
(-13,6 millions d’euros), du peso argentin (-5,1 millions d’euros),
du dollar australien (-4,8 millions d’euros), du real brésilien
(-3,7 millions d’euros), de la livre sterling (-3,7 millions
d’euros) et du renminbi chinois (-3,2 millions d’euros).
- L’effet périmètre de +35
millions d’euros concerne pour partie des développements réalisés
en 2017, notamment l’intégration des actifs industriels de Corvara
et des actifs de recyclage d’Hans Andersson en Scandinavie, des
acquisitions en Allemagne d’Eurologistik et aux Pays-Bas du groupe
Van Scherpenzeel Grope B.V. ainsi que l’acquisition de Braunco en
Argentine et l’acquisition de Grupo Sala en Colombie en 2018.
- Les effets commerce et volumes
sont favorables à hauteur de +62 millions d’euros en raison de la
bonne croissance des volumes en Europe centrale tant dans l’Eau que
dans l’Energie, de la forte progression des déchets (hausse des
volumes de +4% sur l’ensemble du semestre), et du fort
développement commercial notamment en Asie (Déchets et Energie) et
en Amérique latine (nouveaux contrats dans l’Eau et les
déchets).
- Le climat pèse sur l’EBITDA à
hauteur de –24 millions d’euros avec l’impact d’un second trimestre
très doux en Europe centrale (-13 millions d’euros sur l’ensemble
du semestre) et pluvieux en France qui impacte à hauteur de – 11
millions d’euros les volumes d’eau en France.
- Les prix des énergies et des
matières recyclées ont un impact défavorable sur l’EBITDA (-42
millions d’euros) dû au pincement tarifaire lié à la hausse du coût
des combustibles en Europe centrale (-20 millions d’euros), à la
hausse du gasoil dans les activités déchets (-10 millions d’euros)
et à l’impact négatif du prix du papier (-12 millions d’euros
principalement sur le périmètre France, Allemagne) partiellement
compensés par la hausse des prix de traitement des acides
sulfuriques aux Etats-Unis.
- L’effet pincement des prix est
de -63 millions d’euros et concerne notamment les impacts des
indexations de prix dans l’Eau et les Déchets qui ne compensent que
partiellement la pression sur les hausses des salaires et autres
coûts.
- La contribution des plans
d’économies de coûts s’élève à 148 millions d’euros. Elle porte
principalement sur l’efficacité opérationnelle (à hauteur de 51%)
et les achats (29%), et concerne l’ensemble des géographies :
la France (à hauteur de 26%), l’Europe hors France (26%), le Reste
du monde (23%), les Activités mondiales (16%) et le Siège (9%).
L’objectif de 300 millions d’euros est confirmé pour l’ensemble de
l’année.
3. EBIT COURANT
L’EBIT Courant consolidé du Groupe au 30 juin
2018 s’établit à 791,7 millions d’euros, en progression de 6,8% à
change constant par rapport au 30 juin 2017 retraité.Les éléments
de passage de l’EBITDA à l’EBIT Courant au 30 juin 2018 versus 30
juin 2017 sont les suivants :
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 EBITDA 1 613,8
1 672,8 Dépenses de renouvellement -130,3
-135,0 Amortissements (*) -825,7 -824,6
Provisions, juste valeur et autres : 54,0 20,3 •
Pertes de valeurs nettes courantes sur actifs corporels,
incorporels et AFOs 9,9 -5,1 • Dotations nettes de
reprises aux provisions opérationnelles, ajustements de juste
valeur et autres 36,6 21,8 • Plus ou moins-values de
cession industrielles 7,5 3,6 Quote-part du résultat
net courant des co-entreprises et entreprises associées 48,1
58,3
EBIT Courant 759,9
791,7
(*) Y compris remboursement des actifs financiers op érationnels
(AFO) à hauteur de -71,6 millions d’euros au 30 juin 2018 contre
-90,2 millions d’euros au 30 juin 2017 retraité.
L’amélioration de l’EBIT Courant à change constant est le
reflet :
- de la croissance de
l’EBITDA ;
- de l’augmentation des charges
d’amortissement à change constant (-33,8 millions d’euros soit une
variation de +4,6% par rapport à Juin 2017) en lien avec le
développement des activités du Groupe et des effets périmètres
associés.
- de la baisse des remboursements des
actifs financiers opérationnels en 2018 (de -90,2 millions d’euros
à -71,6 millions d’euros) liés principalement à des évolutions
contractuelles en Chine (fin du contrat de Chengdu en 2017) et en
Corée du sud;
- de la variation défavorable des
provisions de mise à juste valeur et autres due principalement
:
- à la variation défavorable des reprises
nettes de provisions opérationnelles et des pertes de valeur nettes
sur actifs (incluant notamment la reprise de provision propre
assureur de +6,7 millions d’euros au 1er semestre 2017) ;
- aux plus ou moins-values de cessions
industrielles au 30 juin 2018 en retrait par rapport au 30 juin
2017 retraité (+3,6 millions d’euros au 1er semestre 2018 comparé à
+7,5 millions d’euros au 1er semestre 2017).
- compensée partiellement par la
progression de la contribution des entités mises en
équivalence
L’effet change sur l’EBIT Courant est négatif de -20,1
millions d’euros et reflète principalement la variation du dollar
américain (-9,2 millions d’euros), du Renminbi chinois (-3,0
millions d’euros), du peso argentin (-4,2 millions d’euros), du
real brésilien (-2,4 millions d’euros), du dollar australien (-1,3
millions d’euros) et de la livre sterling (-2,2 millions d’euros)
que compense partiellement la variation favorable de la couronne
tchèque (+6,5 millions d’euros).
L’évolution de l’EBIT Courant par
segment est la suivante :
Variations 2017 / 2018 (en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 en courant
à change constant
France 67,7 49,8 -26,5% -26,5% Europe,
hors France 417,9 430,3 3,0% 1,8% Reste
du monde 232,9 270,9 16,3% 27,2%
Activités mondiales 48,7 51,1 4,9% 4,2%
Autres -7,3 -10,3 n/a 9,9%
Groupe 759,9 791,7
4,2% 6,8%
4.
RÉSULTAT FINANCIER
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 Coût de l'endettement financier net
(1) -210,3 -199,5 Gains nets /
Pertes nettes sur les prêts et créances 1,4 5,7
Résultat sur actifs disponibles à la vente 2,3 1,6
Actifs et passifs évalués à la juste valeur par le résultat
0,1 -0,1 Résultat de change -7,8 -3,0
Désactualisation des provisions -19,4 -12,1 Intérêts
sur passif du domaine concédé -44,5 -45,5 Autres
-5,8 -11,6
Autres revenus et charges financiers
courants (2) -73,7 -65,0 Plus ou
moins-value de cession financières (*) 4,5 18,8
Résultat financier courant (1)+(2) -279,5
-245,7 Autres revenus et charges financiers non
courants - -
Résultat financier
-279,5 -245,7 (*) Y compris frais de cessions
financières
COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET
Le coût de l’endettement financier net s’établit à -199,5
millions d’euros au 30 juin 2018, versus -210,3 millions d’euros au
30 juin 2017 retraité, en baisse grâce à la poursuite de la gestion
active de la dette et à la réduction du coût de portage de la
trésorerie.
Le taux de financement est également en baisse à 4,42% au 30
juin 2018 comparé à 4,99% au 30 juin 2017 retraité (et 4,94% au 31
décembre 2017).
AUTRES REVENUS ET CHARGES FINANCIERS
Les autres revenus et charges financiers s’élèvent à -65,0
millions d’euros au 30 juin 2018, versus -73,7 millions d’euros au
30 juin 2017 retraité.
Ils incluent les intérêts sur passifs du domaine concédé (IFRIC
12) pour -45,5 millions d’euros et les charges et produits de
désactualisation pour -12,1 millions d’euros, en amélioration par
rapport au 30 juin 2017.
Les plus-values sur cessions financières comptabilisées au cours
du premier semestre 2018 s’élèvent à 18,8 millions d’euros et
comprennent la plus-value sur la cession des activités de services
industriels aux États-Unis pour un montant de 36 millions d’euros
ainsi que des ajustements de valeur des actifs destinés à la vente
en Europe hors France. Au 30 juin 2017 retraité, les plus-values de
cession financières s’élevaient à 4,5 millions d’euros au 30 juin
2017 retraité (elles comprenaient entre autre +11 millions sur la
cession de Lanzhou en Chine et la mise à juste valeur de Mehrum
pour -9 millions d’euros).
5. CHARGE D’IMPÔT
La charge d’impôt courante s’élève à -129,5 millions d’euros au
30 juin 2018 (et à 123,4 millions d’euros hors impôt sur les plus
-values de cession), contre -110,8 millions d’euros au 30 juin 2017
retraité.
Le taux d’impôt courant au 30 juin 2018 est
quasi stable à 26,3% (versus 25,9% au 30 juin 2017 retraité) après
retraitement de l’impact des cessions financières, des éléments non
courants du résultat net des entités contrôlées et de la quote-part
de résultat net des sociétés mises en équivalence.
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 Résultat avant impôt - Eléments
courants (a) 480,3 546,0 Dont
quote-part de résultat net des co-entreprises et entreprises
associées (b) 48,1 58,3 Dont plus ou moins-values de
cessions financières (c) 4,5 18,8
Résultat avant
impôt retraité - Eléments courants : (d)=(a)-(b)-(c)
427,7 468,9 Charge d'impôt retraitée
(e) -110,8 -123,4 Taux d'impôt
retraité sur les éléments du compte de résultat (e)/(d)
25,9% 26,3%
La charge d’impôt totale, y compris l’impact des éléments non
courants et de l’imposition de la plus-value de cession
d’Industrial Services aux États-Unis pour 9 millions de dollars
américains s’élève à -124,0 millions d’euros, contre 106,1 millions
au 30 juin 2017 retraité.
6. RÉSULTAT NET COURANT / RÉSULTAT NET ATTRIBUABLE AUX
PROPRIÉTAIRES DE LA SOCIÉTÉ MÈRE
La part du résultat attribuable aux participations ne donnant
pas le contrôle représente -87,3 millions d’euros au 30 juin
2018, contre -78,1 millions d’euros au 30 juin 2017 retraité.
Le résultat net attribuable aux propriétaires de la société
mère est de 225,4 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 198,5
millions d'euros au 30 juin 2017 retraité.
Le résultat net courant attribuable aux propriétaires de la
société mère est de 328,9 millions d’euros au 30 juin
2018 contre 289,6 millions d’euros au 30 juin 2017 retraité.
Il s’améliore sous l’effet de la croissance de l’EBIT Courant,
de la baisse du coût de financement et de plus ou moins-values de
cessions financières plus élevées au 30 juin 2018 (Cession
d’Industrial Services en Amérique du Nord) qu’au 30 juin 2017
retraité.
Hors plus ou moins-values de cessions financières nettes
d’impôts et minoritaires, le résultat net courant attribuable
aux propriétaires de la société mère est en augmentation de 13,3% à
change constant, à 316 millions d’euros contre 288 millions d’euros
au 30 juin 2017 retraité.
Compte tenu du nombre moyen pondéré d’actions en circulation au
30 juin 2018 qui s’élève à 550 687 milliers en non dilué, et 574
478 milliers en dilué, versus 550 713 milliers en non dilué, et 574
505 milliers en dilué au 30 juin 2017, le résultat net
attribuable aux propriétaires de la société mère par action au 30
juin 2018 ressort à 0,29 euro en non dilué et 0,28 euro en
dilué, contre 0,24 euro en non dilué et 0,23 euro en dilué au
30 juin 2017 retraité.
Le résultat net courant par action attribuable aux
propriétaires de la société mère au 30 juin 2018 ressort à 0,60
euro en non dilué et 0,57 euro en dilué, contre 0,53 euro en
non dilué et 0,50 euro en dilué au 30 juin 2017 retraité.
L’effet dilutif pris en compte dans le calcul du résultat net
par action concerne les obligations à option de conversion et/ou
d’échange en actions nouvelles et/ou existantes émises en mars
2016.
Au 30 juin 2018 la formation du résultat
net attribuable aux propriétaires de la société mère est la
suivante :
(en millions d’euros) Courant
Non
courant
Total EBIT 791,7 -62,7 729,0
Coût de l'endettement financier net -199,5
-199,5 Autres revenus et charges financiers -46,2
-46,2
Résultat avant impôts
546,0 -62,7 483,3 Charge
d'impôts sur les sociétés -129,5 5,5 -124,0
Résultat net des autres sociétés mises en équivalence 0,0
0,0 0,0 Résultat net des activités non poursuivies
0,0 -46,6 -46,6 Part des participations ne
donnant pas le contrôle -87,6 0,3 -87,3
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société
mère 328,9 -103,5
225,4
Le résultat net des activités non poursuivies comprend à fin
juin 2018 l’impact de la sortie du Gabon pour -44,5 millions
d’euros.
Au 30 juin 2017 retraité, le résultat
net attribuable aux propriétaires de la société mère s’établissait
de la façon suivante:
(en millions d’euros) Courant
Non
courant
Total EBIT 759,8 -125,7 634,1
Coût de l'endettement financier net -210,3
-210,3 Autres revenus et charges financiers -69,2
-69,2
Résultat avant impôts
480,3 -125,7 354,6 Charge
d'impôts sur les sociétés -110,8 4,7 -106,1
Résultat net des autres sociétés mises en équivalence 0
13,5 13,5
Résultat net des activités non
poursuivies
0 14,6 14,6 Part des participations ne donnant
pas le contrôle -79,9 1,8 -78,1
Résultat
net attribuable aux propriétaires de la société mère
289,6 -91,1 198,5
Le tableau de passage de l’EBIT Courant au
résultat opérationnel tel qu’il figure au compte de résultat est le
suivant :
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 EBIT Courant 759,9
791,7 Pertes de valeur sur goodwill et goodwills
négatifs 0 -0,1 Charges, dépréciations et provisions
non courantes -27,5 -12,1 Charges de restructuration
-90,4 -41,8 Frais de personnel – paiements en actions
-4,9 -6,2 Coûts d’acquisition de titres avec ou sans
prise de contrôle -2,9 -2,5
Total des éléments non
courants -125,7 -62,7 Résultat
opérationnel après QPRN des entités mises en équivalence
634,1 729,0
Les charges de restructuration au 30 juin 2018 sont liées
principalement aux coûts de restructuration aux Etats-Unis (-7,7
millions d’euros) et aux Activités Mondiales (-13,6 millions
d’euros) ; l’impact des restructurations dans l’Eau France est
peu significatif au niveau du résultat opérationnel, les coûts
encourus étant compensés par des reprises de provision
équivalentes.
D] FINANCEMENT
Le tableau ci-après récapitule la variation de
l’Endettement Financier Net et du free cash-flow net :
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 EBITDA 1 613,8
1 672,8 Investissements industriels nets de cession
-568,0 -691,8 Variation BFR opérationnel
-707,8 -789,8 Dividendes reçus des entités mises en
équivalence et des co-entreprises 57,2 94,9 Dépenses
de renouvellement -130,3 -135,0 Autres charges non
courantes et charges de restructuration -72,0 -118,9
Intérêts sur passifs du domaine concédé -44,5 -45,5
Eléments financiers (intérêts versés courants et capacité
d’autofinancement financière) -211,0 -203,6 Impôts
payés -130,9 -104,4
Free cash-flow net, avant
versement du dividende, investissements financiers et cessions
financières -193,5 -321,2
Dividendes versés -594,4 -617,5 Investissements
financiers nets -111,0 -302,7 Variation des créances
et autres actifs financiers -13,7 -48,3 Emissions /
remboursement de titres super subordonnés 0,0 0,0
Augmentation de capital 23,5 -13,4
Free
cash-flow -889,1 -1 303,1 Effets de
change et autres variations (*) 147,9 -1 472,7
Variation -741,1 -2 775,8
Endettement Financier Net à l’ouverture -7 812,1 -7
833,2
Endettement Financier Net à la clôture -8
553,2 -10 609,0
(*) Les effets de change et autres variations au 30 juin 2018
incluent le remboursement de la dette hybride pour 1 452
millions d’euros et l’impact positif du zloty polonais et du real
brésilien compensé par une évolution défavorable du dollar de
Hong-Kong, du dollar américain, et du renminbi chinois.
Le Free cash-flow net avant versement de dividendes et
investissements financiers nets s’établit à -321 millions d’euros
au 30 juin 2018 (versus -194 millions d’euros au 30 juin 2017
retraité).
L’évolution du Free cash-flow net par rapport au 30 juin 2017
retraité reflète essentiellement une amélioration de l’EBITDA,
compensée par une variation moins favorable du besoin en fonds de
roulement opérationnel (-82 millions d’euros), en ligne avec la
progression de l’activité du Groupe, des investissements nets en
augmentation (de 124 millions d’euros) portés par la concrétisation
de projets de croissance plus élevée qu’au premier semestre 2017,
partiellement compensés par une augmentation des dividendes reçus
des sociétés mises en équivalence.
Au global, l’Endettement financier net s'établit à
-10 609 millions d'euros (incluant un remboursement de
l’hybride en avril 2018 de 1 452 millions d’euros), contre
-8 553 millions d’euros au 30 juin 2017 retraité.Outre
l’évolution du free cash-flow net, l’Endettement financier net est
impacté par un effet de change défavorable de -25 millions d’euros
au 30 juin 2018
1. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS ET
FINANCIERS
1.1 Investissements industrielsLe volume total des
investissements industriels bruts, y compris nouveaux actifs
financiers opérationnels, réalisés par le Groupe s’est élevé à 712
millions d’euros au 30 juin 2018, contre 593 millions d’euros au 30
juin 2017 retraité.
Les investissements industriels par
segment, hors activités non
poursuivies, varient de la façon suivante :
30 juin 2018, en millions d’euros
Maintenance et défense du portefeuille
(1)
Croissance discrétionnaire
Total investissements
industriels bruts (2)
Cessions industrielles
Total investissements
industriels nets
France 154 9
163 -4
159 Europe, hors France 220 26
246 -8
238 Reste du monde 165
79
244 -1
244 Activités
mondiales 41 7
48 -7
41 Autres 11 0
11 0
11 Groupe 591 121
712 -20 692
(1) Dont investissements de maintenance à
hauteur de 285 millions d’euros, et investissements de défense du
portefeuille à hauteur de 306 millions d’euros.(2) Dont nouveaux
actifs financiers opérationnels à hauteur de -56 millions
d’euros.
30 juin 2017 retraité, en millions
d’euros
Maintenance et défense du portefeuille
(1)
Croissance discrétionnaire
Total investissements
industriels bruts (2)
Cessions industrielles
Total investissements
industriels nets
France 142 2
144 -6
138 Europe, hors France 190 30
220 -12
199 Reste du monde 137
35
172 -3
169 Activités
mondiales 42 0
42 -4
38 Autres 15 0
15 0
15 Groupe 526 67
593 -25 568
(1) Dont investissements de maintenance à hauteur de 278
millions d’euros, et investissements de défense du portefeuille à
hauteur de 248 millions d’euros.(2) Dont nouveaux AFO à hauteur de
-27 millions d’euros.
A change constant, les investissements industriels bruts sont en
augmentation de 23% par rapport au 30 juin 2017 retraité, suite à
l’accélération des investissements industriels de croissance
discrétionnaire par rapport au 30 juin 2017 retraité (+58%). Ces
investissements concernent entre autre des projets de développement
en Asie dans la biomasse, l’incinération des déchets dangereux et
les services énergétiques aux industriels ainsi qu’au développement
des raccordements aux réseaux de chaleur en Europe Centrale. Les
investissements de maintenance (285 millions d’euros) restent
stables par rapport au chiffre d’affaires, à 2,3%.
1.2 Investissements et cessions financiers
Les investissements financiers s’élèvent à 432 millions
d’euros au 30 juin 2018 (y compris frais d’acquisition et
endettement entrant) et incluent notamment les impacts des
acquisitions de la société Grupo Sala en Colombie (167 millions
d’euros), de minoritaires de la société Veolia Energie Ceska
Republika a.s. en République Tchèque (85 millions d’euros) et de la
société ACPTCL en Inde (43 millions d’euros). Au 30 juin 2017
retraité, les investissements financiers (-177 millions d’euros, y
compris endettement financier net des entités entrantes)
concernaient principalement l’acquisition d’Enovity aux Etats-Unis
(-28 millions d’euros) et d’Uniken en Corée (-66 millions
d’euros).
Les cessions financières s’élèvent à 129 millions d’euros au
30 juin 2018 (y compris frais de cession) et comprennent
notamment la cession des activités de services industriels aux
Etats-Unis (94 millions d’euros) et l’encaissement de la créance
sur la cession des activités du Groupe en Israël intervenue en 2015
(25 millions d’euros). Au 30 juin 2017, les cessions financières
(65 millions d’euros) comprenaient les cessions d’Affinity au
Royaume-Uni et de Beiyuan en Chine.
2. BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
OPÉRATIONNEL
La variation du Besoin en Fonds de Roulement Opérationnel (hors
activités non poursuivies) s’élève à -790 millions d’euros au 30
juin 2018, contre -708 millions d’euros au 30 juin 2017
retraité.
Cette variation entre les deux périodes est principalement
liée à une augmentation des stocks de fuel combustible et à
l’augmentation du Besoin en Fonds de Roulement en rapport à la
croissance de l’activité sur le premier semestre 2018 (+6% à change
constant).
La variation du Besoin en Fonds de Roulement Opérationnel par
rapport à décembre 2017 s’explique principalement par l’effet de
saisonnalité.
3. FINANCEMENT EXTERNE
3.1 Structure de l’endettement
financier net
(en millions d’euros)
Au 30 juin 2017 retraité
Au 30 juin 2018 Dettes financières non courantes 9
022,4 9 005,3 Dettes financières courantes 4 348,2
4 630,1 Trésorerie passive 341,8 261,4
Sous-total dettes financières 13 712,4
13 896,8 Trésorerie et équivalents de trésorerie -4
825,6 -2 929,4 Imputation de la juste valeur des dérivés de
couverture et autres -2,4 2,6 Actifs liquides et
actifs financiers liés au financement -331,2 -361,0
Endettement financier net 8 553,2 10
609,0
L’endettement financier net après couverture au 30 juin 2018 est
à taux fixe à hauteur de 87% et à taux variable à hauteur de
13%.
La maturité moyenne de l’endettement obligataire s’établit à 8,0
ans au 30 juin 2018 contre 8,9 ans au 30 juin 2017.
3.2 Position de liquidité du Groupe
Le détail des liquidités dont le Groupe dispose
au 30 juin 2018 est le suivant :
(en millions d’euros)
30 juin 2017 retraité
30 juin 2018 Veolia Environnement :
Crédit syndiqué non tiré 3 000,0
3 000,0 Lignes de crédit bilatérales MT non tirées 925,0
925,0 Lignes de crédit bilatérales CT non tirées -
- Ligne de lettres de crédit 53,6 66,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) 4 174,2 2
190,9
Filiales : Trésorerie et
équivalents de trésorerie (1) 982,6 1 099,5
Total
des liquidités 9 135,4 7 282,0
Dettes courantes et trésorerie passive
Dettes courantes 4 348,2 4 630,1 Trésorerie
passive 341,8 261,4
Total des dettes courantes et
trésorerie passive 4 690,0 4 891,5
Total des liquidités nettes des dettes courantes et trésorerie
passive 4 445,4 2 390,5
(1) Y compris les actifs liquides et les actifs liés au
financement inclus dans l’endettement financier net.
La baisse des liquidités nette reflète notamment le
remboursement des titres super subordonnés à durée indéterminée
(hybride) en avril 2018 pour un montant de 1 452 millions
d’euros.
Veolia Environnement peut tirer à tout instant sur le crédit
syndiqué multidevises et sur l’ensemble des lignes de crédit.
Le 6 novembre 2015, Veolia Environnement a signé un nouveau
crédit syndiqué multidevises pour un montant de 3 milliards
d’euros, à échéance initiale 2020, étendu à 2022 en octobre 2017
avec une possibilité de tirage en devises d’Europe de l’Est et en
renminbi.
Ce crédit syndiqué n’est pas tiré au 30 juin 2018. Veolia
Environnement a à sa disposition des lignes de crédit bilatérales
pour un montant total non tiré au 30 juin 2018 de 925 millions
d’euros.
Au 30 juin 2018, les lignes de lettres de crédit bilatérales en
dollars américains sont tirées à hauteur de 107,3 millions de
dollars américains; la partie tirable en cash est de 77,7
millions de dollars américains (soit 66,6 millions d'euros
équivalents), non tirée, et figure dans le tableau de liquidité
ci-dessus.
ANNEXE
Réconciliation des données publiées en 2017
avec les données retraitées 2017
(en millions d’euros)
30 juin 2017
publié
Retraitement IFRS 5
(2)
Retraitement IFRS 9
30 juin 2017 retraité
Chiffre d’affaires 12
346,5 -160,0 0,0
12 186,5 EBITDA 1 651,4
-32,2 -5,4
1 613,8 EBIT Courant (1)
773,8 -8,5 -5,4
759,9 Résultat opérationnel
648,1 -8,5 -5,4
634,2 Résultat net courant - part
du groupe 295,2 0,4 -6,0
289,6 Résultat net
part du Groupe 204,6 0,0 -6,0
198,5
Investissements industriels bruts -593 0,0 0,0
-593 Free cash-flow net -176 -17,1 -0,3
-193 Endettement Financier Net -8 561 0,0 8,1
-8 553
(1) Y compris
quote-part de résultat net courant des co-entreprises et
entreprises associées au 30 juin 2017
retraité(2) Les comptes de juin 2017 ont été retraités,
afin d’assurer la comparabilité des périodes, du reclassement en «
Résultat net des activités non poursuivies » des
activités du groupe au Gabon conformément à
la norme IFRS 5.
(en millions d’euros)
30 juin 2017
publié
Retraitement IFRS 5
Retraitement IFRS 9
30 juin 2017 retraité
France 2 663,4 0,0 0,0
2 663,4 Europe hors France 4 233,6 0,0 0,0
4 233,6 Reste du Monde 3 227,7 -160,0 0,0
3
067,7 Activités mondiales 2 204,0 0,0 0,0
2
204,0 Autres 17,9 0,0 0,0
17,9 Chiffre
d’affaires 12 346,5 -160,0 0,0
12 186,5 (en
millions d’euros)
30 juin 2017
publié
Retraitement IFRS 5
Retraitement IFRS 9
30 juin 2017 retraité
France
375,3 0,0 0,0
375,3 Europe hors France
725,6 0,0 -4,4
721,1 Reste du Monde
442,8
-32,2 -1,0
409,7 Activités mondiales
104,1 0,0 0,0
104,1 Autres
3,6 0,0 0,0
3,6 EBITDA
1,651,4 -32,2 -5,4 1 613,8 (en millions
d’euros)
30 juin 2017
publié
Retraitement IFRS 5
Retraitement IFRS 9
30 juin 2017 retraité
France 67,7 0,0
0,0
67,7 Europe hors France 422,4 0,0 -4,4
417,9 Reste du Monde 242,4 -8,5 -1,0
232,9 Activités mondiales 48,7 0,0 0,0
48,7 Autres -7,3 0,0 0,0
-7,3 EBIT
Courant 773,8 -8,5 -5,4
759,9
Compte de résultat consolidé
(en millions d’euros)
Au 30 juin 2017 retraité
(1)
Au 30 juin 2018 Chiffre d’affaires
12 186,5 12 564,5 Coûts des ventes -10
072,9 -10 447,4 Coûts commerciaux -307,6
-297,6 Coûts généraux et administratifs -1 094,3 -1
086,1 Autres charges et produits opérationnels -125,7
-62,7
Résultat opérationnel avant quote-part de résultat net
dans les entités mises en équivalence 586,0
670,7 Quote-part de résultat net dans les entités
mises en équivalence 48,1 58,3 Dont
quote-part de résultat net des co-entreprises 35,2
30,1 Dont quote-part de résultat net des entreprises associées
12,9 28,2
Résultat opérationnel après quote-part
de résultat net dans les entités mises en équivalence
634,1 729,0 Coût de l’endettement financier
-210,3 -199,5 Autres revenus et charges financiers
-69,2 -46,2
Résultat avant impôts
354,6 483,3 Impôts sur le résultat
-106,1 -124,0 Quote-part de résultat net des autres entités
mises en équivalence 13,5 -
Résultat net des
activités poursuivies 262,0 359,3
Résultat net des activités non poursuivies 14,6 -46,6
Résultat net 276,6 312,7 Part
des propriétaires de la société mère 198,5
225,4 Part des participations ne donnant pas le contrôle (en
euros) 78,1 87,3
RESULTAT NET ATTRIBUABLE AUX
PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE PAR ACTION
Non dilué 0,24 0,29 Dilué 0,23
0,28
RESULTAT NET ATTRIBUABLE AUX PROPRIETAIRES DE LA
SOCIETE MERE DES ACTIVITES POURSUIVIES PAR ACTION
Non dilué 0,21 0,37 Dilué 0,20
0,36
RESULTAT NET ATTRIBUABLE AUX PROPRIETAIRES DE LA
SOCIETE MERE DES ACTIVITES NON POURSUIVIES PAR ACTION
Non dilué 0,03 -0,08 Dilué
0,03 -0,08
État de la situation financière consolidée –
actif
(en millions d’euros)
Au 31 décembre 2017
retraité (*)
Au 30 juin 2018 Goodwill 4 915,7 5
051,9 Actifs incorporels du domaine concédé 3 475,3 3
444,4 Autres actifs incorporels 1 017,1 1 049,9
Actifs corporels 7 294,4 7 255,3 Participations dans
les co-entreprises 1 506,1 1 511,8 Participations
dans les entreprises associées 607,8 279,3 Titres de
participation non consolidés 70,6 59,7 Actifs
financiers opérationnels non courants 1 416,8 1 402,2
Instruments dérivés non courants – Actif 27,1 41,2
Autres actifs financiers non courants 348,6 338,7
Impôts différés actifs 965,1 1 010,3
Actifs non
courants 21 644,6 21 444,7 Stocks
et travaux en cours 721,6 753,0 Créances
d’exploitation 8 489,5 9 181,5 Actifs financiers
opérationnels courants 197,3 93,7 Autres actifs
financiers courants 404,6 631,9 Instruments dérivés
courants – Actif 69,9 89,9 Trésorerie et équivalents
de trésorerie 6 263,9 2 929,4 Actifs classés comme
détenus en vue de la vente 487,3 668,1
Actifs
courants 16 634,1 14 347,5 TOTAL
ACTIF 38 278,7 35 792,2
État de la situation financière consolidée –
passif
(en millions d’euros)
Au 31 décembre 2017 retraité
(*)
Au 30 juin 2018 Capital 2 816,8 2 816,8
Primes 7 161,2 7 161,2 Réserves et résultat part du
Groupe -2 497,8 -4 365,5
Total des capitaux
propres attribuables aux propriétaires de la société mère
7 480,2 5 612,5 Total des capitaux
propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle
1 153,7 1 101,3
Capitaux propres 8
633,9 6 713,8 Provisions non courantes 1
941,6 1 796,4 Dettes financières non courantes 9
457,4 9 005,3 Instruments dérivés non courants – Passif
108,4 88,3 Passifs du domaine concédé - part non
courante 1 281,2 1 272,0 Impôts différés passifs
970,1 1 030,4
Passifs non courants
13 758,7 13 192,4 Dettes d’exploitation
10 118,0 10 099,3 Passifs du domaine concédé - part courante
85,8 103,7 Provisions courantes 577,0
527,4 Dettes financières courantes 4 607,0 4 630,1
Instruments dérivés courants – Passif 49,1 76,5
Trésorerie passive 208,9 261,4 Passifs classés comme
détenus en vue de la vente 240,3 187,6
Passifs
courants 15 886,1 15 886,0 TOTAL
DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES 38 278,7
35 792,2
État consolidé des flux de
trésorerie
(en millions d’euros)
Au 30 juin 2017 retraité
(1)
Au 30 juin 2018 Résultat net
276,6 312,7 Résultat net des activités
poursuivies 262,0 359,3 Résultat
net des activités non poursuivies 14,6
-46,6 Amortissements, provisions et pertes de valeurs
opérationnels 745,2 678,9 Amortissements et pertes de
valeurs financiers 1,0 1,2 Plus ou moins-values de
cessions d’actifs opérationnels -7,5 -3,6 Plus ou
moins-values de cessions d’actifs financiers -6,7
-25,3 Quote-part de résultat net des co-entreprises -35,2
-30,1 Quote-part de résultat net des entreprises associées
-26,4 -28,2 Dividendes reçus -2,2 -1,6
Coût de l’endettement financier net 210,3 199,5
Impôts 106,1 124,0 Autres éléments 72,6
53,2
Capacité d’autofinancement 1 319,2
1 327,3 Variation du besoin en fonds de roulement
opérationnel -707,8 -789,8 Variation du besoin en
fonds de roulement du domaine concédé -62,5 -72,9
Impôts versés -130,9 -104,4
Flux nets de
trésorerie générés par l’activité des activités poursuivies
418,0 360,2 Flux nets de trésorerie
générés par l’activité des activités non poursuivies
42,3 2,4 Flux nets de trésorerie générés
par l’activité 460,3 362,6
Investissements industriels nets de subvention -499,5
-575,8 Cessions d’actifs industriels 24,8 20,0
Investissements financiers -122,3 -259,3 Cessions
d’actifs financiers 89,2 132,4 Actifs financiers
opérationnels Nouveaux actifs
financiers opérationnels -26,9 -55,4 Remboursements
d’actifs financiers opérationnels 90,2 71,6
Dividendes reçus (incluant les dividendes reçus des co-entreprises
et des entreprises associées) 57,2 94,9 Créances
financières non courantes décaissées -81,9 -66,7
Créances financières non courantes remboursées 63,7
58,9 Variation des créances financières courantes 4,5
-40,5
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement des activités poursuivies -401,0
-619,9 Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement des activités non poursuivies
-7,8 0,2 Flux nets de trésorerie liés aux
opérations d’investissement -408,8
-619,7 Variation des dettes financières courantes
-915,3 -561,9 (en millions d’euros)
Au 30 juin 2017 retraité
(1)
Au 30 juin 2018 Remboursement dette hybride -
-1 452,1 Nouveaux emprunts et autres dettes non courantes
1 343,0 133,9 Remboursements d’emprunts et autres
dettes non courantes -57,3 -77,0 Variation des actifs
liquides et des actifs financiers liés au financement -317,9
-185,8 Augmentation de capital 13,4 2,1
Réduction de capital Transactions entre
actionnaires : acquisitions partielles -3,8 -86,3
Transactions entre actionnaires : cessions partielles 0,4
1,3 Emission de titres super subordonnés - -
Coupons sur les titres super subordonnés -67,8 -66,4
Mouvements sur actions propres 23,5 -13,4 Dividendes
versés -526,5 -550,9 Intérêts financiers versés
-267,6 -217,9 Intérêts sur actifs opérationnels IFRIC
12 -44,5 -45,5
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations de financement des activités poursuivies
-820,4 -3 119,9 Flux nets de trésorerie
liés aux opérations de financement des activités non
poursuivies -1,1 -0,1 Flux nets
de trésorerie liés aux opérations de financement
-821,5 -3 120,0 Effets de change et divers
-28,7 -10,2
Variation de la trésorerie externe des
activités non poursuivies 9,0 0,3
TRESORERIE
D'OUVERTURE 5 273,5 6 055,0
TRESORERIE DE CLÔTURE 4 483,8 2
668,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 825,6
2 929,4 Trésorerie passive 341,8 261,4
TRESORERIE DE CLÔTURE 4 483,8 2
668,0
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20180731006082/fr/
Relations Presse Groupe VeoliaLaurent ObadiaSandrine
GuendoulTél : + 33 (0)1 85 57 42
16sandrine.guendoul@veolia.comouRelations Investisseurs &
AnalystesRonald Wasylec - Ariane de LamazeTél. : + 33 (0)1 85
57 84 76 / 84 80
Veolia Environnement (EU:VIE)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Veolia Environnement (EU:VIE)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024
